●楊紅渲 楊衛(wèi)

小微企業(yè)融資新思路
——融資租賃

●楊紅渲 楊衛(wèi)

融資租賃作為一種“融資”與“融物”相結(jié)合的新型融資方式，在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家己成為聯(lián)結(jié)金融、貿(mào)易和工業(yè)生產(chǎn)的紐帶，更是解決小微企業(yè)融資困難的有效途徑。文章從小微企業(yè)融資現(xiàn)狀中了解了“難”的原因，通過分析融資租賃，提出了解決小微企業(yè)融資新思路——融資租賃。

小微企業(yè) 融資租賃 現(xiàn)狀 新思路 融資成本

小微企業(yè)是小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個體工商戶的統(tǒng)稱。它是中國經(jīng)濟(jì)的基本細(xì)胞，約占我國企業(yè)總量的97.3%；是國民經(jīng)濟(jì)的生力軍，在穩(wěn)定增長、擴(kuò)大就業(yè)、促進(jìn)創(chuàng)新、繁榮市場和滿足人民群眾多方面需求方面，具有不可替代的作用。為此，促進(jìn)小微企業(yè)健康發(fā)展，事關(guān)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全局。然而，“融資難”問題，已成為影響其成長的最大瓶頸。

一、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

小微企業(yè)在發(fā)展壯大過程中資金需求強(qiáng)烈，由于小微企業(yè)信息不對稱問題突出、人員素質(zhì)低，技術(shù)落后、財務(wù)管理不健全，產(chǎn)權(quán)模糊、信用能力等原因，即使銀行指定放貸給它們，也因為很多指標(biāo)不符合銀行的要求，通不過貸款審查，得不到正常融資渠道的“解渴”。還有，雖然一些國有商業(yè)銀行設(shè)立了小微企業(yè)專營機(jī)構(gòu)，由于融資擔(dān)保體系不夠健全，抵押擔(dān)保形式單一，導(dǎo)致很多發(fā)展前景良好的小微企業(yè)難以獲得信貸支持。小微企業(yè)在走投無路的情況下就會求助于民間借貸，供需之間的巨大缺口給資金炒作提供了機(jī)會，也推高了民間借貸利率，加重了小微企業(yè)的融資成本。

二、融資租賃概況

融資租賃是承租人為融通資金而向出租人租用、由出租人出資，按承租人要求購買的租賃物的租賃。它是以融物為形式，以融資為實質(zhì)的經(jīng)濟(jì)行為，是出租人為承租人提供信貸的信用業(yè)務(wù)。通俗點講，企業(yè)可以租用自己需要的設(shè)備，即節(jié)省了一大筆購買設(shè)備的開支，又不影響企業(yè)的正常生產(chǎn)。它的交易活動至少涉及供貨商、出租人及承租人三方當(dāng)事人。在租賃設(shè)備的基本租期結(jié)束時承租人對設(shè)備擁有留購、續(xù)租或退租三種選擇權(quán)，靈活性比較強(qiáng)。租期通常是相當(dāng)于租賃物的整個經(jīng)濟(jì)壽命，或者至少是租賃物經(jīng)濟(jì)壽命的大部分。在租賃合約有效期內(nèi)，承租人無權(quán)單獨提出以退還租賃物為條件而提前終止合同，即使是出現(xiàn)供貨商所提供貨物與合同不符，存在瑕疵的情況，也不例外。

小微企業(yè)在擴(kuò)大生產(chǎn)時，往往需要購置一批新設(shè)備，大量的資金成為小微企業(yè)發(fā)展的阻礙。這時融資租賃作為一種以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的融資，相中了小微企業(yè)。它不僅能夠提供企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營急需的設(shè)備，更能夠提供對財產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，減少出租人風(fēng)險。融資租賃成為小微企業(yè)的融資良方。

三、融資租賃新思路

由于門檻低、風(fēng)險小、操作快捷，融資租賃成為小微企業(yè)融資的便利途徑。具體表現(xiàn)以下幾方面：

1.形式多樣，滿足不同客戶需求。融資租賃可以通過直接融資租賃方式，與客戶和設(shè)備供貨商共同合作，先由租賃公司全額或部分出資，購買客戶指定設(shè)備并長期出租給客戶使用的，以達(dá)到緩解小微企業(yè)資金支付壓力，改善生產(chǎn)設(shè)備狀況，提高生產(chǎn)能力的目的。這種方案適用于有設(shè)備改造需求，發(fā)展前景良好，但資金暫時短缺的各類小微企業(yè)。還可以有售后回租的形式，以便于更好地幫助小微企業(yè)盤活固定資產(chǎn)，獲取更多的流動資金。此外，還可以與廠商共同攜手開展設(shè)備促銷方案。這種方案適用于所需設(shè)備更新?lián)Q代快、對資金流動性要求強(qiáng)的小微企業(yè)。

2.財務(wù)安排更加便利，有效降低融資成本。（1）由于銀行中長期貸款往往有附加限制條件，如補(bǔ)償性余額等，所以100%的融資額是得不到。雖然融資租賃的利息一般稍高于銀行同期貸款利息2～3個百分點，但卻可以得到等于甚至超過租賃標(biāo)的物價格（應(yīng)包括運費、保費等）的融資額。另外融資租賃不占用現(xiàn)有的銀行信貸額度，可作為企業(yè)現(xiàn)有融資渠道的有利補(bǔ)充。（2）融資租賃可以合理節(jié)稅。通過加速折舊費用計入成本，延遲交納所得稅，改善企業(yè)現(xiàn)金流，保持企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。最新發(fā)布的融資租賃“營改增”政策和法律制度，成為未來小微企業(yè)融資的有利保障。（3）由于融資租賃的租金是需要根據(jù)租賃續(xù)約時的設(shè)備價格來進(jìn)行指定，如果遇上通貨膨脹在租賃期間貨會依然保持不變，不僅不需要支付大量的資產(chǎn)成本，相反企業(yè)因貨幣貶值需要按期支付的租金的實用價值會降低。還有，當(dāng)企業(yè)在引進(jìn)國外先進(jìn)設(shè)備時，若采用固定匯率計算租金，承租企業(yè)就可以降低匯率風(fēng)險。（4）在融資租賃付款條款靈活，租金支付有逐期、延期、遞增或遞減等方式，企業(yè)可根據(jù)自己的資金安排來制定付款額，大大簡化了財務(wù)管理及支付手續(xù)。

3.規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險，促進(jìn)小微企業(yè)技術(shù)進(jìn)步。融資租賃幫助小微企業(yè)實現(xiàn)分期付款，減輕企業(yè)一次性還款壓力，提高了自有資金的使用效率。僅支付首付，就能提前擁有高端設(shè)備，如果引進(jìn)的是國外先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備的話，不僅不必籌措巨額的外匯資金，還可以避免一些國家設(shè)置的貿(mào)易壁壘和技術(shù)封鎖，融資租賃起到了一舉兩得的作用。小微企業(yè)在引進(jìn)國外先進(jìn)的進(jìn)口設(shè)備同時，即擴(kuò)大生產(chǎn)又促進(jìn)了技術(shù)改造，有效地提高了產(chǎn)品利潤率。

4.手續(xù)簡便，能更好地實現(xiàn)融資機(jī)會。相比銀行貸款，小微企業(yè)利用融資租賃更容易獲得融資機(jī)會。在融資租賃中，承租人完全可以根據(jù)自己的需要挑選設(shè)備，而設(shè)備價款則由出租人負(fù)責(zé)支付，由于出租人更加關(guān)注的是租賃項目本身的效益即租金來源，所以主要看重租賃標(biāo)的物在承租企業(yè)所能創(chuàng)造的效益，而不會對承租企業(yè)過去的綜合效益進(jìn)行審查，因此對企業(yè)的信用狀況和擔(dān)保狀況的審查要求不高，一般也不需要第三方擔(dān)保，這對小微企業(yè)來說更具有可行性。

5.能得到更專業(yè)的金融服務(wù)。當(dāng)今社會，小微企業(yè)很容易面臨機(jī)器設(shè)備過時、信息技術(shù)跟不上時代發(fā)展的尷尬。但在融資租賃項目上，專業(yè)租賃公司的融資渠道、融資平臺、項目管理經(jīng)驗和技術(shù)，就會幫助小微企業(yè)獲得融資方案設(shè)計和實施、理財顧問、項目管理顧問等“一攬子”的專業(yè)化服務(wù)。這對于本身水平較為低下的小微企業(yè)來說，不必再被已過時的或無法繼續(xù)滿足生產(chǎn)需要的技術(shù)設(shè)備困擾，不需要支付額外的服務(wù)費用就可以享受更專業(yè)的金融綜合服務(wù)，解決了小微企業(yè)的后顧之憂。

6.能更好地優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。如果融資租賃選擇了售后回租的形式，那么對眾多的小微企業(yè)來講，就是把物化資金轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y金，將流動性差的資金變現(xiàn)為具有高度流動性的貨幣資金，不僅激活了存量資金、增大了資金的靈活性，更重要的在不改變企業(yè)對財產(chǎn)的繼續(xù)利用下，改善了小微企業(yè)的現(xiàn)金流，不僅有效規(guī)避企業(yè)的信用狀況，還將資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

對于資金需求如饑似渴的小微企業(yè)來說，要嫻熟的掌握運用它，就必須注意以下幾點：（1）認(rèn)真學(xué)習(xí)融資租賃的相關(guān)知識，謹(jǐn)慎選擇好的投資項目，切忌趕時髦；（2）根據(jù)實際情況，量體裁衣，確定融資租賃方式；（3）充分樹立負(fù)債經(jīng)營理念，盡早轉(zhuǎn)變對固定資產(chǎn)不求擁有只求使用，讓資金在流動中增值而不是沉淀到固定資產(chǎn)的投資的觀念，學(xué)會利用別人的設(shè)備給自己賺錢；（4）充分樹立風(fēng)險防范意識，保證租賃物的安全完整；（5）借鑒發(fā)達(dá)國家的做法，督促政府給以大力的支持，讓融資租賃充分地發(fā)揮聯(lián)結(jié)金融、工業(yè)、貿(mào)易的紐帶作用。

隨著金融體制改革的進(jìn)一步深化，市場經(jīng)濟(jì)體系的進(jìn)一步完善，相信融資租賃的發(fā)展不僅會緩解小微企業(yè)融資難的問題，也會使融資租賃業(yè)的發(fā)展更上一個臺階，從而實現(xiàn)小微企業(yè)和融資租賃業(yè)共贏的局面，相信小微企業(yè)的明天必將更加美好。

[1] 李付梅.中小企業(yè)融資租賃研究[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì)，2011（2）

[2] 蔣寧.融資租賃促中小企業(yè)發(fā)展[J].財會月刊，2009（10）

[3] 趙尚梅，陳星.中小企業(yè)融資問題研究[J].水利水電出版社，2007

[4] 張春秀.我國中小企業(yè)融資租賃問題的研究.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士論文，2009

（作者單位：楊紅渲，中石化山西太原石油分公司 山西太原 030024；楊衛(wèi)，山西財貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院 山西太原 030031）

（責(zé)編:賈偉）

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1004-4914（2014）02-268-02