陳偉健

摘要：期貨是包含金融工具或未來(lái)交割實(shí)物來(lái)進(jìn)行商品銷(xiāo)售（一般在商品交易所進(jìn)行）的金融合約，是一種跨越時(shí)間的交易方式。期貨合約中的買(mǎi)賣(mài)雙方透過(guò)簽訂標(biāo)準(zhǔn)化合約（期貨合約），同意按指定的時(shí)間、價(jià)格與其他交易條件，交收指定數(shù)量的現(xiàn)貨。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展推動(dòng)了期貨的發(fā)展，當(dāng)前，期貨在商品貿(mào)易中發(fā)揮著重要的作用，在我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中處于重要的地位，推動(dòng)了我國(guó)的商品貿(mào)易，改進(jìn)了我國(guó)現(xiàn)有的貿(mào)易體制，實(shí)現(xiàn)了貿(mào)易的改革與創(chuàng)新。本文闡述了期貨的定義以及分類(lèi)，并就期貨在商品貿(mào)易中的具體應(yīng)用進(jìn)行了分析。

關(guān)鍵詞：期貨 商品貿(mào)易 定義 分類(lèi) 應(yīng)用

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，世界貿(mào)易已進(jìn)入了期貨貿(mào)易的階段，期貨市場(chǎng)的發(fā)展使得我國(guó)現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)面臨著更多的選擇，為消費(fèi)者以及投資者提供了新的消費(fèi)與投資渠道。期貨的發(fā)展不僅僅是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，更是人們對(duì)于投資多樣化的追求，正確認(rèn)識(shí)期貨在商品貿(mào)易中的應(yīng)用，能更好地進(jìn)行消費(fèi)、投資，在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中把握機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。

一、期貨的定義及分類(lèi)

（一）期貨的定義

期貨一詞，是由英文單詞Futures轉(zhuǎn)化而來(lái)的，顧名思義，期貨的定義與現(xiàn)貨的定義相對(duì)，指的是在現(xiàn)在進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，標(biāo)的物進(jìn)行交割或者是交收則是在未來(lái)進(jìn)行，而這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品），也可以是金融工具，還可以是金融指標(biāo)。

期貨的交收日期比較靈活，可以是一個(gè)星期、一個(gè)月、三個(gè)月、一年等時(shí)間不等。在進(jìn)行期貨買(mǎi)賣(mài)的過(guò)程中，所簽訂的合同或者是協(xié)議就是期貨合約，對(duì)于期貨合約必須認(rèn)真執(zhí)行，否則可能會(huì)影響原有的金融秩序。

（二）期貨的分類(lèi)

期貨主要有兩種類(lèi)型，即商品期貨和金融期貨。商品期貨又分工業(yè)品（可細(xì)分為金屬商品（貴金屬與非貴金屬商品、能源商品）、農(nóng)產(chǎn)品、其他商品等。作為商品期貨的標(biāo)的物，其等級(jí)、質(zhì)量、規(guī)格等都是十分容易進(jìn)行劃分的商品，且該商品價(jià)格受市場(chǎng)影響大，購(gòu)買(mǎi)者和販賣(mài)者數(shù)量較多，且需求量廣大。

金融期貨主要是傳統(tǒng)的金融商品（工具）如股指、利率、匯率等，各類(lèi)期貨交易包括期權(quán)交易等，主要包括利率期貨、股指期貨和外匯期貨等不同的期貨。

二、期貨在商品貿(mào)易中的應(yīng)用

（一）消除價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定收益

期貨交易是一種公開(kāi)進(jìn)行的對(duì)于未來(lái)交割的商品進(jìn)行的商品交易，在期貨交易市場(chǎng)中，市場(chǎng)的供求信息十分集中，不同的客戶、不同的交易場(chǎng)所，都會(huì)導(dǎo)致買(mǎi)入方對(duì)市場(chǎng)信息的不同理解，并且可以通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式，提出對(duì)該標(biāo)的物的遠(yuǎn)期價(jià)格的看法。利用期貨進(jìn)行商品交易，實(shí)際上是對(duì)于供求雙方的未來(lái)某個(gè)時(shí)間段內(nèi)的供求形勢(shì)的變化進(jìn)行預(yù)測(cè)，這種預(yù)測(cè)具有公開(kāi)性、連續(xù)性以及準(zhǔn)確性的特點(diǎn)，能有效地規(guī)避市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下商品價(jià)格波動(dòng)的情況，使得商品價(jià)格在供求關(guān)系穩(wěn)定的前提下，將價(jià)格有效地控制在一定的幅度內(nèi)，降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，使得雙方都能夠獲得穩(wěn)定的收益，實(shí)現(xiàn)共贏的局面。

（二）基本制度推動(dòng)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

期貨作為一種新興的交易方式，不僅促進(jìn)了我國(guó)的商品貿(mào)易，改善了現(xiàn)有貿(mào)易體制，其基本制度更是推動(dòng)了我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使得我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)更加規(guī)范，突出良性競(jìng)爭(zhēng)，創(chuàng)造一個(gè)良好的競(jìng)爭(zhēng)氛圍。

期貨主要有8個(gè)基本制度，分別是持倉(cāng)限額制度、實(shí)物交割制度、保證金制度、漲跌停板制度、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度、信息披露制度、大戶報(bào)告制度以及每日結(jié)算制度。

其中，作用較為突出的是大戶報(bào)告制度、信息披露制度以及風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。大戶報(bào)告制度能有效地防止較為重要的會(huì)員或者客戶利用手頭所持有的持倉(cāng)限量通知商品貿(mào)易，影響貿(mào)易過(guò)程，確保公平交易。而信息披露制度則是為了保證消費(fèi)者、投資者的知情權(quán)，要求經(jīng)營(yíng)者對(duì)于會(huì)計(jì)信息、財(cái)務(wù)等進(jìn)行公開(kāi)披露，確保交易過(guò)程的透明。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度則是為會(huì)員以及客戶所設(shè)定的，能有效地保證期貨市場(chǎng)在商品貿(mào)易中能順利地進(jìn)行，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。期貨基本制度的制定，使得我國(guó)的期貨市場(chǎng)更為穩(wěn)定透明，促進(jìn)我國(guó)的商品貿(mào)易，使得整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行更為規(guī)范。

（三）推動(dòng)我國(guó)國(guó)內(nèi)商品貿(mào)易市場(chǎng)與國(guó)外商品貿(mào)易市場(chǎng)統(tǒng)一

我國(guó)對(duì)外開(kāi)放政策使得我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易逐年增加，對(duì)國(guó)外市場(chǎng)的依賴性更強(qiáng)，將國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)體系推向國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系，享受當(dāng)前國(guó)際分工所帶來(lái)了巨大利益。而期貨的產(chǎn)生使得商品貿(mào)易市場(chǎng)走向了世界，期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)一個(gè)巨大的區(qū)別就在于其具有十分迅速的流通性，交易及其便利。只需要通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，通過(guò)現(xiàn)代化的交易設(shè)備與工具，可以在一瞬間完成商品的交易，實(shí)現(xiàn)商品貿(mào)易的實(shí)時(shí)性。

（四）提高市場(chǎng)自我完善與自我約束能力

期貨有兩個(gè)重要的作用，其一即套期保值。指的是客戶或者會(huì)員在現(xiàn)貨市場(chǎng)中，買(mǎi)進(jìn)或者是賣(mài)出一定數(shù)量的現(xiàn)貨商品時(shí)，則在期貨市場(chǎng)上也買(mǎi)進(jìn)或者是賣(mài)出與現(xiàn)貨商品的品種、數(shù)量都相同的商品，但現(xiàn)貨商品與期貨商品的方向相反，并利用其中一個(gè)市場(chǎng)所獲得的營(yíng)利，來(lái)彌補(bǔ)在另一個(gè)市場(chǎng)中所產(chǎn)生的虧損，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，增加利潤(rùn)。

這種套期保值的作用是期貨所特有的，能有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，利用市場(chǎng)自身的規(guī)律，實(shí)現(xiàn)附加值的增加，通過(guò)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)節(jié)，提高市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)與自我完善能力。

期貨另一個(gè)重要作用即交割，交割主要有兩種方式，一個(gè)是對(duì)沖平倉(cāng)，一個(gè)是實(shí)物交割。實(shí)物交割指的是在雙方履行期貨合約時(shí)，進(jìn)行實(shí)物的交收。實(shí)物交割就其條款來(lái)看，在期貨合約中只占有一小部分的比例，然而，由于這短短的幾句話甚至一句話，其使得期貨的價(jià)格波動(dòng)與現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)取得了同時(shí)與同步性，隨著合約的履行，二者的同步程度越來(lái)越高。這就使得客戶或者會(huì)員在進(jìn)行投資時(shí)，能根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律，預(yù)測(cè)現(xiàn)貨價(jià)格的變化，并依據(jù)其變化決定期貨投資，最終，市場(chǎng)通過(guò)自身的調(diào)節(jié)，影響現(xiàn)貨價(jià)格，進(jìn)而影響期貨的價(jià)格。要想獲得盈利，必須準(zhǔn)確把握市場(chǎng)發(fā)展的動(dòng)態(tài)，并通過(guò)市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的穩(wěn)定增加，同時(shí)，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的自我完善過(guò)程。

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