○陳 辭 李炎杰

（1、中共云南省委黨校 云南 昆明 650111

2、東北財經(jīng)大學(xué) 遼寧 大連 116023）

一、引言

保險需求，即在一定時期和一定價格水平下，消費者愿意購買保險商品的總量。保險需求可分為自然需求和有效需求兩種。保險的自然需求是指由自然界和社會經(jīng)濟生活中客觀存在的風(fēng)險損失總量所產(chǎn)生和決定的保險需求。保險的有效需求則是指與消費者的購買能力相聯(lián)系的需求，即消費者愿意并且能夠購買的保險商品的總量。本文以保險的有效需求（以下簡稱為保險需求）為研究對象，利用計量經(jīng)濟學(xué)的方法，來分析保險需求的影響因素及各因素對保險需求的影響程度，以期找到促進保險需求增長的方法。

二、研究綜述

隨著計量學(xué)的不斷發(fā)展，國外的學(xué)者運用計量經(jīng)濟學(xué)的新方法對影響保險需求的因素作了大量的實證分析，雖然得出的結(jié)論不盡相同，但是其中有些因素對保險需求的影響獲得了廣泛的認(rèn)同，如經(jīng)濟增長因素。另一些因素則由于每個國家的情況不同，對保險需求是否有影響有所爭議。我國的學(xué)者在研究國外的一些相關(guān)成果并結(jié)合我國國內(nèi)的實際情況的基礎(chǔ)上，對影響中國保險需求的因素做了一些實證分析。

林寶清（1992）認(rèn)為保費收入與國民生產(chǎn)總值（現(xiàn)在多用國內(nèi)生產(chǎn)總值的概念來代替）高度相關(guān)。孫祁祥（1997）認(rèn)為在中國保險產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程中，社會經(jīng)濟體制的變革對轉(zhuǎn)變?nèi)藗兊娘L(fēng)險意識和風(fēng)險觀念起著十分重要的作用，從而影響我國的保險需求。一國的經(jīng)濟政策，如社會保障政策、貨幣金融政策等對保險需求也有一定影響。此外，社會因素如人口結(jié)構(gòu)、家庭結(jié)構(gòu)等也都以各自的方式影響著各個國家的保險需求。于殿江、郭南（2003）指出，我國城鎮(zhèn)居民的保險行為在受居民收入影響的同時，更多地受到制度變遷因素造成的預(yù)防性儲蓄動機的影響，保險行為與居民實物資產(chǎn)投資行為關(guān)系較弱，居民的保險投資基本作為一種對傳統(tǒng)儲蓄存款的替代行為，保險投資行為更多地出于人身保障動機，而非出于避免個人實物資產(chǎn)損失的動機。他們認(rèn)為最優(yōu)保險需求水平受風(fēng)險發(fā)生頻率、風(fēng)險造成的損失水平、保險費率（保險價格）、個人初始財富的變動、保險市場的壟斷因素、信息不對稱因素及人口老齡化等多種因素的影響。

以上學(xué)者在文章中對中國保險需求的影響因素進行了實證分析，但是不涉及計量經(jīng)濟學(xué)模型。綜合他們的觀點來看，決定保險需求量的因素有五個方面：一是經(jīng)濟發(fā)展水平，包括國內(nèi)生產(chǎn)總值、利率及通貨膨脹率等；二是風(fēng)險發(fā)生頻率和損失程度；三是保險價格（保險費率）；四是保險替代品，主要指社會保障和居民儲蓄；五是保險意識的強弱、文化教育水平、宗教、人口家庭結(jié)構(gòu)、人口出生率和死亡率及傳統(tǒng)習(xí)俗等。

運用計量經(jīng)濟學(xué)方法來分析保險需求影響因素的文章也不少。卓志（2001）利用1986—1995年的序列數(shù)據(jù)建立了多元回歸模型，對我國人壽保險需求進行了實證研究，得出的基本結(jié)論為：我國的經(jīng)濟增長、高少年兒童贍養(yǎng)率及正在增長的老年贍養(yǎng)率對壽險需求有正面影響，而我國人口較低的教育水平可能會阻礙保險業(yè)的發(fā)展，預(yù)期的通貨膨脹對保險有負面影響但是不十分顯著。徐愛榮（2002）用1980—2001年時間序列數(shù)據(jù)，以國內(nèi)生產(chǎn)總值、物價指數(shù)、政策虛擬變量為自變量，建立多元線性回歸模型，結(jié)果表明國內(nèi)生產(chǎn)總值對保險需求的正面影響以及物價指數(shù)對保險需求的負面影響均較為顯著，虛擬變量對外開放無法通過統(tǒng)計檢驗，但是他認(rèn)為根據(jù)實際情況，保險市場的對外開放仍是具有正面影響的解釋變量。閻建軍、王治超（2002）采用1985—1997年的相關(guān)數(shù)據(jù)，用取對數(shù)的形式建立多元回歸模型分析了國民生產(chǎn)總值、名義利率對壽險需求的影響，并認(rèn)為GNP的變動是導(dǎo)致我國壽險需求總量變動的主要原因，而利率變動對我國壽險需求總量變動的影響很微弱。吳江鳴、林寶清（2003）利用1980—2002年的時間序列數(shù)據(jù)建立了一個計量模型，模型中的因變量包括通貨膨脹、收入、市場機制與保險品種創(chuàng)新，特別分析了市場機制與保險品種創(chuàng)新對我國保險需求的影響。陳之楚、劉曉敬（2004）用多元線性回歸模型考察了1990—2001年期間居民人均收入、恩格爾系數(shù)、利率、社會保障制度安排和儲蓄對壽險需求的影響。李良（2006）抽取了全國30個省市1998—2003年的數(shù)據(jù)就收入、通貨膨脹率、社會保障、銀行利率、死亡率等對壽險需求影響的因素與保費收入間的相關(guān)性做了Granger因果性分析，但并沒有運用協(xié)整分析方法。

大多數(shù)文章是利用經(jīng)典計量經(jīng)濟學(xué)的方法來研究保險需求的，未考慮到時間序列的平穩(wěn)性問題。然而大多經(jīng)濟時間序列是非平穩(wěn)的，因此在建立計量經(jīng)濟模型之前應(yīng)對時間序列數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗。

三、保險需求的影響因素

1、國內(nèi)生產(chǎn)總值

保險需求的增長離不開經(jīng)濟的發(fā)展，而國內(nèi)生產(chǎn)總值作為衡量一國經(jīng)濟發(fā)展的主要指標(biāo)，無疑是影響一國保險需求的主要因素。

隨著收入水平的增加，消費結(jié)構(gòu)也會發(fā)生變化。根據(jù)馬斯洛的“需求層次理論”，隨著收入的提高，人們也將由生存需要為主的單一消費方式向消費多樣化發(fā)展，安全的需求將成為人們?nèi)粘Ｉ钪胁豢扇鄙俚牟糠郑⒃谙M結(jié)構(gòu)中占有越來越重要的地位，這就從根本上擴大了保險需求。

從凱恩斯的消費理論的角度來講，消費與收入存在著正相關(guān)的關(guān)系，而本文選擇代表保險需求的指標(biāo)——保費收入是消費的一個組成部分，因此保費收入也與總收入存在正相關(guān)的關(guān)系。

2、利率

保險是一種金融商品，而且是儲蓄的替代品，當(dāng)利率下調(diào)時儲蓄的收益降低，人們會轉(zhuǎn)而購買保險或其他金融商品。

利率也可以通過影響國內(nèi)生產(chǎn)總值從而間接影響保險需求。利率是中央銀行實施貨幣政策、調(diào)整國民經(jīng)濟運行的一個工具。利率調(diào)整刺激了投資，促進了經(jīng)濟的發(fā)展和國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長，從而提高了保險需求。

3、通貨膨脹

通貨膨脹對保險需求的影響主要表現(xiàn)為兩個方面：第一，通貨膨脹使得消費者的實際收入水平增長速度放緩，由于收入與保險需求的正相關(guān)性，這將導(dǎo)致保險需求增長速度的下降或者保險需求的減少。第二，通貨膨脹引起其他一些環(huán)境變量的變化，從而使壽險與其他的替代品相比預(yù)期收益發(fā)生變化，進而影響對保險的需求。

四、中國保險需求的實證分析

1、變量選取及數(shù)據(jù)來源

本文選擇保費收入作為被解釋變量。保險需求量的增加，意味著保費收入的增加，從經(jīng)濟意義上可以認(rèn)為保費收入與保險需求量具有較高的相關(guān)關(guān)系。保費收入不但能較好地反映保險需求的變動情況，而且數(shù)據(jù)比較容易取得。

在影響保險需求的各種因素中，有些因素的變動會同時影響人身保險和財產(chǎn)保險的需求，比如國內(nèi)生產(chǎn)總值、通貨膨脹率和利率。有些因素，如出生率、死亡率等，對壽險需求的影響明顯大于對財險需求的影響。在選擇變量時本文選用對壽險和財險都有明顯影響的變量。有些因素雖然對財險和壽險需求都有一定影響，但是較難以量化形式反映，或數(shù)據(jù)較難取得，因此將它們作為隨機擾動項處理。

在模型中，被解釋變量保費收入（premium income）用PI來表示。解釋變量國內(nèi)生產(chǎn)總值用GDP來表示，我們選用CPI數(shù)據(jù)來代替通貨膨脹率，并以1978年的數(shù)據(jù)為基期，即令1978年的CPI等于100。利率本文采用的是一年期定期存款利率，并用DR（deposit rates）來表示。對以上四個變量取自然對數(shù)后分別記為 LPI、LGDP、LCPI和 LDR。

本文選用1985—2007年的數(shù)據(jù)進行分析，各年度的GDP、CPI及保費收入數(shù)據(jù)來源于中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫，利率數(shù)據(jù)來源于中國人民銀行網(wǎng)站，我們采用線性內(nèi)插法計算出每年的利率。本文應(yīng)用EVIEWS6.0軟件進行分析。

2、時間序列的平穩(wěn)性檢驗

由于模型所涉及到的變量為宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，而經(jīng)濟時間序列通常是非平穩(wěn)的，因此我們在建立模型之前首先要檢驗時間序列的平穩(wěn)性，否則有可能導(dǎo)致偽回歸。

（1）單位根檢驗。常用的單位根檢驗有ADF檢驗、PP檢驗和KPSS檢驗。本文選用ADF檢驗，結(jié)果如表1所示。

表1 單位根檢驗結(jié)果

在5%的顯著水平下，LPI、LGDP、LCPI和LDR都為非平穩(wěn)數(shù)列，所以不能直接用普通最小二乘法進行回歸，否則可能出現(xiàn)無意義的“偽回歸”。

我們對以上四個非平穩(wěn)序列進行一階差分，差分后的序列分別記為DLPI、DLGDP、DLCPI和DLDR，并對差分后的序列進行單位根檢驗，結(jié)果四個序列進行一階差分后均為平穩(wěn)序列，即LPI、LGDP、LCPI和LDR均為一階單整序列。

（2）協(xié)整檢驗。協(xié)整方法認(rèn)為非平穩(wěn)序列之間的某種線性組合是平穩(wěn)的，它反映了變量之間的長期均衡關(guān)系。短期內(nèi)，隨機沖擊可能使系統(tǒng)偏離均衡關(guān)系，但是長期內(nèi)系統(tǒng)內(nèi)的經(jīng)濟變量的共同作用將使系統(tǒng)恢復(fù)穩(wěn)定關(guān)系。

常用的協(xié)整向量估計方法有EG檢驗和Johansen檢驗。EG檢驗采用單一回歸方程表達式，隱含地假設(shè)變量之間只存在一個協(xié)整關(guān)系，對于多變量系統(tǒng)，這種假設(shè)就不適用。另外，它也沒有很好地考慮解釋變量可能存在的內(nèi)生性問題。相比之下，Johansen檢驗基于多元VAR框架，允許變量之間的即時相互反饋作用，并允許多個變量以不同的速度對擾動項進行反映與調(diào)整，使得系統(tǒng)向長期均衡靠近。Gonzalo（1994）通過Monte Carlo模擬方法，發(fā)現(xiàn)Johansen的方法有最小的均方差，它們的有限樣本性質(zhì)也與漸近結(jié)果一致。鑒于此，我們采用Johansen的方法估計協(xié)整向量，結(jié)果如表2所示。表2的結(jié)果表明，模型存在唯一的協(xié)整關(guān)系。

表2 Johansen檢驗結(jié)果

3、模型的設(shè)定

根據(jù)前文對影響保險需求因素的分析及協(xié)整檢驗的結(jié)果，我們建立以下的對數(shù)線性模型：

4、模型的估計與檢驗

由于模型已經(jīng)通過了Johansen檢驗，我們直接對模型進行線性回歸。結(jié)果如下：

雖然可以通過F檢驗，但是模型的三個解釋變量都無法通過t檢驗。由經(jīng)濟理論可以知道，國內(nèi)生產(chǎn)總值和CPI之間是存在著相關(guān)性的，模型無法通過t檢驗有可能是存在多重共線性，所以我們對模型進行多重共線性的檢驗。我們對LGDP和LCPI進行回歸，發(fā)現(xiàn)兩者之間的相關(guān)系數(shù)高達0.976438，證明兩者高度相關(guān)。

5、模型的調(diào)整

我們采用剔除變量的方法解決多重共線性的問題。由經(jīng)濟理論及其他學(xué)者所做的大量實證分析可知，GDP對保費收入的影響大于CPI對保費的影響，因此我們剔除變量LCPI，建立新的模型。

由于模型發(fā)生了變化，需要重新進行Johansen檢驗。結(jié)果如表3所示。

表3 調(diào)整后模型的Johansen檢驗結(jié)果

由表3可以看出，經(jīng)調(diào)整后的模型也存在著唯一的協(xié)整關(guān)系。

對模型進行回歸，結(jié)果如下：

我們還需要進一步檢驗?zāi)Ｐ褪欠翊嬖诋惙讲詈妥韵嚓P(guān)。

檢驗異方差通?？梢圆捎肎oldfeld-Quanadt檢驗、White檢驗、ARCH檢驗和Glejser檢驗。由于我們采用的是時間序列數(shù)據(jù)，所以選用ARCH檢驗。結(jié)果證明，當(dāng)ARCH過程為一階時，模型不存在異方差。

由于 DW=0.550337，dL=1.168，dU=1.543，所以模型存在著自相關(guān)。我們采用AR（1）模型來修正回歸方程殘差序列的自相關(guān)。修正后的回歸方程如下：

1＜DW＜2，說明模型中已無自相關(guān)。

模型估計結(jié)果說明，保費收入與國內(nèi)生產(chǎn)總值和利率之間存在長期的穩(wěn)定關(guān)系，并且國內(nèi)生產(chǎn)總值增加1%，保費收入增加1.428653%；利率下降1%（這里是指利率的變化率為1%，而不是名利利率下降1%），保費收入增長0.476071%。

五、結(jié)論和后續(xù)研究

本文用時間序列的平穩(wěn)性檢驗和協(xié)整檢驗方法證明保費收入與國內(nèi)生產(chǎn)總值和存款利率之間存在著長期均衡關(guān)系，建立了對數(shù)線性模型，得出保費收入與國內(nèi)生產(chǎn)總值正相關(guān)，與存款利率負相關(guān)，并得出了相關(guān)程度的具體數(shù)值。然而由于消費物價指數(shù)與國內(nèi)生產(chǎn)總值存在著嚴(yán)重的多重共線性，我們把它從模型中剔除了，而作為隨機擾動項處理。

由于有些數(shù)據(jù)較難取得，本文所采用的變量里并未包含所有對保費收入有重要影響的變量，而是作為隨機擾動項處理，這使得一些影響保險需求的重要因素?zé)o法進入模型，從而無法得到具體的對保費收入的影響程度。此外，由于中國恢復(fù)國內(nèi)保險業(yè)務(wù)的時間尚短，導(dǎo)致本文所采用的數(shù)據(jù)的樣本容量較小，可能對某些計量經(jīng)濟方法的使用有影響。這些不足之處也是在后續(xù)研究中需要想辦法解決的問題。

[1]龐皓：計量經(jīng)濟學(xué)[M].科學(xué)出版社，2007.

[2]孫祁祥：保險需求因素分析——兼論中國保險業(yè)增長潛在需求因素[J].改革，1997（5）.

[3] 林寶清：保險需求定量分析[J].金融研究，1992（7）.

[4]卓志：我國人壽保險需求的實證分析[J].保險研究，2001（5）.

[5]徐愛榮：中國保險市場需求潛力分析[J].上海統(tǒng)計，2002（5）.

[6]吳江鳴、林寶清：我國保險需求模型的實證分析[J].福建論壇，2003（10）.