文 | 夏心愉

造成陳總企業(yè)年關(guān)難熬的原因，除了“三角債”，還有貸款難。國(guó)家發(fā)改委公布數(shù)據(jù)顯示，2013年，包括浙江、福建在內(nèi)的東部地區(qū)11個(gè)省份的工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款全部呈現(xiàn)同比上升，部分省份升幅超過(guò)10%。

浙閩一帶人有著“早上不討債”、“欠債不過(guò)年”的習(xí)俗，在他們看來(lái)，如若不是會(huì)讓來(lái)年“沒(méi)頭彩”和“倒霉運(yùn)”。然而，縱有千百個(gè)不情愿，從商10余年的建筑材料商陳總今年第一次破了這條規(guī)矩。其資金鏈之緊可見(jiàn)一斑。

陳總告訴記者，春節(jié)前幾天，他不斷向一家建筑公司和一家下游轉(zhuǎn)手建材公司打催款電話，甚至急得一早登門(mén)“討債”，催促對(duì)方還清公司墊資鋪貨的貨款；而他之所以著急，是希望能在節(jié)前還清他自己對(duì)上游批發(fā)商的應(yīng)付款。

造成陳總企業(yè)年關(guān)難熬的原因，除了“三角債”，還有貸款難。

“不是我的企業(yè)通不過(guò)銀行的審查，而是銀行自己沒(méi)貸款額度，叫我再等等?！标惪傁虮緢?bào)記者抱怨稱，“資金鏈太緊，企業(yè)快做不下去了?！?/p>

貸款額度卡在哪？

像陳總這樣遇到貸款久拖不下的，并非個(gè)案。上海一家股份制銀行支行行長(zhǎng)告訴記者，上級(jí)行現(xiàn)在“按日”卡定額度給基層行放貸，很多企業(yè)確實(shí)還在排隊(duì)“等貸”，這種做法發(fā)生在年頭還是首次。據(jù)他從同業(yè)的了解，當(dāng)?shù)夭簧僦行°y行，尤其是幾家總行在浙江的城商行，年頭信貸額度都管控得比往年同期嚴(yán)格。

不過(guò)，從整體信貸數(shù)據(jù)來(lái)看，“年頭沖貸款”的節(jié)奏似乎并未改變：有媒體報(bào)道，四大行今年以來(lái)截至1月26日的貸款投放已達(dá)約4300億，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)1月份全行業(yè)新增貸款將追趕甚至超過(guò)去年的1.07萬(wàn)億。

事物總是有著復(fù)雜性。為什么整體的數(shù)據(jù)和基層的感受背道而馳？一名大行的信貸管理人士向記者分析稱，2013年年底的流動(dòng)性環(huán)境從緊是原因之一，不少本該在去年拿到貸款的企業(yè)被硬生生拖到了今年年初，其中不少是大額授信，因此占用了貸款額度，對(duì)一些中小企業(yè)也可能產(chǎn)生擠出效應(yīng)，造成了數(shù)據(jù)上的井噴和企業(yè)感覺(jué)上的“貸款難”同時(shí)發(fā)生。

其次，在“存貸比”管控仍未放開(kāi)的前提下，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融吸存的挑戰(zhàn)，IPO大規(guī)模重啟的事件性沖擊，以及法定存款準(zhǔn)備金和財(cái)政存款補(bǔ)繳、春節(jié)現(xiàn)金漏損等時(shí)點(diǎn)性沖擊，上述大行信貸管理人士認(rèn)為，必然有一些銀行“頂不住”，存款負(fù)增長(zhǎng)嚴(yán)重。對(duì)這些銀行來(lái)說(shuō)，年頭的貸款額度就會(huì)受到限制。

原因之三，在他看來(lái)，是在這一輪同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管趨嚴(yán)之下，表外融資擴(kuò)張承壓并慢慢向表內(nèi)轉(zhuǎn)移所致。他預(yù)計(jì)現(xiàn)在到未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，銀行通過(guò)非信貸渠道走的實(shí)際的貨幣創(chuàng)造行為會(huì)部分回歸表內(nèi)。亦即，會(huì)占用信貸額度，使信貸數(shù)據(jù)“看起來(lái)上升了”。

具體到陳總的企業(yè)，上述股份制銀行支行行長(zhǎng)表示，這一波銀行業(yè)的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整中，浙閩一帶的輕工業(yè)和批零行業(yè)成為了銀行的“眼中釘”，很多銀行已經(jīng)“內(nèi)部叫停”。陳總企業(yè)能夠排隊(duì)“等貸”已屬幸運(yùn)。

此外，從另一個(gè)層面來(lái)看，上述大行信貸管理人士認(rèn)為，銀行能在年頭就加強(qiáng)額度管理本身是好事，這也符合監(jiān)管層對(duì)銀行合理安排貸款投放節(jié)奏和防止資產(chǎn)過(guò)快擴(kuò)張的要求。

三角債日趨嚴(yán)重

雖然企業(yè)辦在上海，但陳總和他的上游批發(fā)商“債主”來(lái)自沿海省份的同一個(gè)縣城，回家過(guò)年抬頭不見(jiàn)低頭見(jiàn)。從來(lái)都“欠債不過(guò)年”的陳總今年硬是沒(méi)還上債。他告訴本報(bào)記者，過(guò)年那幾天，他沒(méi)事都不好意思上街轉(zhuǎn)悠。

“從前那種過(guò)年過(guò)節(jié)衣錦還鄉(xiāng)的感覺(jué)蕩然無(wú)存。”陳總說(shuō)。

記者近日走訪浙閩若干地區(qū)發(fā)現(xiàn)，從小企業(yè)主的自身感受來(lái)看，民間三角債在近兩年里日趨嚴(yán)重，在浙江溫州、福建寧德部分地區(qū)，大多數(shù)企業(yè)乃至家庭或多或少都同時(shí)有收不回的外債、還不上的欠款。

官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)亦顯示同樣征兆。國(guó)家發(fā)改委公布數(shù)據(jù)顯示，2013年，包括浙江、福建在內(nèi)的東部地區(qū)11個(gè)省份的工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款全部呈現(xiàn)同比上升，部分省份升幅超過(guò)10%。

企業(yè)應(yīng)收賬款上升意味著現(xiàn)金流吃緊。上述大行的信貸管理人士發(fā)現(xiàn)，從經(jīng)濟(jì)周期來(lái)看，一波經(jīng)濟(jì)過(guò)熱銜接一波銀根收緊，難免會(huì)在微觀企業(yè)層面造成現(xiàn)金流緊張，而爆發(fā)點(diǎn)則往往是一些融資高杠桿行業(yè)，帶來(lái)嚴(yán)重的三角債。上世紀(jì)90年代的三角債高企即是如此，而眼下，4萬(wàn)億過(guò)后，銀行已經(jīng)在過(guò)去一年多的時(shí)間里出現(xiàn)了對(duì)部分行業(yè)的貸款收縮潮。

除此以外，民間高利貸從繁榮到崩盤(pán)也是重要原因。以陳總為例，占用其資金的一家下游企業(yè)并非經(jīng)營(yíng)不善還不上債務(wù)，而是已將資金高息拆借出去卻收不回，成為了另一家公司的債主。

在記者走訪中，這樣“你欠我、我欠他，他欠你”的事例不勝枚舉。福建某地地方商會(huì)去年曾試圖組織當(dāng)?shù)丶灥钠髽I(yè)主進(jìn)行三角債登記、統(tǒng)計(jì)管理，希望能夠抵消一些互欠的債務(wù)或進(jìn)行一批債權(quán)轉(zhuǎn)讓。然而，盤(pán)根錯(cuò)節(jié)的債務(wù)鏈條最終讓這一計(jì)劃破產(chǎn)。

三角債非但盤(pán)根錯(cuò)節(jié)，目前一些債務(wù)還蔓延到了大型國(guó)企、上市公司，如一些拖欠諸如陳總等材料商墊資貨款的建筑公司就在其列，而拖欠了這些建筑公司資金的還有大型房企甚至地方政府平臺(tái)公司。從上市公司報(bào)表來(lái)看，近兩年來(lái)應(yīng)收賬款總額居高不下。

此外，陳總告訴記者，此前廣泛流行于浙閩一帶商圈的企業(yè)間聯(lián)保、互保，也在這一波經(jīng)濟(jì)周期中加劇了“三角債”的堆積，并且仍有蔓延之勢(shì)。