●賈瀟

互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢分析及對現(xiàn)實挑戰(zhàn)的解構(gòu)

●賈瀟

互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢表現(xiàn)在順應(yīng)了國人當(dāng)前的消費習(xí)慣，適應(yīng)了普通投資者的資金量，遵循了消費心理學(xué)的消費觀，滿足了投資者現(xiàn)金持有要求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融所形成的挑戰(zhàn)則主要變現(xiàn)在三個方面：對傳統(tǒng)金融業(yè)所帶來的現(xiàn)實挑戰(zhàn)，對互聯(lián)網(wǎng)安全所帶來的現(xiàn)實挑戰(zhàn)，對產(chǎn)品項目開發(fā)帶來的現(xiàn)實挑戰(zhàn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融 優(yōu)勢 挑戰(zhàn) 傳統(tǒng)金融

2013年6月隨著“余額寶”正式上線，標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)金融成為了我國金融市場中的重要組成部分。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)從對“余額寶”的無動于衷，到后來的集體討伐充分說明，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)對傳統(tǒng)金融業(yè)構(gòu)成了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。那么互聯(lián)網(wǎng)金融是否會嚴(yán)重制約傳統(tǒng)金融業(yè)的發(fā)展，還是能與傳統(tǒng)金融最終形成共生關(guān)系，則成為了筆者感興趣的問題。

事實證明，目前國有商業(yè)銀行通過降低每日快捷支付的資金數(shù)額，來控制體內(nèi)資金不斷大量地涌入余額寶之中。不難看出，這不僅體現(xiàn)出了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對互聯(lián)網(wǎng)金融的恐慌，也暴露出傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)創(chuàng)新上已遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后。為此，本文的主題討論也意在促使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)能正視自身的危機(jī)之所在。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的比較認(rèn)識

根據(jù)辯證法的觀點可知，某一事物的優(yōu)勢是相對的，也只有通過比較才能獲知這一優(yōu)勢。為此，選擇三個主要方面對互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融之間進(jìn)行比較。

1.基于“進(jìn)入門檻”的比較認(rèn)識。以“余額寶”作為互聯(lián)網(wǎng)金融的代表為例：“余額寶”之所以能夠成功，首先在于它能夠充分吸納普通投資者的閑散資金，從而通過大量匯集而形成天弘基金的天量資金存量。從中不難看出，互聯(lián)網(wǎng)金融具有極低的進(jìn)入門檻，這樣一來便能適應(yīng)普通民眾對多元化投資領(lǐng)域拓展的意愿。反觀傳統(tǒng)金融，同樣是貨幣基金項目，國有商業(yè)銀行對投資者的最低投資額一般定為5萬元起步，甚至部分年收益率處于7%的基金項目，其投資額要求在50萬以上?？梢姡瑐鹘y(tǒng)金融這一較高的投資門檻，將難以吸引金融投資意識普遍不強(qiáng)的國人。

2.基于“操作便利”的比較認(rèn)識。以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融項目屬于貨幣基金，這一基金項目具有相對安全的資金收益率，而這些只能被專業(yè)人士和部分投資者所認(rèn)識。這就意味著，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在基金銷售上的剛性，將直接影響到普通投資者的參與熱情。反之，盡管普通投資者并不了解“余額寶”的本質(zhì)，但知道投資“余額寶”之后每日都會有收益可現(xiàn)，且購買基金可以借助PC和移動終端瞬間完成，所有這些都極大地適應(yīng)了國人對金融產(chǎn)品的消費偏好。

3.基于“資金活性”的比較認(rèn)識。從現(xiàn)階段的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品來看，其大都屬于貨幣基金項目，這些貨幣基金項目主要由基金公司與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作來提供。那么如何降低普通投資者的不安全感呢。對此，以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品推出了“T+0”模式，即可以借助移動終端每日可隨時提取不超過49999元的資金，并能保證在2小時內(nèi)到賬。顯而易見，這種資金活性實則就降低了投資者投資余額寶的機(jī)會成本。相對而言，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)只能是望塵莫及了。

二、認(rèn)識引導(dǎo)下的互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢分析

通過以上的比較認(rèn)識，互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢可以分析如下：

1.順應(yīng)了國人當(dāng)前的消費習(xí)慣。當(dāng)前諸多專家學(xué)者都從自己的理解上對互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢展開了解讀，但梳理這些分析結(jié)論時也發(fā)現(xiàn)，其中缺少從國人消費習(xí)慣層面來進(jìn)行的思考。之所以提出“順應(yīng)國人的消費習(xí)慣”在于，現(xiàn)階段數(shù)字化生存似乎成為了年輕一代的生活方式，從而依托互聯(lián)網(wǎng)平臺來從事各類型投資活動也納入到了數(shù)字化生存之中，關(guān)于這一點從電商B2C模式中就能得知。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品（如余額寶）實則就將貨幣基金產(chǎn)品通過網(wǎng)上銷售，這就與國人（特別是年輕人）的消費習(xí)慣相契合了。

2.適應(yīng)了普通投資者的資金量。橫向比較我國人均收入水平，當(dāng)前我國仍處于中低收入國家行列。同時，在市場經(jīng)濟(jì)體制有待完善的今天，國民之間的收入分配不均衡現(xiàn)象也十分突出。這就意味著，作為正態(tài)分布中密度最大的人群，其所擁有的投資性資金數(shù)量并不多，而傳統(tǒng)金融產(chǎn)品所構(gòu)筑起的較高進(jìn)入門檻，則使他們無法參與到優(yōu)勢金融產(chǎn)品的投資中來?？梢?，互聯(lián)網(wǎng)金融的這一優(yōu)勢也就顯現(xiàn)出來，即適應(yīng)了普通投資者的資金量現(xiàn)狀。事實證明，“積少成多式”的互聯(lián)網(wǎng)金融特征能防止因金融市場波動而導(dǎo)致的強(qiáng)波震蕩。

3.遵循了消費心理學(xué)的消費觀。從實物商品的銷售來看，當(dāng)該商品的需求彈性＞1時，將顯著影響消費者的消費選擇。將這一現(xiàn)象具體到金融產(chǎn)品之中來時可知，對于普通消費者而言投資金融產(chǎn)品的資金量占據(jù)自身存款總量的比例較大，這就可能使他們在投資選擇上顯得優(yōu)柔寡斷（國人消費偏好處于厭風(fēng)險）。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在購買流程上的便利性，以及植根于消費者日常生活之中的互聯(lián)網(wǎng)特性，都極大地改善了這種投資偏好所帶來的不足。

4.滿足了投資者現(xiàn)金持有要求。與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品（如貨幣基金）的“T+2”模式不同，現(xiàn)行的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在投資者的資金回籠上，滿足了他們對現(xiàn)金持有的要求。特別在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期仍不甚明朗的當(dāng)下，增強(qiáng)金融資產(chǎn)的變現(xiàn)能力成為了廣大普通投資者的意愿。為此，以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品則能滿足投資者的這一要求。

三、對現(xiàn)實挑戰(zhàn)的解構(gòu)

盡管互聯(lián)網(wǎng)金融成為了目前國人所熱議的事件，但在此時也需要對它所形成的現(xiàn)實條件進(jìn)行解構(gòu)。具體而言，可以從以下三個方面來進(jìn)行：

1.對傳統(tǒng)金融業(yè)所帶來的現(xiàn)實挑戰(zhàn)。對傳統(tǒng)金融業(yè)所帶來的挑戰(zhàn)包括：（1）資金收益率的挑戰(zhàn)。這里可以通過資金的投資回報率來看出，國有商業(yè)銀行一年期的存款利率一般維持在3.5%的水平，而當(dāng)下余額寶的年化收益率處于4.6%的水平。（2）貸款業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)。在P2P模式下包括阿里巴巴在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，利用自身強(qiáng)大的資金流動性開拓了面向小微企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)，這也在現(xiàn)實中對國有商業(yè)銀行、中小股份制銀行帶來了現(xiàn)實挑戰(zhàn)。

2.對互聯(lián)網(wǎng)安全所帶來的現(xiàn)實挑戰(zhàn)。無論是“余額寶”還是“財付通”，都需要投資者將資金打入自己在這兩個平臺的賬戶上。因此，這就對互聯(lián)網(wǎng)安全帶來了現(xiàn)實挑戰(zhàn)。從媒體報道中也可以知曉，自從余額寶上線以來投資者賬戶資金被盜的事件也陸續(xù)發(fā)生。筆者不打算詳細(xì)討論資金被盜的原因，以及如何通過網(wǎng)絡(luò)技術(shù)來解決這一安全問題，而是從問題導(dǎo)向下來呼吁業(yè)界正視這一問題。不難理解，無論互聯(lián)網(wǎng)金融具有多少的優(yōu)勢可言，但面對國人普遍存在的厭風(fēng)險偏好，若不切實增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全性將可能導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融不戰(zhàn)而敗。

3.對產(chǎn)品項目開發(fā)帶來的現(xiàn)實挑戰(zhàn)。現(xiàn)階段各種“寶”層出不窮似乎為投資者的多元化選擇帶來了便利，但仔細(xì)考察其產(chǎn)品項目運作卻發(fā)現(xiàn)，它們幾乎未能脫離余額寶的模式，之間的區(qū)別僅限于年化收益率大小。包括當(dāng)前的網(wǎng)上信用擔(dān)保類產(chǎn)品，不僅存在著業(yè)務(wù)運作模式相似的困局，還存在著極大的監(jiān)管和約束難題，這些都體現(xiàn)為對產(chǎn)品項目開發(fā)帶來了現(xiàn)實挑戰(zhàn)。

然而也需要知曉，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。正因如此，無論是互聯(lián)網(wǎng)金融還是傳統(tǒng)金融，都應(yīng)順應(yīng)時代的要求在充分借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的基礎(chǔ)上，不斷完善自身的產(chǎn)品開發(fā)、營銷和風(fēng)控手段。

四、實證討論

互聯(lián)網(wǎng)金融方興未艾，作為最熱門業(yè)務(wù)之一，網(wǎng)絡(luò)理財在余額寶、百發(fā)教育市場后，亟待新模式刺激用戶。近日，百度錢包攜手廣東聯(lián)通、富國基金聯(lián)手打造的全球首款深度定制通信理財產(chǎn)品“沃百富”面世，意味著借助運營商優(yōu)勢，百度金融加速橫向擴(kuò)張。

此前，百度錢包于4月15日的全新發(fā)布，被看做是百度移動支付戰(zhàn)略全面落地的標(biāo)志。此次與廣東聯(lián)通、富國基金的深度合作則成為百度錢包搶占移動支付最前端入口的又一舉措。百度副總裁李明遠(yuǎn)表示，隨著合作的展開和各方優(yōu)勢資源的整合，“沃百富”必將產(chǎn)生優(yōu)勢疊加的效果。未來百度錢包還將在互聯(lián)網(wǎng)金融、業(yè)務(wù)融合等領(lǐng)域進(jìn)行更多、更深入合作模式的探索。它突破了以往互聯(lián)網(wǎng)公司與運營商聯(lián)合提供優(yōu)惠、吸引開戶的模式，徹底將“手機(jī)用戶”和“支付用戶”、“理財用戶”、“財富用戶”打通，把觸角伸向移動支付的最前端，掐住“指尖經(jīng)濟(jì)”的源頭，開創(chuàng)真正意義的“通信理財”產(chǎn)品。這對于未來移動支付的發(fā)展是有示范作用的。三方設(shè)計的產(chǎn)品也非常好。聯(lián)通由此可以發(fā)展用戶，對于百度錢包來說也是一個很好的營銷亮點。長期發(fā)展下去，會為移動支付走出一條新的道路。

移動互聯(lián)網(wǎng)時代，O 2O給現(xiàn)代商業(yè)帶來了巨大商機(jī)。通過與聯(lián)通的跨界合作，百度錢包希望吸引和沉淀更多“拿著先進(jìn)手機(jī)”的移動支付消費人群，他們是未來O 2O消費的重要力量，也是互聯(lián)網(wǎng)金融不可小覷的潛在用戶群。

五、小結(jié)

互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢表現(xiàn)在順應(yīng)了國人當(dāng)前的消費習(xí)慣、適應(yīng)了普通投資者的資金量、遵循了消費心理學(xué)的消費觀、滿足了投資者現(xiàn)金持有要求。互聯(lián)網(wǎng)金融所形成的挑戰(zhàn)則主要變現(xiàn)在三個方面：對傳統(tǒng)金融業(yè)所帶來的現(xiàn)實挑戰(zhàn)、對互聯(lián)網(wǎng)安全所帶來的現(xiàn)實挑戰(zhàn)、對產(chǎn)品項目開發(fā)帶來的現(xiàn)實挑戰(zhàn)。

[1]張光華.互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮下城商行經(jīng)營發(fā)展面臨的問題與挑戰(zhàn)[J].吉林金融研究，2014（1）

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[3]王行健.淺析互聯(lián)網(wǎng)金融給傳統(tǒng)銀行業(yè)帶來的影響與挑戰(zhàn)[J].金融經(jīng)濟(jì)：下半月，2014（3）

[4]李勇軍.淺議互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)[J].財經(jīng)界，2014（8）

[5]傅雪瑩.全球金融危機(jī)傳導(dǎo)的地理層級性及其對中國防范金融危機(jī)的啟示[J].地理科學(xué)，2010（4）

（作者單位：山西財經(jīng)大學(xué)本科 山西太原 030006）

（責(zé)編：玉山）

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1004-4914（2014）08-175-02