田行常

科學(xué)家曾嘗試在完全封閉的建筑內(nèi)模擬向外星殖民的環(huán)境，最終以失敗告終。因?yàn)榄h(huán)境太小，生態(tài)太簡(jiǎn)單，因而很不穩(wěn)定。生態(tài)經(jīng)常被用來(lái)比喻經(jīng)濟(jì)，人類也是經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的歲月，才發(fā)展出今天如此復(fù)雜的金融業(yè)。盡管如此，仍然只能惠及人類的一小部分。展望未來(lái)的普惠金融，更需要構(gòu)建豐富而有機(jī)的環(huán)境。

中國(guó)長(zhǎng)期以計(jì)劃經(jīng)濟(jì)替代金融，金融生態(tài)更加脆弱。在傳統(tǒng)金融生態(tài)尚未完善的時(shí)候，又迎來(lái)了普惠金融、互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮，套用老生常談，這是巨大的危險(xiǎn)也是機(jī)遇。

互聯(lián)網(wǎng)金融既是獨(dú)立的趨勢(shì)，也是普惠金融的動(dòng)力之一。原國(guó)家稅務(wù)總局副局長(zhǎng)、聯(lián)辦財(cái)經(jīng)研究院院長(zhǎng)許善達(dá)在中國(guó)財(cái)富管理高峰論壇上發(fā)言指出，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)不僅僅是通訊工具，開始和一些領(lǐng)域的商業(yè)行為融合，比如叫車軟件。并且融合以后利潤(rùn)來(lái)源就改變了。這一點(diǎn)值得給予足夠關(guān)注。

互聯(lián)網(wǎng)金融可能對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策也帶來(lái)很多影響，可能會(huì)加快利率的市場(chǎng)化?！敖鹑诤蜕虡I(yè)，互聯(lián)網(wǎng)融合以后，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)各方面的影響，現(xiàn)在我們還沒有看地很準(zhǔn)確，但是影響正在逐步地顯現(xiàn)出來(lái)?！?/p>

萬(wàn)事開頭難

門檻低才稱得上普惠金融，這是對(duì)受眾而言，而對(duì)于普惠金融機(jī)構(gòu)，卻意味著門檻高，需要極強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。用宜信普惠小微企業(yè)信貸服務(wù)中心（簡(jiǎn)稱MFC）專業(yè)的術(shù)語(yǔ)來(lái)說(shuō)，“基于風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)管理，確保公司在執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)、管理架構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)控制工具上高度統(tǒng)一，又能兼顧不同業(yè)務(wù)、區(qū)域和人群的特點(diǎn)，融入相當(dāng)?shù)撵`活性，以提高風(fēng)險(xiǎn)管理的效率”。

金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的控制一般按照征信、評(píng)級(jí)、授信和催收的流程來(lái)操作，在大數(shù)據(jù)的積累過(guò)程中，信用管理模型十分重要，幫助金融機(jī)構(gòu)預(yù)估成本、定價(jià)并分散風(fēng)險(xiǎn)。但在中國(guó)征信記錄的獲取是一件很棘手的事情，只有和銀行打過(guò)交道，才會(huì)在央行的征信管理系統(tǒng)中留下信用記錄。然而很多小微企業(yè)主沒有這樣的記錄，使得征信必須從最基礎(chǔ)的工作開始。

實(shí)際操作有兩種模式，一是個(gè)人獨(dú)立完成尋找客戶、實(shí)地征信、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、貸后管理全過(guò)程的“信貸員模式”，一是批量、流水線作業(yè)，完成營(yíng)銷、審批、放款和催收流程的“信貸工場(chǎng)模式”。兩種模式最終都導(dǎo)入數(shù)據(jù)決策的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，包括現(xiàn)金流分析、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型、催收策略模型等。

普惠金融不限于小微企業(yè)，由于傳統(tǒng)金融業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，介于大眾金融服務(wù)和高端私人金融服務(wù)之間的“大眾富裕階層”某種程度被忽視了。過(guò)去幾年內(nèi)，中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)有了長(zhǎng)足發(fā)展，這一階層才日益進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)的視野。

宜信財(cái)富投資理財(cái)部總監(jiān)趙若冰有十余年金融服務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)，歷任多家外資銀行高管， 于2008年加入宜信，據(jù)她的判斷，目前中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)面臨的諸多挑戰(zhàn)中，最重要的是人才的培養(yǎng)。理財(cái)經(jīng)理就像醫(yī)生一樣，要望聞問切，收集全面的信息，才能做出正確的診斷并對(duì)癥下藥，才能為客戶提供產(chǎn)品類別的最佳組合，做出最恰當(dāng)?shù)呢?cái)富管理計(jì)劃。所以從其行為模式到思想意識(shí)、態(tài)度、知識(shí)結(jié)構(gòu)、銷售能力、自我認(rèn)知能力，等等，所有這些模塊都需要一點(diǎn)一滴地培養(yǎng)、灌輸和引導(dǎo)，再加上實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的不斷累積。

其次是國(guó)家的政策和法律支持。通常在一個(gè)新行業(yè)產(chǎn)生以后，才有相應(yīng)的政策和法律出臺(tái)。中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)目前正在向規(guī)范期過(guò)渡，需要出臺(tái)政策、法律以及監(jiān)管加以促進(jìn)?！拔覀兿Ｍ@樣的支持能來(lái)得更快一點(diǎn)。不要等到一些不良的企業(yè)對(duì)行業(yè)造成了負(fù)面影響之后，再去規(guī)范它。”

教育用戶

常言道顧客是上帝，也意味著顧客最終塑造了市場(chǎng)的形態(tài)。伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速成長(zhǎng)，大眾富裕階層崛起之快，其物質(zhì)財(cái)富的增長(zhǎng)往往超過(guò)了駕馭財(cái)富的能力。

今天國(guó)內(nèi)很多人對(duì)財(cái)富管理的理解，還局限于單純地追求投資收益。實(shí)際上收益只是一部分，財(cái)富管理是一個(gè)寬泛的概念，不僅包括投資理財(cái)，還包括子女教育、稅務(wù)計(jì)劃、養(yǎng)老計(jì)劃、遺囑傳承等各個(gè)方面。

財(cái)富管理的恰當(dāng)觀念在于追求一種平衡的整體規(guī)劃，而不是實(shí)現(xiàn)單一的財(cái)務(wù)目標(biāo)。要想獲得這種平衡的幸福感，首先要清楚知道自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，所處的生命周期，對(duì)現(xiàn)金流的需求等情況，制定好短、中、長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)，然后逐步去實(shí)現(xiàn)它們。

在中國(guó)財(cái)富管理高峰論壇上，中國(guó)人民大學(xué)特聘教授戴險(xiǎn)峰指出，專業(yè)化管理有兩個(gè)維度，一是供給方，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)程度，一是需求方，高凈值客戶對(duì)待財(cái)富管理的態(tài)度。據(jù)他在中美兩地從事基金的觀察，中美財(cái)富管理最大的區(qū)別在于這種專業(yè)化態(tài)度。

在美國(guó)基本上專業(yè)的人做專業(yè)的事，其他人對(duì)這些專業(yè)化人才也放心。而很多中國(guó)人的財(cái)富都是自己辛苦打拼出來(lái)的，財(cái)富管理也傾向親歷親為，不是特別放心交給專業(yè)人士去打理。“但根據(jù)歷史發(fā)展規(guī)律，我覺得最終肯定是要改變的。”

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理研究院院長(zhǎng)甘犁指出財(cái)富管理的另一大“國(guó)情”：“中國(guó)有一點(diǎn)財(cái)富的人被房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期高速的發(fā)展寵壞了，預(yù)期都很高?！边@時(shí)候財(cái)富管理市場(chǎng)需要教育?！拔覀儗?duì)民眾的教育做的不夠，第一是風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，第二是高收益一定高風(fēng)險(xiǎn)，收益和風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)聯(lián)。全行業(yè)真正的本土化，首先要做的是對(duì)民眾的財(cái)經(jīng)教育，不能只是自己玩。”