呂 謙

(中石化上海工程有限公司，200120)

在國際政治經(jīng)濟(jì)形勢變化、國內(nèi)政策調(diào)整和市場供需變化等諸多因素的作用下，2013年中國石油化工股份有限公司(以下簡稱中國石化)各業(yè)務(wù)板塊受到不同的影響。文章主要基于中國石化2013年年報資料，同時參考了中國石化歷年年報、相關(guān)石化企業(yè)年報及海關(guān)進(jìn)出口資料，對各業(yè)務(wù)板況的經(jīng)營狀況進(jìn)行了分析和比較，有助于對中國石化各業(yè)務(wù)板塊現(xiàn)狀有個總體的認(rèn)識，同時制定出切實可行的解決措施。

1 2013年各板塊分析

1.1 勘探開發(fā)板塊

2013年中國石化勘探開發(fā)板塊國內(nèi)原油產(chǎn)量為3.11億桶(折合42 Mt)，較2012年(3.07億桶)僅增長1.38%。受原油價格小幅下降影響，勘探開發(fā)板塊經(jīng)營收入較2012年減少5.9%，經(jīng)營利潤為548億元，與2012年同期相比減少21.8%。

受近年大范圍霧霾影響，“煤改氣”工程使天然氣需求快速增長，盡管國內(nèi)生產(chǎn)增速在10%左右，但需求增速在15%以上，供需矛盾越來越突出，不得不靠進(jìn)口來補(bǔ)充。2013年我國天然氣產(chǎn)量為1.21×1011m3，進(jìn)口量達(dá)5.34×1010m3，對外依存度超過30%，供給安全問題日甚。鑒于此，政府既通過價格調(diào)整抑制過度需求(如居民生活用氣實行階梯氣價、非居民增量氣價格調(diào)整一步到位、存量氣價格分3年與增量氣并軌等)，利用多渠道進(jìn)口天然氣和增加煤制氣供給，同時通過提高出廠價和稅收政策刺激企業(yè)勘探開發(fā)的積極性(如2012—2015年對非常規(guī)天然氣中的頁巖氣給予開采企業(yè)0.4元/m3的補(bǔ)貼，對頁巖氣出廠價格實行市場定價等)。

中國石化的天然氣勘探和開采是一大亮點，天然氣產(chǎn)量達(dá)到1.87×1010m3，同比增長10.4%，保持較高速增長。2013年中國石化在重慶涪陵地區(qū)發(fā)現(xiàn)了儲量高達(dá)2.1×1012m3的大型頁巖氣田，實現(xiàn)了非常規(guī)天然氣在國內(nèi)開采里程碑式的突破，為中國石化在國內(nèi)頁巖氣的勘探開發(fā)積累了非常寶貴的經(jīng)驗，而且對其他企業(yè)投身頁巖氣勘探開采是個強(qiáng)有力的激勵，推動了產(chǎn)業(yè)的更快發(fā)展。

2014年中國石化計劃資本支出1 616億元，其中勘探和開發(fā)板塊879億元，重點為涪陵頁巖氣及延川南煤層氣等示范項目的開發(fā)。

1.2 煉油板塊

煉油板塊在連續(xù)兩年分別虧損348億元和114億元的情況下，2013年實現(xiàn)了扭虧為盈，經(jīng)營收益達(dá)到86億元，占中國石化總經(jīng)營收益的8.9%。

利潤的增長得益于2013年年初國家新出臺的成品油定價機(jī)制、成品油質(zhì)量升級以及“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價”政策的實施，逐年漸進(jìn)式的調(diào)整使國內(nèi)成品油定價與國際市場靠近，使得煉油板塊逐漸擺脫政策性虧損，成為中國石化新的利潤增長點。

1.3 化工板塊

化工板塊以占總資產(chǎn)11.3%的資產(chǎn)比例實現(xiàn)化工產(chǎn)品對外銷售收入3 741億元，占中國石化營業(yè)額的13.2%，但實際收益僅為8.68億元，僅占中國石化總經(jīng)營收益的0.9%，遠(yuǎn)低于2012年的11.78億元、2011年的267億元、2010年的150億元和2009年的138億元。從資產(chǎn)收益率來看，僅為0.6%，也就是說，化工板塊投資100元，年平均收益僅為0.6元，說明石油化工產(chǎn)品利潤水平大幅下降。

從產(chǎn)品需求來看，隨著國家經(jīng)濟(jì)增速放緩，GDP從2011年的9.2%下降為2012年的7.8%和2013年的7.7%，外貿(mào)出口增速由2011年的20.3%下降為2012年的7.9%和2013年的7.9%，這導(dǎo)致產(chǎn)品需求增速下降。

從供給來看，企業(yè)逐年的大規(guī)模投資使大部分石化產(chǎn)品出現(xiàn)了供需失衡，而國內(nèi)煤化工的興起為不少大宗石化產(chǎn)品增添了低成本的強(qiáng)勁競爭對手，不斷侵占其市場份額，進(jìn)口石化產(chǎn)品低成本的競爭力和高端產(chǎn)品供給能力也擠壓了國內(nèi)產(chǎn)品的生產(chǎn)和市場。

市場不景氣導(dǎo)致化工產(chǎn)品價格不斷下降，盡管2013年國內(nèi)需求仍保持增長，合成樹脂、合成纖維、合成橡膠表觀消費(fèi)量同比分別增長7.2%，6.6%和6.3%，對外銷售收入同比增長5.0%，但增產(chǎn)不增收，整個化工板塊面臨嚴(yán)峻的局面。

2014年中國石化預(yù)計資本投資于化工板塊的僅為176億元，比2013年進(jìn)一步減少，而且重點是投資于寧東煤化一體化等項目，傳統(tǒng)石化項目投資比例進(jìn)一步縮減。

1.4 營銷及分銷板塊

營銷及分銷板塊主要資產(chǎn)是成品油庫、成品油輸送管道及面向終端用戶的加油(氣)站，中國石化加油站總數(shù)(3.05萬座)比中國石油(2.03萬座)多1萬余座，占全國總量(9.63萬座)的32%，且大部分位于長三角、珠三角和環(huán)渤海等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，保障了中國石化所生產(chǎn)的成品油順利實現(xiàn)銷售。

成品油主要包括汽油、柴油和煤油，其中與生活關(guān)系較大的汽油和煤油消費(fèi)增速較快。受汽車銷售快速增長、保有量增加和國家出臺的節(jié)假日高速公路免費(fèi)政策等因素影響，2013年汽油消費(fèi)繼續(xù)保持較快增長；航空運(yùn)輸業(yè)的煤油消費(fèi)量占煤油消費(fèi)總量的90%，2013年雖然貨郵運(yùn)輸量僅增長2%，但受益于旺盛旅游需求，民航旅客運(yùn)輸量較2012年增長11%，有力拉動了煤油消費(fèi)；受經(jīng)濟(jì)減速影響，2013年國內(nèi)柴油消費(fèi)零增長，交通運(yùn)輸業(yè)、工業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)是柴油消費(fèi)的主要部門，分別占柴油消費(fèi)的58%，15%，8%。

2013年中國石化生產(chǎn)成品油140 Mt，其中汽油45.56 Mt，增長12.4%；煤油17.43 Mt，增長16.2%；柴油77.40 Mt，與2012年持平。雖然汽油和煤油產(chǎn)量增速較快，但由于產(chǎn)量中柴油權(quán)重較大，拉低了增長速度，成品油整體產(chǎn)量較2012年增長5.6%。

2013年中國石化成品油銷售量為180 Mt，汽油、柴油和煤油銷售量分別為59.48，99.86，20.16 Mt，也就是說由于總量不足或基于配送成本考慮，部分成品油需通過系統(tǒng)外采購解決。2013年成品油銷售量增加4%，但由于單價較2012年有所下降(布倫特原油價格較2012年下降2.7%，成品油出廠價下降，零售價相應(yīng)下降)，板塊收入同比僅增長2.1%(汽油、柴油和煤油的銷售收入分別增長9.7%，-2.6%和2.9%)。

2013年板塊經(jīng)營收益為351億元，較2012年(427億元)下降17.6%，由于銷量增加引起的采購成本上升、土地租金及勞務(wù)費(fèi)用增長，使得板塊效益未能實現(xiàn)與銷量同步增長。

2 2014年各板塊發(fā)展展望

2.1 勘探開發(fā)板塊

目前國內(nèi)原油定價基本與國際接軌，隨著美國頁巖氣開采技術(shù)的突破和產(chǎn)量的日漸擴(kuò)大，國際油氣供應(yīng)總量增加；發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)減速、需求減緩，歐洲經(jīng)濟(jì)低位徘徊減緩了需求的增長；美國為打擊依賴能源出口的俄羅斯經(jīng)濟(jì)，威脅釋放原油庫存和聯(lián)合沙特阿拉伯增產(chǎn)原油等，這對2014年國際油價存在一定下行牽引。據(jù)預(yù)測2014年國際油價存在溫和下降的可能，這將對勘探開發(fā)板塊效益帶來負(fù)面影響。

重慶涪陵地區(qū)大型頁巖氣田的發(fā)現(xiàn)給中國石化頁巖氣開采帶來突破，預(yù)計2014、2015和2017年產(chǎn)能將分別達(dá)到25×108,50×108，100×108m3，在未來4～5年內(nèi)將實現(xiàn)頁巖氣生產(chǎn)的跨越式發(fā)展。

以水平鉆井和水力壓裂為代表的頁巖氣開采技術(shù)的進(jìn)步使美國向能源獨(dú)立不斷邁進(jìn)，這對目前原油對外依存度高達(dá)57.4%和天然氣對外依存度快速上升的中國帶來了希望。中國具有豐富的頁巖地質(zhì)環(huán)境，但由于中美地質(zhì)結(jié)構(gòu)差異巨大，國內(nèi)頁巖氣勘探屢遭失敗，民營等外部資金都持觀望態(tài)度，中國石化在涪陵頁巖氣項目上的巨大成功起到了強(qiáng)烈的示范作用，未來也將有更多資源向油氣勘探開發(fā)領(lǐng)域傾斜。

天然氣管道的建設(shè)運(yùn)營也是勘探開發(fā)板塊的一項重要工作，隨著“煤制氣”項目的興起，輸送用戶開始多元化，順應(yīng)這種需求與政策趨勢，占據(jù)中國85%陸上長輸管道的中國石油率先出售“西氣東輸”項目的東部管道公司(“西氣東輸”一、二線相關(guān)資產(chǎn))100%股權(quán)，同時對民間資本開放“西氣東輸”三線中段工程。

在這種大趨勢下，作為國家主干管道之一的中國石化“川氣東輸”項目的天然氣管道也可借鑒中國石油的方法，在保障自身使用要求的前提下，以溢價方式將相關(guān)資產(chǎn)對外轉(zhuǎn)讓，這既可以實現(xiàn)資產(chǎn)增值，也可以回收大筆資金投入上游開發(fā)。目前，中國石化在天津液化天然氣接收站開放民間資本入股也是該領(lǐng)域的一個嘗試。

2.2 煉油板塊

由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)減速出口放緩，人民幣匯率從前幾年的單向升值逐漸轉(zhuǎn)為雙向波動甚至小幅貶值，若2014年人民幣平均匯率較2013年下跌，則會增加中國石化進(jìn)口原油的采購成本，但隨著成品油價格的進(jìn)一步接軌，全面使用國Ⅳ汽油及油品的“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價”，煉油板塊收益有望進(jìn)一步提升。

近年我國煉油能力快速增長，2013年全國原油一次加工能力超過700 Mt/a，加工量僅480 Mt，產(chǎn)能超過需求200 Mt，煉油能力利用率僅為67%。按照目前在建的煉油廠計算，2015年煉油能力將達(dá)到740 Mt/a，2020年將達(dá)到910 Mt/a，煉油能力已經(jīng)開始出現(xiàn)過剩。煉油能力的過剩從海關(guān)成品油進(jìn)出口數(shù)據(jù)上也得以印證：2011—2013年國內(nèi)成品油凈出口分別為4.07，5.08，9.69 Mt。尤其是作為生產(chǎn)用油的柴油，隨著經(jīng)濟(jì)減速，其由前幾年的凈進(jìn)口轉(zhuǎn)變?yōu)榇罅砍隹凇Ｔ唾Y源轉(zhuǎn)手以成品油形式輸出，且國際市場的供過于求使出口無利可圖?？梢姡瑹捰湍芰Ω咚贁U(kuò)張走到了盡頭。

針對這一新情況，企業(yè)開始控制投資節(jié)奏和建設(shè)速度，取消或推遲一些煉油項目。據(jù)報道中國石化已取消北京燕山分公司的8 Mt/a擴(kuò)能計劃，中國石化與科威特合資的15 Mt/a湛江中科煉化一體化項目投產(chǎn)時間后移；中國石油也推遲了與委內(nèi)瑞拉合資的新建20 Mt/a廣東煉化一體化項目、10 Mt/a云南煉油項目、10 Mt/a中國石油華北石化分公司改造等煉油項目的建成投產(chǎn)時間，中國石油、卡塔爾石油國際公司及殼牌集團(tuán)聯(lián)手在浙江臺州建設(shè)煉油能力20 Mt/a的煉化一體化工廠計劃也已擱置?？傊?，煉油板塊高速發(fā)展的階段已經(jīng)過去，投資重點應(yīng)放在原料的適應(yīng)性改造和油品質(zhì)量升級上。

近年中國石化煉油板塊投資逐年下調(diào)，2012年和2013年分別為322億元和261億元，2014年進(jìn)一步下調(diào)為255億元，基本建設(shè)步伐放緩。

2.3 化工板塊

2013年整個化工板塊效益低迷，從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長來看，由于環(huán)境、資源等因素的制約，過去大規(guī)模投資、低附加值產(chǎn)品大量出口拉動經(jīng)濟(jì)增長的方式已行不通；從出口來看，世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇固然會促進(jìn)出口增長，但消耗更多石化原料的紡織、服裝、鞋類、家具等低價值產(chǎn)品會逐漸向機(jī)電產(chǎn)品甚至高鐵等高技術(shù)含量的產(chǎn)品出口過渡，這將降低石化產(chǎn)品的需求增長。另外，隨著土地費(fèi)用提高、環(huán)保的要求越來越嚴(yán)格、勞動力成本增加和稅收的增加，國內(nèi)已經(jīng)不再是外資的投資熱土，一些低附加值產(chǎn)品工廠逐漸轉(zhuǎn)移到周邊國家，這都會減弱市場對石化產(chǎn)品的需求。

美國的頁巖氣革命使得美國憑借廉價乙烷原料成為又一個石化產(chǎn)業(yè)中心，已經(jīng)宣布了至少10個以上新建超大型裂解裝置和現(xiàn)有項目擴(kuò)能計劃，經(jīng)過3～4年的建設(shè)，廉價石化產(chǎn)品將大規(guī)模傾銷中國，其與中東廉價產(chǎn)品對市場份額的爭奪，將使化工產(chǎn)品的價格越來越低迷，同時對國內(nèi)主要以石腦油為原料生產(chǎn)的產(chǎn)品帶來巨大的競爭壓力。國內(nèi)大部分以石腦油為原料的石化產(chǎn)品并不具備國際競爭力(根據(jù)有關(guān)資料報道，美國利用天然氣生產(chǎn)乙烯的成本為400美元/t左右，而其他采用石腦油生產(chǎn)乙烯的成本則接近1 300美元/t)，石化企業(yè)化工板塊的前景并不樂觀。

隨著煤化工技術(shù)的逐漸成熟，近年煤炭價格下降、原油價格維持在較高水平以及國內(nèi)的碳稅、環(huán)保、水資源費(fèi)用等未實施到位，煤化工的低成本優(yōu)勢凸顯，大型國企、民企投資煤化工的步伐不斷加快。在煤制氣、煤制油、甲醇制烯烴、甲醇制丙烯、聚烯烴、合成氣制乙二醇等領(lǐng)域仍大有可為。在傳統(tǒng)石油化工領(lǐng)域，原料輕質(zhì)化所帶來的一些機(jī)會值得關(guān)注。

2.4 營銷及分銷板塊

受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，成品油需求不旺、競爭加劇等因素的影響，雖然2013年油品銷售收入有所增長，但經(jīng)營收益同比卻有較大幅度下降。未來一段時期，中國經(jīng)濟(jì)降速運(yùn)行將成為一種常態(tài)，出口市場的嚴(yán)峻形勢也會為對成品油的消費(fèi)帶來較大的影響。煉油能力已經(jīng)過剩，但近年仍將有新的產(chǎn)能不斷釋放出來，如中化集團(tuán)在泉州建設(shè)的12 Mt/a煉化項目2014年將投入運(yùn)營、煤制油項目建成投產(chǎn)后也將逐漸進(jìn)入市場。

供過于求將使價格競爭更趨激烈，新能源汽車的推廣也勢必對成品油消費(fèi)增長構(gòu)成威脅。從國外來看，加油業(yè)務(wù)利潤很小，非油業(yè)務(wù)占很大比例，而2013年中國石化非油業(yè)務(wù)營業(yè)額為134億元，僅占營銷板塊經(jīng)營收入(15 024億元)的0.9%。隨著競爭的加劇，傳統(tǒng)油品銷售的上升空間已經(jīng)不大，提高加油站非油業(yè)務(wù)收益將成為未來發(fā)展的方向。

中國石化油品銷售業(yè)務(wù)將向社會資本開放，優(yōu)先引進(jìn)能帶來技術(shù)、管理、市場、新業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略投資者，除了回收資金投入上游業(yè)務(wù)短板，引入外力對銷售板塊進(jìn)行改造也是其目的。

3 結(jié)語

(1)2013年中國石化的勘探開發(fā)板塊的油氣收益減少，煉油板塊擺脫了歷年政策性虧損，成為中國石化一個新的利潤增長點，化工板塊收益大幅下降，營銷板塊經(jīng)營收益也有所下降。

(2)通過對中國石化2013年各主要業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營情況、政策和市場背景的研究與分析，可以增強(qiáng)對各業(yè)務(wù)板塊現(xiàn)狀、地位、前景及面臨的嚴(yán)峻形勢的正確認(rèn)識，從而制定出相應(yīng)的解決措施。