丁皓　賀卓媛

一、 引言

第三方支付平臺為電子商務交易雙方的資金支付提供了擔保，有效保證了交易的安全性，并且不向交易雙方收取擔保費用，成本低，使用方便快捷，較好地滿足了電子商務企業(yè)和個人的支付需求，極大促進了電子商務的發(fā)展。根據(jù)易觀智庫《中國第三方支付市場季度監(jiān)測》數(shù)據(jù)報告顯示，2011年中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易額規(guī)模比2010年增長99%，2012年交易規(guī)模比2011年增長了60%，高達34 576億元。以支付寶為例，截至2012年12月，支付寶注冊賬戶逾8億，日交易額峰值超過200億元人民幣，日交易筆數(shù)峰值達到10 580萬筆。

由于第三方支付平臺對客戶在商業(yè)銀行的賬戶收付款存在時間差，在一段時間之內(nèi)，交易資金將滯留在第三方支付平臺，這部分資金稱為沉淀資金或者備付金，資金包括兩方面：一是成交保證金，即交易成交后尚未交付給賣家的款項；二是客戶賬戶余額。隨著互聯(lián)網(wǎng)第三方支付平臺機構(gòu)的迅猛發(fā)展，沉淀資金規(guī)模日益龐大，年累計金額超過一萬億元。由于第三方支付機構(gòu)可以直接支配沉淀資金，沉淀資金的安全問題需要監(jiān)管部門高度關(guān)注。任何對沉淀資金的不規(guī)范處理都可能會引發(fā)金融風險。若第三方支付機構(gòu)挪用客戶資金進行風險投資，或進行非法轉(zhuǎn)移和金融洗錢等活動，可能會給商家和消費者帶來難以估量的損失。對沉淀資金實行有效監(jiān)管已十分必要。

二、監(jiān)管的依據(jù)

第三方支付平臺并非金融機構(gòu)，而是一個委托代收、代付的機構(gòu)，對于平臺與用戶間的關(guān)系，我國目前還尚無特定法律，而是沿用《合同法》進行管理。從電子支付監(jiān)管角度看，截至2010年，我國涉及網(wǎng)上支付的法律法規(guī)有《中華人民共和國電子簽名法》、《網(wǎng)上銀行業(yè)務管理辦法》、《電子銀行業(yè)務管理辦法》、《電子支付指引（第一號）》，但是這些法律主要針對的是金融機構(gòu)的電子支付，對作為非金融機構(gòu)的第三方支付并未涉及，并不是專門針對第三方支付的法律法規(guī)，對第三方支付的監(jiān)管仍顯空白。2010年6月14日頒布并于2010年9月1日開始實施的《非金融機構(gòu)支付與服務管理辦法》（以下簡稱《辦法》）是對第三方支付平臺法律空白的補充，《辦法》明確了中國人民銀行的監(jiān)管主體地位，提高了第三方支付平臺的準入門檻兒，并在風險控制和監(jiān)管策略等方面做出了規(guī)定。可以看出，我國第三方監(jiān)管的法律框架初步搭建，監(jiān)管法律依據(jù)層次較低，效力自然不大，并且有些規(guī)范性文件仍然處于征求意見狀態(tài)，須進一步完善。

三、第三方支付平臺沉淀資金監(jiān)管存在的欠缺

（一）監(jiān)管的滯后性

目前，第三方支付平臺業(yè)務呈現(xiàn)出多元化發(fā)展的趨勢，逐漸向更多的金融增值服務方向延生，包括收單、結(jié)算、信貸、供應鏈融資、代售基金等，涉及到小額信貸、生活繳費、信用卡還款、基金支付、商城購物等。但是對第三方支付平臺的監(jiān)管與第三方支付的龐大規(guī)模和迅猛發(fā)展態(tài)勢形成了強烈的不對稱，主要表現(xiàn)為立法明顯滯后于市場的發(fā)展，監(jiān)管方式和手段的更新速度遠跟不上日新月異的行業(yè)發(fā)展。目前第三方支付業(yè)面臨的突出問題和挑戰(zhàn)有兩方面：一是風險問題，包括自有資金和客戶備付金安全、客戶信息安全，以及運行和業(yè)務系統(tǒng)的安全等；二是諸多的市場行為如反洗錢、防套現(xiàn)存在嚴重的監(jiān)管缺失。

（二）對沉淀資金利息的監(jiān)管存在法律盲點

《非金融機構(gòu)支付服務管理辦法》中規(guī)定：支付機構(gòu)接受客戶備付金的，應當在商業(yè)銀行開立備付金專用存款賬戶存放備付金。備付金不屬于支付機構(gòu)的自有財產(chǎn)?？梢钥闯?，《辦法》對由此而產(chǎn)生的利息歸屬及分配問題尚沒有明確，這種不確定性給第三方支付商合理處理和盤活沉淀資金帶來了困難，給監(jiān)管部門依法監(jiān)管帶來了監(jiān)管盲點。目前，學術(shù)界大部分觀點認為利息應當屬于消費者，理由是利息是備付金的孽息，從權(quán)利上講毫無疑問應該屬于消費者。另一種觀點認為，第三方支付商為吸引消費者，采取降低甚至免除交易手續(xù)費的吸儲方式，利息應該轉(zhuǎn)化為第三方的合法收入，這反過來還可以為第三方支付平臺的正常運轉(zhuǎn)和發(fā)展提供資金支持。

（三）對沉淀資金的監(jiān)管缺乏操作性

當?shù)谌街Ц镀脚_機構(gòu)參與結(jié)算業(yè)務時，原本由銀行主導的交易過程被割裂成兩個看起來毫無聯(lián)系的交易：客戶的支付指令不再通過商業(yè)銀行，而是由第三方支付平臺掌握，銀行按照第三方支付平臺的指令將資金由客戶賬戶劃入支付中介的賬戶并最終劃入目標賬戶。在整個結(jié)算過程中，即使交易過程發(fā)生在同一商業(yè)銀行系統(tǒng)，商業(yè)銀行也無法確定這兩項交易的因果關(guān)系。不法分子容易通過第三方支付平臺進行洗錢、恐怖融資、賄賂、賭博、詐騙、信用卡套現(xiàn)、逃稅漏稅等非法活動，逃避銀行系統(tǒng)的反洗錢監(jiān)管。我國有關(guān)法律缺乏對交易過程監(jiān)管的具體有效措施，僅僅是籠統(tǒng)的規(guī)定，可操作性較差。

四、我國互聯(lián)網(wǎng)第三方支付平臺沉淀資金監(jiān)管的完善建議

針對目前監(jiān)管存在的問題，提出以下監(jiān)管建議。

（一）構(gòu)建以中國人民銀行為主，多部門監(jiān)管為輔的監(jiān)管體系

“維護支付、清算系統(tǒng)的正常運行”是中國人民銀行的法定職責，這無疑確定了央行的監(jiān)管義務，《辦法》的出臺，進一步確定了央行監(jiān)管主體的地位。同時，第三方支付平臺業(yè)務具有綜合性的特點，并呈現(xiàn)出多元化的發(fā)展趨勢，涉及到了信息產(chǎn)業(yè)部門和銀監(jiān)會的監(jiān)管范圍。信息產(chǎn)業(yè)部門作為推進信息化建設(shè)、協(xié)調(diào)維護信息安全的主管部門，對第三方支付平臺監(jiān)管有著先天的優(yōu)勢。此外，第三方支付平臺機構(gòu)開立結(jié)算賬戶并提供結(jié)算服務，具有跨行轉(zhuǎn)賬功能，類似于商業(yè)銀行的中間業(yè)務，而根據(jù)《商業(yè)銀行法》第三條規(guī)定，中間業(yè)務必須經(jīng)過銀監(jiān)會的批準才能從事，第三方支付平臺顯然已經(jīng)突破了這種特許經(jīng)營限制。進一步需要提出的是，目前也有學者認為商業(yè)銀行在一定程度上發(fā)揮了監(jiān)管部門的作用。持這種觀點的學者認為，只有向商業(yè)銀行繳納必要的保證金，使這些保證金作為銀行托管或者監(jiān)管的費用，才能使商業(yè)銀行及時地監(jiān)測并反饋存在的各種問題，使支付機構(gòu)能有效地應對存在的各種風險。由此分析，在第三方支付平臺的監(jiān)管主體選擇上，單一的央行顯然不能滿足市場監(jiān)管的需求，應該構(gòu)建以人民銀行為主、多部門為輔的監(jiān)管體系。endprint

（二）構(gòu)建多樣化備付金保障體制

提取一定比例的客戶備付金收益用于設(shè)立客戶備付金風險保障基金或者建立客戶備付金保險制度等，當?shù)谌街Ц镀脚_機構(gòu)發(fā)生破產(chǎn)、倒閉等情況時，在客戶備付金不足以清償其對客戶債務時提供救助或者賠付。

（三）創(chuàng)新沉淀資金的風險隔離，明確利息歸屬

按照2010年9月1日開始實施的《非金融機構(gòu)支付服務管理辦法》，支付機構(gòu)接受客戶備付金的， 應當在商業(yè)銀行開立備付金專用存款賬戶存放備付金。這里，商業(yè)銀行充當了托管機構(gòu)，會滋生商業(yè)銀行在爭奪第三方支付平臺這一大客戶時的違規(guī)行為。在美國，第三方支付監(jiān)管部門是美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC），它對沉淀資金的監(jiān)管是通過提供存款延伸保險，保險費由這些沉淀資金在銀行產(chǎn)生的利息來繳納。我國可以借鑒，規(guī)定將沉淀資金統(tǒng)一的托管機構(gòu)設(shè)在結(jié)算公司或匯金公司轄下，選擇合理比例投放于銀行間市場，并對利息采用投保的方式開設(shè)風險基金賬戶，以增強人們對第三方支付平臺的信心，保障整個交易體系的安全與穩(wěn)定。這不僅實現(xiàn)了沉淀資金的風險隔離，還可以在出現(xiàn)貨幣緊縮時盤活交易市場，同時也解決了沉淀資金的利息歸屬問題。

（四）賦予第三方支付商更多盤活沉淀資金的權(quán)利

2013年6月支付寶與天弘基金聯(lián)手上線余額增值賬戶服務“余額寶”，支付寶的用戶可以通過向余額增值賬戶充值，直接在線上購買天弘基金“增利寶”貨幣基金，進而取得收益，而支付寶也可以據(jù)此吸引更多的用戶，余額寶是希望通過貨幣基金高于銀行利息的收益，吸引更多客戶將資金從銀行轉(zhuǎn)移至支付寶，這是盤活沉淀資金的一大創(chuàng)新，并且是必然趨勢。這里，余額寶成功繞開監(jiān)管銷售基金，使投資者面臨巨大的無監(jiān)管風險。根據(jù)《非金融機構(gòu)支付服務管理辦法》中的相關(guān)規(guī)定，支付機構(gòu)不得以任何形式挪用客戶備付金。其實，第三方支付平臺公司適度利用賬戶中沉淀資金來創(chuàng)造盈利是更為客觀的，具體而言，就是可以允許第三方支付平臺沉淀資金進行合理、合法的投資，取得相應的收益，這更有利于盤活沉淀資金，取得整體收益。監(jiān)管的重點應該在第三方支付平臺投資的領(lǐng)域和投資的額度。例如，可以通過立法限定投資的領(lǐng)域僅限于低風險、高流動性的貨幣市場，嚴禁投資于資本市場以及其他高風險、低流動性的領(lǐng)域。倘若法律有相關(guān)方面的規(guī)定，就不會有現(xiàn)在的監(jiān)管空白，帶來監(jiān)管缺失的投資風險。具體的投資額度視第三方支付平臺的規(guī)模，合理設(shè)置不同的等級，同時規(guī)范審批制度，完善信息披露制度，規(guī)定第三方支付平臺應將每次投資的領(lǐng)域和額度上報，進行信息的持續(xù)披露。

（五）對沉淀資金專有賬戶跟蹤監(jiān)控制，實現(xiàn)風險預警

為了保證沉淀資金的安全，應該設(shè)立相關(guān)的風險預警指標，并明確商業(yè)銀行的持續(xù)監(jiān)管義務。當?shù)谌街Ц稒C構(gòu)將資金托管在商業(yè)銀行的專有賬戶后，對商業(yè)銀行沉淀資金賬戶中的資金狀況進行跟蹤監(jiān)控，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)非法挪用，應立即凍結(jié)相關(guān)資金，并及時將相關(guān)信息報監(jiān)管部門備案。若第三方支付商非法挪用的次數(shù)和資金金額達到了預警指標，則應該采取必要的懲罰措施。

（六）保障安全，加強對支付機構(gòu)的安全管理

制訂專門的管理制度規(guī)范第三方支付機構(gòu)的系統(tǒng)安全和業(yè)務安全，監(jiān)管層應當建立較為嚴格的控制機制，對第三方支付平臺的大額支付行為進行監(jiān)控，確保該大額支付具有真實的交易基礎(chǔ)；同時對支付平臺向其主要股東、實際控制人或者其他關(guān)聯(lián)方賬戶轉(zhuǎn)移資金的情形進行監(jiān)控，以便于及時發(fā)現(xiàn)異常交易情形。第三方支付機構(gòu)應強化客戶身份的識別，規(guī)范業(yè)務合作，加強信息安全，防止支付信息和客戶隱私的泄露。

五、結(jié)束語

第三方支付平臺中出現(xiàn)大量沉淀資金是第三方支付模式中不可避免的現(xiàn)象。隨著第三方支付平臺交易量的增大，通過對沉淀資金的有效監(jiān)管來避免金融風險是一個值得深思的問題。盡快規(guī)范金融監(jiān)管體系，明確沉淀資金的利息歸屬，在有效監(jiān)管的制度下盤活沉淀資金，實現(xiàn)客戶、第三方支付商雙贏的結(jié)局，還需要政府和第三方支付平臺商共同的努力。J

參考文獻：

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2.田彬，陳詩瑋.第三方電子支付產(chǎn)生的沉淀資金問題研究[J].財經(jīng)視點，2011，（4）.

3.王歡.第三方支付存在的風險及積極監(jiān)管模式分析[J].金融經(jīng)濟，2013，（3）.

4.劉子溪.我國第三方支付繁榮背后的喜與憂[J].中國電子商務，2013，（4）.

作者簡介：

丁皓，男，海南大學經(jīng)濟與管理學院，講師。研究方向：金融管理與投資。

賀卓媛，海南大學經(jīng)濟與管理學院。研究方向：金融管理與投資。endprint