【摘要】利率反映了借貸資金的價(jià)格，是國民經(jīng)濟(jì)非常重要的指標(biāo)。只有將利率市場化，才能更好地反映借貸市場的供求關(guān)系。利率市場化已經(jīng)成為當(dāng)今世界各國非常重要的經(jīng)濟(jì)政策，目前，我國對利率的市場化進(jìn)行了不斷的創(chuàng)新，并且在最近幾年取得了一些實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，但由于一些客觀環(huán)境的限制，利率市場化還沒有完全實(shí)現(xiàn)，新的經(jīng)濟(jì)形勢使得進(jìn)一步改革和推進(jìn)利率市場化發(fā)展至關(guān)重要。本文將會針對利率市場化的內(nèi)涵進(jìn)行介紹，同時(shí)分析了我國利率市場化改革和探析的重要性，并針對其中具體的問題提出了一系列的解決措施。

【關(guān)鍵詞】利率市場化 改革 風(fēng)險(xiǎn)

引言

縱觀近幾十年的世界經(jīng)濟(jì)，利率市場化是世界各國普遍推行的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策，無論是發(fā)達(dá)國家，還是新興的工業(yè)化國家，都在積極推行本國的利率市場化。我國的利率市場化起步于19世紀(jì)末，并且以銀行間拆借利率作為基本標(biāo)志，如今我國的同行的債券市場利率、拆借利率以及貼現(xiàn)利率等都逐漸的實(shí)現(xiàn)了市場化的定價(jià)，而且對于外幣也基本實(shí)現(xiàn)了利率的市場化，但還需要進(jìn)一步放開存款利率的上限以及貸款利率的下限。

一、利率市場化的含義

利率市場化所提到的利率水平通常是由市場的供求關(guān)系來決定的，具體方面主要包括了利率傳導(dǎo)市場化、利率決定市場化、利率管理市場化以及利率結(jié)構(gòu)市場化等。換句話說，就是將市場中利率的決定權(quán)讓位給金融機(jī)構(gòu)，然后金融機(jī)構(gòu)再根據(jù)自身資金的供求情況來決定金融市場未來的動態(tài)情況，從而對利率水平實(shí)現(xiàn)了自主調(diào)節(jié)，這個環(huán)節(jié)主要是以中央銀行的基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)的，由市場的需求情況來進(jìn)一步?jīng)Q定貸款利率的形成機(jī)制。

二、我國推行利率市場化的必要性

近些年來，我國的經(jīng)濟(jì)得到快速發(fā)展的機(jī)會，因此對其金融資源進(jìn)行合理的配置顯得尤為重要。然而傳統(tǒng)的利率管理體制不僅會對市場價(jià)格進(jìn)行分格和扭曲，而且還嚴(yán)重阻礙了市場對金融資源的合理配置，因此，在我國推行利率市場化改革變得迫在眉睫。利率市場化可以有效的發(fā)揮我國市場的主導(dǎo)地位，其通常通過以下四個方面給予體現(xiàn)的：一是由于長時(shí)間的利率管制導(dǎo)致我國的商業(yè)銀行形成了依靠規(guī)模和利差增長來獲得盈利，利率市場化的出現(xiàn)可以為我國各商業(yè)銀行的運(yùn)行提供全新的發(fā)展模式，從而轉(zhuǎn)變了傳統(tǒng)的盈利模式。二是較高的通貨膨脹將會嚴(yán)重影響銀行系統(tǒng)的資金流動情況，而且為了躲避利率管制則進(jìn)一步加劇了該現(xiàn)象的發(fā)生，從而更加的傾向于存款理財(cái)化。三是我國已存的傳統(tǒng)利率管理制度導(dǎo)致我國信貸資源比較吃緊，同時(shí)民間對信貸的需求又是比較高的，因此迫切需要建立一套合理的利率管理體制，以更好對資金流動進(jìn)行指導(dǎo)，保證有限的信貸資源得到合理的利用。四是隨著資本項(xiàng)目的自由化以及人民幣的國際化也加快了我國利率市場化的發(fā)展進(jìn)程。

三、推動我國利率市場化改革的重要性

根據(jù)市場的供求關(guān)系建立一套利率市場化的管理機(jī)制，是我國利率市場化改革的主要目標(biāo)。雖然中央銀行可以借助一定的手段對我國利率市場進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制，但是市場在金融資源調(diào)控的過程中仍占有不可或缺的作用，這也進(jìn)一步說明了推動利率市場化的重要性。

（一）利率市場化推動了金融資源的合理配置

利率市場化不僅提高了我國市場運(yùn)行的效率，而且還促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。我國處于發(fā)展中國家，低利率管理制度導(dǎo)致的金融現(xiàn)象比較普遍。同時(shí)在這樣的經(jīng)濟(jì)體制下，通常將金融市場分成了兩部分，即依靠政府利率管理制度的市場和非官方的自由市場，前者的資金主要流向低效率的政府部門和國有企業(yè)，一般來說，后者的利率通常要高于前者，大多數(shù)中小企業(yè)可以在較高的利率市場中實(shí)現(xiàn)融資，從而有效的增加了融資的成本，但是這樣的市場分割和價(jià)格歧視的狀態(tài)大大降低了金融資源配置的有效性，不利于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

（二）利率市場化有助于緩解中小企業(yè)融資難的問題

長期以來，我國的利率市場化并未完全形成，導(dǎo)致一些中小企業(yè)一直存在融資方面的難題，究其主要原因還是因?yàn)槔饰磳?shí)現(xiàn)市場化，導(dǎo)致銀行很難依據(jù)企業(yè)的信用程度、發(fā)展情況以及隱藏的風(fēng)險(xiǎn)等級等進(jìn)行利率水平的合理制定，從而難以實(shí)現(xiàn)銀行風(fēng)險(xiǎn)和利潤的最小化需求。各個銀行資金的定價(jià)權(quán)的缺失，使得銀行對于那些風(fēng)險(xiǎn)程度較高的企業(yè)缺乏一定的貸款興趣和積極性。

利率市場化可以有效的改善我國企業(yè)所處的融資環(huán)境。一方面，其為利率的浮動提供了較大的空間，從而增加了我國各個銀行對不同中小企業(yè)貸款的積極性。只要銀行能夠利率風(fēng)險(xiǎn)中獲得利益，銀行就能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供所需貸款，從而更好地滿足中小企業(yè)發(fā)展過程中的融資需求。在利率市場進(jìn)行市場化改革后，收益和風(fēng)險(xiǎn)往往是對等的，這有助于提高商業(yè)為企業(yè)提供貸款的積極性。另一方面，利率市場化也促進(jìn)了商業(yè)銀行間合理、有序的競爭，有助于提高我國商業(yè)銀行的整體競爭力，也有助于改善我國中小企業(yè)的融資環(huán)境，中小企業(yè)將會獲得更多的銀行信貸資源。

四、關(guān)于我國利率市場化改革的幾點(diǎn)思考

（一）建立健全金融監(jiān)管體系

在進(jìn)行利率市場化的改革過程中，政府應(yīng)該對銀行的實(shí)際情況進(jìn)行全方位的監(jiān)管，具體內(nèi)容主要包括了準(zhǔn)入條件的監(jiān)管、資本充足率的監(jiān)管以及內(nèi)部貸款限制的監(jiān)管等。通過對這些方面的合理監(jiān)管，不僅可以有效的避免了利率市場化之后貸款者出現(xiàn)過度的投機(jī)行為，而且在資產(chǎn)發(fā)生問題時(shí)也能敦促貸款者及時(shí)作出相關(guān)的應(yīng)對，從而更好地化解了危機(jī)。

（二）完善已有的金融安全管理體系

利率是市場的核心價(jià)格體系，對已有利率的體制進(jìn)行改革往往會產(chǎn)生非常大的影響。因此，利率的市場化改革也會存在多方面的風(fēng)險(xiǎn)，主要只有與激烈的市場競爭將會對銀行的穩(wěn)定性產(chǎn)生一定的沖擊，利率市場化的重要步驟的推進(jìn)也可能會對一些金融機(jī)構(gòu)帶來一定的沖擊，因此，建立起風(fēng)險(xiǎn)管控完善的金融安全體系就顯得十分的必要。

五、結(jié)論

近些年來，隨著我國改革的不斷深入，我國金融領(lǐng)域的改革也不斷向前推進(jìn)，利率市場化是我國金融領(lǐng)域改革中非常重要的一個環(huán)節(jié)，具有非常重大的意義。利率市場化的改革過程，其本質(zhì)是進(jìn)一步提高金融市場的水平，促進(jìn)金融市場向復(fù)雜狀態(tài)轉(zhuǎn)變，在此過程中，應(yīng)該將科學(xué)發(fā)展觀作為指導(dǎo)思想，將加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式作為工作重點(diǎn)，從而推進(jìn)利率市場化工作順利的完成。

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作者簡介：王寶林（1985-），男，漢族，山東濟(jì)南人，北京物資學(xué)院11級產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士研究生，研究方向：證券期貨。endprint