唐匯良

摘要：當(dāng)代企業(yè)發(fā)展過(guò)程中存在著一些問(wèn)題，例如不合理的資源配置、質(zhì)量低的資產(chǎn)和不善的管理。企業(yè)可以通過(guò)籌資、融資、調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方式改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，本文主要談?wù)摕煵萜髽I(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的內(nèi)在關(guān)系。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 相關(guān)理論

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資產(chǎn)中各種資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響，如果資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，那么企業(yè)的資金利用效率和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)就會(huì)有所提升，反之，則會(huì)下降。通過(guò)對(duì)煙草行業(yè)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的研究，經(jīng)營(yíng)者可以把握資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的相關(guān)理論及其影響因素，剖析該保持怎樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，并根據(jù)行業(yè)環(huán)境的變動(dòng)及時(shí)調(diào)整企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)營(yíng)業(yè)業(yè)績(jī)的最優(yōu)化。

一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的相關(guān)理論及其影響因素

（一）相關(guān)理論

馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)強(qiáng)調(diào)：“資本家將資產(chǎn)科學(xué)合理的分布到生產(chǎn)準(zhǔn)備階段、生產(chǎn)階段、銷售階段，以滿足空間繼起性和時(shí)間的連續(xù)性要求，追求剩余價(jià)值最大化”。根據(jù)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)理論：“流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)周期以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不同安排會(huì)導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的不同。流動(dòng)資產(chǎn)比例越高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)就越大；反之，流動(dòng)資產(chǎn)的比例越低，總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)就越少，對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)就越小?！笨梢妼?duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，借鑒專業(yè)的理論知識(shí)，保持科學(xué)合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，有利于提高資產(chǎn)質(zhì)量和公司業(yè)績(jī)。

（二）影響因素

企業(yè)內(nèi)部的影響因素包括資本結(jié)構(gòu)、宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢(shì)、企業(yè)規(guī)模以及盈利能力；外部的影響因素有行業(yè)特征、經(jīng)營(yíng)管理者的經(jīng)營(yíng)偏好和行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的衡量指標(biāo)。企業(yè)要根據(jù)市場(chǎng)融資環(huán)境以及企業(yè)自身的人事因素的變化調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，以創(chuàng)造良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

二、煙草行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的內(nèi)在聯(lián)系

（一）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的相關(guān)理論

近年來(lái)的研究數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)業(yè)績(jī)分別與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的流動(dòng)資產(chǎn)比重、固定資產(chǎn)比重、固流比率及無(wú)形資產(chǎn)之間存在微弱的倒U型曲線關(guān)系。企業(yè)業(yè)績(jī)會(huì)隨著流動(dòng)資產(chǎn)比重、固定資產(chǎn)比重、固流比率及無(wú)形資產(chǎn)它們的增加而增加，在達(dá)到某一特定點(diǎn)后，又隨它們的增加而減少。

（二）煙草行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響

不僅企業(yè)總資產(chǎn)中各項(xiàng)資產(chǎn)的比例影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，而且企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)營(yíng)業(yè)結(jié)果也會(huì)影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。在國(guó)內(nèi)煙草行業(yè)，卷煙生產(chǎn)企業(yè)個(gè)數(shù)和品牌數(shù)量很多，如果企業(yè)內(nèi)部某項(xiàng)資產(chǎn)占用過(guò)多導(dǎo)致了結(jié)構(gòu)不合理，那么該項(xiàng)資產(chǎn)中超出真實(shí)需求的那部分就可能無(wú)法給企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)黾永麧?rùn)，其產(chǎn)生的一些負(fù)面影響可能導(dǎo)致該企業(yè)在同行業(yè)中的衰弱地位。另外，某些不適當(dāng)?shù)臒煵葙Y源占用過(guò)多就占據(jù)了其他資源的存在空間，這也會(huì)直接影響到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

（三）聯(lián)系形式

關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)。一些煙草企業(yè)通過(guò)控制資金占用量促使資金分布合理，加速資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)；通過(guò)控制生產(chǎn)資金和提高商品的資金實(shí)現(xiàn)量，可以實(shí)現(xiàn)資金經(jīng)營(yíng)收益的最大化。企業(yè)努力控制生產(chǎn)資金和提高商品資金實(shí)現(xiàn)量實(shí)現(xiàn)了貨幣資金收益率的提升。目前，煙草行業(yè)貨幣資金沉淀現(xiàn)象存在，如何安全用好用活資金，組合融資提高效率值得探討。

關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)。無(wú)形資產(chǎn)是指商家的信譽(yù)、專利技術(shù)及其他科研成果營(yíng)造起來(lái)的口碑。無(wú)形資產(chǎn)雖然會(huì)依賴于有形資產(chǎn)，但無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)生的是一種超額盈利能力，它為有形資產(chǎn)的普通營(yíng)業(yè)能力錦上添花，人們更傾向于購(gòu)買口碑良好的煙草，或者因?yàn)槟承煵菡蔑@身份地位而青睞有加。當(dāng)前煙草服務(wù)中心、現(xiàn)代物流和636連鎖店就有這方面努力。

關(guān)于固定資產(chǎn)和固定比率。固定資產(chǎn)是指占據(jù)很大的企業(yè)資產(chǎn)總額的長(zhǎng)期資產(chǎn)。表現(xiàn)為較長(zhǎng)的實(shí)現(xiàn)期限，較高的單位價(jià)值，具有潛在的服務(wù)能力，使企業(yè)在使用固定資產(chǎn)的過(guò)程中可以保持原有的實(shí)物形態(tài)。

可見煙草行業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)勢(shì)必應(yīng)該隨著該行業(yè)特點(diǎn)而發(fā)生變化。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響體現(xiàn)在多個(gè)方面，企業(yè)根據(jù)自身的特點(diǎn)構(gòu)建適合的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)為企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提升做出貢獻(xiàn)。

三、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的有效手段

要客觀綜合的評(píng)價(jià)煙草企業(yè)的現(xiàn)狀，進(jìn)而選擇合適的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)類型；煙草經(jīng)營(yíng)者要兼顧風(fēng)險(xiǎn)和收益，雖然高風(fēng)險(xiǎn)往往與高收益掛鉤，但不能以冒險(xiǎn)賭博的態(tài)度來(lái)追求收益，要去尋求收益最佳資產(chǎn)組合點(diǎn)；要考慮外部市場(chǎng)的變化，及時(shí)有效的調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；要保持一定的成長(zhǎng)能力，何種資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的增長(zhǎng)最有利就穩(wěn)定不移的發(fā)展它；要加強(qiáng)不良資產(chǎn)的管理，對(duì)于利用率不高且難以產(chǎn)生效益的固定資產(chǎn)、無(wú)明確對(duì)應(yīng)關(guān)系的無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行及時(shí)清理分?jǐn)?；要使增加資產(chǎn)所帶來(lái)的收益大于資金成本，資金成本的減少只是途徑，提高經(jīng)濟(jì)效益才是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終目的。優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的手段有許多，但在客觀的物質(zhì)世界，要注重具體問(wèn)題具體分析，用有針對(duì)性的手段解決問(wèn)題才是行之有效的，這還要倚仗經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)偏好。

四、結(jié)束語(yǔ)

煙草生產(chǎn)企業(yè)個(gè)數(shù)和品牌很多，要在眾商家中脫穎而出，企業(yè)必須要認(rèn)清自己在市場(chǎng)中的作用，了解流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的運(yùn)用形式，通過(guò)企業(yè)兼并等模式加大品牌集中度，減少企業(yè)數(shù)量以建立起強(qiáng)大的品牌體系。企業(yè)要逐漸擺脫落后的政府控制模式，向發(fā)達(dá)國(guó)家的煙草行業(yè)借鑒經(jīng)驗(yàn)，并增強(qiáng)企業(yè)的軟實(shí)力和企業(yè)服務(wù)的觀念，注重產(chǎn)品質(zhì)量和衛(wèi)生，減害降焦，為消費(fèi)者的健康考慮，逐漸發(fā)展擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，在消費(fèi)者中建立良好的聲望。經(jīng)營(yíng)者發(fā)揮個(gè)人的能動(dòng)性，去制定適當(dāng)?shù)膽?zhàn)略計(jì)劃，促進(jìn)每一項(xiàng)資產(chǎn)對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的有利影響，找到并總結(jié)出一套合理安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的有效途徑，不只是在短時(shí)間內(nèi)達(dá)到提高企業(yè)績(jī)效的目的，還要促使企業(yè)又好又快的發(fā)展。

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