古函可

摘 要：目前，隨著新匯率的改革，我國商業(yè)銀行與國際上一些知名大銀行相比在外匯風險管理方面存在很多問題，導致我國商業(yè)銀行外匯風險管理方面有很多缺陷，本文通過對我國商業(yè)銀行的外匯風險管理人才、外匯風險管理方法、外匯風險管理工具等問題進行了分析與討論，提出了解決方法，并對外匯風險管理的信息化創(chuàng)新提出了自己的見解，以期為我國商業(yè)銀行外匯風險管理供借鑒。

關鍵詞：商業(yè)銀行；外匯風險；外匯管理

一、商業(yè)銀行外匯風險管理概述

（一）商業(yè)銀行的外匯風險

外匯風險也叫匯率風險。外匯風險是指一個經(jīng)濟主體、個人或者政府，使用不同的貨幣的結算和兌換過程中，由于匯率在一定時間內的變動，導致實際的經(jīng)濟資產(chǎn)、負債或收益增減與預期不一致的可能性。從風險的生成機制來看，外匯風險主要分為三類：交易風險，交易風險是以外幣計價結算的交易活動中，由于匯率的變動導致實際收益或者成本發(fā)生的變動，從而產(chǎn)生損失的風險。經(jīng)濟風險，經(jīng)濟風險是由于未預料到的匯率變動、從而對企業(yè)未來可獲得的現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值產(chǎn)生不利影響的風險。會計風險，會計風險是經(jīng)濟主體在進行會計核算和外幣債權債務結算時，由于某些以外幣記賬的項目必須轉換成本國的記賬本位幣進行核算，從而導致核算結果隨著匯率變動而變動的風險。[1]

商業(yè)銀行的外匯風險是指匯率的變動可能會給銀行的即期收益或經(jīng)濟價值帶來損失的可能性，主要是由匯率波動的時間變化、地區(qū)變化以及銀行表內外業(yè)務幣種和期限結構不匹配等原因引起的，主要表現(xiàn)在敞口頭寸風險和期限不匹配風險。

（二）商業(yè)銀行的外匯風險管理

商業(yè)銀行外匯風險管理也就是指商業(yè)銀行對所面臨的外匯風險進行識別、評估、控制和反饋的過程中開展的一系列活動。其目標是要信息利用最大化，盡量減少匯率變動引起的現(xiàn)金流量變化不在合理范圍之內，減少或控制業(yè)務活動中面臨的由于匯率變化帶來的有害影響，將外匯風險控制在商業(yè)銀行能夠控制的范圍之內。

二、我國商業(yè)銀行外匯風險管理存在的問題

（一）我國商業(yè)銀行外匯風險管理意識不強

如今，我國商業(yè)銀行的外匯風險管理缺乏全面而系統(tǒng)的評估人民幣的匯率形成的機制改革與銀行之間的外匯市場交易對本行外匯風險影響的能力。此外，銀行的高層管理人員對外匯風險的管理敏感度不高，重視程度略小，因而未能把外匯風險控制在可承受的合理范圍內。目前，我國商業(yè)銀行還是由董事會來決定如何開展外匯風險的管理，導致高級管理人員能力的欠缺。[2]另外，商業(yè)銀行的普通工作人員對外匯風險管理的專業(yè)知識、經(jīng)驗技能的不足也直接造成了商業(yè)銀行外匯風險管理水平低下，外匯風險的管理很難高效執(zhí)行。導致我國商業(yè)銀行從事外匯風險管理的人員水平程度不高、業(yè)績表現(xiàn)不佳的重要原因之一就在于我國商業(yè)銀行人員薪酬不具備競爭力，銀行無法留住優(yōu)秀外匯風險管理人才。

（二）外匯管理的內部控制較弱

從我國人民幣匯率制度改革開始，在浮動匯率制度下我國商業(yè)銀行由于經(jīng)驗等方面不足的原因對外匯風險并沒有足夠的意識，行之有效的內部控制系統(tǒng)還沒建立完備。沒有完善的內部控制體系是由于內部審計對外匯風險管理體系的審計內容了解不夠全面，在審計外匯方面能力薄弱，內部審計效率低下，沒有合理有效的審計方法，甚至有些商業(yè)銀行還未建立與外匯業(yè)務經(jīng)營部門相獨立的外匯風險管理部門。另一個關鍵問題是，缺乏真正熟悉國內銀行外匯業(yè)務和外匯風險的內部審計人員。由于外匯交易是高度技術性的，非專業(yè)審計人員很難找到銀行外匯業(yè)務的潛在風險點?，F(xiàn)實中的問題是，內審部門幾乎無人具備開展針對外匯風險審計的能力，另外，大多數(shù)銀行都沒有進行過針對外匯風險（市場風險）的外部審計。

（三）我國商業(yè)銀行外匯風險的風險管理能力不足

我國的商業(yè)銀行所使用的外匯計量工具與一些國際大銀行（如渣打銀行，匯豐銀行）相比存在很大的差距，一些國際化大銀行的敞口風險一般控制在1500億美元左右。然而我國的商業(yè)銀行只是近年來才開始嘗試計算外匯敞口風險，因此并不能夠準確計算計量處本行所承擔的某一貨幣的敞口頭寸風險以及其他所有外匯的總敞口頭寸。與國外商業(yè)銀行運用大量數(shù)據(jù)統(tǒng)計模型、金融工程等高科技創(chuàng)新先進手段相比，我國商業(yè)銀行的外匯風險管理方法十分落后。外匯方法如果不能有效地計量與監(jiān)控，外匯管理就無法實現(xiàn)。據(jù)有關專業(yè)人士透露，我國商業(yè)銀行外匯的實際敞口頭寸高達十幾億美元，由此可見我國外匯風險的識別、計量、監(jiān)測、控制能力較弱。

（四）外匯風險的管理工具有待改進

以目前的形式來看，我國的大部分商業(yè)銀行把外匯頭寸限額管理與外匯衍生金融工具相結合。但是，外匯頭寸的限額管理只是單純針對交易賬戶上的外匯敞口頭寸，無法實現(xiàn)對資產(chǎn)負債不匹配造成的敞口的管理。在外匯衍生金融工具方面我國主要采用的是掉期交易和遠期外匯交易進行風險的對沖，銀行可供使用的金融衍生品不夠多元化，外匯市場的成交量規(guī)模也不夠強大，專門的外匯期權與期貨市場不夠完善，因此商業(yè)銀行選擇外匯風險規(guī)避的工具會受到約束。我國的大部分商業(yè)銀行也參與了國際化金融衍生產(chǎn)品的交易市場，但是交易的品種大部分是國外已經(jīng)開發(fā)的期權類的產(chǎn)品，同時我國商業(yè)銀行為了保險起見，對此類產(chǎn)品的定價過高，失去了市場的競爭性，風險管理的工具就不能發(fā)揮很好的作用。另外，如外匯期貨、利率期貨等標準化外匯衍生產(chǎn)品一些商業(yè)銀行限于規(guī)模、技術、能力的匱乏，目前還無法實現(xiàn)。

（五）我國商業(yè)銀行外匯風險管理體系過于滯后

與一些發(fā)達國家的商業(yè)銀行相比較，我國是商業(yè)銀行一直處于較低的水，尤其是一些中小型的的銀行，大多數(shù)交易以人民幣為主，開展外匯業(yè)務很少，因此對于商業(yè)銀行的外匯風險控制缺乏足夠的重視，缺乏一定的外匯業(yè)務風險管理的經(jīng)驗和技能，使得我國商業(yè)銀行的外匯風險管理體系不能建立完善。

中國的商業(yè)銀行缺少風險文化的氣氛以至于很多銀行基層機構的風險意識很薄弱，過于追求規(guī)模擴大，過于追求賬面利潤的增長卻沒有意識到潛在的風險管理，以至于當錯誤造成時無法迅速完成補救。我國商業(yè)銀行已經(jīng)建立的風險管理的基本框架，但是風險的測量系統(tǒng)卻一直不夠完善，未能得到有效的實施。

從金融體制原因上面分析來看，由于商業(yè)銀行只允許保留很少額度的外匯頭寸，多余的外匯資金必須賣給其他商業(yè)銀行或者央行，對于一些居民和企業(yè)的規(guī)定相同，所以居民或者企業(yè)通過商業(yè)銀行將外匯變成人民幣，然后商業(yè)銀行又將頭寸之外的外匯資金賣給央行，結果就是大量的外匯資金聚集在央行成為更多的外匯儲備。然而，我國大部分的外匯儲備將用于境外的貨幣市場或者債券市場，是的大部分外匯儲備流向了境外，這將會阻礙我國外匯市場的發(fā)展，同樣也會影響我國商業(yè)銀行通過套期保值來規(guī)避外匯風險的效果。

三、我國商業(yè)銀行外匯風險管理應對策略

（一）增強我國商業(yè)銀行外匯管理的意識

應加強對外匯業(yè)務交易人員和外匯風險管理人員的培養(yǎng)和培訓，提高其業(yè)務技能，增強商業(yè)銀行的外匯風險預測、防范和監(jiān)管能力。管理人員還要有很強的管理專業(yè)技能和外匯金融知識，他們還必須了解有關財務專業(yè)知識，正確把握外匯風險的發(fā)展趨勢并具有高度的戰(zhàn)略發(fā)展眼光。內部控制制度的完善，既能夠促進銀行發(fā)展又能夠控制風險。商業(yè)銀行的外匯風險管理是經(jīng)濟活動的產(chǎn)物，并隨著金融市場的變化而不斷發(fā)展，我國商業(yè)銀行領導者和管理者在吸收外匯風險管理的專業(yè)知識前必須了解金融市場的最新變化趨勢與動態(tài)，切實了解商業(yè)銀行面臨的危機，這樣能夠不斷加強對外匯風險管理的意識。各商業(yè)銀行要充分運用市場化的手段遴選和招聘交易員及風險管理人員，建立科學的培訓制度，使各崗位人員接受充分的培訓，建立有效合理的激勵機制和業(yè)績考核系統(tǒng)，要把引進人才、培養(yǎng)人才和留住人才放在戰(zhàn)略的高度。

（二）完善外匯風險的內部控制

建立與外匯業(yè)務經(jīng)營部門獨立的外匯風險（或市場風險）管理和控制部門，對內部審計人員進行高效率的培訓，使內部審計人員對外匯風險管理體系的審計內容快速掌握與熟練運用，提高優(yōu)秀內部審計人員的薪酬，對其進行績效考核。增加交易前臺合格的外匯交易員，由于外匯交易外匯風險有較強的技術性，如果這些人很難被配置到內控部門，沒有專業(yè)的內審人員導致很難發(fā)現(xiàn)銀行外匯業(yè)務中的風險，使之無法對外匯交易中存在的風險進行管理。銀行還應該為內審人員提供足夠的外部審計實踐機會，以此來提高該人員的專業(yè)素質與能力，更有效察覺的降低外匯風險同時也提高了外匯管理的效率。

（三）增強我國商業(yè)銀行的風險管理的能力

我國商業(yè)銀行對外匯的計量、監(jiān)測等工具過于陳舊，應當引入國外先進的外匯計量的工具與數(shù)理統(tǒng)計模型，而不是像以往一樣一味的進行定性分析。為了減少外匯的風險，商業(yè)銀行應當熟練的運用多種市場風險的方式，如外匯敏感性分析、情景分析以及VaR方法等來進行準確的測量外匯的風險系數(shù)。在利用敞口頭寸的方式計算外匯風險的時候，應當增強對外匯交易限額的管理，依照銀監(jiān)會監(jiān)管報表體系同外匯風險的敞口頭寸，為商業(yè)銀行的外匯風險管理這提供防范標準并化解風險。[3]另外，商業(yè)銀行也應當對我國獨特的外匯交易市場環(huán)境進行剖析，對原有的外匯交易能力進行改良與創(chuàng)新，可以根據(jù)自身的環(huán)境制定個性化的計量工具，以便更有效的實施商業(yè)銀行的外匯風險管理工作。

（四）增加有效的外匯衍生工具規(guī)避風險

銀行應當大量有效的引進外匯衍生產(chǎn)品，擴大衍生品的市場范圍，加大成交量規(guī)模建立起專門的外匯期貨市場，打破雁行選擇外匯風險規(guī)避工具的約束條件。因為金融衍生產(chǎn)品與銀行業(yè)務水平與外匯市場環(huán)境關系密切。商業(yè)銀行是外匯衍生品的主要賣家，在為經(jīng)濟主體或者個人提供外匯風險金融衍生產(chǎn)品的服務時，應當為其理清各種外匯風險以及匯率方面的問題，否則會加大風險，為客戶帶來損失。在銀行同業(yè)的競爭激烈下，商業(yè)銀行應當合理地制定出衍生產(chǎn)品的價格與銷售方案，使風險管理工具發(fā)揮出有效的規(guī)避風險的作用與價值。

（五）鼓勵商業(yè)銀行實行股份制度，建立完善現(xiàn)代商業(yè)銀行制度

從2003年開始，中央銀行已經(jīng)開始注資于中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行、交通銀行，使之滿足《巴塞爾協(xié)議》的關于資本的要求，同時這幾家銀行陸續(xù)完成了股份制改革并成功上市，之后同樣也有幾家商業(yè)也銀行緊隨其后成為了股份制銀行。但是問題是，僅僅有銀行資本結構的更新，卻不能提現(xiàn)并建立真正意義上的現(xiàn)代商業(yè)銀行的制度，切實的改變其經(jīng)營的機制，因此我國商業(yè)銀行內部還是很難實施有效的內部控制及其風險管理的機制難以形成。各大商業(yè)銀行只有首先進一步深化商業(yè)銀行的股份制改革，才能完善公司的內部治理結構，在銀行的決策層到執(zhí)行層的每一個層面上都建立起成熟的激勵與約束制度與外匯風險的控制制度，使銀行的股東、存款人等相關利益者的目標都能夠貫徹到整個商業(yè)銀行外匯交易的目標，才能有機會是銀行的外匯業(yè)務達到安全性、流動性、盈利性的經(jīng)營目標。

在注重我國商業(yè)銀行外匯制度的改革與完善其管理結構的同時，還需要建立成熟的信息披露和公開透明的制度。信息披露透明化有利于發(fā)現(xiàn)銀行在進行外匯交易的過程中已經(jīng)存在或者潛在的風險，以便以及時采取措施。由于我國商業(yè)銀行的外匯交易尚不夠成熟，因此我國商業(yè)銀行與國際金融市場的交易頻繁，只有我國銀行提高自身的透明度才能夠保證在國際金融市場上的信譽度。

（六）培養(yǎng)成熟的外匯風險管理文化

成熟的外匯風險管理文化包括良好的商業(yè)銀行外匯管理思想、經(jīng)營理念、風險管理行為、道德標準、風險管理環(huán)境。外匯風險管理文化是整個管理體系的一個重要分支，這比識別、評估風險更為重要。在金融市場，不少金融機構由于風險控制不當導致公司破產(chǎn)倒閉造成了重大的損失，這主要是由于 外匯交易人員風險管理的意識過于淺薄，因此完善而成熟的外匯風險管理意識和濃厚的外匯風險管理文化對企業(yè)的發(fā)展至關重要。

濃厚的外匯風險管理文化要求企業(yè)樹立正確有效的管理理念，避免錯誤的追求業(yè)務的發(fā)展速度與規(guī)模的擴大，要把外匯風險管理意識植入到整個管理體系當中，并且要培養(yǎng)銀行外匯交易人員對外匯風險的敏感性，將風險意識貫穿于始終。

最重要的是，制定的風險管理策略要具有一定的靈活性，對于在信息時代變化速度極快的外匯交易市場能夠及時適應，從而提升我國商業(yè)銀行的外匯風險管理能力。

而且，我國商業(yè)銀行外匯交易期間的信用風險與操作風險不僅存在于商業(yè)銀行表內業(yè)務中，也存在于表外業(yè)務以及外匯管理風險的金融衍生品交易當中，所以它們同樣會對商業(yè)銀行帶來風險。目前，我國商業(yè)銀行對外匯信用評級的關注程度不夠，信用評價等級大部分運用于銀行授信管理與銀行授信業(yè)務的實施當中，對外匯風險確定利率方面的應用依然不夠，逐步建立起的內部評價系統(tǒng)還不夠完善，有待加強提高。[4]操作方面的風險基本存在于銀行業(yè)務和管理方面，而且操作的不恰當也有可能把操作風險轉化成市場風險、信用風險等等。而且由于我國商業(yè)銀行管理人員的能力不夠，外匯專業(yè)人才的缺乏，在操作上還會存在其他各種問題，使得商業(yè)銀行在外匯風險管理上的操作風險加大，商業(yè)銀行應該盡快解決由于操作方面帶來的外匯風險，以免給外匯管理帶來不利影響。另外，在我國進入WTO以后，外匯交易量的增加，近幾年我國陸續(xù)發(fā)布了一列對外匯風險管理的政策與措施，指定了相關的監(jiān)管要求、監(jiān)管方式、實施細則與有關程序。但是缺乏完整具體明確的標準、規(guī)定和獎懲條件，對已有的不完善的法規(guī)我國政府應進行干預與修改，對不明確的法律法規(guī)進行細化，對外匯交易市場進行法律的監(jiān)管，增強可操作性。目前，從國外的監(jiān)管制度來看，很多監(jiān)管部門都有專家來提供專業(yè)的技術支持，同樣，我國也應當兼顧專家監(jiān)管隊伍的建設，且監(jiān)管隊伍需要不斷創(chuàng)新完善監(jiān)管的技術手段、運用最新的信息技術對風險安全進行評估、提高監(jiān)管的專業(yè)化水平。[5]如今的時代是一個信息 技術飛快發(fā)展的時代，外匯風險的管理也同樣應當跟上信息化時代的步伐。我國商業(yè)銀行應當快速利用現(xiàn)代化的信息處理和通訊技術，把外匯交易與計算機網(wǎng)絡系統(tǒng)的優(yōu)勢結合，不斷提升外匯風險管理的電子化水平。如今電子商務的發(fā)展也同樣為外匯的信息系統(tǒng)化帶來了曙光，商業(yè)銀行對個人電腦以及手機等其他移動設備的外匯軟件開發(fā)，可以進行方便快速的線上交易。并不斷對軟件業(yè)務處理模式的改造與升級，加快交易速度，降低外匯管理的風險。

商業(yè)銀行對外匯風險管理的意識有待加強，提高管理層的素質與外匯普通交易人員的能力，對銀行外匯部門的普通員工以及內部控制人員定期進行培養(yǎng)與培訓，增加外匯衍生產(chǎn)品的多樣性來規(guī)避外匯交易的風險，我國政府相關部門也應對外匯的管理方面制定合理完善的法律法規(guī)，外匯交易風險的管理同樣要跟上信息化時代的腳步。（作者單位：大連交通大學經(jīng)濟管理學院）

指導教師：董美霞

參考文獻

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[3] 莫易嫻 林學敏.我國商業(yè)銀行外匯風險管理研究[J].華北金融，2013，13（6）：44-47

[4] 靖永慈.企業(yè)外匯交易風險防范[J].企業(yè)研究，2012，12（17）：12-14

[5] 朱竣.議外貿企業(yè)外匯風險的防范[J].西安金融，2011，19（15）：33-38