馬君海

“普遍一致的看法往往是錯(cuò)誤的，如果你隨波逐流，成功就會(huì)遠(yuǎn)離你，我買(mǎi)的都是那些不那么耀眼、不被人喜歡的公司，要是整個(gè)產(chǎn)業(yè)都失寵于大眾，那我的機(jī)會(huì)就更大了?！?/p>

40年了，金融大鱷、主動(dòng)投資人卡爾·伊坎（Carl Icahn）依靠其在華爾街救助那些價(jià)值被低估、瀕臨倒閉的企業(yè)而創(chuàng)造了巨大的財(cái)富。如今77歲的他碩果累累，稱(chēng)王華爾街，不過(guò)卻依然活力四射，在華爾街繼續(xù)創(chuàng)造著歷史。

“截至2013年10月31日，2000年初的一股IEP的價(jià)值已經(jīng)上漲了1500%，平均年回報(bào)率22%。”伊坎洋洋得意，高調(diào)地說(shuō)：“目前投資的最好方法就是主動(dòng)投資的模式。我花了大量的時(shí)間和精力研究并完善主動(dòng)投資，我的公司一直都受益于這種模式?！薄叭绻阍?009年購(gòu)買(mǎi)了伊坎公司的股票，那么在全球經(jīng)濟(jì)從金融危機(jī)中持續(xù)復(fù)蘇的大環(huán)境下，你就能實(shí)現(xiàn)平均每年39%的高回報(bào)率?！?/p>

伊坎旗下的伊坎公司（IEP）第三季度營(yíng)收57億美元，凈收益為4.72億美元。卡爾·伊坎透露說(shuō)，目前正是他所經(jīng)歷過(guò)的最適合主動(dòng)投資模式的時(shí)期，因?yàn)楝F(xiàn)在的利率處于極低水平，從而使得并購(gòu)成本相對(duì)較低；要想結(jié)束高失業(yè)率、提高美國(guó)經(jīng)濟(jì)在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，必須要對(duì)許多美國(guó)公司中的董事會(huì)進(jìn)行改造。

古羅馬時(shí)期打敗了大流士的亞力山大大帝是這位金融家自比的對(duì)象。“我和他一樣喜歡繼續(xù)征戰(zhàn)，不會(huì)躺在成績(jī)單上止步不前。”伊坎眼光刁鉆，很會(huì)發(fā)現(xiàn)那些管理不善、股價(jià)被低估的企業(yè)。他將它們盤(pán)過(guò)來(lái)，積極參與到公司管理層獲得重要職位，不斷施加壓力，讓公司執(zhí)委會(huì)的運(yùn)作公開(kāi)透明，重組企業(yè)的重要生產(chǎn)單元，不時(shí)撤換企業(yè)CEO，讓企業(yè)重振，然后再向金融市場(chǎng)拋售，以幾倍幾十倍的股值溢價(jià)，保證自己上百倍的投資收益。今天他已身價(jià)200億美元。

伊坎身材魁梧，1.9米的個(gè)子，走到哪里都很惹眼。盡管被一些人說(shuō)成“聚斂財(cái)富的金融流氓”，“貪得無(wú)厭的華爾街蛀蟲(chóng)”，但他還不時(shí)地展露一下自己的俠肝義膽，自詡是弱勢(shì)股東的保護(hù)人，專(zhuān)職打擊那些肆意掠奪中小股東的企業(yè)CEO，不讓企業(yè)剝奪他們參與紅利分配的權(quán)利。伊坎說(shuō)他的職責(zé)，“不僅要讓自己的錢(qián)箱充盈，更要讓受困企業(yè)浴火重生，保護(hù)弱勢(shì)群體的合法權(quán)益?！?012年9月伊坎在《華爾街郵報(bào)》上撰文說(shuō)：“中世紀(jì)，封建領(lǐng)主捍衛(wèi)國(guó)王的神權(quán)，以保證自己的領(lǐng)主地位，而讓農(nóng)民破產(chǎn)。今天某些企業(yè)執(zhí)委會(huì)，正像當(dāng)年的封建領(lǐng)主，似乎他們也被授予神權(quán)，可以為所欲為。難道CEO的工資就應(yīng)當(dāng)高于工人平均水平700倍嗎？而一旦企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，無(wú)能的CEO逃之夭夭，而讓成千上萬(wàn)的工人被解職，這合理嗎？”

人們對(duì)于伊坎的過(guò)去知之甚少。這位居于紐約的猶太人，母親是小學(xué)教師，父親指揮猶太教堂的領(lǐng)唱團(tuán)隊(duì)。伊坎撲克牌打得好，因此賺取了不少零花錢(qián)，他靠此完成了在普林斯頓的學(xué)業(yè)。上世紀(jì)70年代末，他很快成了“綠色郵件（Green Mailing）”的狀元，這是一種合法的投機(jī)活動(dòng)，用很強(qiáng)的獎(jiǎng)金強(qiáng)迫企業(yè)管理層購(gòu)買(mǎi)部分“狙擊手”股票，以擺脫惱人的股東，保證企業(yè)健康運(yùn)轉(zhuǎn)。

他這一手玩得大，最終變成了給所有企業(yè)老板帶來(lái)夢(mèng)魘的魔鬼。一聽(tīng)說(shuō)是伊坎的電話(huà)，他們個(gè)個(gè)心驚膽戰(zhàn)：Taxaco，Viacom ， Uniroyal，Nabisco，時(shí)代華納，雅虎，摩托羅拉，戴爾……不一而足。他的辦公室位于曼哈頓第五大道通用大廈的47層，室內(nèi)擺滿(mǎn)了他在華爾街征戰(zhàn)中的獎(jiǎng)品和戰(zhàn)利品，比如環(huán)球航空公司的飛機(jī)模型等等。1985年，他掌控了環(huán)球航空公司，對(duì)其進(jìn)行大刀闊斧地改造，解雇冗余人員，將企業(yè)股票在價(jià)點(diǎn)高位時(shí)賣(mài)出以?xún)斶€債務(wù)。經(jīng)他一手修理，環(huán)球航空公司業(yè)績(jī)大升，隨后他將其重新包裝賣(mài)出。僅這一單，他一人獲利4.69億美元。

由此，伊坎獲得“鯊魚(yú)”稱(chēng)號(hào)，專(zhuān)事“魚(yú)吃魚(yú)”的營(yíng)生。導(dǎo)演奧立佛·斯通籍此獲得靈感，電影《華爾街金錢(qián)永不眠》里殘酷無(wú)情的的主角戈登的經(jīng)典話(huà)語(yǔ)“如果你需要一位朋友，那你自己首先要變成狗”成為當(dāng)時(shí)的名言。伊坎和影片中邁克爾·道格拉斯飾演的戈登如出一轍：“貪婪是個(gè)寶。”凡是他看上的，就一定要得到，不容忍放棄和失敗。即使兒子下棋贏了他，他也要私下里偷偷拜師學(xué)藝，以期贏過(guò)兒子。馬爾科·史蒂文森在他的著作《華爾街王卡爾·伊坎：一位資本主義叛徒的自傳》中說(shuō)：伊坎令美國(guó)企業(yè)主害怕。最好的辦法就是對(duì)他敬而遠(yuǎn)之，不然的話(huà)，這個(gè)家伙很是記仇。曾有一位投資人在一筆投資基金的生意中讓伊坎多付了900萬(wàn)美元，伊坎對(duì)此不依不饒，直到那人也丟了同樣數(shù)量的錢(qián)才算作罷。臨了他還在電視上痛斥那人“謊話(huà)連篇”。

從2004年起，這位億萬(wàn)富翁的投資屢屢得手，他涉足100多家企業(yè)，在各個(gè)行業(yè)占有股份，最輝煌的成就之一是美國(guó)第二大天然氣公司切薩皮克能源，他2010年底參與其資本。當(dāng)時(shí)的CEO麥克·克蘭頓不愿意任命伊坎的人進(jìn)入執(zhí)委會(huì)。于是，伊坎將自己的股份全部賣(mài)出，套現(xiàn)5億美元?！八螂娫?huà)感謝我?！卑膊f(shuō)。一年以后，伊坎再次加入，而且一舉炒了CEO，讓自己進(jìn)入執(zhí)委會(huì)。自此，切薩皮克股票飆升不止。

當(dāng)然，伊坎并不總是出手必勝。他曾經(jīng)在錄影帶租賃公司布洛克巴斯特（Blockbuster） 破產(chǎn)案中失手丟了1.85億美元。他在時(shí)代華納老板理查德·帕爾松斯的生意中也沒(méi)有盈利。一開(kāi)始，在戴爾公司的生意他很不順，但當(dāng)邁克爾·戴爾2013年2月贖回他244億美元股份的時(shí)候，伊坎轉(zhuǎn)而占了上風(fēng)，因?yàn)橘?gòu)進(jìn)的價(jià)格低廉。于是經(jīng)過(guò)鏖戰(zhàn)，他開(kāi)始出手，令創(chuàng)始人贖價(jià)，伊坎在這場(chǎng)博弈中獲利7000萬(wàn)美元。

“他會(huì)在最不可能的時(shí)候買(mǎi)入企業(yè)的股票，那時(shí)人們只看到企業(yè)毫無(wú)希望，很少有人會(huì)認(rèn)同伊坎的做法?！?瑞銀投資銀行主管肯·默理斯表示。對(duì)此伊坎的解釋是：“普遍一致的看法往往是錯(cuò)誤的，如果你隨波逐流，成功就會(huì)遠(yuǎn)離你，我買(mǎi)的都是那些不那么耀眼、不被人喜歡的公司，要是整個(gè)產(chǎn)業(yè)都失寵于大眾，那我的機(jī)會(huì)就更大了?！?/p>

為了審慎選擇，伊坎把自己埋身于曼哈頓總部的研究團(tuán)隊(duì)中，尋找可被收購(gòu)的企業(yè)。通常選擇獵物時(shí)，伊坎相信自己的直覺(jué)。他的助手說(shuō)：“50% 到 60%的好點(diǎn)子都來(lái)自于伊坎?！睘榇?，所有相關(guān)的投資銀行家、對(duì)沖基金公司經(jīng)理、分析師等，凡是能夠給他提供線(xiàn)索的人，他都會(huì)一一咨詢(xún)。一旦找到好的獵物，伊坎就會(huì)與同事們對(duì)該公司的方方面面進(jìn)行仔細(xì)研究，翻來(lái)覆去分析。令人驚奇的是，他依靠的這支團(tuán)隊(duì)很小，僅20人，其中包括他的兒子。經(jīng)常他大發(fā)慈悲，請(qǐng)團(tuán)隊(duì)午夜與他一起泡澡放松?！斑@是精神釋放，也是財(cái)務(wù)釋放。”伊坎的太太格爾登說(shuō)。1999年，這位大佬與做舞蹈家的第一任捷克妻子離婚，轉(zhuǎn)而與自己的秘書(shū)結(jié)婚，他們住在紐約第五大道上的一棟雙拼大房。隨著年齡的增長(zhǎng)，他開(kāi)始關(guān)注慈善，他與巴菲特和比爾·蓋茨打得火熱，并將自己的一半財(cái)富捐給了慈善事業(yè)。

“我做的事情對(duì)美國(guó)有利?！笨枴ひ量踩ツ暝趯?xiě)給《福布斯》雜志的信中說(shuō)。現(xiàn)在伊坎面對(duì)的批評(píng)主要是：他猛烈的進(jìn)攻有時(shí)會(huì)傷害到那些本不應(yīng)該受到攻擊的CEO們。伊坎對(duì)此嗤之以鼻。2013年8月13日，他發(fā)了兩個(gè)微博，說(shuō)他在蘋(píng)果公司謀得了一個(gè)很好的位置， 他認(rèn)為蘋(píng)果的股值被“大大低估了”。他要為此奮戰(zhàn)，為了蘋(píng)果能夠重新分配，超過(guò)承諾在未來(lái)3年中分派給股東的1000億美元。僅1個(gè)小時(shí)，他的話(huà)就讓蘋(píng)果的股值大漲了170億美元。

自此大家終于明白了，這位老翁遠(yuǎn)沒(méi)有考慮退休。“退休了，我能做什么呢？讓我整天坐在那里無(wú)所事事？我們已經(jīng)將這門(mén)投資藝術(shù)做到了登峰造極。我們可從來(lái)沒(méi)有遇到過(guò)這么好的時(shí)機(jī)?！彼啻卧谖⒉┲兄v述他邀請(qǐng)?zhí)O果公司的蒂姆·庫(kù)克共進(jìn)晚餐，以便讓庫(kù)克同意他的意見(jiàn)。但他們之間的對(duì)立不可避免，盡管伊坎現(xiàn)在擁有的股份微不足道。但以后呢？“當(dāng)年亞歷山大大帝戰(zhàn)敗大流士，用的部隊(duì)在人數(shù)上可遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于敵軍。”別忘了，卡爾·伊坎熟諳歷史。