盛光進(jìn)

（長沙民政職業(yè)技術(shù)學(xué)院，湖南 長沙 410004）

股票價值量化投資模型的建立與實(shí)踐

盛光進(jìn)

（長沙民政職業(yè)技術(shù)學(xué)院，湖南 長沙 410004）

文中根據(jù)大量股票歷史數(shù)據(jù)、公司財務(wù)指標(biāo)及股票投資案例，在分析、推理與計(jì)算、提煉的基礎(chǔ)上，建立了股票價值量化投資模型；依據(jù)模型對股票的評分進(jìn)行投資，使投資程序化、理性化、穩(wěn)健化，為股票投資實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定贏利、戰(zhàn)勝市場的平均水平及財富穩(wěn)定增值，找到了新路徑。參考模型評分進(jìn)行了股票投資實(shí)踐，收到了可喜的投資成功的效果。

股票投資；數(shù)學(xué)思維；量化；數(shù)學(xué)模型；財富增值

一、股票量化投資模型產(chǎn)生的背景

中國的股票市場已經(jīng)有了二十多年的歷史，數(shù)以億計(jì)的中國人抱著發(fā)財?shù)膲粝?，在這個市場進(jìn)行著辛勤的勞動，然而不少人受情緒影響，激情投資，非理性操作，使得財富不但沒有增值，反而出現(xiàn)了虧損，甚至血本無歸。怎樣找到一個方法，使得股票投資程序化、理性化、穩(wěn)定化，并且財富又能長期穩(wěn)定的增值呢？筆者根據(jù)多年的投資成功與失敗案例，發(fā)現(xiàn)股票價值投資具有較強(qiáng)的生命力。依據(jù)股票所在公司的財務(wù)指標(biāo)，建立股票價值量化投資模型。根據(jù)模型對股票的評分，再結(jié)合市場其他因素投資，這使得投資變得輕松快樂了。

二、股票價值量化投資模型的建立

我們通過分析大量的股票投資成功案例、調(diào)查股票投資專家，訪問證券投資專業(yè)人士，根據(jù)股票市場的基本數(shù)據(jù)、公司的財務(wù)指標(biāo)和投資市場的有關(guān)因素，建立了股票價值量化投資模型：

上表指標(biāo)1中的變量M、N、X分別表示所投資的股票所在版塊的指數(shù)的最大值、最小值及當(dāng)前值。其他指標(biāo)中的變量X分別表示對應(yīng)指標(biāo)的取值。

股票價值綜合評分為所有11個評價指標(biāo)的平均分或統(tǒng)計(jì)指標(biāo)的平均分。

根據(jù)股票價值量化投資模型，運(yùn)用EXCEL或開發(fā)軟件，可對任何一個股票計(jì)算出一個分?jǐn)?shù)。分?jǐn)?shù)的高低表明此股票的好壞。股票的得分越高，越具有投資價值。

在經(jīng)過股票量化投資模型的計(jì)算下，若股票評分在60分以下，則暫不考慮此股票；若股票評分在60分以上，則關(guān)注該股；若股票評分在70分以上，則關(guān)注或謹(jǐn)慎部分買入此股；若股票評分在85分以上，則股票具有長期投資價值，可買入持有；若股票評分在90分以上，則立即買入，堅(jiān)定持有。

在充分考慮股票得分的情況下，還要考慮股票的其他因素：題材（如民營銀行）、可能的趨勢（國家政策支持），故事（020網(wǎng)絡(luò)）、概念（研究發(fā)現(xiàn)新藥、高新產(chǎn)品）等，綜合股票得分和其他因素，買賣股票，投資效果會更好。

三、量化模型應(yīng)用實(shí)踐的可喜成果

利用各股票得分的高低，參考市場因素，進(jìn)行股票的實(shí)際操盤，取得了不菲的回報，收到了可喜的效果。

下面給出2014年股票實(shí)盤操作數(shù)據(jù)表：

四、量化投資模型的改進(jìn)與展望

股票價值量化投資模型中的各項(xiàng)指標(biāo)參數(shù)的確定是一個難點(diǎn)，需要大量數(shù)據(jù)資料，才可能得到與實(shí)際較接近的參數(shù)。參數(shù)還要不斷修正。

由各種參數(shù)形成的子模型還需要實(shí)踐數(shù)據(jù)和時間的檢驗(yàn)。如何使模型方便大眾理解，方便操作使用，還需進(jìn)一步驗(yàn)證、修訂、提煉、升華與定型。

利用股票價值量化投資模型和其他因素，進(jìn)行股票投資，取得了初步的成功，得到了證券公司投資分析師、證券投資專家和資深投資人士的肯定和贊揚(yáng)。他們一致認(rèn)為，利用量化投資模型投資，可以程序化、穩(wěn)建化，有可靠的投資前景，值得繼續(xù)研究、完善深化。

[1]［美國］本杰明．格雷厄姆．聰明的投資者[M]．北京：人民郵電出版社,2011.

[2]［美國］馬修．謝夫林．身邊的巴菲特[M]．北京：機(jī)械工業(yè)出版社,2012.

[3]［美國］彼得．林奇，約翰．羅瑟查爾得．彼得．林奇的成功投資[M]．北京：機(jī)械工業(yè)出版社,2014.

F830.91

A

1671-5136(2014)03-0065-02

2014-09-26

盛光進(jìn)(1957-)，男，湖南漢壽人，長沙民政職業(yè)技術(shù)學(xué)院副教授。研究方向：高等數(shù)學(xué)教育、證券投資。