亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        在高景氣度中精選環(huán)保個股

        2014-02-26 09:00:49梁浩
        股市動態(tài)分析 2014年7期
        關(guān)鍵詞:鵬華景氣生態(tài)農(nóng)業(yè)

        在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的背景下,“環(huán)境治理”被提到刻不容緩的高度,政策傾斜力度加大。2013年以來,國務(wù)院、環(huán)保局、工信部、發(fā)改委等各部委陸續(xù)頒布了多項環(huán)保政策措施,明確將PM2.5作為政績考核標準。財政投入的加大有利于促進相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和升級。2013年8月,國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的意見》,明確未來3年的發(fā)展目標:節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增速在15%以上,到2015年,總產(chǎn)值達到4.5萬億元,成為國民經(jīng)濟新的支柱產(chǎn)業(yè)。

        環(huán)境污染已經(jīng)到了臨界點,政策支持力度空前,未來幾年的政策格局都不會變化。政策面對行業(yè)的影響是潛在的、慢慢發(fā)揮的,不會一步到位,因此環(huán)保行業(yè)的景氣度會持續(xù)較長時間,從長期看,只要行業(yè)的發(fā)展空間仍在,指數(shù)就仍會有上漲空間。在此背景下,環(huán)保產(chǎn)業(yè)或許已經(jīng)具有了長期可持續(xù)的投資價值。從短期來看,前期媒體關(guān)于部委調(diào)整、加強環(huán)保管控權(quán)的新聞更會在今年兩會發(fā)酵。兩會將近,環(huán)保也可能會成為兩會的投資主題之一。

        目前,環(huán)保行業(yè)景氣度高,但個股差異大。北京等地的幾次霧霾把環(huán)保產(chǎn)業(yè)的受重視程度提升到前所未有的高度,政府相關(guān)的投資會加大,行業(yè)受關(guān)注度和景氣度極高。但是,必須強調(diào)的是,行業(yè)景氣并不是投資選股唯一的標準和邏輯,還有商業(yè)模式、企業(yè)盈利模式的問題。從投資的角度,我們需要綜合考慮公司的估值、商業(yè)模式、風險、盈利的可持續(xù)性和穩(wěn)健性等因素。

        首先,從估值來看,過去一個月環(huán)保概念指數(shù)漲幅超過15%,龍頭公司動態(tài)估值約在30-35倍之間,一些小市值的公司動態(tài)估值在35-45倍。這種估值已經(jīng)把2014年行業(yè)發(fā)展的預期包含在內(nèi)??催h一些,隨著企業(yè)盈利的增長,股價會逐年隨著盈利做估值切換,目前部分公司估值也仍算合理,但一些主題類公司估值已經(jīng)高高在上,業(yè)績難以支撐。

        盡管行業(yè)景氣度高,這十年來只有極個別公司真正做大市值,其中部分原因是商業(yè)模式使然。環(huán)保行業(yè)往往依附于國民經(jīng)濟的各個行業(yè),創(chuàng)造巨大社會價值,但從所依附的這些行業(yè)的角度,環(huán)保更直接意味著是成本的增加,而不是短期的經(jīng)濟價值。因此,行業(yè)的發(fā)展需要外力助推,只有在政府推動的基礎(chǔ)上才有表現(xiàn)。其次,由于環(huán)保不是純粹市場化的行業(yè),上市公司會有很多墊資,會涉及BT\BOT模式的風險。最終,很多環(huán)保類上市公司常常會演變?yōu)轭惞檬聵I(yè)的行業(yè)屬性。這些都會是制約環(huán)?;鹜顿Y的一些因素。

        因此,鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金充分考慮到環(huán)保板塊的特性,在“大環(huán)保”的范疇中尋找市場化的投資標的,在如LED、工業(yè)節(jié)能等領(lǐng)域?qū)ふ乙恍╅L期增長的、有較好現(xiàn)金流的投資標的。

        正在發(fā)行的鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金股票倉位80-95%,其中投資于環(huán)保產(chǎn)業(yè)上市公司的比例不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。環(huán)保相對廣義的定義,大家通常理解的是大氣、水、土壤等的污染治理??紤]基金的存續(xù)性和可操作性,鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金是相對大概念的環(huán)保,將上游的資源合理利用,包括清潔能源、節(jié)能材料、生態(tài)農(nóng)業(yè),中游的節(jié)能減排、能源傳輸、清潔生產(chǎn),下游的污染治理等品類一并納入。在未來的投資中,鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)股票基金將會忠實于基金契約,精選環(huán)保類的上市公司,總體會在生態(tài)農(nóng)業(yè)、環(huán)境治理、清潔生產(chǎn)等框定的二級子行業(yè)中精選上市公司,從中證環(huán)保指數(shù)和所列舉的幾大領(lǐng)域中挑選出優(yōu)秀的公司做長期配置。

        在環(huán)保細分子行業(yè)上,水處理,土壤修復和固廢等領(lǐng)域能夠看的相對較長;大氣治理領(lǐng)域短期景氣度最高。除了這些污染治理企業(yè)外,合理利用資源,以及在做生產(chǎn)過程中節(jié)能產(chǎn)品的企業(yè)更具投資價值。這些企業(yè)商業(yè)模式成熟,企業(yè)的競爭力經(jīng)歷了市場的相對長期檢驗,行業(yè)競爭格局也相對穩(wěn)定,有利于優(yōu)秀企業(yè)做大做強。相對看好在工業(yè)節(jié)能、生態(tài)農(nóng)業(yè)、LED照明細分領(lǐng)域,真正做商業(yè)化推廣,有長遠競爭力的標的。

        (梁浩,鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)股票基金擬任基金經(jīng)理,中國人民大學經(jīng)濟學博士,曾任職于信息產(chǎn)業(yè)部電信研究院,從事產(chǎn)業(yè)政策研究;2011年7月起擔任鵬華新興產(chǎn)業(yè)股票型基金基金經(jīng)理。)

        猜你喜歡
        鵬華景氣生態(tài)農(nóng)業(yè)
        下半年黃羽雞或迎景氣周期
        2018年2月中輕景氣指數(shù)為88.38
        消費導刊(2018年7期)2018-08-22 03:28:26
        2018年3月中輕景氣指數(shù)為87.82
        消費導刊(2018年10期)2018-08-20 02:56:08
        2018年2月中輕景氣指數(shù)為88.38
        消費導刊(2018年8期)2018-05-25 13:19:21
        第八屆“一帶一路”食品安全與生態(tài)農(nóng)業(yè)論壇
        一位90后的生態(tài)農(nóng)業(yè)夢
        鵬華國防分級A/B上市
        投資者報(2014年48期)2014-12-18 21:06:52
        鵬華美國房地產(chǎn)基金第7次分紅
        投資者報(2014年20期)2014-09-19 21:13:30
        鵬華增值寶七日年化超5%
        投資者報(2014年25期)2014-07-30 20:12:31
        安鄉(xiāng)縣發(fā)展生態(tài)農(nóng)業(yè)的實踐
        作物研究(2014年6期)2014-03-01 03:39:17
        人妖在线一区二区三区| 国产肉丝袜在线观看| 北条麻妃毛片在线视频| AV熟妇导航网| 毛片精品一区二区二区三区| 激情内射亚洲一区二区三区| 国产熟人av一二三区| 亚洲欧洲精品成人久久曰不卡 | 少妇激情一区二区三区久久大香香 | 少妇呻吟一区二区三区| 亚洲大尺度无码无码专区| 国产伦久视频免费观看视频| 亚洲欧洲精品成人久久曰影片| 国产在线精彩自拍视频| 国产精品会所一区二区三区| 中文字幕一区二区人妻性色| 未满十八勿入av网免费| 激情网色图区蜜桃av| 婷婷亚洲岛国热超碰中文字幕 | 呻吟国产av久久一区二区| 男女激情床上视频网站| 蜜桃传媒网站在线观看| 久久99精品国产麻豆不卡| 欧美在线专区| 亚洲中文字幕乱码在线视频| 色欲av永久无码精品无码蜜桃| 最新国产乱人伦偷精品免费网站| 亚州AV成人无码久久精品| 亚洲一区二区三区成人网| 国产内射爽爽大片视频社区在线 | 国产精品专区第一页天堂2019| 欧美人与动牲交a精品| 成人xx免费无码| 丰满少妇av一区二区三区| 成品人视频ww入口| 曰本无码人妻丰满熟妇5g影院| 厕所极品偷拍一区二区三区视频| 人伦片无码中文字幕| 在线观看女同一区二区| 精品人妻一区二区三区四区在线| 久久人人爽人人爽人人av东京热|