楊逢春 金 珊

（國(guó)家外匯管理局吉林省分局，吉林長(zhǎng)春 130051）

關(guān)于利用境外銀行融資情況的觀察與思考

楊逢春 金 珊

（國(guó)家外匯管理局吉林省分局，吉林長(zhǎng)春 130051）

貿(mào)易融資是指銀行對(duì)涉外企業(yè)提供的與進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)算相關(guān)的短期融資或信用便利。銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展，解決了企業(yè)資金短缺問(wèn)題，銀行也能從中獲取更多盈利。今年以來(lái)，隨著吉林省涉外企業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易規(guī)模的擴(kuò)大和跨境人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展，銀行貿(mào)易融資總量大幅增長(zhǎng)，本外幣結(jié)合的跨境貿(mào)易融資產(chǎn)品大量涌現(xiàn)，加之境外融資成本相對(duì)較低，銀行利用海外行資金和價(jià)格優(yōu)勢(shì)為境內(nèi)企業(yè)融資的代付業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，這對(duì)跨境資金監(jiān)測(cè)產(chǎn)生了一定的影響，值得關(guān)注。

貿(mào)易融資；境外融資成本；影響及對(duì)策

2014年上半年，吉林省資本與金融項(xiàng)目跨境資金流入規(guī)模顯著增長(zhǎng)，收入17.44億美元，同比增長(zhǎng)176.87%。其中“2.2.3其他投資”增速迅猛，1-6月份流入12.55億美元，同比大增976.35%，占跨境收支總額的30%，增速與占比均創(chuàng)歷史新高。

表1 2014年1-6月銀行代客涉外收付款匯總統(tǒng)計(jì)

一、基本情況

2014年上半年，全省共有14家企業(yè)辦理境外銀行融資業(yè)務(wù)（去年僅為7家），具體體現(xiàn)在“2.2.3其他投資”項(xiàng)下的“獲得境外貸款”（交易代碼822020）收入12.1億美元，同比增長(zhǎng)17倍，是促使資本和金融項(xiàng)目收支規(guī)模增長(zhǎng)迅猛的主要原因。

（一）業(yè)務(wù)類型

目前我省利用境外銀行融資存在以下兩種產(chǎn)品：

融資產(chǎn)品1-出口協(xié)議融資：指境內(nèi)銀行海外分行根據(jù)與國(guó)內(nèi)分行/總行的事先約定，應(yīng)境內(nèi)出口商的申請(qǐng)，對(duì)其在出口項(xiàng)下的對(duì)外應(yīng)收款提供短期融資便利，境內(nèi)銀行作為中間人，債權(quán)人為境內(nèi)銀行海外分行。

融資產(chǎn)品2-出口應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)參與：指出口商將應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給境內(nèi)銀行，境內(nèi)銀行再轉(zhuǎn)讓給其海外分行，在境內(nèi)銀行承擔(dān)保付責(zé)任的前提下，境內(nèi)銀行海外分行基于應(yīng)收賬款直接為出口商提供非買斷型融資。

以長(zhǎng)春軌道客車股份有限公司為例，該企業(yè)在2014年1-6月份辦理7筆境外銀行融資業(yè)務(wù)，共計(jì)7.6億美元，合人民幣46.8億元，融資款分別來(lái)自巴黎中行、米蘭中行、香港中行、香港工行和建行倫敦分行。企業(yè)向國(guó)內(nèi)銀行提供出口訂單作為融資擔(dān)保，國(guó)內(nèi)銀行從境外分行融資人民幣，企業(yè)再將融資款項(xiàng)付給境內(nèi)供應(yīng)商，企業(yè)作為貸款第一償付人，境內(nèi)銀行作為保付人。據(jù)企業(yè)反映，企業(yè)利用境外融資的主要原因是境外融資成本較境內(nèi)低，2014年上半年通過(guò)辦理境外融資業(yè)務(wù)，已節(jié)約融資成本近2000萬(wàn)元人民幣。

（二）銀行分布

從銀行分布來(lái)看，中行、建行和工行的境外融資規(guī)模分別為8.4億美元、1.62億美元和1.3億美元，位居前三名，合計(jì)占總規(guī)模的93.6%。同時(shí)，仍有小規(guī)模境外融資業(yè)務(wù)分布在農(nóng)行、交行和吉林銀行。

（三）主要幣種

從主要幣種來(lái)看，境外貸款主要采用人民幣跨境融資。1-6月份，境外人民幣融資10.5億美元，占比86.8%，其余為境外美元融資。

二、境外銀行融資流入快速增長(zhǎng)原因分析

（一）境內(nèi)融資環(huán)境困難

2014年以來(lái)，境內(nèi)各家銀行信貸規(guī)模均受到嚴(yán)格控制，企業(yè)融資需求難以得到滿足。由境外銀行直接向境內(nèi)企業(yè)提供融資，不占用境內(nèi)銀行的資金，被統(tǒng)計(jì)在表外，因此不占用銀行信貸規(guī)模。

（二）境內(nèi)外資金成本差異使銀企獲得雙贏

對(duì)融資企業(yè)而言，2013年，境內(nèi)人民幣貸款利率5.6%，有時(shí)銀行下浮10%，因此貸款利率可達(dá)5.04%，與境外融資成本相當(dāng)，因此企業(yè)主要通過(guò)境內(nèi)融資。但2014年以來(lái)，銀行貸款規(guī)模受到限制，境內(nèi)人民幣貸款利率為5.6%，甚至常常上浮10%，高達(dá)6.16%，而境外人民幣融資成本仍為5.0%。因此，企業(yè)利用境內(nèi)外存在的1.16個(gè)百分點(diǎn)利差進(jìn)行跨境融資，節(jié)約融資成本；對(duì)境內(nèi)銀行而言，從境外分行獲得人民幣融資成本僅為4%左右，給企業(yè)貸款利率報(bào)價(jià)為5%，因此通過(guò)境外融資能夠進(jìn)一步增加中間業(yè)務(wù)收入，獲得更多盈利。

（三）人民幣融資業(yè)務(wù)規(guī)避境內(nèi)銀行外債指標(biāo)管理問(wèn)題

分局層面負(fù)責(zé)給轄內(nèi)的法人銀行核定外債余額指標(biāo)，而如中行、建行等總行在其他地區(qū)的銀行的短期外債余額指標(biāo)受其總行調(diào)控和支配，在目前國(guó)內(nèi)控流入的背景下，此類銀行的短期外債余額指標(biāo)較為緊張。外匯跨境融資需占用銀行短期外債余額指標(biāo)，而境外人民幣融資不納入外債管理，因此，銀行通過(guò)開展境外人民幣融資來(lái)緩解短債指標(biāo)緊張的局面。

三、存在的問(wèn)題

（一）利用境外融資加速了資金跨境流出入

一是我省境外銀行貿(mào)易融資主要以人民幣業(yè)務(wù)為主，由于在岸市場(chǎng)和離岸市場(chǎng)存在不同的人民幣價(jià)格，導(dǎo)致部分有融資需求的企業(yè)可能利用人民幣融資產(chǎn)品進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利，從而為異常資金跨境流入提供了渠道。二是部分境內(nèi)企業(yè)可能為了獲得更多融資，通過(guò)與其境外子公司等簽訂出口合同，這加大了銀行對(duì)關(guān)聯(lián)交易的審核難度，可能導(dǎo)致境外異常資金的流入。

（二）境內(nèi)銀行承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)利用境外融資的方式，境內(nèi)銀行作為保證人，一旦企業(yè)違約，境內(nèi)銀行需向境外銀行還本付息。銀行需要對(duì)企業(yè)提供的單證進(jìn)行真實(shí)性審核，一旦出現(xiàn)虛假憑證或貿(mào)易，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)將加大。

（三）監(jiān)管部門面臨挑戰(zhàn)

此類融資產(chǎn)品能夠規(guī)避國(guó)家信貸規(guī)模指標(biāo)、短債規(guī)模指標(biāo)的限制，變相擴(kuò)大信貸規(guī)模，加大境內(nèi)人民幣流動(dòng)性，一定程度上沖擊國(guó)家宏觀調(diào)控和貨幣政策效果。同時(shí)，外匯監(jiān)管部門事后對(duì)這些產(chǎn)品的種類和運(yùn)作模式進(jìn)行監(jiān)測(cè)分析，存在一定被動(dòng)性。

四、相關(guān)建議

（一）加大對(duì)融資主體的核查力度

加大對(duì)融資企業(yè)的非現(xiàn)場(chǎng)核查力度，重點(diǎn)核實(shí)企業(yè)進(jìn)出口物流與收付匯、人民幣融資等資金流的匹配情況。有的放矢，積極開展現(xiàn)場(chǎng)專項(xiàng)檢查，嚴(yán)懲虛假貿(mào)易融資，有效防范異?？缇迟Y金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）引導(dǎo)銀行加強(qiáng)真實(shí)性審核和風(fēng)險(xiǎn)管理

積極引導(dǎo)外匯指定銀行依據(jù)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)實(shí)體實(shí)際需求合理開發(fā)產(chǎn)品，做好企業(yè)單證真實(shí)性審核，同時(shí)加強(qiáng)自身信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（三）加強(qiáng)對(duì)銀行融資產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

監(jiān)管部門要加強(qiáng)對(duì)銀行融資產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管力度，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、運(yùn)作流程、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面進(jìn)行評(píng)估，提前預(yù)判可能對(duì)跨境資金流動(dòng)可能產(chǎn)生的影響，提高監(jiān)管主動(dòng)性。

Investigation and Thinking about the First Half of 2014 in Jilin Province Using Offshore Bank Financing Situation

YANG Fengchun JIN Shan

Trade fi nance refers to the provision of the bank on the foreign enterprise related to import and export trade settlement of short-term fi nancing or credit facility. The development of bank trade fi nance business, solves the problem of shortage of funds, the bank can get more profi t from. Since this year, with the development of foreign enterprises in Jilin province to expand the scale of imports and exports trade and cross-border RMB business, bank trade fi nancing a substantial increase in the total, combined with the foreign currency cross-border trade fi nancing products in large numbers, together with foreign fi nancing cost is relatively low, banks use overseas for money and price advantage to pay business development of domestic enterprises fi nancing quickly and it has a certain infl uence on cross-border capital monitoring, worthy of attention.

Trade Financing; Overseas Financing Cost; Infl uence and Countermeasure

F830

A

1009 - 3109（2014）10-0043-03

（責(zé)任編輯：何昆燁）

楊逢春，男，漢 族，本科，國(guó)家外匯管理局吉林省分局，經(jīng)濟(jì)師。

金 珊，女，朝鮮族，碩士，國(guó)家外匯管理局吉林省分局。