馮一萌

盡管眾多互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品近日的收益都坐上滑梯，但處于IPO前夜的京東還是決定加入“寶寶戰(zhàn)隊(duì)”。

剛剛上線的京東“小金庫(kù)”是類余額寶理財(cái)產(chǎn)品，在此之前，不少寶寶類產(chǎn)品通過(guò)高收益吸引了不少投資者，但由于使用起來(lái)并不方便，即使有T+0投資者的粘性也并不強(qiáng)。嘉實(shí)基金的“活錢包”與鵬華基金的“增值寶“兩款貨幣基金產(chǎn)品作為首批理財(cái)產(chǎn)品入駐。用戶把資金轉(zhuǎn)入“小金庫(kù)”之后，就可以購(gòu)買貨幣基金產(chǎn)品，同時(shí)，“小金庫(kù)”里的資金也隨時(shí)可以在京東商城購(gòu)物。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新消息，京東成為第二家為基金銷售機(jī)構(gòu)提供第三方電子商務(wù)平臺(tái)服務(wù)的機(jī)構(gòu)，這意味著未來(lái)基金公司可以在京東平臺(tái)上開(kāi)設(shè)直銷店。

在此之前，京東已在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域做過(guò)多起嘗試。其中包括，面向供應(yīng)商的供應(yīng)鏈金融，面向消費(fèi)用戶的類信用卡服務(wù)“京東白條”，“小金庫(kù)”產(chǎn)品推出后，京東已在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域完成同時(shí)面向供應(yīng)商和消費(fèi)用戶端的雙向布局，與此前收購(gòu)而來(lái)的第三方支付網(wǎng)銀在線相互形成依托關(guān)系。

“未來(lái)，我們平臺(tái)業(yè)務(wù)的種類將非常豐富。不僅有基金業(yè)務(wù)，還會(huì)包括信用卡業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，以及一些銀行理財(cái)和個(gè)人貸款。這里要特別強(qiáng)調(diào)大數(shù)據(jù)，正因?yàn)榫〇|和合作方擁有數(shù)據(jù)種類的不同，才有了平臺(tái)業(yè)務(wù)的發(fā)展中心?！本〇|金融資金業(yè)務(wù)部總經(jīng)理劉長(zhǎng)宏說(shuō)。

這正是京東金融的未來(lái)布局，隨著赴美IPO的臨近，京東有意把互聯(lián)網(wǎng)金融打造成提升盈利能力的重要支柱。

搭建“小金庫(kù)”

作為京東的未來(lái)四駕馬車之一，負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)金融的京東金融是直接向劉強(qiáng)東匯報(bào)的。目前，京東的金融業(yè)務(wù)分為四大板塊，分別是網(wǎng)銀在線、供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融和平臺(tái)業(yè)務(wù)，從而形成京東生態(tài)圈。京東金融的布局和阿里小微很相似，“小金庫(kù)”對(duì)應(yīng)余額寶，網(wǎng)銀錢包對(duì)應(yīng)支付寶，“京保貝”對(duì)應(yīng)阿里小貸，“京東白條”對(duì)應(yīng)曾經(jīng)盛傳的支付寶虛擬信用卡。

相比騰訊、蘇寧、網(wǎng)易等公司，京東類余額寶產(chǎn)品的推出似乎慢了半拍。不過(guò)，在業(yè)界人士看來(lái)，京東“小金庫(kù)”是現(xiàn)有諸多類余額寶產(chǎn)品中最像余額寶的，同時(shí)也是最具競(jìng)爭(zhēng)力的。這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)力主要來(lái)自于京東的市場(chǎng)地位，目前京東在電商領(lǐng)域的市場(chǎng)份額僅次于阿里。換言之，那些艷羨天弘基金的基金公司，在其余可選的對(duì)象中，京東是首選。

此次推出類余額寶產(chǎn)品“小金庫(kù)”，京東選擇了嘉實(shí)基金和鵬華基金作為合作伙伴?；鸸救腭v京東“小金庫(kù)”，不但為個(gè)人客戶提供理財(cái)服務(wù)，未來(lái)還有望為在京東平臺(tái)銷售產(chǎn)品的商務(wù)提供服務(wù)，實(shí)現(xiàn)在京東網(wǎng)內(nèi)提供全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)模式。

但京東金融與阿里巴巴的余額寶又是不同的。去年10月，阿里巴巴以11.8億元收購(gòu)天弘基金51%股權(quán)，從而使得余額寶成為自己控股下的業(yè)務(wù)。阿里巴巴認(rèn)為，通過(guò)資本控股的方式能夠促使端到端的產(chǎn)品數(shù)據(jù)整合得更加無(wú)縫。

“小金庫(kù)對(duì)接的可以是基金公司之前的產(chǎn)品，也可以是新設(shè)產(chǎn)品?！眲㈤L(zhǎng)宏表示，在京東金融體系里屬于面向消費(fèi)用戶的平臺(tái)級(jí)業(yè)務(wù)，會(huì)與不同的基金公司進(jìn)行合作，而上述兩家合作的基金公司只是首批合作方。盡管京東金融骨架很大，但要把肉填進(jìn)去，還要假以時(shí)日。“畢竟我們成立沒(méi)多久，很多合作、業(yè)務(wù)還要一家一家去談?！眲㈤L(zhǎng)宏坦言。

截至今年2月底，已經(jīng)有31家基金公司開(kāi)設(shè)淘寶店，不過(guò)除了個(gè)別基金公司銷量較好外，大多數(shù)基金淘寶店成交慘淡。京東在與基金公司合作旗艦店的時(shí)候，則提出希望在淘寶店模式基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新和優(yōu)化。

“京東希望每家基金公司推出一些有特色、有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，避免像淘寶店那樣只是簡(jiǎn)單地把產(chǎn)品堆上去?！币患一鸸倦娚特?fù)責(zé)人透露，與淘寶基金店由基金公司自己負(fù)責(zé)營(yíng)銷推廣不同，京東在基金公司直銷店上的主導(dǎo)性會(huì)更強(qiáng)，將統(tǒng)籌各家基金公司產(chǎn)品來(lái)進(jìn)行推廣和營(yíng)銷，前期基金公司和京東都會(huì)拿出一些營(yíng)銷費(fèi)用。

事實(shí)上，采取多家基金公司合作的方式在互聯(lián)網(wǎng)公司中較為普遍。例如，騰訊微信的類余額寶產(chǎn)品“理財(cái)通”除了先前與華夏基金合作外，后續(xù)也引入了易方達(dá)、廣發(fā)、匯添富等基金公司。

嘉實(shí)基金和鵬華基金此次聯(lián)手京東，謀求強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手的互聯(lián)網(wǎng)金融布局，讓嘉實(shí)基金和鵬華基金看重的是類余額寶產(chǎn)品的價(jià)值，對(duì)于貨幣基金市場(chǎng)來(lái)講，行業(yè)沒(méi)有余額寶之前，只有5000多萬(wàn)用戶，余額寶來(lái)了后有8000多萬(wàn)用戶，余額寶讓越來(lái)越多的人進(jìn)入到基金行業(yè) ，這促使這兩家公司成為這次互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮中表現(xiàn)最積極的傳統(tǒng)基金之一。

嘉實(shí)基金主管互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的副總經(jīng)理李松林稱，余額寶的成功刺激了基因行業(yè)加速擁抱互聯(lián)網(wǎng)渠道。而為了擁抱互聯(lián)網(wǎng)，嘉實(shí)基金內(nèi)部甚至進(jìn)行了組織架構(gòu)調(diào)整，去年11月嘉實(shí)基金成立了互聯(lián)網(wǎng)金融中心，由李松林負(fù)責(zé)，協(xié)調(diào)公司投資、市場(chǎng)各方面資源，重點(diǎn)發(fā)展嘉實(shí)基金的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，去年剛剛和百度合作推出百賺利滾利項(xiàng)目。

近一個(gè)月以來(lái)，貨幣市場(chǎng)利率較前期明顯下行，各款互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品收益率普遍下滑，微信理財(cái)通、余額寶、蘇寧零錢寶等產(chǎn)品7日年化收益率均跌破6%。相對(duì)于活期存款利率，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金仍然頗具競(jìng)爭(zhēng)力。

目前，京東金融推出的兩款基金理財(cái)產(chǎn)品均沒(méi)有披露年化收益率。不過(guò)，根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，嘉實(shí)活期寶貨幣基金3月26日公開(kāi)的7日年化收益率為5.9530%。有傳言該產(chǎn)品收益率將達(dá)7%?！捌涫找媛薀o(wú)需補(bǔ)貼仍能領(lǐng)先于同類產(chǎn)品?！眲㈤L(zhǎng)宏透露，京東將不會(huì)對(duì)該產(chǎn)品有收益上的補(bǔ)貼，但與余額寶和微信理財(cái)通等產(chǎn)品一樣將對(duì)用戶賬戶安全提供100%賠付。

布局供應(yīng)鏈

京東類余額寶產(chǎn)品的發(fā)布只是京東互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略的一部分。

2013年7月，京東確立了電商業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、智能物流以及技術(shù)創(chuàng)新的四架馬車結(jié)構(gòu)，京東CEO劉強(qiáng)東也正式對(duì)外宣布成立京東金融集團(tuán)。在此之前，京東已在供應(yīng)鏈金融方面推出面向供應(yīng)商的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。

所謂供應(yīng)鏈金融，就是核心企業(yè)為其上下游的原料商、制造商、分銷商以及零售商提供金融服務(wù)。一般企業(yè)在與核心企業(yè)合作時(shí)，一方面既要保證供貨，另一方面還要承受應(yīng)收賬款周期過(guò)長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，資金往往成為最大的壓力。而這些企業(yè)往往因?yàn)橐?guī)模小，資金薄弱，難以得到銀行的貸款，資金鏈斷裂成為籠罩在這些企業(yè)頭上的陰影。而京東則是通過(guò)對(duì)這些上下游商提供融資方案，解決銀行授信難的問(wèn)題，進(jìn)一步完善整個(gè)供應(yīng)鏈生態(tài)圈。

而京東做供應(yīng)鏈金融可謂有天然優(yōu)勢(shì)基因。京東有優(yōu)質(zhì)上游供應(yīng)商，還有下游的個(gè)人消費(fèi)者，積累了許多潛在的金融業(yè)務(wù)客戶。積累了大數(shù)據(jù)現(xiàn)成的資源，京東選擇金融水到渠成。

？ 供應(yīng)鏈金融意味著必須有真實(shí)交易發(fā)生，在京東上游，有許多供應(yīng)商存在融資需求，京東的供應(yīng)鏈金融就是服務(wù)這些企業(yè)。消費(fèi)金融則是針對(duì)個(gè)人的融資需求。由于京東平臺(tái)的市場(chǎng)資源非常充沛，有的業(yè)務(wù)京東自己做不了，或者說(shuō)其他金融機(jī)構(gòu)有優(yōu)秀的產(chǎn)品，京東金融會(huì)以合作的形式為其進(jìn)行在線銷售和推廣，這就是京東的平臺(tái)業(yè)務(wù)。

實(shí)際上，在開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)之前，京東已經(jīng)介入到金融業(yè)務(wù)。比如，與中國(guó)建設(shè)銀行合作的資產(chǎn)保理計(jì)劃。“現(xiàn)在很流行的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，所謂的資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓、計(jì)劃或者是協(xié)同投資，那時(shí)候京東已經(jīng)開(kāi)始做了?！眲㈤L(zhǎng)宏回憶說(shuō)，京東開(kāi)始金融業(yè)務(wù)比較早，只是當(dāng)時(shí)相對(duì)保守些，沒(méi)有在市場(chǎng)上發(fā)出聲音。因?yàn)槟菚r(shí)京東還沒(méi)有明確金融業(yè)務(wù)是否要隔離出來(lái)。

目前，京東的供應(yīng)鏈金融分為兩部分，一部分是由銀行作為出資方、擔(dān)保公司擔(dān)保，京東平臺(tái)的數(shù)據(jù)來(lái)提供風(fēng)險(xiǎn)控制的面向供應(yīng)商貸款的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)；另一部分則是由京東自身作為出資方，面向供應(yīng)商貸款的服務(wù)，如“京保貝”，平均費(fèi)率為10%。此外，在消費(fèi)金融領(lǐng)域，京東還推出了直接面向消費(fèi)用戶的具有賒賬屬性的服務(wù)“京東白條”，每月費(fèi)率為0.5%。而京東金融的一切布局都將圍繞兩個(gè)軸心，一個(gè)是京東平臺(tái)長(zhǎng)期積累的云端數(shù)據(jù)，另一個(gè)就是承載用戶賬戶體系的第三方支付網(wǎng)銀在線。網(wǎng)銀在線是京東之前收購(gòu)的一家支付公司，支付是傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的組成部分，沒(méi)有這兩個(gè)組成部分，京東在互聯(lián)網(wǎng)金融的布局將無(wú)法開(kāi)展。

此前，大多數(shù)京東的用戶習(xí)慣于貨到付款的結(jié)算方式，而通過(guò)京東“小金庫(kù)”、“京東白條”等面向用戶端金融產(chǎn)品的推出，也是對(duì)京東用戶進(jìn)行在線支付的習(xí)慣培育。而在線支付的習(xí)慣成立后，京東則可以基于網(wǎng)銀在線開(kāi)發(fā)更多的衍生金融模式。李成東認(rèn)為，從阿里巴巴基于支付寶所輻射出的金融體系可以看出，京東在完善網(wǎng)銀在線這一戰(zhàn)略的重要地位。

未來(lái)，京東打造的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品將涉及到供應(yīng)商的整個(gè)交易鏈條，而不是簡(jiǎn)單的供應(yīng)商沒(méi)錢進(jìn)貨，就借錢給他。劉長(zhǎng)宏打了個(gè)比方，“供應(yīng)商A和京東合作，剛開(kāi)始它可以使用我們提供的資金去做采購(gòu)、生產(chǎn)，如果他賺到錢，可以將錢放入京東的在線賬戶，京東可以給這些沉淀資金提供進(jìn)一步的增值服務(wù)。換句話說(shuō)，針對(duì)供應(yīng)商的金融服務(wù)不是簡(jiǎn)單的借貸，一定是把各種服務(wù)融合在一起。”

如果說(shuō)2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品層出不窮。那么京東在通過(guò)推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新則從2014出發(fā)，現(xiàn)在，這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融大戰(zhàn)的重量級(jí)選手已經(jīng)正式入場(chǎng)了。