錢玉娟

自步入2014年以來，神華大幅下調(diào)其現(xiàn)貨價(jià)格，隨后中煤能源也從3月1日起執(zhí)行了新的月度長協(xié)價(jià)格，并將各卡數(shù)煤炭價(jià)格降幅在30元/噸左右。在神華、中煤兩大煤炭巨頭大幅降價(jià)的引導(dǎo)下，整個(gè)動力煤市場新一輪的降價(jià)潮再次來臨。

煤炭行業(yè)分析研究員張志斌表示，2014年前的煤價(jià)上漲，是因?yàn)榇笮兔禾科髽I(yè)的刻意抬價(jià)，從而造成了煤炭市場繁榮、供求關(guān)系緊張的“假象”。他指出，煤電談判收官之后，電廠庫存增加，受制于煤電關(guān)系掣肘、進(jìn)口煤強(qiáng)勢沖擊以及環(huán)境保護(hù)等壓力，動力煤供大于求的形勢依舊嚴(yán)峻，其價(jià)格上漲的動力基本消失，以致長期處于下跌態(tài)勢。煤炭科學(xué)研究總院經(jīng)濟(jì)研究所項(xiàng)目主任史越瑤在接受《中國經(jīng)濟(jì)信息》記者采訪時(shí)也表示，“近期動力煤市場的低迷標(biāo)志著自2013年10月中旬以來的煤價(jià)漲勢基本結(jié)束。”

從目前的市場形態(tài)分析，張志斌將影響動力煤市場的因素總結(jié)為：首先，動力煤供求整體處于高峰期，但春節(jié)放假對國內(nèi)原煤產(chǎn)量造成較大影響，使得煤炭供應(yīng)能力減弱；其次，動力煤市場在一季度之后即將走向淡季，持續(xù)探底的煤炭價(jià)格處于一年中的相對模糊期；另外，訂貨會收官之后，煤炭和電力雙方在動力煤價(jià)格上的分歧于近期有所表現(xiàn)，兩者間的作用和制約以及進(jìn)口量的繼續(xù)攀升都對一季度煤炭市場的穩(wěn)定帶來諸多影響。

煤電關(guān)系難破局

事實(shí)上，動力煤價(jià)格主要是指火力發(fā)電用煤價(jià)格。在我國，長期以來煤、電“兄弟”因價(jià)格問題一直矛盾難消。一個(gè)被稱為“市場煤”，依靠市場供需決定價(jià)格；一個(gè)由政府主導(dǎo)價(jià)格，只能被調(diào)控，被叫做“計(jì)劃電”。多年來，煤和電的“糾葛”一直攪動火力發(fā)電市場動態(tài)，火電企業(yè)的利潤也長期被煤炭價(jià)格“捆綁”。

為此，國家從2004年底開始實(shí)行“煤電聯(lián)動”政策，其中規(guī)定以不少于6個(gè)月為一個(gè)煤電價(jià)格調(diào)整周期，若周期內(nèi)平均煤價(jià)較前一個(gè)周期變化幅度達(dá)到或超過5%，便將相應(yīng)調(diào)整電價(jià)。

據(jù)史越瑤介紹，電煤的需求量較大，占煤炭消費(fèi)總量的60%左右，因此電煤價(jià)格對整個(gè)動力煤市場的影響巨大。然而，電價(jià)不被放開，“煤電聯(lián)動”機(jī)制還未完善，國家不得不對部分電煤的供應(yīng)價(jià)格進(jìn)行協(xié)調(diào)。只是，煤電雙方對協(xié)調(diào)之后的電煤價(jià)格往往存在分歧，更會使電煤供求出現(xiàn)波動，這也一直引發(fā)市場的關(guān)注。

記者了解到，早在2005年10月國家發(fā)改委主辦的“資源價(jià)格改革研討會”上，發(fā)改委便強(qiáng)調(diào)，要加快建立市場化的煤炭價(jià)格形成機(jī)制，改進(jìn)煤炭的訂貨方式，推行長期交易合同，完善“煤電聯(lián)動”機(jī)制，通過市場化方式實(shí)現(xiàn)煤電價(jià)格的良性互動。彼時(shí)，行業(yè)內(nèi)便有預(yù)計(jì)，全國煤炭價(jià)格市場化的進(jìn)程或改革方面將會有所突破?！斑@些都足以表明電煤價(jià)格市場化已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)。”張志斌強(qiáng)調(diào)。

用廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)的話來說，“在目前電價(jià)市場改革尚未取得突破性進(jìn)展的情況下，煤電雙方既是冤家，更是難兄難弟?！辈簧倜弘娖髽I(yè)仍然選擇建立“長協(xié)”關(guān)系保證雙方穩(wěn)定發(fā)展。只是，在煤炭流通和價(jià)格市場化過程中，“計(jì)劃”與“市場”兩種體制的沖突因近年煤炭價(jià)格的波動而表現(xiàn)得淋漓盡致，這也成為連續(xù)幾年困擾動力煤供求的焦點(diǎn)問題。林伯強(qiáng)認(rèn)為，切實(shí)推進(jìn)“煤電聯(lián)動”，不僅會為煤炭價(jià)格市場化創(chuàng)造條件，也將為電價(jià)走向市場化提供基礎(chǔ)。

盡管國家通過行政手段來促使煤電雙方簽訂一份價(jià)格相對合理的合同來確保生產(chǎn)，但由于價(jià)差過大，引發(fā)煤電關(guān)系多年來處于“僵持”狀態(tài)。史越瑤說，“當(dāng)前煤電關(guān)系無法理順，還直接誘導(dǎo)了以華能集團(tuán)、中電投等六大電力集團(tuán)不斷提高煤炭自給率，紛紛躋身億噸級煤炭企業(yè)行列”。

以華能集團(tuán)為首的六大電力集團(tuán)逐步擴(kuò)大煤炭物流體系建設(shè)的同時(shí)，還加大了對下游鐵路和港口的投資，進(jìn)一步打造“煤電運(yùn)一體化”的產(chǎn)業(yè)鏈。這一舉動導(dǎo)致以煤炭開采為主的企業(yè)失去了最起碼的市場支撐，而電力集團(tuán)則通過“自產(chǎn)自銷”的方式，大幅提高煤炭產(chǎn)量，實(shí)現(xiàn)了節(jié)省成本開支，取得更大利潤的目的。

截至2013年12月16日，六大電廠日耗動力煤為72.80萬噸，庫存為1153萬噸，與前一周相比日耗增加5.69萬噸，增幅為7.8%，庫存減少10.09萬噸，降幅為0.88%。數(shù)據(jù)表明，在煤炭需求旺季，電廠仍可以保持較高的煤炭庫存，給煤企更添了幾分壓力，而降價(jià)也成為煤炭市場的大勢所趨，在神華集團(tuán)的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)全線下跌之后，煤市惡化的形勢更加嚴(yán)峻。

進(jìn)口煤沖擊不減

在市場化條件下，由企業(yè)自主的煤電一體化無可厚非，但張志斌指出，電廠在加速國內(nèi)煤炭自給供需的同時(shí)，還通過海外買礦、提高低價(jià)進(jìn)口煤炭量等方式加大海外產(chǎn)能輸入，大大壓縮了國內(nèi)煤企的輸出空間。

據(jù)史越瑤分析，國際海運(yùn)市場的煤炭供給在經(jīng)歷了2009-2010年的短缺之后，過剩不斷放大，進(jìn)而催生煤價(jià)相對走低。相反，近年國內(nèi)煤炭價(jià)格的持續(xù)走強(qiáng)，使得海外煤炭產(chǎn)能在我國得到快速釋放。

據(jù)悉，印尼、澳大利亞、南非以及俄羅斯是中國進(jìn)口動力煤的主要地區(qū)，根據(jù)瑞銀全球大宗商品研究團(tuán)隊(duì)的預(yù)測，未來幾年的整體趨勢上，印尼、澳大利亞等國的煤炭產(chǎn)能都將持續(xù)釋放，并帶來出口的持續(xù)增長。瑞銀海外團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，2014-2015年，印尼動力煤出口量將增長5%-6%，澳大利亞的動力煤出口將增長4%-5%。整體預(yù)計(jì)，全球動力煤貿(mào)易的供給過剩在2014-2015年將達(dá)到2220萬噸-2520萬噸。

另據(jù)阿斯達(dá)克財(cái)經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月16日，環(huán)渤海四港煤炭庫存量1912.5萬噸，其中，秦皇島港煤炭庫存量高達(dá)686萬噸。張志斌認(rèn)為，盡管進(jìn)入3月份以來，環(huán)渤海四港煤炭庫存量相較之前的連續(xù)高企趨勢有所減弱，我國的煤炭銷量有明顯提升，給人一種市場逐漸轉(zhuǎn)好的錯(cuò)覺，“但這只是表象，煤炭需求在一段時(shí)間內(nèi)仍然無法擺脫下行趨勢?！?/p>

其次，環(huán)渤海動力煤價(jià)格指數(shù)從去年年末連續(xù)十一周上漲的趨勢戛然而止。最新一期環(huán)渤海動力煤價(jià)格指數(shù)顯示，3月12日國內(nèi)5500大卡動力煤綜合平均價(jià)格指數(shù)報(bào)收于538元/噸，比前一期下降了11元/噸，環(huán)比前一周跌幅有所擴(kuò)大。進(jìn)入2014年以來，該價(jià)格指數(shù)已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月下降，累計(jì)跌幅為72元/噸。endprint

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，以兩大煤企降價(jià)引發(fā)的全行業(yè)內(nèi)猛降煤價(jià)，正是為抗衡日趨激烈的進(jìn)口煤沖擊。張志斌接受采訪時(shí)也指出，動力煤價(jià)格市場持續(xù)處于下跌狀態(tài)，同時(shí)北方港口的煤炭庫存量也在不斷攀升，這與兇猛的進(jìn)口煤沖擊不無關(guān)系。

當(dāng)然，激增的煤炭進(jìn)口量也考量著我國的海外煤炭運(yùn)載能力。鑒于國內(nèi)南北地域差異化，海運(yùn)以及鐵路運(yùn)載能力參差不齊，長江以南地區(qū)的動力煤需求主要由源源不斷的進(jìn)口煤來進(jìn)行替代供給，北方的港口運(yùn)載能力有限，大多數(shù)憑借鐵路運(yùn)輸，而國內(nèi)的動力煤需求以及出口煤量又緊密依賴北方地區(qū)，如此造成國內(nèi)動力煤市場的供需出現(xiàn)不平衡。

張志斌告訴記者，當(dāng)前我國的國產(chǎn)煤和進(jìn)口煤之間的價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，這對依賴低價(jià)進(jìn)口煤進(jìn)行火力發(fā)電的各大電廠來說并非好消息?！皣鴥?nèi)煤價(jià)的持續(xù)走低，不僅引發(fā)了全行業(yè)內(nèi)的進(jìn)口煤成交困境，甚至導(dǎo)致很多已經(jīng)簽好進(jìn)口煤合同的電廠惶恐不已?！?/p>

原本國家在原則上是對進(jìn)口煤持鼓勵(lì)態(tài)度，但業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著進(jìn)口煤量的增加，導(dǎo)致輸入我國的煤質(zhì)良莠不齊，大量的低質(zhì)煤進(jìn)口對國內(nèi)環(huán)境造成惡劣影響。更有分析稱，北方地區(qū)大量的霧霾天氣正是大量使用劣質(zhì)煤炭的后果。

針對諸多言論，國家能源局于2013年5月下發(fā)了《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法》（征意見稿）（下文統(tǒng)稱《辦法》），《辦法》提出從國外進(jìn)口的煤炭熱值不得低于4544大卡/千克，灰分不超過25%，含硫量不超過1%，并對進(jìn)口商設(shè)定準(zhǔn)入門檻，進(jìn)一步限制低值進(jìn)口煤進(jìn)入我國市場。

張志斌認(rèn)為這一規(guī)定至少能減少20%的低值煤炭進(jìn)口量，這使得萎靡已久的煤炭市場在去年下半年出現(xiàn)集體暴漲，而國內(nèi)的動力煤市場也逐步攀升。盡管《辦法》的出臺遭到各大購入進(jìn)口煤的電廠一致反對，但國內(nèi)煤企卻在當(dāng)時(shí)吃了甜頭，消費(fèi)需求大增。

如今國內(nèi)煤價(jià)再次“遇冷”，面對煤炭市場的低迷，政府在一定程度上若繼續(xù)落實(shí)《辦法》，一方面可能會促使煤炭市場趨于平衡，煤價(jià)可能會迎來20-30元/噸的反彈。另一方面，會使得煤炭進(jìn)口貿(mào)易做出調(diào)整應(yīng)對，煤價(jià)下行趨勢放緩，乃至平穩(wěn)。

消費(fèi)增速放緩

即使近來煤價(jià)持續(xù)探底，但其占據(jù)中國能源消費(fèi)主導(dǎo)地位的現(xiàn)實(shí)并未改變。數(shù)據(jù)顯示，2013年我國動力煤總產(chǎn)值約1.6萬億元，在國民能源消費(fèi)中占比較大。但張志斌指出，盡管國內(nèi)的資源稟賦以及消費(fèi)需求決定了動力煤的地位，但近年來國家出于對環(huán)境保護(hù)的壓力，積極倡導(dǎo)能源低碳、清潔化能源消費(fèi)，這就使得動力煤產(chǎn)值在能源總體消費(fèi)占比中逐步下降。

張志斌指出，當(dāng)前煤炭行業(yè)面臨最大的問題就是消費(fèi)增速放緩，即需求不足是最大的不利因素。目前國內(nèi)過剩的煤炭產(chǎn)能大大降低了國家出臺《辦法》以及一系列能源環(huán)保政策的效果，在當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈下游需求增速放緩的背景下，煤炭行業(yè)產(chǎn)能過?，F(xiàn)象更為突出。在國家能源保護(hù)戰(zhàn)略前提下，限制開采的同時(shí)卻依舊保障進(jìn)口量，從而使煤炭的社會庫存量依然居于高位，如此，供過于求的壓力依舊較大，煤炭企業(yè)為了生存只得連續(xù)降價(jià)。

“當(dāng)下，雖然下游的產(chǎn)業(yè)鏈需求企業(yè)略有恢復(fù)，但目前的動力煤成交量依舊慘淡，已經(jīng)導(dǎo)致很多中小煤企開始停產(chǎn)?！笔吩浆幷劦?，眼下國內(nèi)煤炭市場不僅要承擔(dān)產(chǎn)能建設(shè)大幅超前的后果，并要直面進(jìn)口煤沖擊帶來的挑戰(zhàn)和需求增速的下降。針對主要產(chǎn)煤省區(qū)經(jīng)過資源整合和技術(shù)改造后的礦井陸續(xù)投產(chǎn)，形成的巨大市場過剩壓力，她建議，未來一段時(shí)間，煤炭行業(yè)將迎來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)期，淘汰落后產(chǎn)能逐步消化高位的庫存量將成為全行業(yè)的調(diào)整方向。

不過，史越瑤還表示，一季度之后動力煤價(jià)格將在目前水平上保持相對穩(wěn)定，并有可能出現(xiàn)小幅度抬升。4月份開始動力煤的供求有可能會逐漸萎縮，價(jià)格可能有所回調(diào)。endprint