任遠

傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈涉及一百多個產(chǎn)業(yè)，新能源汽車只在傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)上進行延伸。新能源汽車可以分為混合動力車和純電動車。當前，多數(shù)國家將重點放在發(fā)展純電動車上。上游主要增加了鋰離子電池、電機及控制系統(tǒng)、汽車整車控制系統(tǒng)，下游則增加了充電設(shè)施、電池回收等產(chǎn)業(yè)。

上游參與企業(yè)眾多

在純電動汽車（EV）的成本構(gòu)成中，電力驅(qū)動系統(tǒng)（包括動力電池系統(tǒng)和電機驅(qū)動系統(tǒng)），占比達到整車的50%以上。其中，鋰電池是關(guān)鍵之一。

鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈主要由鋰礦資源、鋰電池原材料以及電芯制造與封裝構(gòu)成，其中鋰電池原材料包括正極材料、負極材料、隔膜、電解液。

鋰電池行業(yè)的最大壁壘在于鋰資源，誰掌控了鋰資源誰就擁有行業(yè)主導(dǎo)權(quán)。天齊鋰業(yè)通過收購泰利森51%的股權(quán)，控制了全球2/3的鋰輝石供應(yīng)，全球鋰資源市場約30%市場份額，中國鋰精礦需求量的80%，享有資源霸主的地位。

電極原材料占據(jù)了鋰電池價值鏈的主要部分，約占鋰電池總成本的75%，涉及這一業(yè)務(wù)的企業(yè)也較多。其中，正極材料是決定電池安全、性能、成本和壽命的關(guān)鍵材料。目前整個產(chǎn)業(yè)投入主要集中在錳酸鋰、三元材料和磷酸鐵鋰這三種材料。

負極材料直接影響著鋰電池在安全性能上的表現(xiàn)。目前，無論是國內(nèi)還是國外，在負極材料的選擇主要還是以石墨為主，其中天然石墨占據(jù)了全球50%以上的份額。A股上市公司主要有兩家：中國保安和杉杉股份。

隔膜是保證鋰離子電池安全穩(wěn)定工作的核心材料。目前我國80%的鋰電池隔膜依賴進口，未來隨著產(chǎn)能的擴大，將有極大的進口替代空間。

電解液是鋰電池獲得高電壓、高比能等優(yōu)點的重要保證。我國電解液覆蓋高、中、低端各個市場，除滿足我國鋰電池生產(chǎn)的需要外，還實現(xiàn)了部分出口，其中江蘇國泰是電解液龍頭。

驅(qū)動電機領(lǐng)域，涉及的企業(yè)也較多。我國擁有豐富的稀土資源，可以為驅(qū)動電機的生產(chǎn)提供重要的原材料釹鐵硼；其次，我國的電機產(chǎn)品在性價比上具有一定優(yōu)勢，能夠在中低端產(chǎn)品上具有一定競爭力。但我國驅(qū)動電機生產(chǎn)尚處于起步階段，未來仍有較大發(fā)展空間。

中下游集中度較高

相比于上游，當前我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)中下游的集中度較高。中游整車企業(yè)，以比亞迪和上汽集團的投入最大，但比亞迪同時涉及電池和整車生產(chǎn)，還與ABB合作，研發(fā)直流快速充電樁，產(chǎn)業(yè)鏈齊全，將獲得更多的政策扶持，彈性較大。混合動力方面，可以關(guān)注廣汽集團、宇通客車和福田汽車。安凱客車和江淮客車的推廣力度很大，但仍需看成效。

充電樁及其建設(shè)和運營的集中度體現(xiàn)的更為充分。充電樁生產(chǎn)方面，奧特迅目前是電動車充電站的首選品種。建設(shè)和運營業(yè)務(wù)方面，國家電網(wǎng)計劃在“十二五”期間建設(shè)充換電站2351座以及充電樁22萬個，到2020年充電站主設(shè)備投資額將達到320億元。