●王芳

基于COSO風(fēng)險管理框架的中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險因素分析與應(yīng)對

●王芳

COSO風(fēng)險管理框架有助于中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險因素的有效辨識。在簡要評析COSO風(fēng)險管理內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，從內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)制定、事件識別、方案選擇、監(jiān)督控制與信息溝通等六個方面細(xì)化了中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險因素，并分別給出了風(fēng)險應(yīng)對措施和建議。

COSO 風(fēng)險管理 中小企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險

一、引言

中小企業(yè)成為中國經(jīng)濟發(fā)展中最具活力的建設(shè)力量，且是國家科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新的前沿陣地，這一點已得到學(xué)術(shù)界和實業(yè)界的共同認(rèn)可。然而，據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，目前我國中小企業(yè)的平均壽命僅為3-5年。本文認(rèn)為造成中國中小企業(yè)生存壽命短的重要原因在于其財務(wù)風(fēng)險管理機制與企業(yè)發(fā)展需求的不匹配，尤其在金融危機爆發(fā)不確定性增強的宏觀經(jīng)濟背景下，對中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警與防范體系提出了更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，有必要運用更加科學(xué)的理論方法重新辨識中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險因素。

COSO是全美反舞弊財務(wù)報告委員會的英文縮寫，該組織在美國金融風(fēng)險與財務(wù)欺詐現(xiàn)象加劇的背景下，于2004年正式公布了企業(yè)風(fēng)險管理框架，用以衡量企業(yè)分析與應(yīng)對風(fēng)險的能力，并已成為評價企業(yè)風(fēng)險管理水平的有效標(biāo)準(zhǔn)。COSO風(fēng)險管理框架對辨析中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險因素提供了很好的指導(dǎo)和借鑒。

國內(nèi)學(xué)術(shù)界針對中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題進行了大量研究，在其財務(wù)風(fēng)險評價、財務(wù)風(fēng)險防范與控制等方面取得了較為豐富的研究成果。如孫燕紅等（2013）將財務(wù)狀況引入報童模型之中，將資金緊缺型企業(yè)分為風(fēng)險中性和損失規(guī)避等兩種類型，研究了其在風(fēng)險規(guī)避時的財務(wù)決策行為問題。黃曼行和李忠義（2013）以ERM風(fēng)險管理框架為視角，研究了中小企業(yè)內(nèi)部控制與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系問題，發(fā)現(xiàn)高質(zhì)量的內(nèi)部控制有助于降低財務(wù)困境的陷入可能性。董曉晨（2013）認(rèn)為財務(wù)管理目標(biāo)短期化、經(jīng)營規(guī)模小、風(fēng)險高及其財務(wù)制度不完善等當(dāng)前中小企業(yè)面臨的主要財務(wù)管理問題，外部宏觀環(huán)境復(fù)雜化與內(nèi)部微觀環(huán)境不協(xié)調(diào)是導(dǎo)致中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要原因。高琪（2014）從融資難、競爭力缺乏與資金外流現(xiàn)象嚴(yán)重等三個方面分析了中小企業(yè)所面臨的主要財務(wù)風(fēng)險，并從資本結(jié)構(gòu)、信用等級、政府扶持、銀行支持與企業(yè)內(nèi)控等方面剖析了風(fēng)險成因。也有部分學(xué)者運用COSO風(fēng)險管理框架研究了中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理問題，如游嵐和楊峰（2009）基于COSO-ERM構(gòu)建了中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架，并將其財務(wù)風(fēng)險因素歸結(jié)為經(jīng)營、投資、融資與收益分配等四個方面。然而，該部分文獻成果較為少見，且對中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素分析與COSO框架貼合度降低。因此，本文在評析COSO管理內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，根據(jù)其管理要素進一步細(xì)化中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險因素，并分別給出風(fēng)險應(yīng)對措施與建議，以期為中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理機制與評價體系的科學(xué)構(gòu)建提供參考與借鑒。

二、COSO風(fēng)險管理框架的內(nèi)涵評析

COSO風(fēng)險管理框架主要包括內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)制定、事件識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險反應(yīng)、控制活動、信息和溝通以及監(jiān)控等八大要素。具體而言，內(nèi)部環(huán)境包括了員工培訓(xùn)、經(jīng)營模式、權(quán)責(zé)分配與管理者等多方面內(nèi)容，影響著該框架中的其他要素，是企業(yè)進行風(fēng)險管理的基礎(chǔ)；目標(biāo)制定是對企業(yè)風(fēng)險管理預(yù)期的定性或定量化描述，使其與企業(yè)任務(wù)和風(fēng)險偏好相匹配；事件識別主要指管理者基于不確定性的影響而對風(fēng)險管理潛在事項做出的預(yù)判，分析其可能存在的正負(fù)面影響；風(fēng)險評估要求管理者既要分析風(fēng)險發(fā)生的概率，也要了解風(fēng)險因素對目標(biāo)實現(xiàn)的影響程度；風(fēng)險反應(yīng)是指管理者針對企業(yè)風(fēng)險可能采取的應(yīng)對方式，其本質(zhì)要求在于努力將風(fēng)險概率與影響程度控制在企業(yè)容忍度之內(nèi)；控制活動是針對企業(yè)采取的風(fēng)險反應(yīng)方案，為保證其順利實施而制定的一系列政策規(guī)定和程序；信息和溝通要求對企業(yè)內(nèi)外部的相關(guān)風(fēng)險信息形成統(tǒng)一規(guī)范的處理范式，并在特定間隔期內(nèi)及時確認(rèn)和傳遞；監(jiān)控是指管理者應(yīng)通過持續(xù)監(jiān)控與個別評估的方式，對風(fēng)險管理運行質(zhì)量進行評判。

目前，美國、英國、加拿大和中國等國家的相關(guān)組織機構(gòu)均形成了具有自身特色的風(fēng)險管理與內(nèi)部控制體系，從本質(zhì)而言與COSO風(fēng)險管理框架保持一致。因此，在實踐中，COSO風(fēng)險管理框架被廣泛采用，已成為世界上多數(shù)地方所認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)。

三、基于COSO風(fēng)險管理框架的中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險因素分析

通過對COSO風(fēng)險管理框架的內(nèi)涵評析，結(jié)合其產(chǎn)生背景以及中小企業(yè)融資難、財務(wù)風(fēng)險較顯著等特點，本文認(rèn)為，COSO風(fēng)險管理框架同樣能夠應(yīng)用于中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中。因此，基于COSO風(fēng)險管理框架的八大要素，將部分要素的指代內(nèi)容進行整合，從內(nèi)部環(huán)境風(fēng)險、目標(biāo)制定風(fēng)險、事件識別風(fēng)險、方案選擇風(fēng)險、監(jiān)督控制風(fēng)險與信息溝通風(fēng)險等六個方面對中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險要素進行具體分析。

1.內(nèi)部環(huán)境風(fēng)險。內(nèi)部環(huán)境是中小企業(yè)實施內(nèi)部控制的基礎(chǔ)，對保證其資產(chǎn)安全性和財務(wù)報告信息完整性具有關(guān)鍵作用。對中小企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的風(fēng)險可從組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)文化、戰(zhàn)略、社會責(zé)任以及人力資源等五個方面進行衡量。具體而言，中小企業(yè)面臨的組織結(jié)構(gòu)風(fēng)險主要體現(xiàn)在其治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部機構(gòu)設(shè)置的不合理，導(dǎo)致權(quán)責(zé)劃分不清、人員知識結(jié)構(gòu)不匹配以及運行效率低下等；企業(yè)文化風(fēng)險主要體現(xiàn)為共同愿景、創(chuàng)新合作、公平守信及追求個性等觀念和意識的缺失；戰(zhàn)略風(fēng)險主要體現(xiàn)為戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)不明確、戰(zhàn)略過于激進、戰(zhàn)略穩(wěn)定性不足以及與自身實際不相符等；社會責(zé)任風(fēng)險主要體現(xiàn)為企業(yè)安全監(jiān)管機制不健全、產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)工藝水平偏低以及員工權(quán)益和社會就業(yè)的保障力度不足等；人力資源風(fēng)險主要體現(xiàn)為員工招聘和培訓(xùn)機制與企業(yè)發(fā)展目標(biāo)脫節(jié)、人力資源激勵與退出機制不完善等。

2.目標(biāo)制定風(fēng)險。目標(biāo)制定主要體現(xiàn)為中小企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的制定與管理。一般認(rèn)為，中小企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)可分為利潤最大化、股東財富最大化和企業(yè)價值最大化等三種類型。根據(jù)中小企業(yè)所處的不同發(fā)展階段，其財務(wù)目標(biāo)制定分別傾向于上述三者的某一類。然而，每一種目標(biāo)類型均有其缺陷所在。如果中小企業(yè)將其財務(wù)目標(biāo)制定為追求利潤最大化，則有可能導(dǎo)致資金時間價值考慮不足、財務(wù)人員盲目性增加以及企業(yè)短期行為傾向加劇等不良現(xiàn)象；如果中小企業(yè)為上市公司，可將其財務(wù)目標(biāo)制定為追求股東財富最大化，但該種情況下由于過分注重股東權(quán)益，而容易造成對企業(yè)其他利益群體的忽視，且容易將影響股票價格的不可控因素引入到財務(wù)目標(biāo)之中；如果將財務(wù)目標(biāo)制定為企業(yè)價值最大化，雖然對資源的優(yōu)化配置具有較強積極作用，但是對于非上市的中小企業(yè)而言，定量評價其企業(yè)價值難以實現(xiàn)，該種情況局限性較大。

3.事件識別風(fēng)險。事件識別強調(diào)對潛在風(fēng)險事件影響作用的預(yù)判。以目前中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來看，多數(shù)企業(yè)對潛在風(fēng)險的識別、分析和承載能力較弱，且在專門負(fù)責(zé)風(fēng)險管理的職能部門設(shè)置上存在缺失，因此中小企業(yè)在財務(wù)事件潛在風(fēng)險識別方面往往承擔(dān)著較大風(fēng)險。具體而言，中小企業(yè)財務(wù)事件識別風(fēng)險主要體現(xiàn)為應(yīng)對技術(shù)和市場變化的能力不足、由于人民幣匯率升值導(dǎo)致的競爭加劇、由于原材料及勞動成本上升導(dǎo)致的企業(yè)營運成本增加、由于相關(guān)法律政策的出臺導(dǎo)致的企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整以及企業(yè)自身董事會職責(zé)履行的缺失等。

4.方案選擇風(fēng)險。方案選擇風(fēng)險是指中小企業(yè)在進行財務(wù)風(fēng)險評估和反應(yīng)方案選擇時承擔(dān)的風(fēng)險。由于中小企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險偏好與承受能力等方面存在差異，因此在確定其財務(wù)風(fēng)險評估備選方案時所考慮的指標(biāo)存在不同，由此導(dǎo)致的風(fēng)險反應(yīng)差異性也較為顯著。此外，中小企業(yè)的籌資能力、與員工間的勞資關(guān)系以及企業(yè)財務(wù)業(yè)務(wù)程序的規(guī)范性等也是其在進行財務(wù)風(fēng)險評估和反應(yīng)方案選擇時需重點考慮的因素。因此，該部分風(fēng)險主要體現(xiàn)為中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險偏好與其承受能力不相符、籌資渠道單一且資金周轉(zhuǎn)期較長、員工報酬和福利缺乏競爭力以及非正式和非規(guī)范性的財務(wù)操作產(chǎn)生的風(fēng)險等。

5.監(jiān)督控制風(fēng)險。對中小企業(yè)財務(wù)體系實施監(jiān)督控制，是評測其內(nèi)控系統(tǒng)有效性的重要過程。然而，目前中小企業(yè)普遍存在財務(wù)審批授權(quán)不合理、監(jiān)管機制不完善以及內(nèi)審部門缺失等弊端，如不能對實物資產(chǎn)與會計記錄進行規(guī)范、定期地核對抽查；會計與出納人員職責(zé)模糊，部分企業(yè)出納人員既負(fù)責(zé)辦理現(xiàn)金和存款業(yè)務(wù)，還具有保管支票、印鑒章和會計憑證等權(quán)利。上述現(xiàn)象不僅降低了中小企業(yè)財務(wù)監(jiān)督與控制能力，還為其員工提供了侵害企業(yè)資產(chǎn)的潛在機會，由此對中小企業(yè)的財務(wù)內(nèi)部控制帶來了較大風(fēng)險。此外，中小企業(yè)財務(wù)監(jiān)控人員的專業(yè)素質(zhì)普遍較低，不利于財務(wù)內(nèi)部審計監(jiān)管作用的發(fā)揮，當(dāng)高管人員出現(xiàn)舞弊行為時，往往無能為力。這在一定程度上使得中小企業(yè)的財務(wù)監(jiān)督控制風(fēng)險進一步加大。

6.信息溝通風(fēng)險。在中小企業(yè)的日常運營中，財務(wù)信息必須能夠被有效識別和及時傳遞，以便上下級和部門之間的快捷溝通和職責(zé)發(fā)揮。然而，目前中小企業(yè)均不同程度地存在財務(wù)信息溝通障礙，如財務(wù)部門未能及時將回款信息反饋給銷售部門，導(dǎo)致由于不停催款而使企業(yè)形象在客戶心中受損；部分中小企業(yè)由于極權(quán)思想的嚴(yán)重影響，其財務(wù)人員工作被動，即使明知財務(wù)操作不合規(guī)范也正常辦理等。此外，信息傳遞不及時以及溝通的不密切，也容易導(dǎo)致中小企業(yè)財務(wù)決策的失真和無效。

四、基于COSO風(fēng)險管理框架的中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對措施

針對基于COSO風(fēng)險管理框架的中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險因素分析，提出如下應(yīng)對措施。

1.優(yōu)化財務(wù)內(nèi)控環(huán)境。首先，可通過多種福利措施并行的方式引進并留住優(yōu)秀財務(wù)人員，注重非貨幣激勵作用，并為其制定專業(yè)、規(guī)范的職業(yè)發(fā)展計劃。其次，注重企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者對正確職業(yè)操守和價值觀的引導(dǎo)作用，鼓勵員工檢舉不正當(dāng)財務(wù)操作行為。再次，加強對財務(wù)崗位的職責(zé)界定，制定清晰化的崗位說明書。最后，可將專業(yè)的第三方財務(wù)管理團隊引入企業(yè)治理結(jié)構(gòu)之中，以提升中小企業(yè)的財務(wù)決策科學(xué)性與正確性。

2.強化財務(wù)人員專業(yè)能力和風(fēng)險意識。中小企業(yè)在設(shè)定其財務(wù)目標(biāo)時，應(yīng)經(jīng)過企業(yè)高層管理者、各部門主管以及核心業(yè)務(wù)人員的多次研討，其目標(biāo)設(shè)定的過高或過低，均可能導(dǎo)致不同程度的財務(wù)風(fēng)險。其中，財務(wù)人員的建議對中小企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的合理設(shè)定至關(guān)重要。這就要求財務(wù)人員不僅要具有扎實的專業(yè)知識儲備，更要具有準(zhǔn)確的風(fēng)險洞察力以及系統(tǒng)的風(fēng)險防范意識。因此，應(yīng)同時加強對財務(wù)人員專業(yè)能力和風(fēng)險意識的培訓(xùn)，使其充分認(rèn)識到財務(wù)工作中任何環(huán)節(jié)的失誤都有可能導(dǎo)致無法挽回的風(fēng)險損失。

3.規(guī)范化和程序化財務(wù)活動。在明確財務(wù)工作職責(zé)權(quán)限、規(guī)范財務(wù)工作行為的基礎(chǔ)上，努力實現(xiàn)中小企業(yè)財務(wù)基礎(chǔ)工作、制造成本和應(yīng)收賬管理的程序化運作，從而使中小企業(yè)的會計準(zhǔn)則制度以及會計憑證和財務(wù)報告的處理程序更加明確和高效，促使原料采購、人工費用與生產(chǎn)技術(shù)控制等按規(guī)范程序執(zhí)行，保證應(yīng)收賬款的及時回流，有效防范財務(wù)潛在風(fēng)險事件的發(fā)生概率，也有助于提高財務(wù)風(fēng)險評估和反應(yīng)方案選擇的準(zhǔn)確性。此外，財務(wù)活動的規(guī)范化與程序化也是對中小企業(yè)財務(wù)預(yù)警機制的補充和完善。

4.建立有效的財務(wù)監(jiān)控機制。中小企業(yè)由于受規(guī)模和成本的考慮，其財務(wù)工作人員的配置與行為約束存在缺陷，也是導(dǎo)致中小企業(yè)財務(wù)監(jiān)督與控制風(fēng)險的重要原因。在此情況下，中小企業(yè)可通過財務(wù)審批程序和權(quán)限的細(xì)化、內(nèi)部審計部門的作用強化、現(xiàn)金的突擊盤點、實物資產(chǎn)的定期核查以及會計記錄、銀行對賬單與存款調(diào)節(jié)表編制的不同人員承擔(dān)等方式，建立起有效的財務(wù)監(jiān)控機制。此外，為進一步規(guī)避中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，可對其進行風(fēng)險投保并提取一定的風(fēng)險準(zhǔn)備金，以實現(xiàn)其財務(wù)風(fēng)險的轉(zhuǎn)移。

5.建立財務(wù)信息雙向溝通機制。中小企業(yè)財務(wù)制度的不明確是導(dǎo)致其財務(wù)信息溝通風(fēng)險的重要原因。一方面，應(yīng)強化對企業(yè)內(nèi)部員工的財務(wù)制度與政策培訓(xùn)，將企業(yè)的財務(wù)要求和規(guī)定準(zhǔn)確地傳遞給員工，以增強制度約束力。另一方面，鼓勵員工針對財務(wù)工作不合理之處提出反饋意見，財務(wù)部門負(fù)責(zé)將其傳達(dá)給企業(yè)高層管理者，并注重財務(wù)、生產(chǎn)和銷售等部門之間的信息協(xié)調(diào)與職能合作，提升中小企業(yè)內(nèi)部凝聚力的同時，也增強其財務(wù)抗風(fēng)險能力。

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（作者單位：鎮(zhèn)江市金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司 江蘇鎮(zhèn)江 212000）

（責(zé)編：賈偉）

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1004-4914(2014)07-115-02