2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)料增長(zhǎng)7.2%降息降準(zhǔn)皆有可能

中國(guó)銀行日前發(fā)布2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告預(yù)計(jì)，雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入新常態(tài)、新增長(zhǎng)動(dòng)力正在孕育，但受制于動(dòng)力切換、去產(chǎn)能壓力較大、房地產(chǎn)調(diào)整等因素，預(yù)計(jì)明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率在7.2%左右。

該行網(wǎng)站刊登的展望報(bào)告全文并指出，中國(guó)政府可能將2015年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)定在7%左右，宏觀經(jīng)濟(jì)政策趨于寬松，財(cái)政政策更加積極，利率和存款準(zhǔn)備金率均存在下調(diào)可能。

“受產(chǎn)能過剩、高杠桿率和新增長(zhǎng)點(diǎn)尚在孕育等因素的影響，2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)小幅放緩，GDP增長(zhǎng)在7.2%左右，2015年很可能是中國(guó)本輪經(jīng)濟(jì)下行的階段性低點(diǎn)或谷底，”報(bào)告稱。

中行預(yù)計(jì)，在“三期疊加”大背景下，預(yù)計(jì)2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在7.4%左右；但總體來看依然運(yùn)行在合理區(qū)間，且出現(xiàn)一些積極的趨勢(shì)性變化，以服務(wù)業(yè)為主體的第三產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)、比重提高，電子商務(wù)、移動(dòng)互聯(lián)等新型業(yè)態(tài)加快發(fā)展，就業(yè)和節(jié)能降耗等指標(biāo)好于預(yù)期。

展望2015年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將平穩(wěn)增長(zhǎng)，繼續(xù)呈現(xiàn)“低增長(zhǎng)、低通脹”格局，CPI增幅在2.4%左右，PPI下降0.5%；與此同時(shí)，第三產(chǎn)業(yè)占GDP比重將達(dá)到48%左右，對(duì)穩(wěn)定增長(zhǎng)和增加就業(yè)的支撐作用將進(jìn)一步提高，消費(fèi)對(duì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率將達(dá)到50%左右，比2014年提高1個(gè)百分點(diǎn)。

“在此大背景下，宏觀經(jīng)濟(jì)政策趨于寬松，財(cái)政政策更加積極，重在優(yōu)化支持結(jié)構(gòu)、加快財(cái)稅體制改革，促進(jìn)包容性增長(zhǎng)，”報(bào)告稱，“貨幣政策在堅(jiān)持穩(wěn)健的同時(shí)，突出靈活性和針對(duì)性，利率和存款準(zhǔn)備金率均存在下調(diào)的可能?！?/p>

中行認(rèn)為，有關(guān)部門會(huì)繼續(xù)引導(dǎo)銀行間市場(chǎng)利率下行，以此達(dá)到壓低貸款定價(jià)的目的；如果效果不佳、企業(yè)融資成本仍居高不下，特別是經(jīng)濟(jì)明顯走低、就業(yè)惡化，那么就會(huì)繼續(xù)調(diào)降存貸款基準(zhǔn)利率。

“預(yù)計(jì)2015年再次調(diào)降基準(zhǔn)利率的可能性比較大。通過降準(zhǔn)補(bǔ)充基礎(chǔ)貨幣缺口的概率較大，”報(bào)告預(yù)計(jì)，未來央行在繼續(xù)使用價(jià)格型工具的同時(shí)，也會(huì)配合使用數(shù)量型工具，預(yù)計(jì)2015年可能下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率1-2次。

中行預(yù)計(jì)，2015年社會(huì)流動(dòng)性總體將適度偏松，M2增速在12.5%左右，全年新增人民幣貸款9萬億元人民幣左右；而在監(jiān)管環(huán)境趨緊和企業(yè)融資需求放緩的背景下，表外融資不會(huì)大幅增長(zhǎng)，社會(huì)融資總量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年增長(zhǎng)18萬億元左右。

**房地產(chǎn)開發(fā)投資有望低位企穩(wěn)**

中行認(rèn)為，受投資信心不足、銷售放緩、融資環(huán)境偏緊等因素影響，預(yù)計(jì)2014年全年房地產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)12.4%，為1998年住房制度改革以來最低值。

到2015年，全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)將觸底回升，但力度較弱，銷售有望在明年下半年轉(zhuǎn)正；房地產(chǎn)投資總體穩(wěn)定，略有下滑，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)10%左右。

該行認(rèn)為，房地產(chǎn)調(diào)控重在落實(shí)，加快住房金融改革，一是繼續(xù)落實(shí)差別化房地產(chǎn)信貸政策；二是加大對(duì)國(guó)開行保障性住房建設(shè)的資金支持；三是加快抵押貸款資產(chǎn)證券化發(fā)展，完善住房金融體系。

而以保障房、鐵路、公路、水利等為主的基建投資有望保持較快增長(zhǎng)，將繼續(xù)成為穩(wěn)定全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的主力；預(yù)計(jì)2015年固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)15%左右，比2014年回落1個(gè)百分點(diǎn)左右。

但工業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力較大、產(chǎn)能過剩等因素制約，預(yù)計(jì)2015年工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.3%左右。

外貿(mào)方面，歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇意味著其對(duì)中國(guó)出口商品的需求將保持一定增長(zhǎng)；同時(shí)，中韓自貿(mào)區(qū)成立、中國(guó)-東盟打造自貿(mào)區(qū)升級(jí)版以及“一帶一路”建設(shè)實(shí)質(zhì)性推進(jìn)，都利于中國(guó)對(duì)韓國(guó)、東盟、印度和俄羅斯等的出口也保持較快增長(zhǎng)。

中行預(yù)計(jì)2015年中國(guó)出口增長(zhǎng)8%左右，進(jìn)口增長(zhǎng)5%左右，較2014年雙雙提高2個(gè)百分點(diǎn)左右；貿(mào)易順差3,900多億美元，比2014年擴(kuò)大600多億美元。

零售銷售方面，消費(fèi)者對(duì)未來收入和消費(fèi)前景較為樂觀，是消費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)的有力支撐；再加上中央明確提出增加居民收入、健全社保體系等，讓居民能消費(fèi)、敢消費(fèi)，在擴(kuò)消費(fèi)政策支持下，預(yù)計(jì)2015年社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)11.5%左右。