江特電機(jī)：將繼續(xù)上攻

江特電機(jī)（002176）何家坪礦放量增長(zhǎng)。公司新坊鉭鈮礦的作為成熟礦區(qū)，開(kāi)采能力已經(jīng)穩(wěn)定，但盈利能力強(qiáng)勁，13年收入3134.8萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)8.2%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2008.4萬(wàn)，凈利潤(rùn)率64%。宜豐何家坪礦區(qū)采礦權(quán)已拿到，14年開(kāi)采量有望達(dá)到30萬(wàn)噸，進(jìn)入放量增長(zhǎng)階段。

鋰云母提碳酸鋰打通全線工藝。公司已經(jīng)攻克了低成本從鋰云母中提取電池級(jí)碳酸鋰的工藝，工藝水平國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。碳酸鋰和相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)值達(dá)到44000-46000元/噸，初步毛利率達(dá)到了30%以上，遠(yuǎn)高于同行業(yè)水平。針對(duì)副產(chǎn)品銣銫鹽，公司已經(jīng)同國(guó)內(nèi)最大的硫酸催化劑廠商湖北精細(xì)化工達(dá)成協(xié)議，即將開(kāi)始批量供貨，到時(shí)公司碳酸鋰及相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)值將進(jìn)一步提升。

鋰離子電池正極材料毛利水平大幅上升。公司的鋰離子電池正極材料業(yè)務(wù)13年銷售336噸，在壓縮成本和規(guī)模擴(kuò)大后，公司的毛利水平大幅回升。14年正極材料銷量將大幅增長(zhǎng)，并實(shí)現(xiàn)初步盈利。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，該股自2012年底筑底反彈，保持震蕩上行的態(tài)勢(shì)，之后在高位保持箱體震蕩，進(jìn)行調(diào)整，于今年1月再度向上猛攻。公司電機(jī)銷售業(yè)務(wù)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，2014年有望實(shí)現(xiàn)30%左右的增長(zhǎng)，與鋰離子電池合力驅(qū)動(dòng)公司估值上升。公司股價(jià)上漲動(dòng)力依然強(qiáng)勁，投資者可積極關(guān)注。

中國(guó)國(guó)旅：轉(zhuǎn)型帶來(lái)新的增長(zhǎng)空間

中國(guó)國(guó)旅（601888）重視電子商務(wù)發(fā)展，免稅和旅行社業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)。公司領(lǐng)導(dǎo)表示電子商務(wù)將是公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，其中，免稅業(yè)務(wù)板塊20億元的投資計(jì)劃中，信息化系統(tǒng)的建設(shè)即為重點(diǎn)之一。隨著在線旅游市場(chǎng)的迅速發(fā)展，中國(guó)國(guó)旅作為旅行社行業(yè)的龍頭，將充分利用強(qiáng)大的線下資源，進(jìn)行自主創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)旅游產(chǎn)品由低端逐步向中高端轉(zhuǎn)化，把傳統(tǒng)旅行社的規(guī)模優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)樵诰€電商的品牌優(yōu)勢(shì)。

公司免稅業(yè)務(wù)面臨調(diào)整轉(zhuǎn)型，潛在增長(zhǎng)點(diǎn)較多。（1）2014年8月，海棠灣項(xiàng)目有望全面開(kāi)業(yè)，屆時(shí)免稅商品的經(jīng)營(yíng)面積和品種數(shù)量將大幅提升。（2）去年公司與青島市政府簽訂合作協(xié)議， 在青島開(kāi)發(fā)區(qū)打造新概念免稅旅游綜合體，項(xiàng)目包括免稅體驗(yàn)購(gòu)物中心、海洋文化主題樂(lè)園、高科技影院、品牌酒店等。（3）上海國(guó)際旅游度假區(qū)（迪士尼）有望開(kāi)設(shè)市內(nèi)免稅店，中免集團(tuán)將憑借自身優(yōu)勢(shì)積極爭(zhēng)取。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，該股自上市以來(lái)，一直保持良好的上漲勢(shì)頭。去年9月站上高位后，至今該股已經(jīng)調(diào)整了五個(gè)多月。公司積極向電子商務(wù)靠攏，而董事長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)基因也將為此提供強(qiáng)有力的支撐，為公司未來(lái)的免稅業(yè)務(wù)提供了巨大的想象空間。投資者可擇機(jī)介入。

國(guó)藥一致：多頭均線排列

國(guó)藥一致（000028）醫(yī)藥商業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，新興業(yè)務(wù)試點(diǎn)順利。在醫(yī)藥商業(yè)方面，公司已經(jīng)逐步確立了其廣東省內(nèi)醫(yī)院純銷市場(chǎng)第一的位置，在廣西地區(qū)的市場(chǎng)占有率也在25%左右。前期公司又公告收購(gòu)汕頭市博思醫(yī)藥，顯示其正在逐步加強(qiáng)部分空白或薄弱地區(qū)的布局。在新興業(yè)務(wù)方面，公司的DTC、疫苗、醫(yī)療器械配送業(yè)務(wù)均獲得了快速發(fā)展，在藥房托管方面，公司也在積極參與試點(diǎn)。

坪山基地開(kāi)啟二次轉(zhuǎn)型，以內(nèi)生促發(fā)展。除了現(xiàn)有工業(yè)業(yè)務(wù)外，公司也在積極推進(jìn)其產(chǎn)品的二次轉(zhuǎn)型，為建設(shè)中的坪山基地儲(chǔ)備品種。在研發(fā)方面公司通過(guò)自身研發(fā)中心的項(xiàng)目篩選和國(guó)藥體系內(nèi)部及外部的項(xiàng)目合作正在積極申報(bào)多個(gè)重量級(jí)仿制藥品種?？梢灶A(yù)見(jiàn)，長(zhǎng)期來(lái)看隨著公司二次轉(zhuǎn)型的逐步開(kāi)啟和業(yè)務(wù)體量的不斷擴(kuò)大，其在國(guó)控乃至國(guó)藥集團(tuán)體系的重要性也將有所提升，有望獲得更多體系內(nèi)的資源傾斜。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，該股自上市以來(lái)，總體保持較好的上漲態(tài)勢(shì)。去年六月至今，該股的最大漲幅超過(guò)100%。公司在已有基礎(chǔ)上，努力從抗生素到?？浦苿┢贩N的轉(zhuǎn)型，為公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)提供堅(jiān)固的護(hù)城河。當(dāng)前，該股保持均線多頭排列的形態(tài)，下跌即是買入良機(jī)。

海格通信：看好公司軍工北斗業(yè)務(wù)

海格通信（002465）內(nèi)生&外延推動(dòng)公司收入快速增長(zhǎng)。公司預(yù)計(jì)2013年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.85億，同比增長(zhǎng)39.13%，主要原因來(lái)源于公司內(nèi)生&外延的發(fā)展：內(nèi)生方面，公司通信電臺(tái)、系統(tǒng)集成、北斗導(dǎo)航、衛(wèi)星通信等業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展；外延方面，公司收購(gòu)了北京摩詰創(chuàng)新、深圳嶸興等公司。14-15年，公司內(nèi)生方面北斗導(dǎo)航和數(shù)字集群面臨爆發(fā)機(jī)遇，通信電臺(tái)和衛(wèi)星通信將穩(wěn)定增長(zhǎng)，外延方面公司仍將在數(shù)字集群，模擬仿真等領(lǐng)域繼續(xù)加大資本運(yùn)作力度，因此公司營(yíng)收仍將快速增長(zhǎng)。

14-15年看好公司軍工北斗業(yè)務(wù)。短期來(lái)看，14年公司內(nèi)生方面北斗導(dǎo)航和數(shù)字集群業(yè)務(wù)面臨爆發(fā)機(jī)遇，外延方面公司仍將在數(shù)字集群，模擬仿真等領(lǐng)域繼續(xù)加大資本運(yùn)作力度，尤其是北斗導(dǎo)航軍用領(lǐng)域面臨15-20億/年的市場(chǎng)；中長(zhǎng)期來(lái)看，公司戰(zhàn)術(shù)通信電臺(tái)、衛(wèi)星通信、模擬仿真等領(lǐng)域均面臨較大成長(zhǎng)空間，將受益于未來(lái)“武器系統(tǒng)化，國(guó)防信息化”的發(fā)展。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，該股自2012年初筑底反彈以來(lái)，保持良好的上行勢(shì)頭。最近，受到大盤拖累，公司股價(jià)跌破60日均線，但短期錯(cuò)殺不影響公司股價(jià)的長(zhǎng)期持續(xù)上行。2014年，公司北斗和數(shù)字集群業(yè)務(wù)面臨爆發(fā)機(jī)遇，可為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)巨大的想象空間。

南方軸承：上漲動(dòng)能充沛

南方軸承（002553）毛利率，凈利率雙升。2013年公司毛利率為33.1%，同比提升1.8個(gè)百分點(diǎn)，其中超越離合器和OAP毛利率分別提升5和10個(gè)百分點(diǎn)，滾針軸承毛利率小幅下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。公司銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率分別為5.4%和8.6%，財(cái)務(wù)費(fèi)用率提升1.6個(gè)百分點(diǎn)至-1.9%，主要是利息收入減少所致，整體而言，期間費(fèi)用率為12.2%，同比增長(zhǎng)1.6個(gè)百分點(diǎn)。公司凈利率為17.6%，同比增長(zhǎng)0.9個(gè)百分點(diǎn)。

未來(lái)轉(zhuǎn)型確定性強(qiáng)。2013年公司滾針軸承和超越離合器收入同比分別增長(zhǎng)9.3%和11%，增速遠(yuǎn)低于新產(chǎn)品OAP。考慮到汽車和摩托車等下游行業(yè)增速放緩，長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間相對(duì)有限。OAP是公司未來(lái)的主要看點(diǎn)，由于OAP能夠有效實(shí)現(xiàn)減震和降噪，符合汽車消費(fèi)升級(jí)大趨勢(shì)，未來(lái)有望成為乘用車的標(biāo)配，應(yīng)用前景廣闊。與進(jìn)口OAP（舍弗勒）相比，目前公司產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢(shì)在30%左右，未來(lái)進(jìn)口替代的成長(zhǎng)空間廣闊。OAP業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)有望引領(lǐng)公司實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，該股自去年六月底以來(lái)，保持良好上漲態(tài)勢(shì)，最大漲幅接近200%。2013年，公司預(yù)計(jì)凈利同比增長(zhǎng)19.9%，其中Q4單季歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)即增長(zhǎng)29.3%。2014年，公司OAP（皮帶輪）銷售與盈利雙升，將推動(dòng)公司盈利重回高增長(zhǎng)通道，投資者可積極關(guān)注。

正海磁材：需求共振繪成長(zhǎng)藍(lán)圖

正海磁材（300224）獲專利授權(quán)，突破市場(chǎng)約束。公司是國(guó)內(nèi)釹鐵硼行業(yè)新貴， 毛坯產(chǎn)能已達(dá)4300噸，位列全國(guó)前三，公司產(chǎn)品系列完整，技術(shù)緊跟國(guó)際一流，自有的無(wú)氧工藝等技術(shù)獨(dú)到之處不少。2013年公司成功取得日立金屬的燒結(jié)釹鐵硼專利授權(quán)，將打破公司此前面臨的專利和市場(chǎng)壁壘。公司有望隨著風(fēng)電復(fù)蘇，新能源汽車進(jìn)入高速發(fā)展期而快速增長(zhǎng)。

汽車用釹鐵硼磁材將迅速增長(zhǎng)。一，新能源汽車將放量。在特斯拉的刺激下，新能源汽車的品牌和數(shù)量迅速增加，新能源汽車有望步入高速發(fā)展期，當(dāng)前稀土永磁電機(jī)仍是新能源汽車的主流電機(jī)工藝，釹鐵硼將與新能源汽車一起騰飛。二，汽車EPS的滲透率也在提升，

汽車產(chǎn)量也在恢復(fù)，汽車EPS用釹鐵硼需求穩(wěn)步增長(zhǎng)。節(jié)能家電，變頻空調(diào)對(duì)釹鐵硼成本比較敏感，替代競(jìng)爭(zhēng)突出，在稀土價(jià)格預(yù)期穩(wěn)定之時(shí)，這些領(lǐng)域的稀土磁材需求也將恢復(fù)。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，該股近日受市場(chǎng)恐慌情緒影響而大跌。但2014年國(guó)內(nèi)風(fēng)電行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇是大概率事件，稀土價(jià)格平穩(wěn)回落以及新版能耗標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施有望提振空調(diào)行業(yè)永磁材料需求，公司2014年業(yè)績(jī)有望重回高成長(zhǎng)。同時(shí)，公司海外市場(chǎng)拓展以及IPO募投產(chǎn)能投放亦可為業(yè)績(jī)提供強(qiáng)力支撐，投資者可擇機(jī)介入。