成思危

核心提示：經(jīng)濟(jì)中高速增長，要注意通貨率、供應(yīng)量以及虛擬經(jīng)濟(jì)的比例，5%以下的通貨膨脹率是比較理想的情況。

從2013年開始，中國進(jìn)入新的經(jīng)濟(jì)周期，這個(gè)周期大概十年左右，這十年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)將是強(qiáng)調(diào)質(zhì)量、平穩(wěn)地中高速增長。

所謂強(qiáng)調(diào)質(zhì)量，根據(jù)十八大、十八屆三中全會的精神，都是強(qiáng)調(diào)不要過分追求經(jīng)濟(jì)速度，而要追求增長質(zhì)量。其中“不會引起嚴(yán)重后果的增長”，說明中國的經(jīng)濟(jì)增長速度要合理，不然會引起嚴(yán)重的后果。

實(shí)際上，GDP、CPI都是經(jīng)濟(jì)活動的結(jié)果，而不是經(jīng)濟(jì)活動的目標(biāo)。因?yàn)樗鼈兌际鞘潞蟛拍芩愠鰜淼?，如果把它們?dāng)成硬目標(biāo)的話，就會把自己套住。為了追求達(dá)到指標(biāo)而做的措施是有雙重性的，既有正效果，也有負(fù)效應(yīng)。

比如2009年為了應(yīng)對金融危機(jī)，保住8%的增長目標(biāo)，結(jié)果8%是保了，但造成了一些負(fù)面問題。2009年的投資是22.5萬億， GDP是33.5萬億，固定資產(chǎn)投資占了2/3，投資增長30.1%，銀行信貸增長了9.6萬億，這些問題帶來的負(fù)面效應(yīng)到現(xiàn)在還沒處理完。

再比如產(chǎn)能過剩。投資效益是用兩個(gè)指標(biāo)來衡量的：一個(gè)是增加1%的投資拉動了多少GDP，一個(gè)是1塊錢的投入，產(chǎn)生了多少GDP。目前這兩個(gè)數(shù)字都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于1992年到2001年那個(gè)經(jīng)濟(jì)周期里的數(shù)字。

在“質(zhì)量思維”的引領(lǐng)下，未來十年，預(yù)計(jì)中國總的GDP增長速度是7%-9%，個(gè)別年份甚至有可能稍低一些，但總體上是平穩(wěn)地、緩慢地、有質(zhì)量地增長。

從經(jīng)濟(jì)周期的規(guī)律來看，大概到2019年會達(dá)到本次周期的頂峰，原因是十八屆三中全會確定的改革措施需要逐漸地發(fā)揮效應(yīng)，各個(gè)方面也需要更加深入地理解中央的整體思路，這個(gè)是緩慢上升的過程。

至于通脹，在經(jīng)濟(jì)中速增長中，通貨膨脹率不會太高。但必須看好通貨膨脹率、供應(yīng)量以及虛擬經(jīng)濟(jì)的比例。我預(yù)計(jì)在7%-8%的增速中，5%以下的通貨膨脹率是比較理想的情況。

當(dāng)然以上的預(yù)測要基于兩個(gè)前提：國際上沒有出現(xiàn)新的危機(jī)、國內(nèi)的各項(xiàng)改革措施逐步有效落實(shí)。

除此之外，我們還應(yīng)該認(rèn)清目前影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最大隱患。

一是地方債務(wù)。雖然目前地方債務(wù)總體可控，但美國的次貸是把錢借給沒有還款能力的個(gè)人，而中國的次貸是把錢借給沒有還款能力的地方政府，大概有一部分地方政府是做不到按期還款的，因?yàn)榈胤秸倪€款能力主要取決于賣地收入與稅收。一旦這兩項(xiàng)出現(xiàn)問題，就會造成債務(wù)的展期、延期，或者是造成借新債還老債，借新債有可能向銀行借，或者發(fā)行債券等等，其結(jié)果是資金并沒有真正盤活。

第二個(gè)擔(dān)心是環(huán)境問題。環(huán)境問題已經(jīng)開始威脅到每一個(gè)人，要改善這個(gè)問題，需要下很大功夫。比如現(xiàn)在成品油的標(biāo)準(zhǔn)太低，在提高油品質(zhì)量方面還有很長的路要走。雖然電動車的續(xù)航能力不強(qiáng)，但起碼城市公交和出租車可以用，至少可以減少一些污染物的排放。再比如太陽能，至少能解決一定程度上的取暖問題。（支點(diǎn)雜志2014年3月刊）endprint