王偉明　尹豪

[摘要]隨著CAFTA啟動之后，中國對東盟的投資高速增長，然而政治風(fēng)險一直是中國對東盟投資進程的一大阻礙。本文運用因子分析，并建立BP人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，對東盟投資的政治風(fēng)險進行了模擬及預(yù)測，對2014年東盟各國的風(fēng)險等級進行了劃分，為投資主體提供參考信息。

[關(guān)鍵詞]東盟；政治風(fēng)險；預(yù)測

[中圖分類號]F742[文獻標(biāo)識碼]A[文章編號]1005-6432（2014）29-0055-01

東盟以其豐富的資源、巨大的潛力市場和優(yōu)惠政策吸引了大批中國企業(yè)到東盟開展投資。截至2012年年底，中國對東盟累計的非金融類投資達到398億美元。而東盟國家發(fā)展水平、社會政治形態(tài)各異，中國企業(yè)在東盟投資難免遇到多種政治風(fēng)險。如2007年，菲律賓單方面修訂法案，導(dǎo)致吉林富華集團38.3億美元投資項目被無限期延遲。對東盟投資的政治風(fēng)險問題日益成為企業(yè)投資考慮的一個重要因素。

1模型構(gòu)建

1.1指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)來源

本文選取8個指標(biāo)構(gòu)建政治風(fēng)險評價體系：①政治穩(wěn)定性；②民主程度；③腐敗控制；④法制環(huán)境；⑤人均收入；⑥經(jīng)濟增長率；⑦物價指數(shù)；⑧貿(mào)易依存度。實證部分?jǐn)?shù)據(jù)來自于：世界銀行WDI數(shù)據(jù)庫、中國—東盟年鑒與中國商務(wù)年鑒。

1.2模型結(jié)構(gòu)

第一部分通過因子分析模型達到簡化變量維數(shù)目的。第二部分以上文得到的東盟投資指標(biāo)體系中的8個二級指標(biāo)的面板數(shù)據(jù)作為輸入值，構(gòu)建BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，對政治風(fēng)險進行模擬和預(yù)警。

2實證結(jié)果

2.1因子分析結(jié)果

以我國對東盟投資政治風(fēng)險的8個指標(biāo)歸一化后的數(shù)據(jù)作為原始數(shù)據(jù)，以各因子的旋轉(zhuǎn)方差貢獻率占因子總方差的累積貢獻率的比重作為加權(quán)系數(shù)，采用極值—均值法，將因子總得分劃分為四個區(qū)間，對應(yīng)輸出層值（1000）、（0100）、（0010）、（0001），分別代表風(fēng)險因子處于危險、警戒、基本安全、安全四種狀態(tài)。各國風(fēng)險等級閾值與2006—2013年各國風(fēng)險得分如下：

（1）印度尼西亞：-0.539；0.029；0.596

-1.059（1000）；-1.107（1000）；0.012（0100）；-0.037（0100）；0.118（0010）；0.378（0010）；