李延晨

(山東 大學(xué)商學(xué)院金融學(xué)系，山東 威海 264209)

稅收優(yōu)惠政策對高新技術(shù)企業(yè)生產(chǎn)率的影響

李延晨

(山東 大學(xué)商學(xué)院金融學(xué)系，山東 威海 264209)

本文對我國北方某市45家高新技術(shù)企業(yè)的面板數(shù)據(jù)進行短面板回歸，并針對不同規(guī)模企業(yè)分析研究了高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策和技術(shù)開發(fā)費用加計扣除政策對企業(yè)生產(chǎn)率的影響。在此基礎(chǔ)上，運用pvar模型，分析企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策五年來對企業(yè)生產(chǎn)率沖擊的演變過程。

高新技術(shù)企業(yè)；稅優(yōu)惠政策；生產(chǎn)率

一、文獻回顧

伴隨著舊有經(jīng)濟發(fā)展模式漸漸同現(xiàn)下國情脫節(jié)，我國經(jīng)濟增長速度放緩。政府的財政政策將成為時下經(jīng)濟革新的有力工具。稅收對經(jīng)濟發(fā)展波動的沖擊從95年以來逐漸增強，成為決定我國經(jīng)濟平穩(wěn)增長的關(guān)鍵（呂光明，2012）。同時，羅默（2000）指出經(jīng)濟增長的長期影響因素要在一定結(jié)構(gòu)下才能高效發(fā)揮作用。因而在研究稅收對經(jīng)濟作用時，常常涉及到經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。曹海娟（2012）、安體富（2011）等中國學(xué)者分析了我國全國層面上產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀和稅收政策的關(guān)系，其中曹海娟（2012）利用pvar法詳細實證了稅收結(jié)構(gòu)在我國東、西、中部對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有不同效果的沖擊。稅收結(jié)構(gòu)確實很好地發(fā)揮了積極作用，但在東部地區(qū)表現(xiàn)得并不顯著，且效果起伏較大。地區(qū)間的差異表明，對統(tǒng)一的宏觀數(shù)據(jù)進行分析可能會帶來偏差，并影響研究結(jié)果的指導(dǎo)意義。將研究視角從全國整體層面，向地區(qū)層面轉(zhuǎn)變具有必要性。

稅制對區(qū)域經(jīng)濟影響遵循“稅收→價格→企業(yè)→產(chǎn)業(yè)→區(qū)域經(jīng)濟”的路線（閆偉，2005）。稅收對區(qū)域內(nèi)某部分企業(yè)的影響最終會漸漸擴散到區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。同時，馮瑜（2011）指出產(chǎn)業(yè)內(nèi)部存在明顯的失衡：工業(yè)內(nèi)部存在大量依靠資源發(fā)展的落后企業(yè)、大部分農(nóng)村地區(qū)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)落后、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新不足等。從微觀入手分析稅收政策對企業(yè)的影響，不僅能夠從一個層面反映出地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，還能深入探討產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)內(nèi)部的不合理現(xiàn)象。本文試圖對地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中的高新技術(shù)企業(yè)這一微觀層面進行實證分析，從而得出更加準(zhǔn)確的結(jié)論。

杜軍和王皓妍（2013）對江蘇常州市高新技術(shù)企業(yè)進行了實證分析，發(fā)現(xiàn)高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)開發(fā)費用加計扣除(inv)政策、所得稅優(yōu)惠(rat)政策對企業(yè)盈利能力有明顯促進作用，使得高新技術(shù)企業(yè)得以不斷發(fā)展。上述文獻是以技術(shù)投入和盈利作為衡量高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的指標(biāo)。李平、李淑云、許家云在研究高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新時，則以專利數(shù)作為考察指標(biāo)。這些指標(biāo)都能反映出地區(qū)技術(shù)的進步，但技術(shù)進步的動力來源最終是各高新技術(shù)企業(yè)。這些企業(yè)所作出的各種技術(shù)創(chuàng)新最終是為了提高勞動生產(chǎn)率，這也是高新技術(shù)企業(yè)長期發(fā)展的關(guān)鍵。本文利用ces生產(chǎn)函數(shù)模型來構(gòu)建衡量勞動生產(chǎn)率的模型。本文借鑒王良舉、陳甬軍（2013）的做法，將影響企業(yè)技術(shù)水平的因素分為企業(yè)異質(zhì)性因素和制度環(huán)境因素。這樣做是因為技術(shù)水平是影響勞動生產(chǎn)率的重要因素，并且是rat、inv對勞動生產(chǎn)率施加影響的主要途徑。其中異質(zhì)性因素主要考慮企業(yè)規(guī)模，制度環(huán)境考慮rat、inv。并進一步深入，分別估計大、小規(guī)模企業(yè)模型，分析上述政策的作用。本文采用2009-2013年北方某市45家符合條件的高新技術(shù)企業(yè)數(shù)據(jù)，通過引入伍德里奇構(gòu)造的輔助方程，使用隨機效應(yīng)模型的方法用stata進行短面板分析，試圖實證rat、inv的影響。同時為了能夠從五年整體出發(fā)，了解各年政府政策的有效性，本文還運用pvar模型驗證高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策對企業(yè)勞動生產(chǎn)率的沖擊。選擇rat，主要因為相對于inv,rat更具有穩(wěn)定性，適合進行面板數(shù)據(jù)的時間序列分析，能獲得更加可靠的結(jié)果。

二、數(shù)據(jù)與模型

（一）數(shù)據(jù)說明

本文收集的數(shù)據(jù)為2009-2013年間，45家享受所得稅優(yōu)惠政策企業(yè)的財務(wù)信息。稅收政策隨著時間的推移，在實際操作中得以不斷推廣、完善，享受稅收優(yōu)惠政策企業(yè)數(shù)量逐年增加，而且由于企業(yè)自身發(fā)展的影響，同一企業(yè)也可能在某些年份無法享受政策優(yōu)惠。因而選取了所有樣本中2009-2013年五年間數(shù)據(jù)較為齊全的45家企業(yè)為研究對象。對個別遺漏的企業(yè)財務(wù)、生產(chǎn)數(shù)據(jù)運用插值模型進行補全。目前每年獲得高新技術(shù)企業(yè)資格且享受所得稅優(yōu)惠政策的企業(yè)數(shù)逐年增加(見圖1)，但近五年來，能夠穩(wěn)定獲得政策支持的企業(yè)并不多，其中五年能連續(xù)獲得rat資格的企業(yè)只為27家。為了簡化估計過程，本文所用的數(shù)據(jù)中，企業(yè)所得稅、rat、inv、企業(yè)營業(yè)收入、企業(yè)管理費用和營業(yè)費用、企業(yè)固定資本、企業(yè)職工工資這些數(shù)據(jù)單位都是萬元。

圖1

（二）模型設(shè)定

本文采用ces生產(chǎn)函數(shù)模型作為基本模型，引入關(guān)于企業(yè)的稅收政策來進行實證分析?；炯僭O(shè)為企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模報酬不變，且企業(yè)會選擇生產(chǎn)函數(shù)上資本和勞動的邊際產(chǎn)量等與這兩種生產(chǎn)要素邊際成本的最佳點從事生產(chǎn)活動?；灸Ｐ停?/p>

Yit=A[δKit-ρ+(1-δ)Lit-ρ]-1/ρ（1）

其中Yit為企業(yè)的營業(yè)收入，Kit為企業(yè)固定資本量，Lit為職工人數(shù)，下標(biāo)i表示企業(yè)，t表示時間。本文采用企業(yè)營業(yè)收入除以職工人數(shù)作為生產(chǎn)率的度量指標(biāo)，得到企業(yè)的勞動生產(chǎn)率LPit：

yit=Aδ-1/ρ[kit-ρ+(1-δ)/δ]-1/ρ（2）

其中yit表示人均產(chǎn)出，kit表示人均固定資本存量。

由于企業(yè)會根據(jù)生產(chǎn)函數(shù)和投入約束線來確定自己的最佳生產(chǎn)點。所以：mpl/mpk=w/r，對（1）式進行求導(dǎo)便可得出mpl、mpk，其中ω為工資率，r為一年期貸款利率。mpl、mpk為勞動、資本的邊際產(chǎn)量。將其帶入(1)式得：

(1-δ)/δ*kitρ+1=ω/r（3）

將(3)式代入(2)得：

yit=Aδ-1/ρ[kit-ρ（ω/r*Lit/Kit+1）]-1/ρ（4）

在這里我們可以將ω*Lit和r*Kit當(dāng)作企業(yè)在勞動及資本上所付出的成本，可以視為前定變量。對等式兩邊求對數(shù)可得：

lnyit=lnA-(1/ρ)lnδ+lnkit-(1/ρ)ln（ω/r*Lit/Kit+ 1）（5）

其中l(wèi)nδ可視為常數(shù)。

生產(chǎn)函數(shù)中的技術(shù)進步是一個綜合指標(biāo)，不僅包含科學(xué)技術(shù)或工藝水平，還包括管理水平、勞動者能力、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等因素。除此外，制度環(huán)境對企業(yè)生產(chǎn)率有重要影響，王良舉和陳甬軍（2013）在影響企業(yè)技術(shù)因子的模型構(gòu)建中引入以市場化進程變量作為制度環(huán)境的代理變量，并且建立了一套表現(xiàn)企業(yè)異質(zhì)性的指標(biāo)體系以完善模型[1]。本文則從rat、inv對企業(yè)生產(chǎn)率影響出發(fā)，選擇rat、inv作為制度環(huán)境的代理變量。同時將企業(yè)規(guī)模和與企業(yè)日常生產(chǎn)管理、員工培訓(xùn)、技術(shù)投入活動有密切關(guān)系的管理費用、營業(yè)費用結(jié)合起來，綜合衡量不同企業(yè)的性質(zhì)。建立模型：

lnA=λXit+φGit+εit（6）

其中Xit表示異質(zhì)性變量，Git是制度環(huán)境控制變量，εit為隨機擾動項。Xit包含scale、c兩項，其中scale是表示規(guī)模的虛擬變量，c表示企業(yè)管理費用和營業(yè)費用的加和。Git包含兩項:rat*t、inv*t。由于rat和Inv都是企業(yè)所得稅(t)的減免措施，是通過影響所得稅來作用于企業(yè)生產(chǎn)的，因而這里引入rat、inv與所得稅(t)的交互項來反映這一點。lnwk代表ln（ω/r*Lit/Kit+1）最后將（6）式帶入（5）式可以得到最后的模型：

lnyit=λXit+φGit-(1/ρ)lnδ+lnkit-(1/ρ)ln（ω/r*Lit/ Kit+1）+εit

三、實證結(jié)果和分析

本文采用的數(shù)據(jù)為平衡的短面板數(shù)據(jù)，整個估計過程使用軟件stata12。使用wooldridge建立的輔助方程在消除模型可能具有的異方差后，檢驗?zāi)Ｐ途烤故怯秒S機效應(yīng)模型，還是固定效應(yīng)模型。結(jié)果ρ=0.0035，即能拒絕原假設(shè)“γ=0”，所以可采用固定效應(yīng)模型進行回歸估計。再根據(jù)stata輸出結(jié)果中的F檢驗，可以得知固定效應(yīng)模型比混合模型更為合適。

最后得出計量結(jié)果：

表1

（一）對不同規(guī)模企業(yè)的區(qū)分研究

對上述數(shù)據(jù)再次進行回歸估計，這次將企業(yè)分為大、小規(guī)模兩類。其劃分標(biāo)準(zhǔn)按照國家統(tǒng)計局分類方法，把企業(yè)員工數(shù)大于300的劃分為大規(guī)模企業(yè)，小于300的則劃為小規(guī)模企業(yè)。回歸結(jié)果見表2：

表2

針對大企業(yè)而言，rat對企業(yè)生產(chǎn)率的影響明顯比小企業(yè)更為顯著，這表明rat政策在企業(yè)規(guī)模更大時對企業(yè)發(fā)展更具影響力。從上述結(jié)果可以清晰看出，大規(guī)模企業(yè)勞動生產(chǎn)率的提高對人均資本存量有較大依賴性。在現(xiàn)階段大規(guī)模高新技術(shù)企業(yè)人力11000222資本相對于固定資本有所富余，不斷積累人均資本存量，充分發(fā)揮已有人員的潛能十分重要。Rat則可以為企業(yè)提供一筆數(shù)額較大的資金用于資本積累。但inv對企業(yè)的影響呈現(xiàn)反相關(guān)系且與企業(yè)生產(chǎn)率的關(guān)系非常不顯著，一是與inv政策執(zhí)行中存在起伏大的特點有關(guān)，二是大規(guī)模企業(yè)相對更需要提高非高新技術(shù)設(shè)備的引進，改善與生產(chǎn)相關(guān)的配套設(shè)施[2]。對于小企業(yè)而言，inv、rat則都十分重要，反映出小企業(yè)更依賴企業(yè)內(nèi)部的資金流，其中inv對小企業(yè)有突出影響，折射出相對于大企業(yè)而言，小企業(yè)更需要關(guān)于引入高新技術(shù)設(shè)備的政策支持，以彌補其規(guī)模上的劣勢。

從營業(yè)費用和管理費用上看，小企業(yè)在日常支出上存在很大的改進空間，加大各項支出對企業(yè)發(fā)展的作用明顯。小企業(yè)良好的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，使得各項支出可以得到充分利用，諸多企業(yè)自主管理的費用支出可以不斷完善企業(yè)內(nèi)部管理，提升員工素質(zhì)，優(yōu)化產(chǎn)品的銷售流程等。大企業(yè)在這方面則相反，內(nèi)部結(jié)構(gòu)的冗雜可能帶來資金使用率的低下，并且諸如：車船使用稅、房產(chǎn)稅、印花稅等稅金的支出也加重了企業(yè)的負擔(dān)。

（二）利用pvar模型分析五年來政策的效果

為了能夠研究高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策五年來同企業(yè)生產(chǎn)率相互作用關(guān)系的演變，本文針對上述兩個變量的對數(shù)形式構(gòu)建了pvar模型。

Pvar模型的優(yōu)點在于可以有效估計時間跨度短但截面數(shù)據(jù)豐富的數(shù)據(jù)，即降低了var模型對時間長度的要求，又可以捕捉到個體的微觀行為。[3]本文運用love和zicchino(2006)編寫的程序進行pvar模型的回歸估計并畫出脈沖響應(yīng)圖。為了能保證上述變量的穩(wěn)健性，本文綜合使用現(xiàn)在較為常用的面板數(shù)據(jù)單位根檢驗方法。原假設(shè)為“序列存在單位根”，結(jié)果為表3：

表3

由上述結(jié)果可知對于lnyit lnratit在除breitung法外的其他方法檢驗下的結(jié)果均顯示出序列不具有單位根，可以認為這兩個序列是平穩(wěn)的。

針對研究對象建立模型：

zit=αi+ηt+β0+pi=1∑βizi,t-p+εit

其中αi為個體效應(yīng)，ηt為時間效應(yīng),zit為兩個變量的列向量（lnyit lnratit），i代表樣本個體，t代表時間，p代表滯后項，εit為“白噪聲”擾動項。由于整個回歸過程是為了分析勞動生產(chǎn)率和所得稅優(yōu)惠政策兩個變量間關(guān)系，為了減少其他變量的影響，在進行回歸前，先使用組內(nèi)均值差分法來消去模型中的時間效應(yīng),再對模型采用前向均值差分法來去除個體效應(yīng)αi以避免其與自變量間可能存在的相關(guān)性。由于現(xiàn)在稅收優(yōu)惠政策剛實行5年，現(xiàn)階段企業(yè)勞動生產(chǎn)率的提高更依賴于非政策因素，并且如上文分析，現(xiàn)在各項政策實行過程中穩(wěn)定性不強，企業(yè)各項數(shù)據(jù)往往在短期內(nèi)保持相對穩(wěn)定，因而本文假設(shè)目前的技術(shù)開發(fā)費用加計扣除和高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策對企業(yè)具有短期而非長期的影響，前一期所減免的所得稅會對現(xiàn)期企業(yè)行為產(chǎn)生一定滯后影響。通過對模型進行混合回歸也發(fā)現(xiàn)，各滯后一期的內(nèi)生變量系數(shù)明顯較為顯著，所以在這里滯后項選取為1[4]。然后運用蒙特卡洛模擬法，進行1000次模擬回歸得出方差的分解結(jié)果。

四、結(jié)論與啟示

本文研究結(jié)果表明，現(xiàn)階段兩項稅收優(yōu)惠政策都具有一定的促進作用，但對于大、小規(guī)模企業(yè)而言，其影響則有明顯的差異；企業(yè)在保持人均資本存量的同時，應(yīng)努力提高企業(yè)職工個人工資率。啟示如下：

第一，高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策和技術(shù)開發(fā)費用加計扣除政策整體上對高新技術(shù)企業(yè)生產(chǎn)率的提高影響效果并不明顯，必須針對不同規(guī)模企業(yè)制定拘束條件和優(yōu)惠力度不同的政策細則。對于大規(guī)模企業(yè)，應(yīng)該相對放寬高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的執(zhí)行范圍，同時加大優(yōu)惠力度；對于小規(guī)模企業(yè)，則應(yīng)提高技術(shù)開發(fā)費用加計扣除政策上的優(yōu)惠力度，并針對該項政策執(zhí)行不具有連續(xù)性、穩(wěn)定性的問題進行改進。

第二，為了不斷改進企業(yè)的生產(chǎn)率，必須將一定量的資金投向企業(yè)各項運營支出中，以改善企業(yè)對人員及各類物資的管理、使用。現(xiàn)在關(guān)于高新技術(shù)企業(yè)的優(yōu)惠政策往往以企業(yè)的高新技術(shù)產(chǎn)品（服務(wù)）的產(chǎn)出為核心，只關(guān)注企業(yè)專利、技術(shù)應(yīng)用的過程，而忽視對企業(yè)其他支出的支持。針對企業(yè)同外部相聯(lián)系且不具有完全自主權(quán)的支出，政府可以代替企業(yè)加大投入。

第三，引入pvar模型可以從時間序列上整體觀測rat對勞動生產(chǎn)率的沖擊，分析現(xiàn)實中rat政策的連續(xù)性?，F(xiàn)在高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策對企業(yè)勞動生產(chǎn)率的影響并不顯著，且實施五年來的效果變化不大，顯示出政策并沒有在實踐中得到有效的優(yōu)化與改進，應(yīng)該深入實際，針對各企業(yè)的不同情況細化政策的實施準(zhǔn)則，以改變這種不力的狀況。

[1]王良舉，陳甬軍.集聚的生產(chǎn)率——來自中國制造企業(yè)的經(jīng)驗證據(jù)[J].財經(jīng)研究，2013（1）：49-60.

[2]孫隆英.高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策執(zhí)行中的幾個問題[J].稅收實務(wù)，2013:66-69.

[3]曹海娟.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對稅制結(jié)果動態(tài)響應(yīng)的區(qū)域異質(zhì)性——基于省級面板數(shù)據(jù)的pvar分析[J].財經(jīng)研究，2012，（12）：26—35.

[4]連玉君.中國上市公司投資效率研究[M].北京：經(jīng)濟管理出版社，72-82.

（責(zé)任編輯：胡忠任）

F276.44

A

2095—7416（2014）01—0100—04

2014-01-12

李延晨（1993-）男，山東濟南人，山東大學(xué)商學(xué)院金融學(xué)系2011級本科生。