王洋，李斌

(1.長春大學(xué)管理學(xué)院，長春 130022;2.長春工業(yè)大學(xué)工商管理學(xué)院，長春 130021)

國外中小企業(yè)融資模式對我國小微企業(yè)的啟示

王洋1，李斌2

(1.長春大學(xué)管理學(xué)院，長春 130022;2.長春工業(yè)大學(xué)工商管理學(xué)院，長春 130021)

近年來，我國小微企業(yè)發(fā)展迅速，成為促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。政府先后出臺了一系列扶持政策，但小微企業(yè)的融資問題仍然很突出。小微企業(yè)的融資渠道比較狹窄，融資成本較高，其成因主要是融資擔(dān)保體系不健全、政策措施落實不到位和自身實力較弱等。通過對比國外中小企業(yè)融資模式，認(rèn)為政府應(yīng)進(jìn)一步加大支持力度，為小微企業(yè)建立多元化的融資渠道，并進(jìn)一步完善信用擔(dān)保體系。

國外中小企業(yè);小微企業(yè);融資模式

根據(jù)2011年7月國家制定的《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，我國的中小企業(yè)按照資產(chǎn)總額、營業(yè)收入和從業(yè)人員3個指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，被劃分為中型、小型和微型三類企業(yè)。目前我國的小微企業(yè)數(shù)量占全國注冊登記企業(yè)的90%以上，總計超過4000萬家。小微企業(yè)在社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著非常重要的作用。據(jù)統(tǒng)計，國民生產(chǎn)總值的60%是由小微企業(yè)創(chuàng)造的，40%的稅收來自于小微企業(yè)。在解決就業(yè)問題方面，小微企業(yè)也起到了不可忽視的作用，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)在政府面臨著較大就業(yè)壓力的情況下，提供了80%的就業(yè)崗位。另外，在科技創(chuàng)新、推動技術(shù)進(jìn)步方面，小微企業(yè)同樣起到了非常突出的作用。因此，重視和推動小微企業(yè)的發(fā)展，是關(guān)系到整個社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展與安定繁榮的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

1 我國小微企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

我國的小微企業(yè)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)，但同時也面臨著巨大的生存和發(fā)展壓力，許多小微企業(yè)破產(chǎn)倒閉。政府為扶持小微企業(yè)發(fā)展，先后出臺了一系列政策，在財政、稅收和金融方面改善小微企業(yè)的生存環(huán)境，尤其是在金融服務(wù)和金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面取得了一定的發(fā)展。但是從總體來看，小微企業(yè)的發(fā)展仍然存在著許多問題，小微企業(yè)的PMI指數(shù)持續(xù)回落，始終低于榮枯分水線，小微企業(yè)經(jīng)營比較困難。

1.1 成本上升使小微企業(yè)陷入經(jīng)營困境

原料成本和人工成本不斷上漲，使許多小微企業(yè)的盈利能力、發(fā)展能力等都受到了嚴(yán)峻的考驗。土地價格持續(xù)上漲也是使小微企業(yè)利潤空間被嚴(yán)重擠壓的原因之一，一些地區(qū)的水電、煤炭燃料等價格也出現(xiàn)上漲，更是加重了小微企業(yè)的經(jīng)營負(fù)擔(dān)。

1.2 融資渠道狹窄，融資方式非常有限

融資困難一直是制約我國中小企業(yè)發(fā)展的一大難題，小微企業(yè)在發(fā)展過程中始終存在著巨大的資金缺口。小微企業(yè)的融資多以內(nèi)部融資為主，很難獲得外部融資資金，即使是獲得了外部資金，其所承擔(dān)的融資成本也非常高。為解決迫切的資金需求，許多小微企業(yè)只能向一些小額貸款公司借款，而很多小額貸款公司的貸款利率遠(yuǎn)高于國家規(guī)定的利率水平，大大增加了小微企業(yè)的融資成本。溫州、義烏等地的多家小微企業(yè)倒閉，就是由于進(jìn)行了民間借貸造成進(jìn)一步的資金鏈斷裂，最終導(dǎo)致破產(chǎn)。

1.3 管理水平較低，市場行為不夠規(guī)范

許多小微企業(yè)的從業(yè)人員素質(zhì)偏低，在經(jīng)營管理過程中存在許多不規(guī)范的行為，不懂得企業(yè)的經(jīng)營管理和市場運作，也沒有專業(yè)的會計人員管理會計賬目，先進(jìn)的管理經(jīng)驗和管理思想嚴(yán)重缺乏，造成了許多小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營存在盲目性。

1.4 產(chǎn)品缺乏競爭力，組織和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理

我國的小微企業(yè)生存周期較短，產(chǎn)品缺乏市場競爭力，缺少創(chuàng)新性是主要原因之一。組織和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，使小微企業(yè)無法在經(jīng)營環(huán)境惡化的情況下將產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級，無法提高企業(yè)的核心競爭力，成為制約小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

在小微企業(yè)發(fā)展面臨的所有問題中，資金困難是最關(guān)鍵和最突出的問題，是解決目前小微企業(yè)發(fā)展困境的核心。

2 小微企業(yè)的融資困境及成因

2.1 小微企業(yè)的融資困境

在對小微企業(yè)比較集中的江浙地區(qū)統(tǒng)計顯示，只有10%左右的小微企業(yè)能夠從正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)獲得資金，其余的企業(yè)多以內(nèi)源融資為主，或者通過民間借貸進(jìn)行外部融資。小微企業(yè)面臨非常嚴(yán)峻的融資困境。

2.1.1 融資渠道非常狹窄

我國小微企業(yè)六成以上的融資是依靠內(nèi)部融資方式獲得的，內(nèi)部融資的比例高達(dá)60%以上，尤其是處于初創(chuàng)期和規(guī)模比較小的企業(yè)，幾乎所有資金都是依靠內(nèi)部融資。在外部融資方式中，大多數(shù)都是采用間接融資，直接融資方式非常少。雖然我國也有服務(wù)于中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板，但是由于上市門檻較高，能真正通過上市融資的小微企業(yè)甚少，所占比例不足1%。在外部融資方式中，銀行貸款方式也同樣十分有限，銀行惜貸現(xiàn)象嚴(yán)重，為數(shù)眾多的小微企業(yè)受自身條件的限制，很難從銀行獲得信貸支持，即使獲得也多以短期貸款為主。其他非銀行金融機(jī)構(gòu)，如小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等規(guī)模較小，所能發(fā)揮的作用非常有限，且風(fēng)險較大。

2.1.2 融資成本較高

銀行在制定貸款利率時會綜合考慮各種因素。通常貸款利率是在基準(zhǔn)利率之上，再加上風(fēng)險溢價、合理的利潤率、期限溢價和管理成本率。小微企業(yè)通常由于規(guī)模小、抗風(fēng)險能力較弱，使得風(fēng)險溢價相對較高;小微企業(yè)的貸款數(shù)額通常比較少，而銀行同樣要花費人力和物力進(jìn)行管理，因此銀行承擔(dān)的管理成本率會偏高。較高的風(fēng)險溢價和較高的管理成本率必然會導(dǎo)致貸款利率上升，除此之外，小微企業(yè)在申請銀行貸款時，往往需要進(jìn)行抵押或擔(dān)保，抵押或擔(dān)保費用也將增加小微企業(yè)的融資成本。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行對小微企業(yè)的貸款利率在10%-12%之間，而目前小微企業(yè)的盈利水平只有6%-11%［1］。如果小微企業(yè)無法從商業(yè)銀行獲得貸款，而又遇到經(jīng)營困難急需資金，則不得不選擇民間借貸，那么小微企業(yè)將要承擔(dān)更高的融資成本，甚至可能是銀行貸款利率的幾倍。在這種情況下，小微企業(yè)不但面臨較高的融資成本，還將承擔(dān)非常大的財務(wù)風(fēng)險，一旦資金鏈斷裂，企業(yè)便將破產(chǎn)倒閉。發(fā)生在2011年溫州市的多家小微企業(yè)破產(chǎn)事件，根本原因就在于此。

2.2 小微企業(yè)融資困境的成因

2.2.1 融資擔(dān)保體系不健全

我國從1992年開始實行中小企業(yè)信用擔(dān)保制度，近些年一直處于迅速發(fā)展態(tài)勢。我國中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)近6000家，累計擔(dān)保額和累計擔(dān)保企業(yè)數(shù)量都實現(xiàn)重大突破。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)不僅可以增強(qiáng)小微企業(yè)的信用等級，也可以在很大程度上緩解金融機(jī)構(gòu)與小微企業(yè)之間的信息不對稱程度。借貸關(guān)系中由于信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的介入，增強(qiáng)了小微企業(yè)的信用，減少了商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險，對于解決小微企業(yè)融資困境、推動整個社會經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展，能夠起到至關(guān)重要的作用。

然而，在我國小微企業(yè)面臨融資困難時，大部分小微企業(yè)仍然不會選擇求助于擔(dān)保機(jī)構(gòu)，小微企業(yè)的擔(dān)保貸款比例很小。其首要原因是，擔(dān)保機(jī)構(gòu)在衡量是否提供擔(dān)保時所使用的參考指標(biāo)與銀行是否發(fā)放貸款的指標(biāo)幾乎是相同的，例如是否以有形資產(chǎn)抵押、是否有第三方責(zé)任保證等。也就是說，無法在銀行那里獲得貸款的小微企業(yè)，也同樣無法在擔(dān)保機(jī)構(gòu)得到擔(dān)保。申請成功率低且擔(dān)保費用高成為小微企業(yè)放棄擔(dān)保機(jī)構(gòu)的最主要原因。另外，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保手續(xù)比較繁瑣，服務(wù)質(zhì)量不高，也使得其無法發(fā)揮更大的積極作用。

2.2.2 政府的政策措施落實不到位

近幾年，雖然各級政府不斷出臺一些政策措施促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展，但仍然沒有取得預(yù)期的效果。在小微企業(yè)融資方面的具體政策措施十分匱乏，沒有明確在銀行貸款利率方面的差異化信貸政策，除了少數(shù)科技型小微企業(yè)，大部分小微企業(yè)沒有在國家政策方面享受到優(yōu)惠。商業(yè)銀行只是按照政策要求成立專門的中小企業(yè)服務(wù)部門，但是受到不良貸款責(zé)任追究機(jī)制的影響，銀行為小微企業(yè)提供貸款的積極性仍然很低。在整個宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境較差的情況下，國家的政策措施落實不到位，缺乏執(zhí)行力度，必然使小微企業(yè)融資非常困難。

2.2.3 小微企業(yè)自身實力較弱

我國為數(shù)眾多的小微企業(yè)中，家族式、合伙式企業(yè)占相當(dāng)大的比例，企業(yè)規(guī)模小、科技含量低、設(shè)備簡陋、從業(yè)人員素質(zhì)偏低等許多問題造成小微企業(yè)競爭力低，制約了小微企業(yè)的發(fā)展，無法具備從商業(yè)銀行獲得貸款的條件。當(dāng)企業(yè)需要資金維持經(jīng)營或需要發(fā)展壯大時，融資困難成為制約其發(fā)展的瓶頸。當(dāng)遇到外部環(huán)境惡化時，甚至?xí)斐山?jīng)營狀況惡化，一些小微企業(yè)財務(wù)制度不規(guī)范，有的甚至存在故意拖欠貸款、逃避債務(wù)等不良現(xiàn)象，進(jìn)一步影響了小微企業(yè)的信譽，使得其獲得銀行貸款等資金更加困難。

3 美國、德國和日本中小企業(yè)融資模式

3.1 美國中小企業(yè)融資

美國比較重視市場在經(jīng)濟(jì)中的作用，因此美國中小企業(yè)融資是以市場為主導(dǎo)，政府注重發(fā)揮提供政策支持和創(chuàng)造良好的融資環(huán)境等方面的作用，避免出現(xiàn)市場失靈的問題。

為創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，美國專門設(shè)有小企業(yè)管理局(SBA)，專門為小企業(yè)提供各種服務(wù)，為小企業(yè)創(chuàng)造更多的融資機(jī)會，包括為小企業(yè)提供擔(dān)保，使小企業(yè)能夠從金融機(jī)構(gòu)獲得擔(dān)保貸款，或直接參與協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)為小企業(yè)提供資金，有時也會將自身擁有的資金提供給小企業(yè)。另外，小企業(yè)管理局也會為中小企業(yè)提供技術(shù)培訓(xùn)和咨詢服務(wù)，內(nèi)容包含企業(yè)的設(shè)立、企業(yè)的管理等多種服務(wù)。

美國還有健全的信用擔(dān)保體系和發(fā)達(dá)的資本市場。許多區(qū)域性的或地方性的擔(dān)保機(jī)構(gòu)都承擔(dān)為小企業(yè)融資提供擔(dān)保的責(zé)任，擔(dān)保機(jī)構(gòu)還專門為貧困人口開辦的小企業(yè)提供擔(dān)保，政府和銀行共同承擔(dān)小企業(yè)的還款風(fēng)險。美國發(fā)達(dá)的資本市場也為小企業(yè)提供融資機(jī)會。小企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營業(yè)績和還款能力選擇適合的融資平臺，資信狀況較差的企業(yè)可以選擇上市門檻相對較低的二板市場進(jìn)行股票融資，也可以在發(fā)達(dá)的債券市場通過發(fā)行債券融資。美國的資本市場是多層次、多品種的市場，可以為中小企業(yè)創(chuàng)造更多的融資方式，由中小企業(yè)根據(jù)自身情況適當(dāng)?shù)剡M(jìn)行選擇［2］。

3.2 德國中小企業(yè)融資

德國政府為促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，從政策上做了許多努力。其中，對中小企業(yè)實施了較大力度的減稅政策，對于落后地區(qū)新成立的中小企業(yè)免收5年營業(yè)稅，還對中小企業(yè)進(jìn)行財政補(bǔ)貼。德國的擔(dān)保體系也比較完善，德國政府會直接為中小企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，尤其是落后地區(qū)的企業(yè)和風(fēng)險相對較高的企業(yè)，政府都承擔(dān)著較高比例的融資擔(dān)保，以解決中小企業(yè)發(fā)展過程中面臨的資金不足問題。德國政府設(shè)立了專門針對中小企業(yè)的擔(dān)保公司，政策性銀行也可以為中小企業(yè)提供擔(dān)保。

德國的國家和各州政策性銀行為中小企業(yè)提供更新設(shè)備或技術(shù)改造優(yōu)惠貸款，并負(fù)責(zé)管理中小企業(yè)發(fā)展基金，該基金由政府和政策性銀行共同建立，為符合條件的中小企業(yè)提供發(fā)展資金支持。相對來說，德國資本市場在中小企業(yè)融資方面并沒有明顯的貢獻(xiàn)，中小企業(yè)主要是通過間接融資渠道獲得資金。作為“全能型”銀行，德國的銀行可以在中小企業(yè)融資方面扮演多種角色，它既可以是中小企業(yè)的投資者，也可以是中小企業(yè)貸款人，還可以作為中介人充當(dāng)受托投資者，幫助中小企業(yè)開展信托業(yè)務(wù)和進(jìn)入資本市場進(jìn)行投資。

3.3 日本中小企業(yè)融資

日本十分注重政府對中小企業(yè)的扶持，為中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造了非常好的法律環(huán)境，先后頒布了30多部支持中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)，從不同角度規(guī)范中小企業(yè)的融資環(huán)境，并為中小企業(yè)提供一些優(yōu)惠政策支持［3］。

日本的金融機(jī)構(gòu)分工明確，設(shè)有專門服務(wù)于中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)金融公庫專門為中小企業(yè)提供長期貸款，國民生活金融公庫則主要為中小企業(yè)提供小額短期貸款。除此之外，還設(shè)有商工組合中央公庫為中小企業(yè)辦理外匯業(yè)務(wù)和發(fā)行債券等業(yè)務(wù)。政策性金融機(jī)構(gòu)提供的貸款利率相對較低，由政府給予極大的支持，為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了較好的條件。政府還在信用擔(dān)保體系的建立和完善方面給予足夠的支持，使得日本具有相當(dāng)完善的信用擔(dān)保體系。通過設(shè)立信用保證協(xié)會，由中央和地方進(jìn)行兩級共同擔(dān)保，當(dāng)發(fā)生擔(dān)保損失時，70%的損失由國家保險公庫承擔(dān)，剩下的30%損失由信用保證協(xié)會承擔(dān)?？梢?，在政府財政的大力支持下，中小企業(yè)融資得到了很大的保障。

日本也有較為發(fā)達(dá)的直接融資體系，從1963年開始，就成立了支持中小企業(yè)上市融資的場內(nèi)交易市場，并在上世紀(jì)90年代建立了創(chuàng)業(yè)板市場，幫助科技型中小企業(yè)進(jìn)行融資，還設(shè)立了“第二柜臺交易市場”，由于上市門檻較低，使得更多的中小企業(yè)可以上市融資。日本的融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展速度也非?？?，為解決中小企業(yè)設(shè)備更新改造、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模等方面創(chuàng)造了條件。

4 啟示

通過上述分析以及與國外幾個典型國家中小企業(yè)融資模式的對比，不難看出，在支持小微企業(yè)發(fā)展方面，我們有許多可以借鑒的地方，一些成功經(jīng)驗對我國有一定的啟示。

4.1 政府應(yīng)進(jìn)一步加大支持力度

小微企業(yè)的發(fā)展顯然首先要得到政府的大力支持，融資環(huán)境的改善取決于政府立法體系的建設(shè)，除了將稅收優(yōu)惠政策落實到位之外，更要重視發(fā)揮政策性金融機(jī)構(gòu)的職能，為解決小微企業(yè)融資問題設(shè)置專門機(jī)構(gòu)或部門，并為小微企業(yè)提供更多的咨詢培訓(xùn)等服務(wù)。美國的中小企業(yè)管理局以及日本和德國的政策性銀行，都專門針對中小企業(yè)融資問題提供各種服務(wù)，為中小企業(yè)解決資金上的困難。因此，我國政府也應(yīng)該有針對性地為符合條件的小微企業(yè)提供一定的風(fēng)險擔(dān)保，通過設(shè)立政策性金融機(jī)構(gòu)，為小微企業(yè)提供貸款和融資服務(wù)。只有這樣才能為小微企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境，幫助小微企業(yè)更快地發(fā)展壯大起來。

4.2 建立多元化的融資渠道

從美國和日本的融資模式可以看出，建立發(fā)達(dá)的資本市場，健全金融服務(wù)體系，開拓更多的融資渠道，豐富企業(yè)的融資方式，才能從根本上解決小微企業(yè)融資難問題。通過降低上市門檻，放寬發(fā)行條件，建立多層次的資本市場，才可以使小微企業(yè)不至于僅僅依靠自己的內(nèi)部融資方式獲得資金。為此，必須充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的中介和服務(wù)職能，為小微企業(yè)尋找更多的資金來源，或開發(fā)適合和針對小微企業(yè)的創(chuàng)新性信貸產(chǎn)品，滿足小微企業(yè)資金方面的需求。特別是應(yīng)該鼓勵和扶持中小銀行的發(fā)展，使其在支持小微企業(yè)融資方面做出一些貢獻(xiàn)。另外，還應(yīng)引導(dǎo)和規(guī)范民間借貸行為，在嚴(yán)格監(jiān)管和有效防范金融風(fēng)險的前提下，讓民間金融市場成為小微企業(yè)融資的一個有利選擇。

4.3 進(jìn)一步完善信用擔(dān)保體系

上述3個國家的成功經(jīng)驗都有一個至關(guān)重要的共同之處，即它們都有非常完善的信用擔(dān)保體系。我國的小微企業(yè)融資問題中的最大障礙，很大程度上是由于小微企業(yè)自身實力有限，同時又無法提供抵押和擔(dān)保造成的。完善的信用擔(dān)保體系正是能夠解決這一障礙的關(guān)鍵，使小微企業(yè)走出融資困境。我國的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)服務(wù)質(zhì)量普遍不高，提供服務(wù)的種類和形式比較單一，應(yīng)在提供服務(wù)質(zhì)量的同時，提供多形式、多層次、多渠道的融資服務(wù)。在政府的支持下，簡化繁瑣的擔(dān)保手續(xù)，降低擔(dān)保費用，使擔(dān)保機(jī)構(gòu)能夠提高整體運作效率，為小微企業(yè)融資創(chuàng)造便利條件。政府在整個擔(dān)保體系中的作用至關(guān)重要，不僅要在監(jiān)督管理上規(guī)范擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運營，還應(yīng)發(fā)揮調(diào)控優(yōu)勢，全面引領(lǐng)整個擔(dān)保市場的資源合理分配格局，使擔(dān)保機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮擔(dān)保效能，解決小微企業(yè)融資困境。

［1］姚長存.銀行信貸視角破解小微企業(yè)融資難題研究［J］.農(nóng)村金融研究，2012(4):20-24.

［2］付曾祠.國外中小企業(yè)融資及借鑒［J］.理論參考，2009(2):55 -57.

［3］石巖.國外中小企業(yè)融資體系及對我國的啟示［D］.保定:河北大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，2010.

［4］郭娜，李政.我國小微企業(yè)信用擔(dān)?，F(xiàn)狀及發(fā)展研究［J］.金融監(jiān)管研究，2013(4):90-103.

［5］趙亞明，衛(wèi)紅江.突破小微企業(yè)融資困境的對策探討［J］.經(jīng)濟(jì)縱橫，2012(11):56-59.

［6］胡海峰，趙亞明.專業(yè)化中小銀行與小微企業(yè)融資研究［J］.福建論壇:人文社會科學(xué)版，2012(8):40-46.

責(zé)任編輯:沈玲

Enlightenment of Foreign Small and Medium-sized Enterprises Financing Modes on China's Small and Micro-sized Businesses

WANG Yang1，LIBin2
(1.Management College，Changchun University，Changchun 130022，China; 2.College of Business Administration，Changchun University of Technology，Changchun 130021，China)

In recent years，small and micro-sized enterpriseswith rapid development in our country have become an important force to promote the development of social economy.The government has brought out a series of supporting policies，but the problem of financing for small and micro-sized enterprises is still outstanding，reflecting that their financing channel is narrow and the financing cost is higher，which is because of the unperfected financing guarantee system，unproper policy and measure implementation and poor selfstrength.Through comparing financingmodelswith foreign small and medium-sized enterprises，this paper considers that the government should further enlarge support，set up diversified financing channels for small and micro-sized enterprises and improve the credit guarantee system.

foreign small and medium-sized enterprise;small and micro-sized enterprise;financingmode

F276.3

A

1009-3907(2014)03-0290-04

2014-01-06

吉林省教育廳“十二五”規(guī)劃項目(吉教科文合字2013第255號)

王洋(1977-)，女，吉林長春人，講師，碩士，主要從事財務(wù)管理理論研究。