袁滿

國(guó)內(nèi)商業(yè)保險(xiǎn)開展住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品（下稱“以房養(yǎng)老”）終于有了眉目。

《金融理財(cái)》記者了解到，由保監(jiān)會(huì)起草的《關(guān)于開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》（下稱《征求意見稿》）已于近日向各人身保險(xiǎn)公司下發(fā)，計(jì)劃在北京、上海、廣州、武漢四個(gè)城市先行試點(diǎn)。保監(jiān)會(huì)初步將這一保險(xiǎn)產(chǎn)品的投保人群設(shè)定為60歲以上擁有房屋完全獨(dú)立產(chǎn)權(quán)的老年人，試點(diǎn)期從正式文件發(fā)布之日起至2016年3月31日止，為期兩年。

“這事在預(yù)料之中。保險(xiǎn)公司推出相關(guān)產(chǎn)品起碼需要一個(gè)月左右的時(shí)間，預(yù)計(jì)首款產(chǎn)品問世得等到五六月份?！毙耪\(chéng)人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《金融理財(cái)》記者采訪時(shí)判斷。

摸著石頭過河

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，監(jiān)管部門對(duì)于相關(guān)產(chǎn)品試點(diǎn)依然抱著試試看的態(tài)度，最明顯的一點(diǎn)就是設(shè)定了兩年的試點(diǎn)期限。

滿打滿算，也就兩年的時(shí)間，在這兩年中，首先要觀察的是這四個(gè)試點(diǎn)城市有哪些保險(xiǎn)公司會(huì)參與其中。中融人壽一位不愿意透露姓名的人士表示，“在我們看來(lái)，幸福人壽和合眾人壽應(yīng)該會(huì)位列其中，不然武漢作為二線城市不會(huì)成為首批試點(diǎn)，因?yàn)楹媳娙藟鄣目偛吭谖錆h，而且其在武漢開發(fā)了一批養(yǎng)老地產(chǎn)，幸福人壽則是業(yè)內(nèi)最早呼吁要開展以房養(yǎng)老試點(diǎn)的商業(yè)保險(xiǎn)公司?！?/p>

不過，市場(chǎng)上真正關(guān)心的是以房養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的具體形態(tài)到底是什么樣的。《金融理財(cái)》記者從相關(guān)渠道獲得的文件顯示，保監(jiān)會(huì)對(duì)于試點(diǎn)產(chǎn)品分為兩類，按照對(duì)投保人所抵押房屋增值的處理方式不同，分別為參與型反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品和非參與型反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。

具體來(lái)講，參與型產(chǎn)品就是保險(xiǎn)公司可以參與分享房屋增值收益，通過定期評(píng)估，對(duì)投保人所抵押房屋價(jià)值增長(zhǎng)部分，依照合同約定在投保人和保險(xiǎn)公司之間進(jìn)行分配；另一種非參與型產(chǎn)品，指保險(xiǎn)公司不參與分享房屋增值收益，抵押房屋價(jià)值增長(zhǎng)全部歸屬于投保人。

國(guó)內(nèi)一家參與去年11月保監(jiān)會(huì)舉行閉門會(huì)議的中小保險(xiǎn)公司的負(fù)責(zé)人告訴《金融理財(cái)》記者，以房養(yǎng)老產(chǎn)品主要是針對(duì)完全擁有房屋產(chǎn)權(quán)的60歲以上老人，如果老人沒有產(chǎn)權(quán)，就進(jìn)行房屋抵押，很可能會(huì)產(chǎn)生矛盾，其將房屋抵押給保險(xiǎn)公司，繼續(xù)擁有房屋居住權(quán)，并按照約定條件領(lǐng)取養(yǎng)老金直至身故；老人身故后，保險(xiǎn)公司獲得抵押房屋處置權(quán)，處置所得將優(yōu)先用于償付養(yǎng)老保險(xiǎn)相關(guān)費(fèi)用。

不過，這種產(chǎn)品在運(yùn)行過程中存在風(fēng)險(xiǎn)，此前在上海、南京等地就已經(jīng)由銀行和當(dāng)?shù)氐墓e金管理中心推出過類似產(chǎn)品，并沒有得到市場(chǎng)的青睞，幾年下來(lái)成交的房屋套數(shù)僅有幾套，保險(xiǎn)公司參與進(jìn)來(lái)能否激發(fā)市場(chǎng)活力，依然有待觀察。

而在現(xiàn)實(shí)中，保險(xiǎn)公司會(huì)遇到無(wú)數(shù)種情形，假設(shè)一對(duì)60歲的老人，如果有子女的話，除非和子女關(guān)系非常不好，否則很少會(huì)想通過抵押房產(chǎn)進(jìn)行養(yǎng)老；其次如果老人有兩套甚至兩套以上房屋，那么他們也不一定會(huì)選擇以房養(yǎng)老，可以靠租金收入，真正有需求的特指針對(duì)那些可能無(wú)子女的老人或者身患長(zhǎng)期的慢性疾病，而需要更多的養(yǎng)老資金來(lái)籌措。

那么在這些老年人群中，如果從60歲開始將房產(chǎn)抵押，如果活不了多少年，養(yǎng)老金只拿了三五十萬(wàn)，而房產(chǎn)本身的價(jià)值卻高達(dá)兩三百萬(wàn)，該如何處理，保險(xiǎn)公司或許能夠從中大賺一筆，但對(duì)于處于弱勢(shì)一方的老人而言，必須得和保險(xiǎn)公司簽署必要的法律文本合同，才能保證自身的利益不受侵犯。

意欲何為？

《金融理財(cái)》記者了解到，在今年兩會(huì)期間，保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波對(duì)媒體表示，要盡快推動(dòng)大病保險(xiǎn)和巨災(zāi)保險(xiǎn)兩項(xiàng)險(xiǎn)種，并沒有透露市場(chǎng)所關(guān)心的以房養(yǎng)老問題，倒是3月9日民政部部長(zhǎng)李立國(guó)在接受媒體采訪時(shí)，談到以房養(yǎng)老這一話題，表示保監(jiān)會(huì)正在就此問題開展專題調(diào)研，將部署開展試點(diǎn)工作。

李立國(guó)稱，以房養(yǎng)老是政府保障基本之外的一種市場(chǎng)行為。國(guó)務(wù)院此前下發(fā)的《意見》已經(jīng)明確了政府保障老年人基本養(yǎng)老服務(wù)的責(zé)任，而該產(chǎn)品本質(zhì)上是一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品，屬于商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，有條件的老年人可以自由選擇。

對(duì)于商業(yè)性養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，可能自保監(jiān)會(huì)成立以來(lái)，還沒有如此謹(jǐn)慎對(duì)待過這樣一款產(chǎn)品的問世。

記者根據(jù)保監(jiān)會(huì)在《征求意見稿》中的要求粗略測(cè)算，保監(jiān)會(huì)對(duì)于單個(gè)保險(xiǎn)公司開展試點(diǎn)業(yè)務(wù)，接受抵押房屋的評(píng)估價(jià)值合計(jì)不得超過4%×上一年末總資產(chǎn)不超過200億的部分+0.2%×上一年末總資產(chǎn)超過200億的部分，若以全行業(yè)總資產(chǎn)10萬(wàn)億的規(guī)模來(lái)計(jì)算，則其中可用于開發(fā)以房養(yǎng)老產(chǎn)品的資金總量?jī)H為200多億元。

事實(shí)上，真正可以開發(fā)以房養(yǎng)老產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司資質(zhì)，保監(jiān)會(huì)也作了嚴(yán)格的規(guī)定，其要求保險(xiǎn)公司首先要開業(yè)滿5年，注冊(cè)資本不少于20億元，上年度末或最近季度末償付能力不低于120%；具備較強(qiáng)的保險(xiǎn)精算技術(shù)，能夠?qū)Ψ聪虻盅吼B(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)合理定價(jià)；具備專業(yè)的法律人員，能夠?qū)Ψ聪虻盅吼B(yǎng)老保險(xiǎn)相關(guān)法律問題進(jìn)行處理；具有房地產(chǎn)物業(yè)管理專業(yè)人員，有能力對(duì)抵押房產(chǎn)進(jìn)行日常維護(hù)及依法處置；具備完善的公司治理結(jié)構(gòu)，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理和控制體系，能夠?qū)Ψ聪虻盅吼B(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)行專項(xiàng)管理和獨(dú)立核算等。

“根據(jù)上述條件，市場(chǎng)上能夠滿足試點(diǎn)以房養(yǎng)老的保險(xiǎn)公司不超過十家，真正有意愿去做的保險(xiǎn)公司不會(huì)超過五家，而且大型保險(xiǎn)公司基本不會(huì)參與。那么真正用于以房養(yǎng)老的保險(xiǎn)資金量在試點(diǎn)期間就會(huì)相當(dāng)小，初期規(guī)模就幾億元?！币患胰虣C(jī)構(gòu)保險(xiǎn)分析師孫婷如是說。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，有兩年的時(shí)間可以供保險(xiǎn)公司去試點(diǎn)該產(chǎn)品，那么不大的市場(chǎng)規(guī)模能不能讓保險(xiǎn)公司從中嘗到甜頭，恐怕現(xiàn)在也很難講。

“盈虧是次要的，但是寄希望于保險(xiǎn)公司試點(diǎn)以房養(yǎng)老產(chǎn)品，來(lái)激活國(guó)內(nèi)一線城市二手房市場(chǎng)的交易，我覺得目前這種可能性很小，一兩百億的規(guī)模能夠?qū)Χ址渴袌?chǎng)起到四兩撥千斤的作用嗎？當(dāng)國(guó)內(nèi)房地長(zhǎng)市場(chǎng)正處在一個(gè)微妙的緊要關(guān)口時(shí)，這個(gè)試點(diǎn)產(chǎn)品的問世，到底會(huì)對(duì)房?jī)r(jià)產(chǎn)生什么影響不好判斷，一旦國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)下跌趨勢(shì)形成，恐怕保險(xiǎn)公司現(xiàn)時(shí)也不太愿意馬上進(jìn)場(chǎng)去抄底二手房市場(chǎng)。”上述業(yè)內(nèi)人士坦陳。