李立

【摘要】隨著社會市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)在發(fā)展過程中所面臨的市場競爭日趨激烈，在激烈的市場競爭環(huán)境中，企業(yè)發(fā)展過程中一項非常重要的保證就是資金，企業(yè)在經(jīng)營活動過程中，組織各項籌資活動對于企業(yè)的發(fā)展是非常必要的，本文就主要對企業(yè)常用的幾種籌資渠道及籌資方式進行簡單分析，并提出相關(guān)的組合策略，對于企業(yè)籌資水平的進步具有積極的作用。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)籌資渠道 籌資方式 組合策略

企業(yè)在維持正常的經(jīng)營活動的過程中，具有一定的資金支持是非常必要的，在企業(yè)資金籌措的過程中，籌資渠道指的是企業(yè)的資金來源，而籌資方式則指的是企業(yè)取得資金的具體方式，一般情況下，企業(yè)的籌資渠道是客觀存在的，而企業(yè)的籌資方式則與企業(yè)的主管行為有直接的關(guān)系，對于同一渠道的資金，其籌措方式可以有多種，企業(yè)在實際運行過程中，應(yīng)用何種籌資方式，對于企業(yè)的發(fā)展是非常必要的，本文就主要針對其各種籌資渠道及籌資方式進行簡單分析，并提出幾種常用的組合策略。

一、企業(yè)籌資渠道

企業(yè)在發(fā)展過程中，需要依據(jù)自身的實際經(jīng)營狀況，結(jié)合可持續(xù)發(fā)展需要，并通過科學(xué)合理的預(yù)測及決策手段，應(yīng)用一定的方式在相關(guān)渠道中進行資金的籌集，目前企業(yè)資金籌集過程中，常用的籌資渠道有：國外及港澳臺資金、企業(yè)自留資金、居民個人資金、其他企業(yè)資金、非銀行金融機構(gòu)資金、銀行信貸資金、國家資金幾種。

二、企業(yè)籌資方式

籌資方式主要是指企業(yè)在資金籌集過程中應(yīng)用的具體方法與手段，目前企業(yè)常用的資金籌集方式有：融資租賃、發(fā)行公司債券、利用商業(yè)信用、銀行借款、債務(wù)資金、留存收益、發(fā)行股票、吸收直接投資、權(quán)益資金等，對各種籌資方式的優(yōu)缺點進行簡單分析。首先，吸收直接投資主要是指：企業(yè)通過協(xié)議的方式，籌集自然人、法人、政府等的直接投入資本，以此來形成一種企業(yè)資本的籌資方式，企業(yè)應(yīng)用吸收投資的方式所籌集的資金通常分為吸收社會投資、吸收法人投資、吸收國家投資幾種形式，這種形式的資金具有固定的發(fā)行程序，對于企業(yè)信譽的提升具有積極的作用，并且能夠很快的形成較強的生產(chǎn)能力，這種形式的資金沒有固定的還本付息壓力，所以具有較小的財務(wù)風(fēng)險，但是其籌資的成本比較高，并且具有產(chǎn)權(quán)關(guān)系模糊、容易分散企業(yè)控制權(quán)的缺陷。

股票是一種股份有限公司為了籌集權(quán)益資本所發(fā)行的一種有價證券，這是相關(guān)的持股人擁有公司股份的有效憑證，根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，可以對股票進行各種不同類型的劃分，這是股份公司常用的一種有效的籌資方式，但是在股票發(fā)行的過程中，應(yīng)該嚴格依據(jù)《證券法》、《公司法》來執(zhí)行，所采用發(fā)行與推銷方式要能夠與相關(guān)的法律規(guī)定中的發(fā)行程序相符，依據(jù)既定的定價方法進行確定發(fā)行，股本沒有固定的股利負擔(dān)，不需要進行償還，在滿足企業(yè)資金需求、保證企業(yè)長期、穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展具有非常重要的作用。

債務(wù)資金是企業(yè)從金融機構(gòu)或者是銀行借入的需要還本付息的資金，通常情況下，根據(jù)借款時間的長短，可以分為長期借款與短期借款兩種類型，與其他籌資方式相比，這種籌資方式的籌資速度比較快，并且籌資彈性大，但是在借款的過程中具有較大的限制，籌資的成本及風(fēng)險相對較高。

債券是工商企業(yè)、金融機構(gòu)、政府等機構(gòu)直接向社會籌資時，向投資者所發(fā)行的、承諾依據(jù)一定的利率支付利息并依據(jù)約定條件償還本金債權(quán)、債務(wù)的有效憑證，債券的本質(zhì)是作為債的說明書而存在的，具有一定的法律效應(yīng)，這是一種直接的債務(wù)關(guān)系，這種籌資方式的成本相對較低，對于保證股東對公司的控制權(quán)具有非常重要的作用，能夠有效的轉(zhuǎn)移通貨膨脹風(fēng)險，但是由于應(yīng)用債券的方式進行資金的籌集屬于債務(wù)資本，企業(yè)具承擔(dān)還本付息的法定義務(wù)，如果企業(yè)的發(fā)展不好，將會導(dǎo)致其資金困難加大，具有較大的資金籌集風(fēng)險，對于企業(yè)的發(fā)展具有一定的影響。

融資租賃是租賃公司依據(jù)承租企業(yè)的相關(guān)要求，融資購買設(shè)備并在合約時間內(nèi)將相關(guān)設(shè)備提供給承租企業(yè)使用的一種信用行的業(yè)務(wù)，通過這種方式，企業(yè)能夠快速的獲得所需要的資產(chǎn)，并且具有較少的限制條件，能夠有效的緩解企業(yè)的資金風(fēng)險，但是其承租成本較高。

商業(yè)信用是一種在商品交易過程中，由于延期或者是預(yù)收貨款而形成的一種企業(yè)間的借貸關(guān)系，這是一種企業(yè)應(yīng)用預(yù)收貨款、賒購商品等交易行為籌集的短期債權(quán)資本的籌資方式。

三、常用幾種籌資組合策略

目前的市場環(huán)境中，企業(yè)面臨著激烈的市場競爭，在其發(fā)展過程中，逐漸朝著多元化的方向發(fā)展，應(yīng)用單一的籌資渠道與籌資方式已經(jīng)難以很好的滿足企業(yè)的發(fā)展需要，這就需要在實際應(yīng)用中，綜合考慮企業(yè)的實際發(fā)展情況，應(yīng)用合理的籌資組合策略，對于企業(yè)的發(fā)展具有積極的作用。

（一）一般的籌資組合策略

一般的籌資組合策略是指企業(yè)的正?；I資組合策略，這是企業(yè)通過其長期的資金所形成的長期資產(chǎn)，通過籌集短期的資金，來形成短期資產(chǎn)的籌資組合策略，在這種籌資方式下，每一種資產(chǎn)都有一種與其期間大致相同的籌資方式相對應(yīng)，在這種籌資組合策略之下，企業(yè)的臨時流動性資產(chǎn)所導(dǎo)致的短期波動性需求能夠通過短期資金來滿足，長期資產(chǎn)所導(dǎo)致的資金需求則是通過長期資金來滿足。

（二）保守籌資組合策略

這種籌資組合策略注重籌資風(fēng)險的控制，在這種籌資策略之下，企業(yè)的資金需求中，不管是長期的資金需求還是短期的資金需求都是通過長期資金籌集來滿足，這能夠有效的降低企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險，但是企業(yè)需要負擔(dān)數(shù)額較大的資金成本，不利于企業(yè)經(jīng)濟效益的提升。

（三）冒險籌資組合策略

該種組合策略中，企業(yè)的臨時性資金需求通過短期資金融通來滿足，一部分永久性資金需求也是通過短期資金籌集來滿足，這能夠有效的降低企業(yè)的資金成本，但是企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險也大大提升。

四、結(jié)束語

本次研究中主要對企業(yè)的籌資渠道、籌資方式等進行了簡單介紹，并簡單介紹了企業(yè)常用的幾種籌資組合策略，對于企業(yè)的資金籌集具有一定的參考作用，有利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻

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