焉靖文

中國的實物黃金需求持續(xù)旺盛，目前已經(jīng)是全球最大的黃金交易中心之一。繼上海黃金交易所之后，天津貴金屬交易所的規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，并在政府及人民銀行的監(jiān)管下成為交易量超過上海黃金交易所的大型貴金屬交易中心。證金貴金屬高級研究員鄭楠認(rèn)為，由于這幾年的快速發(fā)展，使得投資者們在2011年以來歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)以及美國經(jīng)濟(jì)衰退的幾年間，可以在國內(nèi)參與交易黃金和白銀等附有天生避險屬性的貴金屬產(chǎn)品，從而抵消了歐美經(jīng)濟(jì)衰退所帶來的不利影響。

雖然過去許多投資者一直關(guān)注歐洲和美國發(fā)生的事情，但中國黃金市場的崛起一直在削弱全球金融市場上美國獨大的局面，令全球投資者更加關(guān)心中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及其對全球金融市場的影響。

人民幣——主宰全球黃金市場的新角色

和印度以及其它發(fā)展中國家一樣，中國一直以來都鼓勵居民購買和持有實物黃金，形式上主要以珠寶黃金的金條和金幣為主。政府積極推廣貴金屬業(yè)發(fā)展的舉措使得中國消費者對黃金的認(rèn)可度和需求量一直保持大幅上漲的趨勢，并遠(yuǎn)高于全球黃金需求的平均水平。

世界黃金協(xié)會官員預(yù)測，中國黃金需求在未來10年仍將增長一倍。鄭楠認(rèn)為，中國政府推動貴金屬市場的發(fā)展，主要是希望在政府和公民中建立比美元更加穩(wěn)健的金融儲備資產(chǎn)體系。隨著歐元及全球其它各國貨幣多年來的持續(xù)走弱，黃金以其獨有的避險屬性，在金融市場中一直扮演著極其重要的角色，未來更有可能取代美元作為世界主要儲備貨幣。

藏金于民的重大政策轉(zhuǎn)變

自上交所和天交所建立以來，中國消費者不但可以買賣實物金銀，還可以通過銀行卡參與電子盤的交易。而與國際貴金屬市場不同的是，國內(nèi)的現(xiàn)貨黃金、現(xiàn)貨白銀仍是在交易所交易，價格是以人民幣報價，而不是像國外一樣用美元在倫敦或紐約市場交易。

交易所提供的現(xiàn)貨交易，以及遞延和久期電子交易，包括黃金、白銀、鉑金、鈀金等貴金屬產(chǎn)品的種類將不斷增加。中國公民可以通過交易所的保證金賬戶，在銀行托管資金，并在貴金屬公司的客戶端進(jìn)行交易?！罢龅倪@些努力均增加了中國消費者對黃金的興趣，而未來的發(fā)展目標(biāo)是令中國的貴金屬業(yè)務(wù)遍及全球。”鄭楠說。

全球黃金市場游戲規(guī)則

目前，天交所采取與全球同步的做市商制度，擁有完全以市場為導(dǎo)向的定價體系和提供實物黃金交割的制度，吸引了大批貴金屬投資者參與。

這樣一個貴金屬衍生品的平臺是對任何人都開放的，直接簽署一個銀行資金托管協(xié)議，便可以將交易所和銀行的客戶賬戶連接起來，投資者可以通過客戶端直接訪問并參與貴金屬交易，實現(xiàn)在線貴金屬交易及轉(zhuǎn)賬等功能。鄭楠認(rèn)為，這種技術(shù)上的突破對于貴金屬市場的影響將是巨大的，甚至可能改變?nèi)蚴袌龅母窬?，建立一個中國式的黃金價格體系。

在未來，全球貴金屬交易的焦點可能會迅速轉(zhuǎn)移到中國。一旦在安全性和電子通訊技術(shù)上實現(xiàn)突破，全球各地的投資者實際上已經(jīng)做好準(zhǔn)備，隨時參與中國經(jīng)紀(jì)商提供的在線貴金屬交易。隨著消費者需求的不斷攀升，人民幣更加容易獲得認(rèn)可，其成為全球流通貨幣的可能性也將大大增加。

鄭楠，證金貴金屬高級研究員?！案軛U投機(jī)原理”創(chuàng)始人，精通日本蠟燭圖技術(shù)及江恩理論，自創(chuàng)波段交易系統(tǒng)簡單實用，曾多年參與并管理大型離岸杠桿基金endprint