吳旭光 中國(guó)石化華北分公司

石油企業(yè)對(duì)外投資管理風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)及控制

吳旭光 中國(guó)石化華北分公司

石油企業(yè)海外投資和油氣開發(fā)項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)影響因素多且不同于國(guó)內(nèi)，考慮風(fēng)險(xiǎn)因素要充分結(jié)合對(duì)外投資性質(zhì)和社會(huì)環(huán)境，遵循科學(xué)合理、符合市場(chǎng)、有益投資的原則，將石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素分類為社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)四類。根據(jù)石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型框架和模型計(jì)算方法，確定合理的風(fēng)險(xiǎn)影響因素權(quán)重系數(shù)，即可以根據(jù)實(shí)際案例對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。對(duì)石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)控制的目的是降低投資風(fēng)險(xiǎn)，避免不必要的損失和傷害。風(fēng)險(xiǎn)控制措施是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)影響因素而言，采取有效的措施降低風(fēng)險(xiǎn)影響因素的影響程度，即可以有效地降低風(fēng)險(xiǎn)。

石油企業(yè)；對(duì)外投資；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)；對(duì)策

1 對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)分析

對(duì)石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，就需要了解風(fēng)險(xiǎn)的含義以及對(duì)外投資存在的風(fēng)險(xiǎn)因素，只有明確這些才可以確定風(fēng)險(xiǎn)。

1.1 風(fēng)險(xiǎn)的含義

風(fēng)險(xiǎn)的一般定義是發(fā)生事故的可能性和事故導(dǎo)致后果的嚴(yán)重性的乘積，具體理解為：風(fēng)險(xiǎn)是指在決策過程中，由于各種方面的因素影響和作用，決策方案在實(shí)施過程中出現(xiàn)的不利結(jié)果的程度和情況。

石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)是一般風(fēng)險(xiǎn)具體化的一種形態(tài)，它是在一定的環(huán)境條件和期限內(nèi)，導(dǎo)致石油企業(yè)海外投資項(xiàng)目出現(xiàn)的一系列損失和損害的程度。由于其不確定性，本文將其定義為投資決策實(shí)施過程中導(dǎo)致?lián)p失的可能性。

1.2 對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是針對(duì)具體因素而言，因此首先要確定石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素，根據(jù)影響因素建立有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，進(jìn)而完成風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。石油企業(yè)投資及收益與多方面因素有關(guān)，對(duì)外投資更是一項(xiàng)十分復(fù)雜的過程，要充分考慮海外油田條件、資源情況、文化差異、社會(huì)動(dòng)態(tài)、政治格局、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境等一系列因素，這些因素與國(guó)內(nèi)石油企業(yè)項(xiàng)目開發(fā)具有很大的差別。

因此，石油企業(yè)海外投資和油氣開發(fā)項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)影響因素多且不同于國(guó)內(nèi)，考慮風(fēng)險(xiǎn)因素要充分結(jié)合對(duì)外投資性質(zhì)和社會(huì)環(huán)境，遵循科學(xué)合理、符合市場(chǎng)、有益投資的原則，將石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素分類為社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)四類，具體影響因素如表1所示。

表1 石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素

2 對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

由于石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)因素的不確定性以及社會(huì)環(huán)境的多變性，針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)的影響因素，選擇模糊綜合評(píng)價(jià)方法，建立石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)模糊綜合評(píng)價(jià)模型，既符合石油企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境，又能夠分析風(fēng)險(xiǎn)影響因素情況。

模糊綜合評(píng)價(jià)法主要用于不易量化的多因素復(fù)雜對(duì)象，包括風(fēng)險(xiǎn)因素及權(quán)重確定和模糊評(píng)價(jià)計(jì)算兩個(gè)過程。石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型構(gòu)建步驟如下：①確定石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素組成的集合U；②給出石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)語(yǔ)集V；③確定石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素權(quán)重集W；④進(jìn)行模糊評(píng)價(jià)運(yùn)算。

從指標(biāo)體系底層的一個(gè)因素進(jìn)行單獨(dú)評(píng)價(jià)，以確定該因素對(duì)評(píng)語(yǔ)集的隸屬度，稱為單因素評(píng)價(jià)。對(duì)因素集U中第i個(gè)因素ui進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)應(yīng)評(píng)語(yǔ)集V中第j個(gè)元素vj的隸屬度為rij。綜合所有單因素，得到評(píng)價(jià)矩陣R如下

運(yùn)用模糊變換計(jì)算公式進(jìn)行綜合運(yùn)算

式中B為模糊評(píng)價(jià)集；·表示評(píng)價(jià)結(jié)果；為模糊算子，表示矩陣變換計(jì)算。對(duì)于表1指標(biāo)體系進(jìn)行三級(jí)評(píng)價(jià)計(jì)算即可得出石油企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果。根據(jù)評(píng)價(jià)模型，給出模型的基本框架如圖1所示。

圖1 石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型框架

根據(jù)以上石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型框架和模型計(jì)算方法，確定合理的風(fēng)險(xiǎn)影響因素權(quán)重系數(shù)，即可以根據(jù)實(shí)際案例對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。

3 對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

對(duì)石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)控制的目的是降低投資風(fēng)險(xiǎn)，避免不必要的損失和傷害。風(fēng)險(xiǎn)控制措施是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)影響因素而言，采取有效的措施降低風(fēng)險(xiǎn)影響因素的影響程度，即可以有效地降低風(fēng)險(xiǎn)。

3.1 社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)控制措施

社會(huì)差異的不同容易給石油企業(yè)海外投資帶來(lái)意外的風(fēng)險(xiǎn)，這就需要有效的社會(huì)動(dòng)態(tài)把握并采取措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控。社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)最明顯的因素是文化差異和自然災(zāi)害，對(duì)于文化差異風(fēng)險(xiǎn)可以在對(duì)外投資項(xiàng)目中大量使用當(dāng)?shù)貒?guó)人員，給予當(dāng)?shù)厝藛T就業(yè)和生活保障，為社會(huì)做出大量貢獻(xiàn)；同時(shí)在項(xiàng)目中使用了解兩國(guó)語(yǔ)言和文化的人員，就可以使大家避免文化差異，能夠良好溝通和工作。針對(duì)自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)最主要的是和當(dāng)?shù)刈匀粸?zāi)害防范部門保持良好聯(lián)系，能夠了解當(dāng)?shù)刈匀粸?zāi)害特征，從而進(jìn)行有效預(yù)測(cè)、科學(xué)應(yīng)急等，做到自然災(zāi)害提前預(yù)防、有效反應(yīng)與處理。

3.2 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制措施

市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和需求波動(dòng)對(duì)石油項(xiàng)目的開發(fā)和銷售等具有較大的影響，對(duì)市場(chǎng)需求不清楚就有可能導(dǎo)致嚴(yán)重的損失。控制市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施有：①組建科學(xué)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)組織，對(duì)國(guó)家和當(dāng)?shù)厥褪袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行分析，以此作為投資項(xiàng)目的決策依據(jù)；②應(yīng)對(duì)外匯和稅收等風(fēng)險(xiǎn)，建立外匯和匯率市場(chǎng)行情情報(bào)系統(tǒng)，負(fù)責(zé)國(guó)際金融市場(chǎng)的變化和動(dòng)態(tài)工作，和東道國(guó)建立保障條約，確保稅收風(fēng)險(xiǎn)可控；③加強(qiáng)并購(gòu)戰(zhàn)略，對(duì)外企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)可以有效規(guī)避石油企業(yè)對(duì)外投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 政治風(fēng)險(xiǎn)控制措施

政治風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)是不可抗拒的且后果嚴(yán)重，而且與當(dāng)?shù)厣鐣?huì)政治現(xiàn)狀密切相關(guān)，所以投資前要做好政治風(fēng)險(xiǎn)考察和評(píng)估工作。可采取以下控制措施：①投資前對(duì)東道國(guó)的政治情況進(jìn)行客觀分析評(píng)估，確定其對(duì)石油項(xiàng)目投資的影響再做出投資決策；②石油企業(yè)要加強(qiáng)與當(dāng)?shù)卣穆?lián)系，與當(dāng)?shù)卣M(jìn)行合資開發(fā)，聯(lián)系政府的利益可有效避免政治原因帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和影響；③充分發(fā)揮我國(guó)外交積極作用，投資決策前可以要求我國(guó)政府給予國(guó)際上的扶持政策，通過外交活動(dòng)支持對(duì)外石油開發(fā)投資工作；④進(jìn)行政治風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，對(duì)石油投資項(xiàng)目進(jìn)行投保，這樣在發(fā)生政治格局導(dǎo)致的損失后可以有效進(jìn)行索賠以減小風(fēng)險(xiǎn)；⑤通過多方合資的手段進(jìn)行石油項(xiàng)目開發(fā)，這樣風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果由多方共同承擔(dān)，可以減小風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的影響。

3.4 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的控制按照影響因素的內(nèi)容包括三個(gè)方面出發(fā)：一是技術(shù)上控制。海外石油項(xiàng)目投資時(shí)，學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)并引進(jìn)新設(shè)備，促進(jìn)國(guó)內(nèi)和國(guó)際超前的專利技術(shù)在投資過程中的應(yīng)用，從技術(shù)上確保石油開采和勘探等過程的可靠性和穩(wěn)定性。二是從管理上控制。優(yōu)化項(xiàng)目過程人員管理和資源管理，運(yùn)用精細(xì)化管理方法，減少資源的浪費(fèi)，確保合理利用，通過科學(xué)管理系統(tǒng)確保石油工程項(xiàng)目穩(wěn)定持續(xù)進(jìn)行。三是從生產(chǎn)質(zhì)量上控制。采取有效措施確保項(xiàng)目過程安全、環(huán)保、社會(huì)效益等符合當(dāng)?shù)卣腿嗣竦囊螅粤己玫馁|(zhì)量贏取良好的社會(huì)效益，最終降低經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

4 結(jié)語(yǔ)

（1）對(duì)石油企業(yè)對(duì)外投資的實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)查和分析，從社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面建立了石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

（2）在分析石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)影響指標(biāo)的基礎(chǔ)上，選取模糊綜合法，建立石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)模糊綜合評(píng)價(jià)模型。

（3）為了降低和規(guī)避石油企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)，從四個(gè)主要影響因素方面分別提出有效的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

（欄目主持 楊軍）

10.3969/j.issn.1006-6896.2014.4.001