覃揚(yáng)慶

（長(zhǎng)沙民政職業(yè)技術(shù)學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410004）

行業(yè)協(xié)會(huì)：中小企業(yè)信用研究的新視角

覃揚(yáng)慶

（長(zhǎng)沙民政職業(yè)技術(shù)學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410004）

國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的變化，融資難已成為制約中小企業(yè)生存和發(fā)展的重要因素。行業(yè)協(xié)會(huì)在信息提供、協(xié)調(diào)行動(dòng)和信譽(yù)機(jī)制等所體現(xiàn)出的交易成本優(yōu)勢(shì)及資源配置效率，能有效解決銀企雙方“信息不對(duì)稱”而引起逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，為中小企業(yè)融資的制度創(chuàng)新提供了新視角。

金融危機(jī)；行業(yè)協(xié)會(huì)；中小企業(yè)融資

目前我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量超過(guò)4200萬(wàn)戶，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%。中小企業(yè)提供了全國(guó)80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，創(chuàng)造的價(jià)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例超過(guò) 60%，上繳稅收超過(guò)全國(guó)稅收總額的50%，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有舉足輕重的地位。但是，隨著國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的變化，融資難已成為制約中小企業(yè)生存和發(fā)展的重要因素。中小企業(yè)如何把握國(guó)家解決中小企業(yè)融資的政策，采取何種策略打破中小企業(yè)融資瓶頸，改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，解決其融資難的問(wèn)題，對(duì)于促進(jìn)中小企業(yè)的健康成長(zhǎng)以及確保經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展都具有十分重要的意義。

一 中小企業(yè)融資的制約因素分析

中小企業(yè)融資方式主要有兩種，即外源融資和內(nèi)源融資。當(dāng)前，我國(guó)中小企業(yè)基本上被限制在內(nèi)源融資的狹小范圍內(nèi)，發(fā)展資金80%以上依靠自身內(nèi)部積累，即內(nèi)源融資。但是受全球金融危機(jī)的影響，國(guó)內(nèi)外訂單需求雙降，中小企業(yè)的收入大幅收縮，極大地降低了中小企業(yè)的利潤(rùn)空間，直接影響其內(nèi)源融資能力。外源融資主要包括銀行信貸為主的間接融資方式和資本市場(chǎng)股權(quán)融資的直接融資方式。在危機(jī)下，商業(yè)貸款無(wú)疑成為了企業(yè)外源融資的主要來(lái)源，而中小企業(yè)的融資困難很大程度上也表現(xiàn)為銀行信貸融資困難。其原因主要有以下幾個(gè)方面：

（一）中小企業(yè)信用制度缺失

依據(jù)“經(jīng)濟(jì)人”理論，人都是追求自身利益的最大化，即以追求個(gè)人利益，滿足個(gè)人利益最大化為前提。不管是中小企業(yè)，還是銀行，都是根據(jù)其自身的效用和成本的比較來(lái)決定其行為，即雙方合作與否在于自身是否獲得利益最大化。而企業(yè)從銀行等金融機(jī)構(gòu)能否融資成功，主要是看企業(yè)的信用度的大小。對(duì)中小企業(yè)而言，信用制度是指維持信用活動(dòng)正常進(jìn)行的外部約束機(jī)制。中小企業(yè)融資的顯著特點(diǎn)是“信息不對(duì)稱”，由信息不對(duì)稱所引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，不僅會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)難以有效運(yùn)作，形成資金配置的低效率，而且會(huì)增加銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。在信貸市場(chǎng)上，存在著銀行和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，企業(yè)相對(duì)于銀行具有信息優(yōu)勢(shì)。由于中小企業(yè)信用制度的缺失，無(wú)法平衡銀企之間的信息分布和風(fēng)險(xiǎn)配置，加之中小企業(yè)并沒(méi)有一個(gè)完善的信用擔(dān)保體系，當(dāng)銀行在面向中小企業(yè)貸款時(shí)，必然會(huì)產(chǎn)生“高風(fēng)險(xiǎn)、高成本”問(wèn)題，使得許多中小企業(yè)都被排斥在信貸市場(chǎng)之外，而無(wú)法獲得所需資金。

（二）中小企業(yè)資信透明度低

中小企業(yè)特別是民營(yíng)中小企業(yè)規(guī)模小、資產(chǎn)少，管理上不規(guī)范，而且部分企業(yè)由于財(cái)務(wù)信息虛假、報(bào)表賬冊(cè)不全，銀行無(wú)法全面掌握企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、盈利能力、償債能力。銀行為了降低逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)定企業(yè)要獲得銀行貸款，首先必須進(jìn)行授信評(píng)級(jí)，而授信評(píng)級(jí)要求企業(yè)提供經(jīng)營(yíng)記錄及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)。然而由于中小企業(yè)資信透明度低，銀行無(wú)法對(duì)這類企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)、授信等風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制，致使很多企業(yè)被排斥在授信評(píng)級(jí)之外，無(wú)法貸款。

（三）中小企業(yè)可供抵押的資產(chǎn)少

目前銀行給企業(yè)貸款最通常的辦法就是抵押貸款，而中小企業(yè)資產(chǎn)少，缺乏可供抵押的財(cái)產(chǎn)，負(fù)債能力低，銀行為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不愿貸款。雖然，《物權(quán)法》、《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》的實(shí)施，給中小企業(yè)以應(yīng)收賬款為擔(dān)保向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款、拓寬融資渠道提供了法律依據(jù)，但是，基于危機(jī)現(xiàn)實(shí)，這條路還需時(shí)日。

（四）國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控，提升了中小企業(yè)取得信貸門檻

一方面，美國(guó)次級(jí)抵押貸款危機(jī)詮釋了房地產(chǎn)抵押貸款的高風(fēng)險(xiǎn)性，加重了金融企業(yè)的恐慌心里。另一方面，由于銀企“信息不對(duì)稱”，銀行為了降低逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，提高了對(duì)中小企業(yè)的貸款的門檻。

二 行業(yè)協(xié)會(huì)能夠促進(jìn)中小企業(yè)融資的機(jī)理分析

行業(yè)協(xié)會(huì)（商會(huì)）是企業(yè)之間聯(lián)系的紐帶，也是引導(dǎo)企業(yè)與市場(chǎng)有效聯(lián)系的紐帶，更是政府、企業(yè)之間聯(lián)系的紐帶。在危機(jī)蔓延時(shí)刻，解決中小企業(yè)信息不透明問(wèn)題，行業(yè)協(xié)會(huì)（商會(huì)）應(yīng)積極釋放現(xiàn)有的行業(yè)協(xié)會(huì)（商會(huì)）功能，積極應(yīng)對(duì)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。行業(yè)協(xié)會(huì)的交易成本優(yōu)勢(shì)及提高資源配置效率主要體現(xiàn)在信息提供、協(xié)調(diào)行動(dòng)和信譽(yù)機(jī)制三個(gè)方面①。

（一）行業(yè)協(xié)會(huì)的信息提供

一方面，行業(yè)協(xié)會(huì)的信息獲取方式和實(shí)施機(jī)制，在很大程度上克服了融資市場(chǎng)上信息不對(duì)稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，從而降低了交易成本。另一方面，行業(yè)協(xié)會(huì)通過(guò)在組織內(nèi)部構(gòu)建信用制度，擴(kuò)大信譽(yù)鏈，減弱銀企雙方的信息不對(duì)稱程度，提高銀行對(duì)中小企業(yè)的認(rèn)同感，使信譽(yù)作為一種激勵(lì)相容約束發(fā)揮作用。

（二）行業(yè)協(xié)會(huì)的協(xié)調(diào)行動(dòng)

行業(yè)協(xié)會(huì)的協(xié)調(diào)行動(dòng)功能包括兩種密不可分的機(jī)制:協(xié)調(diào)對(duì)外行動(dòng)和實(shí)施內(nèi)部懲罰。行業(yè)協(xié)會(huì)的一個(gè)顯著的優(yōu)勢(shì)是為會(huì)員企業(yè)提供了一個(gè)直接面對(duì)面互動(dòng)溝通的組織化的平臺(tái)，從而有利于企業(yè)走出“囚徒困境”，有利于會(huì)員就關(guān)系共同利益的事件通過(guò)磋商達(dá)成共識(shí)，形成集體行動(dòng)的意向。另一方面，當(dāng)缺乏一種法律外的懲罰機(jī)制時(shí)，合作或集體行動(dòng)有時(shí)會(huì)因某些成員的“搭便車”行為而被削弱，甚至導(dǎo)致失敗。行業(yè)協(xié)會(huì)通過(guò)制定規(guī)約和處罰程序，對(duì)那些只顧及短期利益的成員實(shí)施處罰，從而避免其機(jī)會(huì)主義行為所造成的整體利益損失。

（三）行業(yè)協(xié)會(huì)的信譽(yù)生成及其約束機(jī)制

行業(yè)協(xié)會(huì)作為一種自治團(tuán)體，不僅可以為會(huì)員提供交流交往的場(chǎng)所，而且可以有效增加會(huì)員間的信賴和信任，形成具有正外部性的社會(huì)資本。行業(yè)協(xié)會(huì)通過(guò)建立以組織信任為基礎(chǔ)的信用制度對(duì)成員進(jìn)行約束。信用制度可以有效克服信息不對(duì)稱和由此引起的貸方市場(chǎng)失敗的問(wèn)題。

三 解決中小企業(yè)融資瓶頸的對(duì)策

中小企業(yè)融資難是一個(gè)長(zhǎng)期性的難題，要解決這個(gè)問(wèn)題，單靠政府、銀行或者企業(yè)任何一方是很難奏效的。基于行業(yè)協(xié)會(huì)在信息提供、自我約束和配合監(jiān)管方面對(duì)企業(yè)信用的發(fā)展起到非常重要地作用。因此要依靠行業(yè)協(xié)會(huì)為銀企良性互動(dòng)創(chuàng)造平臺(tái)，才能破解中小企業(yè)融資難的局面，打造良好的融資環(huán)境。

（一）通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)，建立中小企業(yè)信息庫(kù)，促進(jìn)銀企互動(dòng)

解決銀企信息嚴(yán)重不對(duì)稱這一融資障礙的關(guān)鍵，是建立中小企業(yè)信息庫(kù)，透明化中小企業(yè)信息。中小企業(yè)的信息基本是內(nèi)部化的，信息基本上是不透明的。因此，中小企業(yè)在尋找貸款和外源性資本時(shí)，很難向金融機(jī)構(gòu)提供證明其信用水平的信息。行業(yè)協(xié)會(huì)可通過(guò)自身的機(jī)制搜集和生產(chǎn)中小企業(yè)有關(guān)的信用信息，并對(duì)所取得的信息進(jìn)行分類處理，然后向信息需求方提供。

（二）通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)，促使銀企建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系

穩(wěn)定的交易關(guān)系有利于消除銀企間的信息不對(duì)稱。為了保證信貸資產(chǎn)的效益性和安全性，銀行傾向于與企業(yè)建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的交易關(guān)系，以便能在一個(gè)比較長(zhǎng)的時(shí)間里考察和監(jiān)督企業(yè)，獲取與積累企業(yè)的比較完整和真實(shí)的信息，如企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、資產(chǎn)負(fù)債以及還貸款的能力等，以減少經(jīng)營(yíng)上的不確定性，避免企業(yè)的機(jī)會(huì)主義行為②。

（三）通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)，創(chuàng)新中小企業(yè)融資擔(dān)保和資信評(píng)級(jí)制度

中小企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)信用等級(jí)評(píng)價(jià)體系中處于較低等級(jí)，這是中小企業(yè)融資困難的主要原因。中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)，由企業(yè)自愿出資成立。通過(guò)適當(dāng)?shù)闹贫劝才?，在?dān)保機(jī)構(gòu)與信貸銀行之間達(dá)成風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)協(xié)議，共同承擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。浙江杭州市余杭區(qū)擔(dān)保業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)真履行職能，較好地發(fā)揮了在政府、銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的橋梁溝通作用，為1.6萬(wàn)家企業(yè)融資擔(dān)保。

（四）加強(qiáng)行業(yè)協(xié)會(huì)自身的信用建設(shè)

行業(yè)協(xié)會(huì)要不斷加強(qiáng)自身的信用建設(shè)，使其成為能夠承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，并具有獨(dú)立于監(jiān)管者之外的信用的最佳執(zhí)行者和監(jiān)督者，以取得會(huì)員和銀行的信任，實(shí)現(xiàn)與銀行和成員的密切互補(bǔ)和良性互動(dòng)。

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F420

A

1673-2219（2014）06-0133-02

2014－03－21

覃揚(yáng)慶(1975－)，男，湖南常德人，長(zhǎng)沙民政職業(yè)技術(shù)學(xué)院教師，研究方向?yàn)槊裆谭ā?/p>

（責(zé)任編校：張京華）