文/周心吾 鄭際任 吳昊

電煤并軌的連鎖反應(yīng)及其對(duì)沿海煤炭運(yùn)輸?shù)臎_擊

文/周心吾 鄭際任 吳昊

本文闡述了電煤雙軌制出臺(tái)的契機(jī)，分析了電煤并軌帶來的連鎖反應(yīng)，認(rèn)為將引起煤電供應(yīng)的進(jìn)一步加緊，加速煤電一體化進(jìn)程，而很難立即迎來煤炭長(zhǎng)協(xié)合同時(shí)代，同時(shí)進(jìn)口煤或?qū)⒊藱C(jī)搶灘沿海煤市。在此基礎(chǔ)上，深入分析這一系列連鎖反應(yīng)將在運(yùn)量和運(yùn)力等方面，給沿海煤炭運(yùn)輸帶來一定沖擊。

電煤并軌；煤電聯(lián)營(yíng)；煤電一體化；沿海煤炭運(yùn)輸

電煤雙軌制自1985年施行以來已經(jīng)走過16個(gè)年頭，施行之初國(guó)內(nèi)煤炭供大于求、產(chǎn)能過剩，煤礦企業(yè)虧損嚴(yán)重，發(fā)揮了穩(wěn)定電煤和保障電力供應(yīng)的作用。自2002年開始，煤炭需求激增，電煤供應(yīng)不足，拉閘限電常有發(fā)生，市場(chǎng)煤價(jià)急走直上，此時(shí)實(shí)行指導(dǎo)價(jià)的重點(diǎn)合同煤成為壓縮煤企補(bǔ)貼電廠的重要依托。可見在雙軌制中電廠或煤企總有一方利益受損，每年的煤炭訂貨會(huì)都成為煤電頂牛博弈的戰(zhàn)場(chǎng)。且雙軌制無法充分發(fā)揮市場(chǎng)資源配置功能，存在諸多不合理之處，“合同兌現(xiàn)不到位，毀約屢屢發(fā)生”的矛盾日益凸顯。國(guó)家雖有心深化電煤市場(chǎng)化改革，但出于國(guó)計(jì)民生考慮，一直無法找到合適的時(shí)機(jī)。

直至2012年，受國(guó)際煤價(jià)暴跌、下游庫存高位、儲(chǔ)煤基地大規(guī)模建設(shè)、運(yùn)輸瓶頸拓寬四大因素影響，國(guó)內(nèi)煤市供大于求，市場(chǎng)煤價(jià)應(yīng)聲下跌近200元/噸，致使重點(diǎn)合同煤和市場(chǎng)煤價(jià)差縮小，倒掛也時(shí)有發(fā)生。國(guó)家發(fā)改委抓住此有利時(shí)機(jī)，于2012年底發(fā)布《關(guān)于深化電煤市場(chǎng)化改革的指導(dǎo)意見》，決定自2013年起取消施行多年的電煤價(jià)格雙軌制，此后電煤價(jià)格由供需雙方自主協(xié)商。

該文件的發(fā)布引起業(yè)內(nèi)對(duì)煤電聯(lián)營(yíng)和煤電一體化的再度熱議。同時(shí)進(jìn)口煤是否能大規(guī)模搶灘原重點(diǎn)合同煤占據(jù)的份額，沿海煤炭運(yùn)輸是否會(huì)遭受巨大沖擊也成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。

1.煤電聯(lián)營(yíng)進(jìn)程加緊

國(guó)內(nèi)各大型煤企和大型電廠在困境之下，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)存發(fā)展，共同將目光轉(zhuǎn)向了煤電聯(lián)營(yíng)。2009年以來，國(guó)內(nèi)煤電聯(lián)營(yíng)頻頻上演。截止到2012年底五大電力集團(tuán)控股的煤礦企業(yè)合計(jì)煤炭產(chǎn)量2.36億噸，其中國(guó)電集團(tuán)掌控超過150億噸的煤炭資源，華能、中電投、華電、大唐集團(tuán)煤炭產(chǎn)能均在每年數(shù)千萬噸以上。

通過分析近年來的聯(lián)營(yíng)案例，筆者歸納中國(guó)煤電聯(lián)營(yíng)主要模式有四：神華模式——能源企業(yè)同步發(fā)展煤炭和電力項(xiàng)目，主要通過并購(gòu)和投資實(shí)現(xiàn)；山西焦煤模式——煤企在煤炭資源稟賦好的地區(qū)，積極涉足煤炭相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，主要通過煤企建設(shè)大型坑口電站實(shí)現(xiàn)；淮南模式——大型煤電企業(yè)共同開發(fā)煤炭和發(fā)電項(xiàng)目，打造煤炭產(chǎn)用供應(yīng)體系，主要通過組建股份制企業(yè)、控股、入股實(shí)現(xiàn) ；伊敏模式——煤電一體化，主要通過煤電合一、統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)來實(shí)現(xiàn)，一般由電力集團(tuán)集中控股。

2012年出臺(tái)的《山西省促進(jìn)煤炭電力企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展實(shí)施方案》，在政府層面上將煤電聯(lián)營(yíng)再次推向高峰。該方案鼓勵(lì)煤電企業(yè)相互控股、參股或利用資產(chǎn)重組共同成立聯(lián)營(yíng)企業(yè)的形式，重點(diǎn)實(shí)現(xiàn)以股權(quán)為紐帶的煤電聯(lián)營(yíng)。

當(dāng)前運(yùn)營(yíng)成功的案例顯示，煤電聯(lián)營(yíng)可作為走出困境、實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的重要舉措，在解決煤電矛盾方面，煤電聯(lián)營(yíng)的積極意義有四。首先，發(fā)電企業(yè)向上游進(jìn)行煤炭開采產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張，可提高燃料自給率，節(jié)約燃料成本，提高發(fā)電利潤(rùn)空間；二是煤炭企業(yè)向下游進(jìn)行煤炭化工等產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)張，可實(shí)現(xiàn)外部交易內(nèi)部化，擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍，加強(qiáng)自身抵御風(fēng)險(xiǎn)能力；三是煤企和電廠共同出資經(jīng)營(yíng)，可使企業(yè)內(nèi)部交易更加頻繁，減少稅收和流轉(zhuǎn)費(fèi)用，大幅降低發(fā)電成本，顯著盈利能力。四是“三西”產(chǎn)煤區(qū)的煤電一體化，有利于變輸煤為輸電，可以減少運(yùn)輸壓力，減少運(yùn)輸過程中的污染，延長(zhǎng)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈。

2.煤電長(zhǎng)協(xié)時(shí)代近期恐難迎來

然而，一方面從當(dāng)前聯(lián)營(yíng)的案例分析可知，聯(lián)營(yíng)進(jìn)展較好的基本是國(guó)有大型煤電集團(tuán)，中小企業(yè)聯(lián)營(yíng)成功案例幾乎沒有。煤電聯(lián)營(yíng)一旦開展，國(guó)有煤企、電企依托眾多優(yōu)質(zhì)煤礦資源，或?qū)?huì)進(jìn)一步拓寬市場(chǎng)份額，穩(wěn)固壟斷地位，阻礙電力行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)改革進(jìn)程，甚至?xí)苟嗄觌姼某晒吨T東流。另一方面從市場(chǎng)分工和市場(chǎng)規(guī)律來說，煤電聯(lián)營(yíng)不利于發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈上精細(xì)分工帶來的效能，通過外部成本內(nèi)部消化的方式減少火電企業(yè)虧損并沒有觸及問題的根本，只能暫時(shí)緩解煤電矛盾，很難成為解決煤電矛盾的根本途徑。

因而當(dāng)前業(yè)內(nèi)專家學(xué)者的另一種呼聲是，煤電企業(yè)建立戰(zhàn)略供應(yīng)聯(lián)盟，簽訂1年甚至3年以上的長(zhǎng)期供應(yīng)合約。通過這種相對(duì)松散的合作形式來穩(wěn)定煤炭供應(yīng)，滿足電廠需要。

筆者以為，松散的合作模式很難保證供應(yīng)合同的履約度。前幾年中國(guó)鐵礦石長(zhǎng)協(xié)談判的破裂即是前車之鑒。在煤價(jià)有較大的波動(dòng)時(shí)，毀約和部分毀約將成為所謂的戰(zhàn)略伙伴必將采取的措施。在當(dāng)前國(guó)際煤價(jià)有進(jìn)一步下跌空間，國(guó)產(chǎn)煤價(jià)格走高看空的趨勢(shì)下，沒有政府的干預(yù)，煤電長(zhǎng)協(xié)時(shí)代近期難以到來。

3.進(jìn)口煤或?qū)尀┲攸c(diǎn)合同煤

隨著國(guó)際新能源革命的發(fā)展，尤其以美國(guó)、加拿大等國(guó)的頁巖氣為代表的能源革新下，2012年國(guó)際煤炭FOB價(jià)從年初100美元/噸一路下跌，各地區(qū)各規(guī)格國(guó)際煤價(jià)下跌基本一致，集中大跌均出現(xiàn)在5月份，跌幅達(dá)15%以上。國(guó)內(nèi)煤價(jià)的深跌出現(xiàn)在6～7月份，跌幅和進(jìn)口煤價(jià)跌幅基本一致，受國(guó)際煤價(jià)領(lǐng)跌跡象明顯。

因此，受國(guó)內(nèi)外煤炭?jī)r(jià)格嚴(yán)重倒掛的影響，沿海和沿江電廠大量進(jìn)口煤炭屯高庫存。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示2011年沿海七省一市海上煤炭調(diào)入總量為7.6億噸，其中進(jìn)口煤約為1.27億噸，占比16.7%。2012年沿海地區(qū)海上調(diào)入煤炭量7.8億噸，進(jìn)口煤炭量升至1.9億噸左右，進(jìn)口煤占比25%，上漲達(dá)8.3個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)份額激增便意味著國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)份額的銳減。

2010年之后，為保證煤炭供應(yīng)穩(wěn)定性，沿海沿江諸多電廠均整改發(fā)電機(jī)組，調(diào)整對(duì)外煤規(guī)格的適用性，至2013年幾乎所有的沿海沿江電廠都能適應(yīng)國(guó)際主流煤種。隨著頁巖氣和低碳能源革命的深入，更多國(guó)家的煤炭出口量將投入到亞洲，筆者認(rèn)為進(jìn)口煤價(jià)仍有下跌空間，而國(guó)產(chǎn)煤在連續(xù)陰跌5個(gè)月后，受成本和品味限制，下跌空間不大。隨著電煤共軌的施行，原占據(jù)國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)市場(chǎng)約40%的重點(diǎn)合同煤份額被部分搶占似乎是即將發(fā)生的不爭(zhēng)事實(shí)。

4.沿海煤炭運(yùn)輸或受一定沖擊

電煤并軌帶來的連鎖反應(yīng)對(duì)沿海煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)的沖擊表現(xiàn)在以下六個(gè)方面。

首先，電煤并軌推動(dòng)煤電聯(lián)營(yíng)步伐加緊，將使得沿海煤炭運(yùn)輸?shù)男枨蠓礁蛹?，貨主租船話語權(quán)提高。原先負(fù)責(zé)沿海煤炭運(yùn)輸租船的僅是獨(dú)立的煤企或是電廠，隨著各種聯(lián)營(yíng)模式的推進(jìn)，電廠和煤企或成為一家，或有強(qiáng)烈的紐帶連接。因而在租船談判時(shí)，煤電企業(yè)將利用手上集中的資源，壓低沿海煤炭運(yùn)價(jià)。

其次，貨主船隊(duì)將割據(jù)沿海運(yùn)輸份額，或加深運(yùn)力過剩。眾多下游電企均有自有運(yùn)力，電煤聯(lián)營(yíng)之后，為顧全集團(tuán)整體利益，部分煤炭通過自有船隊(duì)運(yùn)輸也是情理之中之舉。而且“煤電一體化戰(zhàn)略”很可能將觸角延伸至航運(yùn)。貨主造船已經(jīng)不是新鮮事，尤其在當(dāng)前新造船和二手船價(jià)雙低的形勢(shì)下，貨主船隊(duì)力量很可能變得更加強(qiáng)勁，對(duì)沿海運(yùn)輸企業(yè)造成威脅。如果貨主主要采取新造船的方式拓展運(yùn)力，那么沿海運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)力過剩局面將進(jìn)一步加劇，拖累沿海運(yùn)輸復(fù)蘇的步伐。

再者，產(chǎn)煤區(qū)煤電一體化的深入，部分煤炭將在產(chǎn)煤區(qū)直接轉(zhuǎn)化成電輸送至華北和華東地區(qū)，變輸煤為輸電，長(zhǎng)期來看，將對(duì)原已蕭條的沿海運(yùn)量帶來不利。雖然當(dāng)前該部分煤炭所占份額還較小，但變輸煤為輸電能緩解鐵路運(yùn)輸瓶頸，節(jié)能環(huán)保，提高效能，一旦得到國(guó)家的政策扶持，影響將會(huì)加劇。

另外，未來進(jìn)口煤炭的價(jià)格優(yōu)勢(shì)或許會(huì)更加明顯，重點(diǎn)合同煤價(jià)的取消，很可能帶來進(jìn)口煤的再次高峰涌入，瓜分國(guó)產(chǎn)煤份額，從而拉低沿海煤炭運(yùn)輸需求。

另一方面，重點(diǎn)合同煤價(jià)取消，將使國(guó)內(nèi)煤炭融入到國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格體系之中，國(guó)內(nèi)自銷煤炭、國(guó)內(nèi)出口煤炭以及國(guó)際進(jìn)口煤炭的聯(lián)動(dòng)性將有效增強(qiáng)。對(duì)于運(yùn)輸市場(chǎng)而言，沿海煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)與國(guó)際干散貨航運(yùn)市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性將進(jìn)一步加強(qiáng)。

最后，沿海運(yùn)輸市場(chǎng)的季節(jié)性波動(dòng)將進(jìn)一步趨穩(wěn)。煤電聯(lián)營(yíng)之后，電廠調(diào)煤渠道更趨穩(wěn)定，對(duì)煤炭的儲(chǔ)存步伐將更為穩(wěn)健，下游電廠或?qū)⒎€(wěn)固淡季派船，旺季燃煤，同時(shí)配以大量進(jìn)口外煤作為長(zhǎng)期策略。因而沿海貨運(yùn)小高峰、迎峰度夏、冬季取暖用煤以及大秦線檢修前集中調(diào)煤等引起季節(jié)性波動(dòng)的因素，都將在日后進(jìn)一步緩和，沿海運(yùn)輸市場(chǎng)“旺季不旺，淡季不淡”的特征或?qū)⒏用黠@。

5.結(jié)論

實(shí)例研究表明，電煤并軌政策的推行將加速煤電一體化的推進(jìn)，加緊煤電共營(yíng)的步伐，同時(shí)帶來進(jìn)口煤的進(jìn)一步搶灘等連鎖反應(yīng)。這些反應(yīng)傳導(dǎo)至沿海運(yùn)輸市場(chǎng)將不同程度上拉低沿海煤炭運(yùn)輸需求，擴(kuò)大運(yùn)力過剩局面，加強(qiáng)與國(guó)際運(yùn)輸市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性，減少季節(jié)性波動(dòng)，從而拖累沿海運(yùn)輸復(fù)蘇的步伐。

（作者單位：上海海事大學(xué)）

1．李麗等 煤電一體化趨勢(shì)下煤電聯(lián)營(yíng)的博弈分析 [J] 經(jīng)濟(jì)管理 中國(guó)煤炭第37卷 第1期 2011年1月(30)