涂智蘋

（韶關(guān)學(xué)院經(jīng)濟管理學(xué)院，廣東韶關(guān) 512005）

區(qū)域金融差異對旅游業(yè)發(fā)展的影響分析
——基于廣東省四大區(qū)域面板數(shù)據(jù)的檢驗

涂智蘋

（韶關(guān)學(xué)院經(jīng)濟管理學(xué)院，廣東韶關(guān) 512005）

從區(qū)域金融差異的角度，選取廣東省四大區(qū)域2005-2012年的面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建多元回歸模型測度出不同地區(qū)金融差異對旅游業(yè)發(fā)展的影響。分析結(jié)果表明：由于金融發(fā)展存在差異，使其對旅游效益的影響程度不同。其中，珠三角地區(qū)和山區(qū)的金融發(fā)展對旅游業(yè)產(chǎn)出效益影響不顯著，而東翼和西翼地區(qū)是顯著的。這說明珠三角和山區(qū)采用直接融資對旅游業(yè)發(fā)展起到了促進作用，而東翼和西翼地區(qū)依舊依賴傳統(tǒng)的銀行信貸來推動旅游業(yè)的發(fā)展。

區(qū)域金融差異；旅游業(yè)；多元回歸；廣東省

目前，國家相繼出臺了一系列關(guān)于發(fā)展旅游業(yè)的政策，尤其是2009年11月，國務(wù)院出臺了《關(guān)于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見》，把旅游業(yè)定位為國民經(jīng)濟的戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)，促進了旅游業(yè)的快速發(fā)展，旅游業(yè)已成為國民經(jīng)濟新的增長點。在國家大力倡導(dǎo)下，廣東省也出臺了一系列發(fā)展旅游業(yè)的政策以及相關(guān)支持措施，旅游產(chǎn)業(yè)逐漸成為廣東省的重要經(jīng)濟來源之一。由于地區(qū)間發(fā)展特點不同，旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展也存在不同程度的地區(qū)差異。為深入挖掘廣東省旅游業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展的潛力，本文從區(qū)域金融差異的角度，對廣東省四大區(qū)域的旅游業(yè)發(fā)展?fàn)顩r進行分析，希望分析結(jié)果能對各個區(qū)域的旅游業(yè)發(fā)展提出一些建設(shè)性的意見。

一、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀綜述

（一）國內(nèi)外區(qū)域金融發(fā)展理論研究

金融發(fā)展理論研究主要源于在區(qū)域經(jīng)濟領(lǐng)域中的應(yīng)用。國外對區(qū)域金融的研究開始于20世紀(jì)50年代，Scott(1955)發(fā)表的《貨幣政策的區(qū)域影響》，Bowser，Dane 和 Einzig(1957)對美國不同區(qū)域間的資金流進行的分析是這段時期的研究代表結(jié)果。國內(nèi)的研究成果主要有張軍洲(1995)在其著作《中國區(qū)域金融分析》中第一次清晰闡述了區(qū)域金融的概念，即在地理空間上表現(xiàn)為不同層次、相對集中的金融活動的若干區(qū)域。談儒勇(2003)從供給的角度分析了區(qū)域金融發(fā)展的作用，并得出在供給領(lǐng)先的情況下，技術(shù)進步、規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟和制度變化等因素對金融發(fā)展影響較大的結(jié)論。

（二）國內(nèi)外區(qū)域金融差異研究

區(qū)域金融發(fā)展差異主要受不同區(qū)域金融發(fā)展水平和金融結(jié)構(gòu)的差異兩個因素的影響。西方對區(qū)域金融差異的研究主要集中在貨幣政策效應(yīng)、區(qū)域金融資源的不同配置和區(qū)域金融發(fā)展對經(jīng)濟增長影響差異等方面。Dow（1982）經(jīng)過對富裕地區(qū)與落后地區(qū)貨幣乘數(shù)值的比較分析發(fā)現(xiàn)：由于富裕地區(qū)流動性偏好較低，導(dǎo)致擴張性貨幣政策在富裕地區(qū)的效應(yīng)明顯高于落后地區(qū)，富裕地區(qū)的貨幣乘數(shù)更高；反之，落后地區(qū)由于流動性偏好較高，從而貨幣乘數(shù)相對較低。Katherine A.Samolyk（1989）研究顯示，不同區(qū)域的銀行結(jié)構(gòu)差異導(dǎo)致了資金配置的不平衡性。Carlin和Mayer（2003）選取27個OECD國家1970-1995年的數(shù)據(jù)進行實證研究發(fā)現(xiàn)，在收入水平高且金融市場比較發(fā)達(dá)的國家，發(fā)展緩慢的反而是那些對銀行資金依賴高的產(chǎn)業(yè)；相反，那些收入水平較低且金融不發(fā)達(dá)的國家，主要依靠銀行資金的產(chǎn)業(yè)會由于銀行的發(fā)展而得到快速發(fā)展。對區(qū)域金融發(fā)展差異的研究，國內(nèi)有唐旭(1995)選取中國1985-1994年的面板數(shù)據(jù)，分別從資金配置流動與不平衡兩方面對不同區(qū)域的金融差異進行了研究。董金玲（2009）研究發(fā)現(xiàn)，區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展差異、市場化程度、政府調(diào)控、區(qū)域信用環(huán)境以及區(qū)域創(chuàng)新能力等因素對區(qū)域金融體系影響較大，進而造成區(qū)域金融發(fā)展差異和金融作用機制區(qū)域差異。陸倩倩、李啟華(2010)基于遼寧省的面板數(shù)據(jù)，采用回歸分析法，對遼寧14個地區(qū)的金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)間的關(guān)系進行了分析。

（三）國內(nèi)外有關(guān)區(qū)域金融發(fā)展對旅游業(yè)影響的研究

國外關(guān)于金融促進旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究成果主要表現(xiàn)在以下5個國家：第一，英國的旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要依靠政策的支持。第二，法國旅游產(chǎn)業(yè)在政府資金的投入下，圍繞文化遺產(chǎn)和傳統(tǒng)文化進行發(fā)展。第三，美國旅游產(chǎn)業(yè)依靠企業(yè)捐助突顯出了較高的經(jīng)濟效益。第四，日本旅游產(chǎn)業(yè)依靠多元化的融資渠道，通過整合多方市場資源形成了獨特的投融資模式。第五，韓國旅游產(chǎn)業(yè)在政府主導(dǎo)下，呈現(xiàn)出依靠多元化金融支持的特點。國內(nèi)關(guān)于金融與旅游業(yè)關(guān)系研究也比較多，主要有肖大偉和高陸(2007) 等研究發(fā)現(xiàn)金融對旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的影響主要是通過資金配置來影響旅游業(yè)各要素，使資本向旅游業(yè)轉(zhuǎn)移，以此來拉動旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。李冬(2011) 以競爭和合作的角度考察了旅游業(yè)和金融業(yè)之間的關(guān)系，認(rèn)為兩者的融合有利于旅游金融配套服務(wù)的提升，同時能提高國際旅游服務(wù)水平。胡海燕(2012) 進一步研究指出，金融支持不僅可以提高旅游業(yè)的發(fā)展空間，而且能帶動區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展。饒文津(2010) 、張鵬等學(xué)者運用Granger因果關(guān)系檢驗、協(xié)整檢驗和單位根檢驗方法分析得出旅游業(yè)發(fā)展與金融支持存在正相關(guān)關(guān)系。

綜上所述，區(qū)域金融發(fā)展理論研究主要集中在商業(yè)性金融和政策性金融兩個方面。國內(nèi)學(xué)者對旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的金融支持研究較多，但從區(qū)域角度來研究金融發(fā)展差異對旅游產(chǎn)業(yè)的影響較少，實證研究則更少。

二、變量的選擇和模型的建立

從上述文獻(xiàn)研究綜述可以發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展在很大程度上和金融的發(fā)達(dá)程度密切相關(guān)。不同地區(qū)的金融發(fā)展程度，對本地區(qū)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)以及作用機理方面存在差異。它有可能支持產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也有可能對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生抑制作用。因此，深入挖掘區(qū)域金融差異產(chǎn)生的根本原因，對促進本地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展起著不可忽視的作用。

（一）因變量和自變量的選擇

1.因變量的選擇。因變量也稱為被解釋變量。旅游業(yè)包括國內(nèi)旅游市場和國際旅游市場。在本研究中，為了更好的觀測旅游業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，以旅游業(yè)總收入作為因變量來考慮區(qū)域金融差異對旅游業(yè)的作用。

2.自變量的選擇。自變量也稱為解釋變量。首先，廣東旅游業(yè)的發(fā)展離不開金融的支持。根據(jù)上述文獻(xiàn)綜述，沿用前人的研究方法，采用金融相關(guān)比率來考察一個地區(qū)的金融發(fā)展程度，即用該地區(qū)的金融機構(gòu)存貸款余額與國民收入之比指標(biāo)來衡量，用公式表達(dá)為：金融相關(guān)比率=金融機構(gòu)各項存貸款余額/GDP。其次，影響旅游總收入的因素有很多，包括旅游接待人數(shù)、客房出租率、人均可支配收入、人均消費支出以及公共基礎(chǔ)設(shè)施，如公路里程和鐵路里程等。為選擇對旅游總收入解釋力度較強的指標(biāo)，本文采用SPSS19.0反復(fù)進行參數(shù)估計，剔除影響力弱、解釋力不強的人均可支配收入、人均消費支出以及公路和鐵路里程數(shù)等指標(biāo)，留下金融相關(guān)比率、旅游接待人數(shù)和客房出租率3個指標(biāo)。為更好地研究區(qū)域金融差異對廣東旅游業(yè)發(fā)展的影響，本文提出2個假設(shè)。假設(shè)1：金融相關(guān)比率的提高可以顯著地促進廣東四大區(qū)域旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。假設(shè)2：廣東四大區(qū)域旅游接待人數(shù)和客房出租率的提高能增加旅游產(chǎn)業(yè)總收入。

（二）模型的設(shè)置

基于變量的選擇以及假設(shè)，因變量和自變量之間的多元回歸模型可以設(shè)定為

其中i=1，2，3，4；t=1，2，….8；Earnings代表旅游總收入指標(biāo)，F(xiàn)IR代表金融相關(guān)比率、Tourists代表旅游接待人數(shù)、Room occupancy代表客房出租率；a1為常數(shù)項，u為隨機誤差項，a2、a3和 a4為三個自變量的參數(shù)。

為了比較區(qū)域金融發(fā)展差異對廣東各地區(qū)旅游業(yè)的影響，本文將廣東省分為四大區(qū)域，分別為珠三角地區(qū)，包括廣州、深圳、珠海、東莞、惠州、江門、佛山、中山和肇慶9個市；東翼地區(qū)，包括汕頭、汕尾、潮州和揭陽4個市；西翼地區(qū)，包含湛江、陽江和茂名3個市，以及粵北山區(qū)，包括韶關(guān)、河源、梅州、清遠(yuǎn)和云浮5個市。

此外，本文研究的數(shù)據(jù)區(qū)間為2005-2012年。數(shù)據(jù)來源于2006-2013年廣東省統(tǒng)計年鑒，采用的分析軟件為SPSS19.0。

（三）模型回歸結(jié)果

根據(jù)式（1）設(shè)定的模型，采用多元回歸分析法，運用F檢驗，對廣東省四大區(qū)域數(shù)據(jù)進行反復(fù)測算下，擬合度都達(dá)到了93%以上，具體的回歸結(jié)果如下表1、表2、表3和表4。

表1 珠三角地區(qū)模型回歸結(jié)果

從表1回歸結(jié)果可以看出，在臨界值P小于0.05的情況下，金融相關(guān)比率和客房出租率影響不顯著；從變量的系數(shù)來看，均為正數(shù)。而旅游接待人數(shù)指標(biāo)影響顯著，其經(jīng)濟含義為每增加接待1萬人次的旅游人數(shù)，旅游總收入將增加0.288億元。

表2 東翼地區(qū)模型回歸結(jié)果

表2回歸結(jié)果顯示，在臨界值P小于0.05的情況下，金融相關(guān)比率、客房出租率和旅游接待人數(shù)影響都很顯著；從變量的系數(shù)來看，均為正數(shù)。其經(jīng)濟含義為金融發(fā)展深化1%，每增加接待1萬人次的旅游人數(shù)和提高1%客房出租率，旅游總收入將分別增加41.245%、0.152億元和1.103%。

表3 西翼地區(qū)模型回歸結(jié)果

從表3回歸結(jié)果看以得出，在臨界值P小于0.05的情況下，金融相關(guān)比率和旅游接待人數(shù)影響都很顯著，客房出租率影響不是很顯著；從變量的系數(shù)來看，旅游接待人數(shù)為正數(shù)，而金融相關(guān)比率和客房出租率均為負(fù)數(shù)。其經(jīng)濟含義為金融發(fā)展深化1%，每增加接待1萬人次的旅游人數(shù)，旅游總收入將分別減少137.586%和增加0.117億元。

表4 山區(qū)模型回歸結(jié)果

表4回歸結(jié)果顯示，在臨界值P小于0.05的情況下，金融相關(guān)比率和客房出租率影響都不是很顯著，旅游接待人數(shù)影響非常顯著；從變量的系數(shù)來看，三個指標(biāo)的系數(shù)均為正數(shù)。其經(jīng)濟含義為每增加接待1萬人次的旅游人數(shù)，旅游總收入增加0.18億元。

三、回歸模型結(jié)果分析

上述模型回歸的結(jié)果已經(jīng)表明：一方面，由于區(qū)域金融發(fā)展差異，金融對廣東省四大區(qū)域旅游業(yè)的發(fā)展作用是不同的。珠三角地區(qū)和山區(qū)的金融相關(guān)比率指標(biāo)對旅游業(yè)發(fā)展影響不顯著，并不是該地區(qū)旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個重要因素。而該指標(biāo)對西翼地區(qū)的影響雖然非常顯著，卻是負(fù)的，即出現(xiàn)了金融抑制作用。這些結(jié)果與假設(shè)1相背離。只有東翼地區(qū)是顯著的，且是正的影響，這與假設(shè)1相符。究其原因，本文認(rèn)為這與各地區(qū)旅游資源的不同特點以及金融相關(guān)比率該指標(biāo)有關(guān)系。自變量金融相關(guān)比率指標(biāo)主要是由銀行的存貸款余額決定的，即主要是反映間接融資的情況。珠三角、山區(qū)和西翼地區(qū)的間接融資作用不顯著。我們知道，珠三角地區(qū)的金融發(fā)展程度在廣東省是最好的，其除了可以從銀行獲得信貸支持外，還可以通過其他直接融資方式獲得資金，如資產(chǎn)證券化，利用外資等。而山區(qū)和西翼地區(qū)的間接融資在當(dāng)?shù)芈糜螛I(yè)發(fā)展中并沒有發(fā)揮主要作用，主要與其旅游資源特點和當(dāng)?shù)卣呢斦С钟嘘P(guān)。眾所周知，粵北山區(qū)有著大量天然的旅游資源，絕大多數(shù)游客都是沖著其獨特的資源去旅游觀光的。如果這些資源過度開發(fā)，改變其原來的觀光旅游模式，反而會流失游客資源。而政府這幾年也從財政上加大了對旅游產(chǎn)業(yè)的投入。如2010年韶關(guān)市政府印發(fā)的《關(guān)于推動我市旅游業(yè)率先跨越發(fā)展實施意見》中規(guī)定：繼續(xù)加大財政對旅游業(yè)的支持力度，2010-2012年市財政每年安排1000萬元的專項旅游發(fā)展資金，主要用于旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、旅游企業(yè)發(fā)展和旅游宣傳推廣等方面。西翼地區(qū)的金融抑制作用表明，該地區(qū)銀行的信貸投放會帶來負(fù)效應(yīng)，即銀行對旅游產(chǎn)業(yè)的支持是吃力不討好的結(jié)果。最后，只有東翼地區(qū)的金融深化是積極的，這說明東翼地區(qū)的直接融資方式不發(fā)達(dá)，只有依靠間接融資來促進該地區(qū)旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

另一方面，該模型的其他兩個變量旅游接待人數(shù)和客房出租率的回歸結(jié)果表明，四大區(qū)域在旅游接待人數(shù)方面都是顯著相關(guān)的，且都是正數(shù)；客房出租率指標(biāo)只對東翼地區(qū)影響顯著，對其他三大區(qū)域影響不明顯。這與假設(shè)2不相符。究其原因，本文認(rèn)為可以從兩個方面分析。首先，在國家和廣東省政府將旅游產(chǎn)業(yè)作為一個新的經(jīng)濟增長點的大環(huán)境下，廣東省各個區(qū)域大力發(fā)展旅游業(yè)，通過直接和間接等融資方式，加大了對旅游業(yè)的資金投入，尤其在硬件設(shè)施上不斷進行改善和升級。如建立星級賓館，旅行社和旅游景點也不斷增加。據(jù)統(tǒng)計，截止2012年底，全省共有旅游社1624個，星級賓館酒店1092個，分別比2000年增加1120個和342個。資金的不斷投入對旅游企業(yè)的發(fā)展起了提速作用，使得廣東省的旅游接待能力不斷增強，促進了旅游行業(yè)收入的增加。其次，在珠三角、粵北山區(qū)和西翼地區(qū)，由于旅游相關(guān)企業(yè)通過各種融資渠道，不斷升級，規(guī)模越來越大，但旅游人數(shù)沒有實現(xiàn)更快增長，尤其是過夜游客占比較低，導(dǎo)致客房出租率不高。廣東省旅游局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：2013年1月廣東省接待過夜游客人均停留天數(shù)為1.89天/人，其中接待過夜外國人（不含港澳臺）2.47天/人，過夜國內(nèi)游客1.87天/人。可以看出，人均過夜停留天數(shù)極低，平均不足2天，這對客房出租率影響很大，進而影響旅游收入。究其原因，本文認(rèn)為這與游客來源、旅游距離和旅游目的有關(guān)。珠三角地區(qū)的游客大都來自本地區(qū)和港澳，自駕游偏多，他們大都可以當(dāng)天往返。而西翼和山區(qū)雖然游客有停留的可能，但也很短暫。因為其旅游資源的特點使得觀光旅游者居多，深入旅游者少。東翼地區(qū)的客房出租率對旅游收入的影響很顯著，該地區(qū)包括汕頭、汕尾、潮州和揭陽4市。由于其特有的潮汕文化，使得游客想進行深度游的目的增強，提高了逗留天數(shù)，進而提高了客房出租率。

五、結(jié)論與建議

通過對廣東省四大區(qū)域2005-2012年的面板數(shù)據(jù)進行實證分析，可以得出以下兩個結(jié)論和給出如下建議：

第一，區(qū)域金融發(fā)展差異對廣東省旅游業(yè)的總體作用是不同的，既有促進作用也有抑制作用。如對西翼地區(qū)是抑制作用，對東翼地區(qū)是促進作用，而對珠三角和山區(qū)作用不明顯。因此，對西翼地區(qū)來說，應(yīng)深化金融改革，改變僅依賴間接融資的模式，形成多渠道的融資體系以促進當(dāng)?shù)芈糜螛I(yè)的發(fā)展。對東翼地區(qū)來說，應(yīng)加大銀行的信貸投放，充分發(fā)揮銀行對資源配置的作用，繼續(xù)完善金融基礎(chǔ)設(shè)施和提高金融服務(wù)水平以促進旅游業(yè)的發(fā)展。

第二，各地區(qū)金融發(fā)展差異，使得四大區(qū)域?qū)β糜螛I(yè)使用的資金規(guī)模和資金用途上存在很大差異，從而導(dǎo)致了不同的發(fā)展結(jié)果。四大區(qū)域在不同的融資渠道下獲取資金支持，大力建設(shè)和改善旅游基礎(chǔ)實施，如賓館酒店的改善升級、旅游景區(qū)的開發(fā)等，使得接待旅游人數(shù)能力提高，促進了旅游收入的增加。但由于旅游資源的差異和游客目的不同，部分地區(qū)在硬件設(shè)施上的過度投資，導(dǎo)致資源的浪費。如珠三角、西翼和山區(qū)的客房出租率偏低，這不利于旅游收入的增加。因此，對這三個區(qū)

域來說，在資金投放方面應(yīng)該審慎，如對酒店賓館等投入應(yīng)保持適當(dāng)?shù)乃?，避免重?fù)建設(shè)。各地區(qū)應(yīng)根據(jù)自身旅游資源特點，合理使用資金，改變發(fā)展模式，從原來依賴外延式發(fā)展轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)涵式發(fā)展，不斷提高旅游服務(wù)水平和加大營銷宣傳力度。而對東翼地區(qū)來說，可以銀行信貸投放為主，加大對旅游基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)投入，進一步發(fā)揮旅游文化優(yōu)勢，從而提高整個行業(yè)的發(fā)展。

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Analysis on Effect of Regional Financial Difference to Tourism Industry——Based on the Panel Data of Four Regions of Guangdong Province

TU Zhiping

From view of regional fi nancial difference, the author selected 2005-2012 panel data of Guangdong province and built multiple regression model to analyze the effect of different regional fi nancial difference to tourism industry. Analysis results indicated that regional fi nancial difference caused different revenues to tourism industry. Pearl River Delta and Mountainous region had not obvious effects. On the contrary, Eastern region and Weston region had obvious effects. These demonstrate that fi nancial development of Pearl River Delta and Mountainous region promote the two regions’ tourism industry by using direct fi nancial resources, Eastern region and Weston region still depend on bank loan to develop their tourism industry.

Regional Financial Difference; Tourism Industry; Multiple Regression; Guangdong Province

F592.7

A

1009 - 3109（2014）10-0050-05

（責(zé)任編輯：何昆燁）

涂智蘋，女，碩士，韶關(guān)學(xué)院經(jīng)濟管理學(xué)院，講師。

韶關(guān)市哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃課題（Z2014016）；韶關(guān)學(xué)院校級課題（2013-22）