中國經(jīng)濟五年后迎來新頂峰

經(jīng)濟中高速增長，要注意通貨率、供應(yīng)量以及虛擬經(jīng)濟的比例，5%以下的通貨膨脹率是比較理想的情況。

從2013年開始，中國進入新的經(jīng)濟周期，這個周期大概十年左右，這十年經(jīng)濟發(fā)展的特點將是強調(diào)質(zhì)量、平穩(wěn)地中高速增長。

所謂強調(diào)質(zhì)量，根據(jù)十八大、十八屆三中全會的精神，都是強調(diào)不要過分追求經(jīng)濟速度，而要追求增長質(zhì)量。其中“不會引起嚴重后果的增長”，說明中國的經(jīng)濟增長速度要合理，不然會引起嚴重的后果。

實際上，GDP、CPI都是經(jīng)濟活動的結(jié)果，而不是經(jīng)濟活動的目標。因為它們都是事后才能算出來的，如果把它們當成硬目標的話，就會把自己套住。為了追求達到指標而做的措施是有雙重性的，既有正效果，也有負效應(yīng)。

比如2009年為了應(yīng)對金融危機，保住8%的增長目標，結(jié)果8%是保了，但造成了一些負面問題。2009年的投資是22.5萬億， GDP是33.5萬億，固定資產(chǎn)投資占了2/3，投資增長30.1%，銀行信貸增長了9.6萬億，這些問題帶來的負面效應(yīng)到現(xiàn)在還沒處理完。

再比如產(chǎn)能過剩。投資效益是用兩個指標來衡量的：一個是增加1%的投資拉動了多少GDP，一個是1塊錢的投入，產(chǎn)生了多少GDP。目前這兩個數(shù)字都遠遠低于1992年到2001年那個經(jīng)濟周期里的數(shù)字。

在“質(zhì)量思維”的引領(lǐng)下，未來十年，預(yù)計中國總的GDP增長速度是7%-9%，個別年份甚至有可能稍低一些，但總體上是平穩(wěn)地、緩慢地、有質(zhì)量地增長。

從經(jīng)濟周期的規(guī)律來看，大概到2019年會達到本次周期的頂峰，原因是十八屆三中全會確定的改革措施需要逐漸地發(fā)揮效應(yīng)，各個方面也需要更加深入地理解中央的整體思路，這個是緩慢上升的過程。

至于通脹，在經(jīng)濟中速增長中，通貨膨脹率不會太高。但必須看好通貨膨脹率、供應(yīng)量以及虛擬經(jīng)濟的比例。我預(yù)計在7%-8%的增速中，5%以下的通貨膨脹率是比較理想的情況。

當然以上的預(yù)測要基于兩個前提：國際上沒有出現(xiàn)新的危機、國內(nèi)的各項改革措施逐步有效落實。

除此之外，我們還應(yīng)該認清目前影響經(jīng)濟發(fā)展的最大隱患。

一是地方債務(wù)。雖然目前地方債務(wù)總體可控，但美國的次貸是把錢借給沒有還款能力的個人，而中國的次貸是把錢借給沒有還款能力的地方政府，大概有一部分地方政府是做不到按期還款的，因為地方政府的還款能力主要取決于賣地收入與稅收。一旦這兩項出現(xiàn)問題，就會造成債務(wù)的展期、延期，或者是造成借新債還老債，借新債有可能向銀行借，或者發(fā)行債券等等，其結(jié)果是資金并沒有真正盤活。

第二個擔心是環(huán)境問題。環(huán)境問題已經(jīng)開始威脅到每一個人，要改善這個問題，需要下很大功夫。比如現(xiàn)在成品油的標準太低，在提高油品質(zhì)量方面還有很長的路要走。雖然電動車的續(xù)航能力不強，但起碼城市公交和出租車可以用，至少可以減少一些污染物的排放。再比如太陽能，至少能解決一定程度上的取暖問題。