2014 年中國水泥行業(yè)市場供求趨勢預(yù)測分析

根據(jù)對 2014 年固定資產(chǎn)投資與水泥行業(yè)的相關(guān)度分析，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)固定資產(chǎn)投資增速為 20%、房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資增速為 10%～15% 的基本假設(shè)下，預(yù)計 2014 年水泥產(chǎn)量可能為 25～26 億噸，同比增長 4.2%～8.3%，增速較 2013 年有所降低。

預(yù)計 2014 年水泥行業(yè)新增產(chǎn)能可能在 6000 萬噸左右，新增產(chǎn)能壓力明顯減緩。根據(jù)卓創(chuàng)資訊的統(tǒng)計，2013 年全國計劃新增水泥產(chǎn)能 1.4 億噸左右，實(shí)際新增產(chǎn)能在 1.12 億噸左右。2014 年全國計劃新增水泥產(chǎn)能在 1.2 億噸，考慮到國務(wù)院《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》（簡稱《指導(dǎo)意見》）對新增產(chǎn)能的遏制效應(yīng)，預(yù)計 2014 年全國新增水泥產(chǎn)能可能在 6000 萬噸左右，新增產(chǎn)能的壓力將明顯減弱。

預(yù)計 2014 年有望取消 32.5 復(fù)合水泥標(biāo)準(zhǔn)，將一定程度提升熟料需求，并迫使部分沒有熟料產(chǎn)能的粉磨站加快退出。若該政策得到落實(shí)，預(yù)計 2014 年影響的水泥粉磨產(chǎn)能可能在 10% 左右。相關(guān)政策有可能在 2014 年下半年實(shí)施。根據(jù)目前的統(tǒng)計，32.5 級別水泥所占比例仍很高，可能在 50%～60%，但其中有多少為混合材比例較多的 32.5 復(fù)合水泥，尚無明確的數(shù)據(jù)。普通硅酸鹽水泥的熟料占比在65%～70% 以上，而 32.5 復(fù)合水泥的熟料占比甚至可能低于50%。因此，取消 32.5 復(fù)合水泥標(biāo)準(zhǔn)后，相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)將無法獲得政策補(bǔ)貼，32.5 復(fù)合水泥產(chǎn)品的比重有望明顯降低，預(yù)計熟料的需求有望得到一定程度的提升，熟料產(chǎn)能的利用率有望一定程度的提高。此外，取消 32.5 復(fù)合水泥產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，還將大大減弱無熟料粉磨站企業(yè)的市場競爭力。這類粉磨站主要是依賴混合材摻加量和波峰波谷電價來降低成本。取消 P·C32.5 不僅減少了混合材摻入量，而且也將無法享受綜合利用退稅政策，導(dǎo)致這類無熟料粉磨站企業(yè)失去市場競爭力。未來無熟料的粉磨站企業(yè)將逐漸被淘汰或收購，這將有利于水泥行業(yè)競爭格局的改善。若 2014 年下半年取消 32.5 復(fù)合水泥標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計受影響的水泥粉磨能力可能在 10% 左右，即可能有 3 億噸左右的水泥粉磨產(chǎn)能被迫退出或被收購。

因環(huán)保導(dǎo)致的限產(chǎn)仍可能在 2014 年出現(xiàn)，將一定程度收縮水泥的供給能力，改善水泥行業(yè)供需格局。水泥行業(yè)是重點(diǎn)污染行業(yè)，其顆粒物排放占全國顆粒物排放量的20%～30%，SO2排放占全國 SO2排放量的 5%～6%，NOx排放占全國 NOx排放量的 12%～15%。國務(wù)院以及環(huán)保部發(fā)布的《大氣污染防治行動計劃》和《水泥工業(yè)污染防治技術(shù)政策》要求到 2015 年水泥工業(yè)重點(diǎn)污染物得到有效控制，NOx排放量控制在 150 萬噸以下，顆粒物排放量（含無組織排放量）控制在 200 萬噸以下。為實(shí)現(xiàn)達(dá)標(biāo)排放，水泥業(yè)的資金投入必然加大，部分無力承擔(dān)的小企業(yè)可能因此被迫停產(chǎn)。目前針對熟料生產(chǎn)線的氮氧化物排放技改正在陸續(xù)進(jìn)行。

利用水泥窯無害化協(xié)同處置城市生活垃圾和產(chǎn)業(yè)廢棄物，有望提升水泥業(yè)的盈利能力。國務(wù)院《指導(dǎo)意見》提出：支持利用現(xiàn)有水泥窯無害化協(xié)同處置城市生活垃圾和產(chǎn)業(yè)廢棄物，進(jìn)一步完善費(fèi)用結(jié)算機(jī)制，協(xié)同處置生產(chǎn)線數(shù)量比重不低于 10%。以海螺水泥、華新水泥為代表的優(yōu)勢企業(yè)，正加大對水泥窯處理固廢能力的投入，預(yù)計隨著相關(guān)結(jié)算補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的落實(shí)，水泥業(yè)的盈利能力可能會進(jìn)一步提升。

綜合分析，預(yù)計 2014 年水泥需求的增速可能將有所回落，回落幅度在 3%～5% 之間；但水泥供給端的收縮力度更大，預(yù)計水泥供給端的減少幅度可能在 10% 以上。2014 年水泥行業(yè)的供需格局有望好轉(zhuǎn)。

來源：中商情報網(wǎng)