馬力

東風(fēng)起于青萍之末，近期關(guān)于房子漲跌的新聞成了各大媒體頭條的?？停骸坝姓f(shuō)王石、李嘉誠(chéng)等大佬提醒2014年房子要小心了；有說(shuō)杭州部分樓盤(pán)一夜間斷崖式降價(jià)，售樓部被憤怒的業(yè)主給砸了；還有說(shuō)香港的樓市有地塊拍賣(mài)創(chuàng)下了十幾年的新低，快撐不住了，這會(huì)是內(nèi)地樓市拐點(diǎn)的前兆?！?/p>

房子的事與每個(gè)人都息息相關(guān)。于是乎，這是漲還是跌，成了街頭巷尾熱議的話題?？吹?，是判斷房子蓋多了，不單單是鄂爾多斯等“鬼城”沒(méi)人住，就連杭州、常州一些二三線城市郊區(qū)開(kāi)發(fā)的大盤(pán)也明顯過(guò)剩；還因?yàn)槭欠抠J收緊了，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)全國(guó)九成銀行首套房貸取消優(yōu)惠，甚至在基準(zhǔn)上浮了5%-10%。這不，量在價(jià)先！春節(jié)過(guò)后，無(wú)論是一二線城市，還是三四線城市，房子的成交量都是“冬眠不醒”。當(dāng)然，這看漲的理由也很充分：中國(guó)城市化進(jìn)程還有很大空間；黃金不靠譜，抵御通脹還要靠房子；中國(guó)人的住房改善需求還很旺盛；一線城市供不應(yīng)求，危險(xiǎn)只在三四線過(guò)剩的城市；地方對(duì)土地財(cái)政還很依賴，不可能讓房子崩盤(pán)，等等。婆說(shuō)婆有理，公說(shuō)公有理，這房子的事搞得大家一頭霧水。那么，到底房?jī)r(jià)是漲還是跌？有一個(gè)指標(biāo)，它說(shuō)了最算話！

這個(gè)指標(biāo)是什么？就是票子！數(shù)清票子，自然會(huì)看清房子。房子漲跌有一個(gè)內(nèi)在的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，這個(gè)規(guī)律就是人民幣對(duì)美元的走勢(shì)。美元貶值，人民幣就會(huì)對(duì)應(yīng)升值，大量熱錢(qián)就會(huì)流向中國(guó)。由于要對(duì)沖熱錢(qián)，強(qiáng)制結(jié)匯，央行就會(huì)被迫發(fā)行數(shù)量相對(duì)應(yīng)的人民幣。人民幣多了，就會(huì)產(chǎn)生通脹壓力，錢(qián)很可能就會(huì)流向糧食豬肉等民生市場(chǎng)，造成“蒜你狠”“姜你軍”“豆你玩”等亂象，這會(huì)對(duì)百姓的生活造成很大沖擊。政府當(dāng)然不愿意看到，于是就想了個(gè)辦法，挖了一個(gè)超級(jí)大坑，把錢(qián)囤積到里面，不讓它流動(dòng)，而這個(gè)坑就是房地產(chǎn)市場(chǎng)。同理，如果美元走強(qiáng)，人民幣就會(huì)貶值，熱錢(qián)就會(huì)流出中國(guó)，央行會(huì)被迫降低外匯占款，收回人民幣，而大坑里的錢(qián)會(huì)首先被抽走，房子自然會(huì)下跌。

我們看看歷史，總是驚人的相似，這個(gè)規(guī)律也屢屢被驗(yàn)證。1997年，美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘突然提高美元利率，索羅斯借機(jī)做空新興市場(chǎng)，亞洲金融危機(jī)隨之爆發(fā)。香港這個(gè)寸土寸金的國(guó)際金融中心，土地絕對(duì)供少求多，人們并不相信房?jī)r(jià)會(huì)跌。當(dāng)時(shí)一句話很流行：High Tech 就揩（從事高科技往往蝕本），Low Tech 就撈（炒樓就賺錢(qián)）?！耙讳伓ㄝ斱A，贏了就發(fā)達(dá)”，這仍然讓大部分人相信抄底沒(méi)錯(cuò)。可最終香港的房?jī)r(jià)在之后5年間最多跌去76%，很多人成了“負(fù)翁”。而樓市的錢(qián)迅速回流到美國(guó)，美元指數(shù)開(kāi)始走牛，7年間從80漲到120，大量資本開(kāi)始投資美國(guó)網(wǎng)絡(luò)科技，成就了思科、微軟等互聯(lián)網(wǎng)公司成長(zhǎng)的神話，美國(guó)信息產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型成功。再舉一個(gè)例子。在1980年到198 5年美元的那一波牛市里，美元指數(shù)從9 0漲到160，而大量資本從拉美國(guó)家流出，導(dǎo)致了“拉美失去的十年”。而這些錢(qián)流回美國(guó)，成功地將美國(guó)經(jīng)濟(jì)拔出石油危機(jī)的陰影。

美元指數(shù)如此神奇，它今后的走勢(shì)會(huì)怎樣？我們看看它2 0 0 8年之后的表現(xiàn)：美聯(lián)儲(chǔ)先后推出了4次量化寬松（QE），想通過(guò)注入流動(dòng)性的方式，擺2008年的金融危機(jī)。這就導(dǎo)致美元指數(shù)長(zhǎng)期疲軟，熱錢(qián)大量流向了亞洲新興經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)房?jī)r(jià)大漲，香港房?jī)r(jià)一舉超越了1997年危機(jī)前的高峰。正如王石提醒的“要小心了！”。從2014年始，美聯(lián)儲(chǔ)宣布正開(kāi)始退出量化寬松，美國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始進(jìn)入復(fù)蘇周期。資金已經(jīng)開(kāi)始源源不斷地回流到美元，而且這種趨勢(shì)一旦形成，將不可逆轉(zhuǎn)，美元走強(qiáng)5-7年的大周期開(kāi)始啟動(dòng)。新能源汽車（特斯拉）、機(jī)器人、移動(dòng)互聯(lián)，這些新興產(chǎn)業(yè)在美國(guó)，也在重復(fù)著1997年后的那一波網(wǎng)絡(luò)科技的神話。再看看人民幣的走勢(shì)，春節(jié)過(guò)后也打破了只升不貶的態(tài)勢(shì)，不斷有當(dāng)日跌幅創(chuàng)新高的新聞出現(xiàn)。

這些現(xiàn)象也許是給我們警示：“房子是該要小心了！不僅僅是二三四線城市過(guò)剩的房子，一線城市的房子是否也與1997年的香港很相似呢？