文 | 賀光岳

中央雖然提出了“不以GDP論英雄”，但也要求保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。而在穩(wěn)增長(zhǎng)的大政策下，地方政府不得不回歸到投資上，這是最快捷最直接的穩(wěn)增長(zhǎng)方式。

隨著2014年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，有關(guān)經(jīng)濟(jì)下滑的討論甚囂塵上。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）初步統(tǒng)計(jì)為12.82萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.4%，較去年同期下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）為6.83萬(wàn)億元，同比名義增長(zhǎng)17.6%，增速較去年同期下降3.8個(gè)百分點(diǎn)；同時(shí)，增速較今年1～2月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；并且，從環(huán)比增速上看，3月當(dāng)月增長(zhǎng)僅1.24%。

GDP和固定資產(chǎn)投資歷來(lái)是非常重要的經(jīng)濟(jì)參考指標(biāo)，從一季度的數(shù)據(jù)來(lái)看，確實(shí)不盡人意，打破了許多投資機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)。因此客觀的講，一季度經(jīng)濟(jì)下滑是存在的。

同時(shí)，備受各界關(guān)注的房地產(chǎn)行業(yè)在一季度同樣表現(xiàn)不佳，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，一季度全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資1.53萬(wàn)億元，同比名義增長(zhǎng)16.8%，增速比1～2月份回落2.5個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降3.2個(gè)百分點(diǎn)。2014年一季度房屋新開工面積累計(jì)29090萬(wàn)平方米，同比下降25.2%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積5990萬(wàn)平方米，同比下降2.3%。

2013年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)改革持續(xù)深入，更加注重GDP增加的質(zhì)量，以及投資的效益，并且在對(duì)地方官員政績(jī)考核，也提出了“不以GDP論英雄”的政策。這樣一來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展無(wú)疑更加合理，但也會(huì)滯礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展的增速。

目前，官方數(shù)據(jù)顯示我國(guó)的城鎮(zhèn)登記失業(yè)率在4.1%，但也有機(jī)構(gòu)、專家論證我國(guó)的失業(yè)率其實(shí)已在8%左右了。不管是哪一個(gè)數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)都顯得十分重要。中央黨校政治經(jīng)濟(jì)學(xué)博士導(dǎo)師王東京在其編著的《中國(guó)的難題》一書中表示，GDP每下降一個(gè)百分點(diǎn)，將會(huì)增加1000萬(wàn)的失業(yè)人口。數(shù)據(jù)是否夸大不知，但經(jīng)濟(jì)下滑失業(yè)率增加卻是必然的，因此我國(guó)經(jīng)濟(jì)始終必須發(fā)展，并且增速不能太低，今年中央提出GDP增速保持在7.5%左右，可見其中的考量。

2014 年31省市地區(qū)GDP增長(zhǎng)目標(biāo)

2013年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增速為7.7%，較之2012年降低了0.1個(gè)百分點(diǎn)，總體上實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)增長(zhǎng)。不過(guò)從近兩年的數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)從過(guò)往的高速發(fā)展，降溫下來(lái)。如今，四萬(wàn)億投資的后遺癥已經(jīng)顯現(xiàn)，中央對(duì)于“刺激”一詞諱忌不已，施政可謂慎之又慎。

那么，2014年的GDP和固定資產(chǎn)投資能否觸底回升，水泥等行業(yè)需求能否再度增加動(dòng)力，值得關(guān)注。為此，筆者收集整理了各省市地區(qū)2014年的GDP和固定資產(chǎn)投資目標(biāo)，用以判斷全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)。

從整理的各地2014年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)來(lái)看，31個(gè)省市地區(qū)普遍低于2013年的實(shí)際增長(zhǎng)值。其中，僅海南和黑龍江GDP增長(zhǎng)目標(biāo)高于去年實(shí)際增速；廣東、山西、內(nèi)蒙古、河南、遼寧、寧夏六地與去年實(shí)際增速持平；其余地區(qū)增長(zhǎng)目標(biāo)均低于去年實(shí)際增長(zhǎng)水平。其中貴州省2014年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)12.5%，為各地最高；上海、北京今年GDP增速定為7.5%，為各地最低。16省市地區(qū)今年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)在10%及以上，多位于西部地區(qū)省份。

2014年31省市地區(qū)GDP增長(zhǎng)目標(biāo)

另外，值得注意的是，除了廣東省2014年的制定的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)較上年制定的目標(biāo)上漲了0.5個(gè)百分點(diǎn)，以及上海、新疆、湖南、海南維持了去年的增長(zhǎng)目標(biāo)外，其它省市地區(qū)今年的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)均低于2013年制定的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)。這表明，各地方政府對(duì)于今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期并不十分樂觀。

不過(guò)，雖然31省市地區(qū)普遍調(diào)低了今年的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)，但絕對(duì)增加量較大，仍然比較樂觀。

2014年31省市地區(qū)固定資產(chǎn)投資目標(biāo)

與往年動(dòng)輒實(shí)現(xiàn)較大幅度的固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)不同，2014年，絕大部分省份下調(diào)了固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)目標(biāo)。在明確提出了增長(zhǎng)目標(biāo)的27個(gè)省市地區(qū)中，黑龍江、陜西、遼寧、天津的略高于上一年實(shí)際增長(zhǎng)的水平，其余省份均低于去年實(shí)際水平。其中，固定資產(chǎn)投資計(jì)劃增長(zhǎng)20%以上的省份有13個(gè)，黑龍江省制定的目標(biāo)最高為26%，四川最低為13%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：各地政府工作報(bào)告

在明確發(fā)布了2014年固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)目標(biāo)的27個(gè)省市中，僅云南一省高于上一年的計(jì)劃目標(biāo)1個(gè)百分點(diǎn)；湖南、湖北等七個(gè)省份延續(xù)了上一年的計(jì)劃目標(biāo)；其余地區(qū)目標(biāo)均有下滑，下滑最大的為貴州省，由2013年的計(jì)劃增長(zhǎng)53%降為2014年的25%。

因此，可以知道今年我國(guó)的固定資產(chǎn)投資的整體規(guī)模將依然保持增長(zhǎng)，但增速恐不及上一年。

固定資產(chǎn)投資增速下滑，對(duì)各行各業(yè)的影響都是巨大的。對(duì)水泥行業(yè)而言，大型工程項(xiàng)目的建設(shè)，一直是最重要的需求端，具體而言就是各地的大型基建項(xiàng)目。那么，固定資產(chǎn)投資減少，會(huì)不會(huì)導(dǎo)致基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目工程減少呢？

2014 年31省市地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃

基于前文的GDP和固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)產(chǎn)生的論斷，絕大多數(shù)的人可能會(huì)有經(jīng)濟(jì)凋敝的感覺。其實(shí)不然，因?yàn)樵诮?jīng)過(guò)很長(zhǎng)一段時(shí)期的快速甚至超速發(fā)展以后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)指標(biāo)的基數(shù)已經(jīng)很高，再增加的量占比自然就減低了?？偟膩?lái)說(shuō)，若今年的各地的GDP和固定資產(chǎn)投資能夠?qū)崿F(xiàn)目標(biāo)的話，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)將會(huì)平穩(wěn)發(fā)展。

一直以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)模式是以投資促進(jìn)增長(zhǎng)，并且就投資方式而言，多集中在以鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)等為主的大型基建項(xiàng)目。與往年一般，今年各地仍會(huì)有許多基建工程。

2014年31省市地區(qū)部分基建規(guī)劃

從上表的不完全統(tǒng)計(jì)可以看出，今年的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目仍然較多，各省的鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)等項(xiàng)目建設(shè)不在少數(shù)。若這些項(xiàng)目完全施工，對(duì)經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)作用舉足輕重。

不過(guò)根據(jù)慣例，我國(guó)的工程項(xiàng)目發(fā)力基本是在下半年，一者，資金到位需要時(shí)間；二者，時(shí)間上，下半年基本上都會(huì)趕工期。因此，類似于鋼鐵、水泥等與基建密切相關(guān)的行業(yè)上半年基本上處于淡季。

不過(guò)今年的情況與往年又有所不同，從文章最前面的數(shù)據(jù)可知，今年一季度GDP和固定資產(chǎn)投資增速較之上一年下降了，但是筆者在整理鐵路、公路等基建投資卻發(fā)現(xiàn)同期基礎(chǔ)建設(shè)投資大幅增加了。

前兩月基建投資大幅增加

交通部公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年前兩個(gè)月（暫未公布3月份數(shù)據(jù)）我國(guó)共實(shí)現(xiàn)公路、水路固定資產(chǎn)建設(shè)投資1081億元，同比增長(zhǎng)18.92%；其中公路完成投資1004億元，同比增加28.72%。除此之外，有新聞報(bào)道稱前兩月我國(guó)鐵路完成固定資產(chǎn)投資達(dá)427億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年同期。

加上統(tǒng)計(jì)局公布的2014年1～2月水利管理投資331億元，今年前兩月我國(guó)鐵路、公路、水路基建項(xiàng)目累計(jì)完成投資達(dá)1839億元，同比增加54.5%。

數(shù)據(jù)顯示，今年前兩月我國(guó)累積完成固定資產(chǎn)投資30283億元，因此，可以計(jì)算出前兩月的基建固定資產(chǎn)投資在全社會(huì)固定資產(chǎn)投資中占比為6.07%，高于去年同期1.43個(gè)百分點(diǎn)。

基建固定資產(chǎn)投資在全社會(huì)固定資產(chǎn)投資比重上升，表明投資的方向?yàn)榇笮突?xiàng)目較多，也可以間接的說(shuō)明各地基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目較多。

水泥是基礎(chǔ)建設(shè)材料，與基建工程項(xiàng)目建設(shè)休戚相關(guān)，基建工程多，則水泥市場(chǎng)表現(xiàn)較好。與去年相比，今年一季度水泥價(jià)格回升的較好，從側(cè)面也印證了基建工程較多的情況，至少比去年同期要多。

基建依然是多地投資主要路徑

一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)剛剛出爐，經(jīng)濟(jì)下行的討論還在發(fā)酵之時(shí)，新一輪地方重大項(xiàng)目投資計(jì)劃已陸續(xù)出爐。雖然今年大部分省市地區(qū)下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，但在投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的慣性路徑上，地方政府仍然加大了重點(diǎn)項(xiàng)目投資。

4月15日，上海證券報(bào)報(bào)道稱，進(jìn)入4月份，不少地方政府紛紛召開一季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)表示，“經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍在合理區(qū)間”。但部署下一步工作安排時(shí)，地方穩(wěn)增長(zhǎng)政策已然啟動(dòng)，多地明確表示要“抓投資”、“加快重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，廣東、海南、天津、江西、貴州等多地發(fā)布總額超過(guò)7萬(wàn)億的重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃。就報(bào)道中的五省而言，今年的重大項(xiàng)目投資額分別達(dá)36658億元、17950億元、8231億元、6000億元、2499億元，其中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍是這些的地方重點(diǎn)投資領(lǐng)域。

4月16日，北京商報(bào)更進(jìn)一步報(bào)道稱，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，大約有15省市公布了重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目投資清單，總規(guī)模超過(guò)30萬(wàn)億元，有12省市投資額高于去年，其中，基建項(xiàng)目仍是重頭戲。

在公布的15省市今年重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目額中，多數(shù)為萬(wàn)億級(jí)規(guī)模，其中河南最高，達(dá)到6.12萬(wàn)億元，包括4961個(gè)項(xiàng)目，只本年度就要完成1.2萬(wàn)億的投資額。除了江西、甘肅、陜西、河北微微下調(diào)了投資規(guī)模，其他地方都調(diào)高了總體額度。比如廣東2014年的重點(diǎn)項(xiàng)目從280項(xiàng)增加到285項(xiàng)，總投資也從31781億元增至36658億元，同比提高15%。天津2014年重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目投資總規(guī)模為8231億元，今年年度安排投資1864億元，同比分別增長(zhǎng)23.5%和7.6%。江蘇則增加1000億元達(dá)到2.8萬(wàn)億元的投資額。

而從這些項(xiàng)目的投資領(lǐng)域來(lái)看，基建仍占很大比例，有的甚至超過(guò)了50%以上。比如廣東2014年年度投資計(jì)劃中，基建投資占比達(dá)到51.1%，主要用于粵東西北地區(qū)高速公路建設(shè)。重慶的基礎(chǔ)設(shè)施和城市開發(fā)投資則占總投資額的六成。福建、江西等地基建項(xiàng)目也是重頭戲。

筆者仔細(xì)查看了廣東省的重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)目錄，在總投資36657.6億元的285個(gè)正式項(xiàng)目中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目就有142項(xiàng)，涉及投資15483.5億元。在廣東省今年計(jì)劃投資的4500億元中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金就達(dá)到了2297.7億元，占比51.06%。

以管窺豹，在廣東這樣經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的省份，仍舊需要靠如此多的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)來(lái)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，中西部地區(qū)可見一般，基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目自然不會(huì)少。

可以預(yù)見，2014年基礎(chǔ)建設(shè)仍然是多地投資的主要途徑。

總的來(lái)說(shuō)，目前我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度還不太理想，經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)投資的依賴還很高。中央雖然提出了“不以GDP論英雄”，但也要求保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。而在穩(wěn)增長(zhǎng)的大政策下，地方政府不得不回歸到投資上，這是最快捷最直接的穩(wěn)增長(zhǎng)方式。并且，地方政府的投資手段比較單一，目前仍是大型的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)為主。

回歸到水泥行業(yè)，工程項(xiàng)目建設(shè)與水泥需求息息相關(guān)，特別是大型的基建項(xiàng)目，如高鐵建設(shè)、高速公路建設(shè)，更是水泥需求的主要來(lái)源。因此，各地有穩(wěn)定大型項(xiàng)目施工，對(duì)水泥行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展作用巨大。若今年各地的大型基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目投資能保持目前的態(tài)勢(shì)，那么今年的水泥需求自然也會(huì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。