□ 李祾譞

時(shí)隔20多年，俄羅斯又一次在金融領(lǐng)域栽了一個(gè)大跟頭，盧布淪為美元的殖民地。

大宗商品價(jià)格一般以美元計(jì)價(jià)。美元貶值，石油等大宗商品價(jià)格沖高；美元堅(jiān)挺，石油等大宗商品價(jià)格回落。作為僅次于沙特的全球第二大原油出口國(guó)，油氣收入占到俄羅斯出口總值的70%，對(duì)聯(lián)邦政府的財(cái)政貢獻(xiàn)率超過(guò)50%，而俄羅斯與沙特在石油生產(chǎn)方面的一個(gè)主要區(qū)別是，俄羅斯60%的原油來(lái)自西伯利亞，其采油成本更高，若原油價(jià)格跌至75美元，這將對(duì)俄羅斯的經(jīng)濟(jì)造成巨大的沖擊，其影響程度會(huì)較沙特更甚。

俄羅斯對(duì)原油的這種嚴(yán)重依賴，讓美國(guó)等西方國(guó)家找到了制裁俄羅斯的方法。

美國(guó)打壓油價(jià)把沙特拖下水

美國(guó)目前頁(yè)巖油產(chǎn)量大增，已停止從北非進(jìn)口原油。北非原油出口轉(zhuǎn)向亞太市場(chǎng)，這樣就搶了中東的生意。中東在亞太地區(qū)的市場(chǎng)份額預(yù)期會(huì)下降，為保住自己在亞太地區(qū)的市場(chǎng)份額，沙特不得不參與到打壓油價(jià)的進(jìn)程中。

盧布淪為美元的殖民地，俄羅斯的財(cái)富再次被洗劫

俄羅斯外交部2014年3月14日發(fā)表聲明，稱(chēng)克里米亞公投“完全合法”。3月17日歐美宣布對(duì)俄羅斯展開(kāi)制裁?！栋蛡愔芸?月31日發(fā)表《75美元/桶的原油來(lái)了》的封面文章。

□ 低油價(jià)對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)打壓甚重。李曉東 供圖

□ 市場(chǎng)陰謀論者認(rèn)為，美國(guó)聯(lián)手沙特共同做空此次油價(jià)下跌。李曉東 供圖

目前油價(jià)已較今年巔峰水平跌去40%以上，盧布對(duì)美元重挫貶值約41%，二者有一拼?，F(xiàn)在俄羅斯股票市場(chǎng)混亂，大量資本外流。俄羅斯債券評(píng)級(jí)在最近幾個(gè)月已經(jīng)降到只高于垃圾債券的水平。如果原油價(jià)格維持在90美元/桶的話，2015年俄羅斯財(cái)政收入將因此減少1.2%；如果油價(jià)跌破80美元/桶的話，俄羅斯政府可能將不得不削減開(kāi)支。

這次盧布貶值，不禁讓人想起上世紀(jì)90年代金融不設(shè)防的莫斯科。在毫無(wú)準(zhǔn)備和監(jiān)管的情況下開(kāi)始金融自由化，這一舉措給俄羅斯等前蘇聯(lián)國(guó)家?guī)?lái)了深重的災(zāi)難。外資銀行一邊高息攬存和收買(mǎi)拉攏企業(yè)的盧布儲(chǔ)蓄，一邊又通過(guò)工程從各金融機(jī)構(gòu)大肆借貸盧布，并支付高額的利息。看似俄羅斯獲得了好處，但是隨之而來(lái)的是，美國(guó)金融業(yè)開(kāi)始大規(guī)模唱衰盧布和前蘇聯(lián)國(guó)有企業(yè)。最后，盧布崩潰，國(guó)際資本劫掠者僅僅用少得可憐的美元就結(jié)清了原來(lái)的巨額盧布債務(wù)，并且低價(jià)買(mǎi)入了前蘇聯(lián)的國(guó)有資產(chǎn)。美國(guó)僅僅動(dòng)用了幾億美元就把前蘇聯(lián)人民積攢70年的財(cái)富——價(jià)值28萬(wàn)億美元的財(cái)富賺到了手。

時(shí)隔20多年，俄羅斯又一次在金融領(lǐng)域栽了一個(gè)大跟頭，盧布淪為美元的殖民地。

美國(guó)通過(guò)金融手段迫使盧布貶值，冬季即將來(lái)臨，依賴天然氣進(jìn)口的歐洲大陸在利益驅(qū)使下，將會(huì)繼續(xù)做空盧布。俄羅斯也在不停地反擊，暫停原產(chǎn)于多個(gè)西方國(guó)家的肉類(lèi)、奶制品和果蔬等食品的進(jìn)口。為捍衛(wèi)匯率，俄羅斯被迫動(dòng)用了數(shù)額龐大的外匯儲(chǔ)備。但是，金融體系不健全、外匯儲(chǔ)備有限的俄羅斯，只能被歐美控制的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)調(diào)低評(píng)級(jí)。

在地緣政治危機(jī)、油價(jià)持續(xù)下行以及國(guó)內(nèi)通脹高企、經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力缺乏等因素影響下，俄羅斯經(jīng)濟(jì)將長(zhǎng)期處于外憂內(nèi)困之中。因此，“盧布保衛(wèi)戰(zhàn)”很可能長(zhǎng)期化，演變成一場(chǎng)負(fù)多勝少的拉鋸戰(zhàn)。而低價(jià)的油氣資源將再次助力歐美實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

救盧布、中俄簽署雙邊本幣互換協(xié)議

經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，2014年10月13日，中國(guó)人民銀行與俄羅斯聯(lián)邦中央銀行簽署了規(guī)模為1500億元人民幣/8150億盧布的雙邊本幣互換協(xié)議。

盧布暴跌令中俄兩國(guó)此次簽訂的雙邊本幣互換協(xié)議也將蒙上更大的陰影。截至10月22日，中方賬面貶值達(dá)到18.88%。

2009年以來(lái)，中國(guó)人民銀行先后與24個(gè)境外貨幣當(dāng)局簽訂了總規(guī)模超過(guò)2.75萬(wàn)億元人民幣的雙邊本幣互換協(xié)議。

不同于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體間簽訂的旨在應(yīng)對(duì)危機(jī)的貨幣互換協(xié)議，中國(guó)人民銀行與境外貨幣當(dāng)局簽訂本幣互換協(xié)議的目的不僅包括維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定，還包括促進(jìn)雙邊貿(mào)易和投資。

中國(guó)應(yīng)居安思危、盡快完善金融市場(chǎng)

中國(guó)是全球最大原油凈進(jìn)口國(guó)，對(duì)外依存度在58%以上，油價(jià)大跌對(duì)中國(guó)是一個(gè)極大的利好。按2013年中國(guó)原油進(jìn)口量來(lái)計(jì)算，油價(jià)每下降1美元，能為中國(guó)石油進(jìn)口節(jié)省21億美元。同時(shí)，油價(jià)降低有利于中國(guó)增加原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備，還能降低企業(yè)成本、抑制國(guó)內(nèi)通貨膨脹。

雖然，本次油價(jià)下跌給中國(guó)帶來(lái)的利好大于利空，但是中國(guó)金融體系不完善、人民幣在世界金融體系中的地位仍顯薄弱。期貨市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，缺乏原油、天然氣、糧食等大宗商品定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。未來(lái)，中國(guó)應(yīng)該盡早完善金融市場(chǎng)、促進(jìn)大宗商品期貨的發(fā)展。