恒安國際2014年上半年實現(xiàn)凈利潤17.75億港元

Hengan’s Performance in First Half of 2014

（本刊訊）2014年8月27日，恒安集團公布上半年業(yè)績報告，數(shù)據(jù)顯示，上半年公司收入較去年同期增長16.2%至120.98億港元，而凈利潤同比下降4.5%，為17.75億港元。期內(nèi)毛利率為44.9%，較去年同期45.2%下降0.3個百分點。

1 財務(wù)摘要

2014年1—6月 2013年1—6月 增幅/%收入/港元 12,098,064,000 10,414,826,000 16.2經(jīng)營利潤/港元 2,650,479,000 2,506,009,000 5.8本公司權(quán)益持有人應(yīng)占溢利/港元 1,775,303,000 1,858,854,000 -4.5毛利率/% 44.9 45.2 -0.3每股基本收益/港元 1.443 1.511 -4.5每股攤薄收益/港元 1.441 1.510 -4.6年度化回報率/% 21.4 24.1

2 業(yè)務(wù)回顧

2014年上半年，全球經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇。雖然美國聯(lián)邦儲備局削減經(jīng)濟刺激規(guī)模和歐洲央行實行抗通脹措施，但全球經(jīng)濟形勢依然復(fù)雜。隨著中國政府不斷努力調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，中國仍保持穩(wěn)定的經(jīng)濟增長。中國國家統(tǒng)計局公布的資料顯示，2014年中國國民生產(chǎn)總值同比增長由第1季度的7.4%上升至第2季度7.5%，上半年按年增長7.4%至人民幣269,044億元。

作為在中國生活用紙和衛(wèi)生用品行業(yè)保持領(lǐng)先的企業(yè)，集團加大力度提升競爭力，以便更好把握因經(jīng)濟發(fā)展及健康衛(wèi)生意識提升推動市場擴張所帶來的機遇。

截至2014年6月30日的6個月內(nèi)，集團收入增加16.2%，約至12,098,064,000港元（2013年上半年：10,414,826,000港元）。經(jīng)營溢利增加5.8%，約至2,650,479,000港元（2013年上半年： 2,506,009,000港元）。期內(nèi)，由于人民幣貶值，因此集團所得匯兌虧損約177,456,000港元，而去年同期則有匯兌收益約88,102,000港元。股東應(yīng)占溢利減少

4.5%，至約1,775,303,000港元（2013年上半年：1,858,854,000港元）。董事會宣布派發(fā)中期股息每股0.85港元（2013年上半年：0.85港元）。

產(chǎn)品組合優(yōu)化、成本控制措施得宜和擴大規(guī)模的效益，部分抵消了原材料價格輕微上漲和市場競爭加劇所帶來的負面影響。因此，毛利率仍達到約44. 9%（2013年上半年：45.2%），與去年相若。分銷成本及行政費用有所上升，約占集團整體收入的27.0%（2013年上半年：24.1%），這主要是由于期內(nèi)加大推廣促銷及品牌宣傳的力度，并且因拓展新專業(yè)銷售渠道及產(chǎn)品研發(fā)的費用投入增加所致。

2.1 生活用紙業(yè)務(wù)

盡管市場持續(xù)擴展，然而中國生活用紙人均消費量仍然落后于發(fā)達國家，意味市場潛力巨大。不過市場需求回軟，而新增產(chǎn)能也陸續(xù)投入市場，加劇了行業(yè)的短期競爭。集團相應(yīng)加強推廣促銷和品牌宣傳以應(yīng)對市場的競爭。集團生活用紙業(yè)務(wù)銷售收入增加11.3%，至約5,637,708,000港元，約占集團整體收入的46.6%（2013年上半年：48.6%）。

由于生活用紙的主要原材料木漿價格輕微上升，加上集團應(yīng)對激烈的市場競爭而增加在推廣促銷及品牌宣傳活動的投入，故毛利率下跌至33.2%（2013年上半年：34.9%）。隨著木漿的價格從2014年5月起開始下降，管理層預(yù)期原材料成本的壓力可望在2014年下半年有所緩解。

回顧期內(nèi)，集團并無新增生產(chǎn)線，年產(chǎn)能保持在90萬t左右。鑒于市場已有充足的新產(chǎn)能供應(yīng)，集團決定調(diào)整投產(chǎn)計劃。根據(jù)修訂后的時間表，2014年下半年、2015年及2016年增加的年產(chǎn)能預(yù)計分別約12萬t、24萬t及12萬t。項目完成后集團年總產(chǎn)能將于2016年年底增加至138萬t。隨著新產(chǎn)能逐步投產(chǎn)，管理層在考慮鞏固內(nèi)地市場的同時，于2014年第4季度起開始拓展海外市場以增加銷售收入。

2.2 衛(wèi)生巾業(yè)務(wù)城市化步伐加快以及生活水平的不斷提升，既提高了衛(wèi)生巾的市場滲透率，同時也推動消費升級，帶動了衛(wèi)生巾市場的增長。衛(wèi)生巾行業(yè)競爭激烈，引發(fā)市場整合，集團因此受惠。期內(nèi)，集團繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品組合，投放資源研發(fā)新產(chǎn)品和推出“七度空間”旗下的“少女”系列超薄型產(chǎn)品。衛(wèi)生巾業(yè)務(wù)銷售收入增加25.4%，約至3,586,092,000港元，占集團整體收入的29.6%（2013年上半年：27.5%）。

受惠于優(yōu)化產(chǎn)品組合所帶來的效益，衛(wèi)生巾業(yè)務(wù)的毛利率上升至66.9%（2013年上半年：65.1%）。未來，集團將繼續(xù)專注于產(chǎn)品創(chuàng)新、優(yōu)化產(chǎn)品組合、提高產(chǎn)品品質(zhì)和增加中高檔產(chǎn)品的銷售，以滿足市場不斷增長的需求。

2.3 紙尿褲業(yè)務(wù)

中國紙尿褲產(chǎn)品的市場滲透率仍然偏低。而且中國經(jīng)濟穩(wěn)健增長、城市化進程加速和衛(wèi)生意識的提高，持續(xù)推動紙尿褲產(chǎn)品需求的增長，市場更具增長潛力。不過，由于有大量的生產(chǎn)商投入市場，市場競爭激烈，影響集團的銷售增長。因此集團于期內(nèi)也加強各種專業(yè)銷售渠道的推廣和品牌宣傳力度。

期內(nèi)，集團繼續(xù)專注于推廣中檔和中高檔紙尿褲產(chǎn)品，并推出新的中高檔“小輕芯”系列超薄型產(chǎn)品。中檔及中高檔紙尿褲產(chǎn)品銷售上升約16.1%，而紙尿片產(chǎn)品受持續(xù)的市場競爭影響而下跌約12.3%。截至2014年6月30日的6個月內(nèi)，紙尿褲產(chǎn)品整體收入上升8.0%，約至1,546,057,000港元，占集團整體收入約12.8%（2013年上半年：13.7%）。

集團于期內(nèi)改善產(chǎn)品組合，抵消原材料價格輕微上升的影響。毛利率輕微上升至44.2%（2013年上半年：43.5%）。

集團計劃于2014年下半年繼續(xù)加強品牌及產(chǎn)品的推廣，拓展母嬰店與網(wǎng)上銷售渠道，期望為將來帶來較好的長期銷售增長。

3 未來展望

展望2014年下半年，預(yù)期全球經(jīng)濟可繼續(xù)溫和復(fù)蘇，國內(nèi)經(jīng)濟亦會穩(wěn)步發(fā)展。中國人均收入不斷上升及城市化步伐加快將為個人衛(wèi)生用品市場發(fā)展奠定穩(wěn)固基礎(chǔ)。盡管生活用紙的產(chǎn)能在經(jīng)濟增長放緩期仍上升，導(dǎo)致整個行業(yè)的短期競爭加劇，然而消費者的個人衛(wèi)生意識不斷提升將會促進高品質(zhì)生活用紙產(chǎn)品的長遠增長。

未來集團將繼續(xù)加強產(chǎn)品推廣，并在具增長潛力的市場擴充業(yè)務(wù)。此外，集團還會改善產(chǎn)品品質(zhì)和管理效率，從而提升品牌影響力、市場占有率及整體競爭力。集團將繼續(xù)密切關(guān)注原材料價格的走勢，根據(jù)市場變化優(yōu)化產(chǎn)品組合，提高利潤。

憑借穩(wěn)實基礎(chǔ)和品牌實力，以及遍及全國的分銷網(wǎng)絡(luò)，集團有信心繼續(xù)保持在國內(nèi)生活用紙和衛(wèi)生用品行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位，確保業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，為股東創(chuàng)造更高的價值。

（摘編自恒安集團網(wǎng)站）