鄭宇梅 徐俊杰 王桐岳

縣域經(jīng)濟發(fā)展中的成本效益分析

鄭宇梅 徐俊杰 王桐岳

縣域經(jīng)濟是我國經(jīng)濟的重要組成部分。縣域經(jīng)濟的發(fā)展直接關(guān)系到我國廣大農(nóng)村的建設(shè)和發(fā)展，是農(nóng)村實現(xiàn)小康的重要抓手。本文從凈現(xiàn)值的角度，著重對縣域經(jīng)濟發(fā)展中投資項目進(jìn)行成本效益分析，期望對實踐有所幫助。

縣域經(jīng)濟；成本效益；凈現(xiàn)值

一、縣域經(jīng)濟發(fā)展的重要意義及成本效益分析的必要性

我國城鄉(xiāng)的交點在縣域，反過來縣域又聯(lián)動著城鄉(xiāng)?？h域經(jīng)濟是國民經(jīng)濟的基本單元，也是我國城市經(jīng)濟和農(nóng)村經(jīng)濟“二元結(jié)構(gòu)”的結(jié)合部。發(fā)展縣域經(jīng)濟是實現(xiàn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展、全面提升我國綜合經(jīng)濟實力的戰(zhàn)略舉措。然而目前縣域經(jīng)濟，尤其是經(jīng)濟欠發(fā)達(dá)地區(qū)縣域經(jīng)濟中的實體經(jīng)濟存在盲目擴張跟風(fēng)、忽視經(jīng)營風(fēng)險和對投資項目缺乏有效的成本效益分析的現(xiàn)象，最終導(dǎo)致投資無法收回的嚴(yán)重后果。本文試圖從凈現(xiàn)值的角度，通過成本分析模型的建立和實例的分析，試圖說明成本效益分析的重要性，從而發(fā)揮對縣域經(jīng)濟發(fā)展的指導(dǎo)作用。

二、成本效益分析模型的建立

（一）影響因素

1.初始投資成本（A），新建項目初始投資成本，含固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、預(yù)備費用（如環(huán)境治理成本、宣傳成本）等投資成本。

2.每年營業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF），包括營業(yè)收入，付現(xiàn)成本、營業(yè)稅金及附加、所得稅、維持營運成本（礦山、油田等行業(yè)維持正常運營投入的固定資產(chǎn)投資）等。

3.投資期末回收的設(shè)備殘值和墊付的流動資金。

（二）模型建立

NCF=息稅前利潤×（1-所得稅稅率）+折舊額+攤銷額+回收額-維持營運投資

NPV=∑NCFk×(P/F,i,k)-A

若NPV>0,則說明投資方案可行，在成本效益上是劃算的；反之則不可行。

三、案例分析

河北省某縣域經(jīng)濟中以工業(yè)為主導(dǎo)的生產(chǎn)型企業(yè)，欲新上一投資項目，預(yù)計固定資產(chǎn)投資總額900萬元，其中在建設(shè)期起點投入73.84萬元，在建設(shè)期末投入826.16萬元和項目所需流動資金投資100萬元，全部資金均為自有資金。項目建設(shè)期預(yù)計1年，經(jīng)營期預(yù)計為10年，以11年的預(yù)測及規(guī)劃數(shù)據(jù)作為項目評價基礎(chǔ)。

（一）收入

預(yù)計該項目第一年實現(xiàn)營業(yè)收入為3000萬元，以后每年按3%的速度遞增，預(yù)計經(jīng)營期為10年。

（二）成本費用

1.人工成本：項目完工后首年工資總額為160萬元，并將在首個完整年度后每年按3%的速度遞增。

2.折舊：預(yù)計固定資產(chǎn)凈殘值率10%，預(yù)計可使用10年，采用直線法提取折舊。

3.材料成本及修理費：產(chǎn)品的材料成本為產(chǎn)品收入的46.8%，設(shè)備資產(chǎn)原值446.16萬元，修理費用預(yù)計經(jīng)營期首年為設(shè)備原值的2%，以后各年按每年3%比例遞增。

4.期間費用：設(shè)定經(jīng)營期首年水電暖42萬元/年，辦公費用85萬元/年，差旅費用120萬元/年，招待費30萬元/年，以后各年按照3%逐年遞增。其他費用在經(jīng)營期內(nèi)各年分別為：186.64、190.61、194.68、198.83、203. 07、207.40、211.82、216.35、220.97、225.69。

5.各項稅費：該企業(yè)屬于小規(guī)模納稅人，適用增值稅率3%，城建稅按應(yīng)納增值稅額的5%提取，教育費附加按應(yīng)納增值稅額的3%提取，企業(yè)適用所得稅率25%，房產(chǎn)稅、土地使用稅為每年4.77萬元。

假定投資者期望的投資回報率為9%。將數(shù)據(jù)引入上述公式后計算得知：

NPV=219.45×(P/F,9%,2)+224.93×(P/F,9%,3)+230.6 ×(P/F,9%,4)+236.46×(P/F,9%,5)+242.53×(P/F,9%,6)+ 248.80×(P/F,9%,7)+255.29×(P/F,9%,8)+262.00×(P/F, 9%,9)+268.94×(P/F,9%,10)+366.12×(P/F,9%,11)-73. 84-926.16×(P/F,9%,1)=536.87

結(jié)論：經(jīng)過計算該項目的NPV=536.87萬元>0,該項目預(yù)計能創(chuàng)造良好的經(jīng)濟效益，具有較好的投資價值。

[1]鄭宇梅，宋秀英.找準(zhǔn)縣域經(jīng)濟的落腳點促進(jìn)河北縣域經(jīng)濟發(fā)展[J].河北工程技術(shù)高等?？茖W(xué)校學(xué)報，2012，（2）.

[2]季光偉.財務(wù)管理教程2011.北京：科學(xué)出版社.

（作者單位：河北工程技術(shù)高等專科學(xué)校）

本文系河北省高等學(xué)校人文社會科學(xué)研究青年基金項目“提升縣域經(jīng)濟競爭力：建設(shè)和諧河北策略研究”階段性成果，課題編號SQ123003。