江特電機：將繼續(xù)上攻

江特電機（002176）何家坪礦放量增長。公司新坊鉭鈮礦的作為成熟礦區(qū)，開采能力已經(jīng)穩(wěn)定，但盈利能力強勁，13年收入3134.8萬元，同比增長8.2%，實現(xiàn)凈利潤2008.4萬，凈利潤率64%。宜豐何家坪礦區(qū)采礦權(quán)已拿到，14年開采量有望達到30萬噸，進入放量增長階段。

鋰云母提碳酸鋰打通全線工藝。公司已經(jīng)攻克了低成本從鋰云母中提取電池級碳酸鋰的工藝，工藝水平國內(nèi)領先。碳酸鋰和相關產(chǎn)品產(chǎn)值達到44000-46000元/噸，初步毛利率達到了30%以上，遠高于同行業(yè)水平。針對副產(chǎn)品銣銫鹽，公司已經(jīng)同國內(nèi)最大的硫酸催化劑廠商湖北精細化工達成協(xié)議，即將開始批量供貨，到時公司碳酸鋰及相關產(chǎn)品產(chǎn)值將進一步提升。

鋰離子電池正極材料毛利水平大幅上升。公司的鋰離子電池正極材料業(yè)務13年銷售336噸，在壓縮成本和規(guī)模擴大后，公司的毛利水平大幅回升。14年正極材料銷量將大幅增長，并實現(xiàn)初步盈利。

操作策略：二級市場上，該股自2012年底筑底反彈，保持震蕩上行的態(tài)勢，之后在高位保持箱體震蕩，進行調(diào)整，于今年1月再度向上猛攻。公司電機銷售業(yè)務強勢復蘇，2014年有望實現(xiàn)30%左右的增長，與鋰離子電池合力驅(qū)動公司估值上升。公司股價上漲動力依然強勁，投資者可積極關注。

中國國旅：轉(zhuǎn)型帶來新的增長空間

中國國旅（601888）重視電子商務發(fā)展，免稅和旅行社業(yè)務齊頭并進。公司領導表示電子商務將是公司未來發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，其中，免稅業(yè)務板塊20億元的投資計劃中，信息化系統(tǒng)的建設即為重點之一。隨著在線旅游市場的迅速發(fā)展，中國國旅作為旅行社行業(yè)的龍頭，將充分利用強大的線下資源，進行自主創(chuàng)新，實現(xiàn)旅游產(chǎn)品由低端逐步向中高端轉(zhuǎn)化，把傳統(tǒng)旅行社的規(guī)模優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)樵诰€電商的品牌優(yōu)勢。

公司免稅業(yè)務面臨調(diào)整轉(zhuǎn)型，潛在增長點較多。（1）2014年8月，海棠灣項目有望全面開業(yè)，屆時免稅商品的經(jīng)營面積和品種數(shù)量將大幅提升。（2）去年公司與青島市政府簽訂合作協(xié)議， 在青島開發(fā)區(qū)打造新概念免稅旅游綜合體，項目包括免稅體驗購物中心、海洋文化主題樂園、高科技影院、品牌酒店等。（3）上海國際旅游度假區(qū)（迪士尼）有望開設市內(nèi)免稅店，中免集團將憑借自身優(yōu)勢積極爭取。

操作策略：二級市場上，該股自上市以來，一直保持良好的上漲勢頭。去年9月站上高位后，至今該股已經(jīng)調(diào)整了五個多月。公司積極向電子商務靠攏，而董事長的互聯(lián)網(wǎng)基因也將為此提供強有力的支撐，為公司未來的免稅業(yè)務提供了巨大的想象空間。投資者可擇機介入。

國藥一致：多頭均線排列

國藥一致（000028）醫(yī)藥商業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，新興業(yè)務試點順利。在醫(yī)藥商業(yè)方面，公司已經(jīng)逐步確立了其廣東省內(nèi)醫(yī)院純銷市場第一的位置，在廣西地區(qū)的市場占有率也在25%左右。前期公司又公告收購汕頭市博思醫(yī)藥，顯示其正在逐步加強部分空白或薄弱地區(qū)的布局。在新興業(yè)務方面，公司的DTC、疫苗、醫(yī)療器械配送業(yè)務均獲得了快速發(fā)展，在藥房托管方面，公司也在積極參與試點。

坪山基地開啟二次轉(zhuǎn)型，以內(nèi)生促發(fā)展。除了現(xiàn)有工業(yè)業(yè)務外，公司也在積極推進其產(chǎn)品的二次轉(zhuǎn)型，為建設中的坪山基地儲備品種。在研發(fā)方面公司通過自身研發(fā)中心的項目篩選和國藥體系內(nèi)部及外部的項目合作正在積極申報多個重量級仿制藥品種?？梢灶A見，長期來看隨著公司二次轉(zhuǎn)型的逐步開啟和業(yè)務體量的不斷擴大，其在國控乃至國藥集團體系的重要性也將有所提升，有望獲得更多體系內(nèi)的資源傾斜。

操作策略：二級市場上，該股自上市以來，總體保持較好的上漲態(tài)勢。去年六月至今，該股的最大漲幅超過100%。公司在已有基礎上，努力從抗生素到?？浦苿┢贩N的轉(zhuǎn)型，為公司業(yè)績持續(xù)增長提供堅固的護城河。當前，該股保持均線多頭排列的形態(tài)，下跌即是買入良機。

海格通信：看好公司軍工北斗業(yè)務

海格通信（002465）內(nèi)生&外延推動公司收入快速增長。公司預計2013年實現(xiàn)營業(yè)收入16.85億，同比增長39.13%，主要原因來源于公司內(nèi)生&外延的發(fā)展：內(nèi)生方面，公司通信電臺、系統(tǒng)集成、北斗導航、衛(wèi)星通信等業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展；外延方面，公司收購了北京摩詰創(chuàng)新、深圳嶸興等公司。14-15年，公司內(nèi)生方面北斗導航和數(shù)字集群面臨爆發(fā)機遇，通信電臺和衛(wèi)星通信將穩(wěn)定增長，外延方面公司仍將在數(shù)字集群，模擬仿真等領域繼續(xù)加大資本運作力度，因此公司營收仍將快速增長。

14-15年看好公司軍工北斗業(yè)務。短期來看，14年公司內(nèi)生方面北斗導航和數(shù)字集群業(yè)務面臨爆發(fā)機遇，外延方面公司仍將在數(shù)字集群，模擬仿真等領域繼續(xù)加大資本運作力度，尤其是北斗導航軍用領域面臨15-20億/年的市場；中長期來看，公司戰(zhàn)術通信電臺、衛(wèi)星通信、模擬仿真等領域均面臨較大成長空間，將受益于未來“武器系統(tǒng)化，國防信息化”的發(fā)展。

操作策略：二級市場上，該股自2012年初筑底反彈以來，保持良好的上行勢頭。最近，受到大盤拖累，公司股價跌破60日均線，但短期錯殺不影響公司股價的長期持續(xù)上行。2014年，公司北斗和數(shù)字集群業(yè)務面臨爆發(fā)機遇，可為公司業(yè)績增長帶來巨大的想象空間。

南方軸承：上漲動能充沛

南方軸承（002553）毛利率，凈利率雙升。2013年公司毛利率為33.1%，同比提升1.8個百分點，其中超越離合器和OAP毛利率分別提升5和10個百分點，滾針軸承毛利率小幅下降0.2個百分點。公司銷售費用率和管理費用率分別為5.4%和8.6%，財務費用率提升1.6個百分點至-1.9%，主要是利息收入減少所致，整體而言，期間費用率為12.2%，同比增長1.6個百分點。公司凈利率為17.6%，同比增長0.9個百分點。

未來轉(zhuǎn)型確定性強。2013年公司滾針軸承和超越離合器收入同比分別增長9.3%和11%，增速遠低于新產(chǎn)品OAP?？紤]到汽車和摩托車等下游行業(yè)增速放緩，長期成長空間相對有限。OAP是公司未來的主要看點，由于OAP能夠有效實現(xiàn)減震和降噪，符合汽車消費升級大趨勢，未來有望成為乘用車的標配，應用前景廣闊。與進口OAP（舍弗勒）相比，目前公司產(chǎn)品價格優(yōu)勢在30%左右，未來進口替代的成長空間廣闊。OAP業(yè)務快速增長有望引領公司實現(xiàn)業(yè)務轉(zhuǎn)型。

操作策略：二級市場上，該股自去年六月底以來，保持良好上漲態(tài)勢，最大漲幅接近200%。2013年，公司預計凈利同比增長19.9%，其中Q4單季歸屬上市公司股東凈利潤即增長29.3%。2014年，公司OAP（皮帶輪）銷售與盈利雙升，將推動公司盈利重回高增長通道，投資者可積極關注。

正海磁材：需求共振繪成長藍圖

正海磁材（300224）獲專利授權(quán)，突破市場約束。公司是國內(nèi)釹鐵硼行業(yè)新貴， 毛坯產(chǎn)能已達4300噸，位列全國前三，公司產(chǎn)品系列完整，技術緊跟國際一流，自有的無氧工藝等技術獨到之處不少。2013年公司成功取得日立金屬的燒結(jié)釹鐵硼專利授權(quán)，將打破公司此前面臨的專利和市場壁壘。公司有望隨著風電復蘇，新能源汽車進入高速發(fā)展期而快速增長。

汽車用釹鐵硼磁材將迅速增長。一，新能源汽車將放量。在特斯拉的刺激下，新能源汽車的品牌和數(shù)量迅速增加，新能源汽車有望步入高速發(fā)展期，當前稀土永磁電機仍是新能源汽車的主流電機工藝，釹鐵硼將與新能源汽車一起騰飛。二，汽車EPS的滲透率也在提升，

汽車產(chǎn)量也在恢復，汽車EPS用釹鐵硼需求穩(wěn)步增長。節(jié)能家電，變頻空調(diào)對釹鐵硼成本比較敏感，替代競爭突出，在稀土價格預期穩(wěn)定之時，這些領域的稀土磁材需求也將恢復。

操作策略：二級市場上，該股近日受市場恐慌情緒影響而大跌。但2014年國內(nèi)風電行業(yè)持續(xù)復蘇是大概率事件，稀土價格平穩(wěn)回落以及新版能耗標準實施有望提振空調(diào)行業(yè)永磁材料需求，公司2014年業(yè)績有望重回高成長。同時，公司海外市場拓展以及IPO募投產(chǎn)能投放亦可為業(yè)績提供強力支撐，投資者可擇機介入。