文/王光杰

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險動因與防控對策

文/王光杰

隨著經(jīng)濟(jì)全球化和競爭的加劇，影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素復(fù)雜多變，準(zhǔn)確識別和評估企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險并制定有效的應(yīng)對策略，具有重要的現(xiàn)實意義。

財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)及原則

在以企業(yè)價值最大化為理財活動目標(biāo)和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的框架下，明確財務(wù)風(fēng)險管理要素、程序、方法及其相互關(guān)系，運用恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理策略，合理保證企業(yè)經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財務(wù)信息真實完整，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實現(xiàn)。

財務(wù)風(fēng)險管理是企業(yè)風(fēng)險管理及內(nèi)控管理的重要組成部分，應(yīng)當(dāng)遵循下列原則。

全面性原則，財務(wù)風(fēng)險管理應(yīng)當(dāng)貫穿經(jīng)濟(jì)決策、執(zhí)行和監(jiān)督的全過程，覆蓋企業(yè)及其所屬單位的各種經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和事項，不存在空白點。

重要性原則，在全面控制的基礎(chǔ)上，關(guān)注重點業(yè)務(wù)事項和高風(fēng)險領(lǐng)域。

制衡性原則，企業(yè)在治理結(jié)構(gòu)、機(jī)構(gòu)設(shè)置、權(quán)責(zé)分配、業(yè)務(wù)流程等方面形成相互制約、相互監(jiān)督，同時兼顧運營效率。

成本效益原則，財務(wù)風(fēng)險管理應(yīng)當(dāng)權(quán)衡實施成本和預(yù)期效益，以適當(dāng)?shù)某杀緦崿F(xiàn)風(fēng)險控制。

應(yīng)變性原則，財務(wù)風(fēng)險管理應(yīng)與企業(yè)的經(jīng)營特點、風(fēng)險管理水平相適應(yīng)，并隨著情況的變化及時加以調(diào)整。

財務(wù)風(fēng)險動因分析

治理結(jié)構(gòu)

建立規(guī)范的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和議事規(guī)則，明確各管理層的職責(zé)權(quán)限，形成有效的制衡機(jī)制，對企業(yè)控制目標(biāo)的實現(xiàn)具有重大影響，廣義上講，治理結(jié)構(gòu)混亂是企業(yè)最大的財務(wù)風(fēng)險動因。許多企業(yè)雖然在形式上建立了完善的組織架構(gòu)和職責(zé)權(quán)限，但實際中往往不能按規(guī)定職權(quán)和制度執(zhí)行，導(dǎo)致企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)形同虛設(shè)、缺乏科學(xué)決策、良性運行機(jī)制和執(zhí)行力，內(nèi)部牽制失效，給企業(yè)造成重大損失。

財務(wù)決策

財務(wù)決策如投資決策和融資決策等缺乏科學(xué)論證，存在憑主觀和經(jīng)驗決策現(xiàn)象，缺乏各種財務(wù)決策與企業(yè)價值之間的相關(guān)性系統(tǒng)研究和分析，僅僅從生產(chǎn)需要的角度出發(fā)決定項目建設(shè)，缺乏項目收益分析與測算。投資決策失誤，引發(fā)盲目擴(kuò)張，導(dǎo)致資金鏈斷裂或資金使用效益低下，達(dá)不到預(yù)期收益、甚至無法按期收回投資等。投資規(guī)模與企業(yè)發(fā)展不相適應(yīng)，投資方式與企業(yè)風(fēng)險管理能力不相協(xié)調(diào)，未能發(fā)揮財務(wù)協(xié)同效應(yīng)。融資決策不當(dāng)，引發(fā)資本結(jié)構(gòu)不合理，無法實現(xiàn)融資低成本和風(fēng)險可控，導(dǎo)致籌資成本過高或債務(wù)危機(jī)，增大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和生存風(fēng)險。

專業(yè)勝任能力與風(fēng)險偏好

各人對待財務(wù)風(fēng)險的價值觀、反應(yīng)度、行為方式、采取的措施等具有明顯的差異，案例研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的風(fēng)險往往是由于企業(yè)文化、企業(yè)人的行為，特別是企業(yè)高層管理者的知識不足、能力有限、品德欠佳等弱性造成的。財務(wù)人員的專業(yè)勝任能力與其風(fēng)險偏好，也是構(gòu)成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要因素。如企業(yè)賒銷政策不健全，對客戶的信用狀況缺乏盡職調(diào)查，信用風(fēng)險評估不足，形成大量呆賬壞賬等。個別財務(wù)人員風(fēng)險意識淡薄，缺乏職業(yè)操守，無視財經(jīng)法律法規(guī)和會計準(zhǔn)則，為滿足特定目的，截留收入，轉(zhuǎn)移支出，隨意調(diào)節(jié)企業(yè)利潤，造成會計信息嚴(yán)重失真，誤導(dǎo)財務(wù)報告使用者。

企業(yè)外部環(huán)境

國內(nèi)外宏觀政治、法律、經(jīng)濟(jì)等企業(yè)外部環(huán)境不確定性因素，對財務(wù)風(fēng)險控制產(chǎn)生重大影響。如匯率、利率等市場風(fēng)險的變動，投資所在國政策變更引起的資金轉(zhuǎn)移限制等，都會不同程度地影響企業(yè)資本資源的合理配置與有效使用。金融工具包括基礎(chǔ)工具和衍生工具操作不當(dāng)，無法消除或有效規(guī)避匯率、利率等市場風(fēng)險。

財務(wù)風(fēng)險的防控對策

企業(yè)在分析了各種財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性及影響程度后，結(jié)合風(fēng)險承受度，權(quán)衡風(fēng)險與收益，綜合運用風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險承受、風(fēng)險降低、風(fēng)險分擔(dān)策略，制定相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險防控對策。

授權(quán)審批控制

明確各管理層的職責(zé)權(quán)限，企業(yè)的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán)相互分離，形成制衡。企業(yè)在辦理各項經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)時，必須經(jīng)過規(guī)定程序的授權(quán)批準(zhǔn)，嚴(yán)格控制特別授權(quán)。對于重大經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和事項，應(yīng)實行集體決策審批或聯(lián)簽制度，任何個人不得單獨進(jìn)行決策或擅自改變集體決策意見。

不相容職務(wù)分離控制

對可能發(fā)生錯誤和舞弊的職務(wù)和崗位，嚴(yán)格執(zhí)行不相容職務(wù)分離制度，加強(qiáng)授權(quán)與經(jīng)辦、經(jīng)辦與稽核、經(jīng)辦與記錄、記錄與保管的不相容控制，不相容職務(wù)分離控制與會計系統(tǒng)控制和財產(chǎn)保護(hù)控制相輔相成，共同形成有效的制約監(jiān)督機(jī)制，避免出現(xiàn)錯弊和欺詐行為。

財務(wù)管理活動控制

結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略和經(jīng)營戰(zhàn)略，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對籌資方案進(jìn)行充分科學(xué)論證和可行性研究，全面客觀反映風(fēng)險評估情況，嚴(yán)格履行審批程序，按籌資方案用途使用資金，保證低籌資成本和風(fēng)險可控。

企業(yè)應(yīng)科學(xué)確定投資項目，認(rèn)真做好投資方案研究，重點關(guān)注投資項目的風(fēng)險收益，謹(jǐn)慎從事高風(fēng)險投資，防止盲目投資，對投資項目進(jìn)行全生命周期管理，做好投資回收及效益評價，分析NPV、IRR等預(yù)期指標(biāo)和實際值的差異，落實責(zé)任追究，完善投資考核制度。

持續(xù)增加企業(yè)利潤是防范財務(wù)風(fēng)險的最好方式。加快企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，減少資金占用，加強(qiáng)資金集中管理，提升資金運營效率，嚴(yán)禁資金體外循環(huán)。充分發(fā)揮財務(wù)杠桿作用，將財務(wù)風(fēng)險控制在企業(yè)可承受度之內(nèi)，加強(qiáng)擔(dān)保等或有負(fù)債的風(fēng)險控制，做好現(xiàn)金流量管控，不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

全面預(yù)算控制

預(yù)算管理是通過預(yù)算的編制、執(zhí)行和考評對企業(yè)資源配置進(jìn)行持續(xù)改進(jìn)的過程，為企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理保證。預(yù)算控制的內(nèi)容涵蓋了企業(yè)經(jīng)營活動的全過程，貫穿了企業(yè)運營分析控制和績效考評控制，對財務(wù)風(fēng)險形成系統(tǒng)性的控制。嚴(yán)格預(yù)算執(zhí)行，確保預(yù)算剛性，財務(wù)預(yù)算的指標(biāo)分解要貼合企業(yè)生產(chǎn)實際，防止企業(yè)內(nèi)部組織單元的潛盈潛虧，導(dǎo)致企業(yè)提供的財務(wù)報告信息失真，全面預(yù)算控制是企業(yè)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理的重要手段和環(huán)節(jié)。

財務(wù)文化和會計人員控制

企業(yè)應(yīng)培育具有積極向上的價值觀、誠實守信的經(jīng)營理念及團(tuán)隊協(xié)作、開拓創(chuàng)新和風(fēng)險防范意識的財會文化。堅持德才兼?zhèn)?、以德為先的財會用人機(jī)制。對關(guān)鍵崗位的會計人員實行有序流動、輪換及強(qiáng)制休假制度，持續(xù)提升財會人員職業(yè)道德素養(yǎng)和專業(yè)勝任能力。樹立全員風(fēng)險防范意識，提高財會人員風(fēng)險管理知識和技能，建立和完善財務(wù)風(fēng)險防范機(jī)制。財務(wù)風(fēng)險意識的增強(qiáng)和財務(wù)風(fēng)險管理水平的提高有賴于對包括高層管理者在內(nèi)的開展廣泛的風(fēng)險管理教育。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)清醒地認(rèn)識到，財務(wù)風(fēng)險管理由于不相容職務(wù)人員的合謀、串謀而失去效用，對此應(yīng)有充分的合理估計，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對財務(wù)風(fēng)險的控制設(shè)計、運行和監(jiān)督進(jìn)行持續(xù)改進(jìn)。財務(wù)風(fēng)險存在于影響企業(yè)價值的全過程，需要各級管理者和跨職能部門的共同參與和控制。財務(wù)風(fēng)險管理的有效性依賴于風(fēng)險管理責(zé)任在各級管理者和各職能部門的落實。

越來越復(fù)雜的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境決定了財務(wù)風(fēng)險管理的日益重要。隨著企業(yè)風(fēng)險管理的深入應(yīng)用和發(fā)展，財務(wù)風(fēng)險管理和風(fēng)險管理、內(nèi)部控制的職能界限將會變得模糊，它們相互作用和融合，共同促進(jìn)企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。

作者單位：（勝利油田分公司孤東采油廠）