張宇燕++徐秀軍

一、坎坷復(fù)蘇的

2013年世界經(jīng)濟(jì)

2013年的世界經(jīng)濟(jì)仍舊行進(jìn)在坎坷復(fù)蘇的道路上，并在增長、就業(yè)、物價、貿(mào)易與投資、公共債務(wù)五個方面得到體現(xiàn)。

（一）全球經(jīng)濟(jì)增速放緩但復(fù)蘇基本鞏固

2013年的世界經(jīng)濟(jì)延續(xù)了上一年的經(jīng)濟(jì)下行趨勢，多數(shù)國際經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)一年來數(shù)次下調(diào)對世界經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。2013年10月國際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，2013年世界經(jīng)濟(jì)增速為2.9%，比上年下降0.3個百分點。其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速為1.2%，比上年下降0.3個百分點。美日經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繼續(xù)鞏固，趨向于其2.0%的潛在增長率，進(jìn)入低速增長通道。根據(jù)IMF預(yù)測數(shù)據(jù)，2013年美國經(jīng)濟(jì)增長率為1.6%，比上年下調(diào)1.2個百分點；日本經(jīng)濟(jì)增長率為2.0%，與上年持平。受日元貶值和股市大幅上漲的影響，個人消費(fèi)和出口成為拉動日本經(jīng)濟(jì)的主引擎。歐元區(qū)仍未完全走出衰退，全年增長-0.4%。新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速為4.5%，比上年下降0.4個百分點。巴西和印度增長勢頭好于上年，分別增長2.5%和3.8%，較上年提高1.6個和0.6個百分點；而俄羅斯和南非經(jīng)濟(jì)下滑幅度較大，分別增長1.5%和2.0%，較上年下降2.9個和0.5個百分點；中國經(jīng)濟(jì)將維持在7.5%左右的增長水平。

（二）就業(yè)有所改善但程度有限

美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，2013年11月美國失業(yè)率為7.0%，比1月下降0.9個百分點，而與此次金融危機(jī)后的最高點相比，則下降高達(dá)3.1個百分點。但不可忽視的是，美國的勞動參與率持續(xù)下降，越來越多的人選擇離開就業(yè)市場。2013年8月美國勞動參與率僅為63.2%，與2007年相比，下降了2.8個百分點。失業(yè)率下降難以掩蓋勞動參與率下降給美國經(jīng)濟(jì)和社會帶來的風(fēng)險。歐盟統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2013年8月，歐元區(qū)失業(yè)率為12%，較5月的歷史新高下降0.1個百分點。這表明隨著宏觀經(jīng)濟(jì)回暖，就業(yè)市場的惡化趨勢有所扭轉(zhuǎn)。但重債國希臘和西班牙，失業(yè)率仍分別高達(dá)27.9%和26.2%；而德國失業(yè)率則為5.2%。日本總務(wù)省數(shù)據(jù)顯示，2013年1—8月，日本失業(yè)率由上年的4.4%下降至4.1%。新興市場國家就業(yè)形勢總體穩(wěn)定，但部分國家仍維持較高失業(yè)水平。巴西國家地理統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2013年9月巴西失業(yè)率為5.4%，較上年下降0.1個百分點。俄羅斯聯(lián)邦統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2013年9月失業(yè)率為5.3%，較上年下降0.7個百分點。南非國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2013年第三季度失業(yè)率為24.7%，較上年下降0.4個百分點。

（三）物價保持低穩(wěn)

2013年全球通貨膨脹水平將與上年基本持平，為3.8%，這與經(jīng)濟(jì)增長速度放慢、需求不振有直接關(guān)系。其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的通脹水平明顯回落，而新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的通脹水平略有回升，新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的通脹水平總體上高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，并且兩者之間的差距呈現(xiàn)出擴(kuò)大趨勢。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）數(shù)據(jù)顯示，2013年前三季度OECD國家的消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）同比上漲1.6%，比上年平均水平下降0.7個百分點。分國別來看，前三季度美國CPI同比上漲1.6%，比上年平均水平下降0.5個百分點；德國、法國、意大利和英國CPI同比分別上漲1.5%、0.9%、1.4%和2.7%，分別較上年平均水平下降0.5個、1.1個、1.6個和0.1個百分點；同期日本CPI上漲0.0%。新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的物價水平溫和回升，但總體可控。IMF預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，2013年新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體通脹率為6.2%，比上年上升0.1個百分點。

（四）對外貿(mào)易與投資增長放慢

2013年全球貿(mào)易增長幾近停滯的狀態(tài)仍未得到改善。2013年9月WTO預(yù)測數(shù)據(jù)，2013年全球貨物貿(mào)易額增長約2.5%，低于4月預(yù)測的3.3%。其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的出口和進(jìn)口分別增長1.5%和-0.1%，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的出口和進(jìn)口分別增長3.6%和5.8%。WTO預(yù)測數(shù)據(jù)收窄表明貿(mào)易增長缺乏穩(wěn)定的支持因素。歐洲經(jīng)濟(jì)衰退、新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長放緩等負(fù)面宏觀經(jīng)濟(jì)因素對全球貿(mào)易造成了較大沖擊，同時貿(mào)易保護(hù)主義因素不可忽視。英國經(jīng)濟(jì)政策研究中心（CEPR）發(fā)布的《全球貿(mào)易預(yù)警》報告顯示，2008年11月至2013年9月，全球共有貿(mào)易保護(hù)措施3784項，其中不公平的貿(mào)易保護(hù)措施891項；僅2012年6月至2013年9月全球新增貿(mào)易保護(hù)措施1354項，其中不公平的貿(mào)易措施254項。[1]貿(mào)易增速放緩的同時，主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)常賬戶占GDP比例下降，外部經(jīng)濟(jì)失衡進(jìn)一步緩解。IMF數(shù)據(jù)顯示，2013年美國經(jīng)常賬戶余額占GDP比例為-2.7%，比上年略有下降；德國為6.0%，比上年下降1.0個百分點；中國為2.5%，與上年大體持平。2013年國際投資形勢較上年有所好轉(zhuǎn)，但增長明顯乏力。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議（UNCTAD）預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，2013年全球?qū)ν庵苯油顿Y（FDI）將與2012年持平，其上限為1.45萬億美元。

（五）公共債務(wù)改善有限且風(fēng)險猶存

由于復(fù)蘇持續(xù)鞏固，2013年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的財政平衡狀況總體上繼續(xù)改善，財政赤字占GDP比例進(jìn)一步下降。IMF預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，2013年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體財政赤字占GDP比例將降至4.5%，比2012年下降1.4個百分點。但是，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政府債務(wù)水平改善緩慢，部分國家政府債務(wù)占GDP的比例持續(xù)上升。2013年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政府債務(wù)占GDP比例為107.7%，較上年輕幅下降0.2個百分點。由于美國政府債務(wù)占GDP比例從2007年的66.5%急劇飆升至2013年預(yù)計中的106%，一度引發(fā)美國兩黨圍繞進(jìn)一步提高債務(wù)上限的激烈爭論，使得部分政府部門“關(guān)門”。2013年歐元區(qū)和日本政府債務(wù)占GDP比例預(yù)計分別達(dá)到95.7%和243.5%。如此高的債務(wù)比例無疑為未來經(jīng)濟(jì)埋下了重大隱患。新興市場國家財政赤字水平總體有所上升。IMF預(yù)計2013年新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體財政赤字占GDP比例為2.3%，比上年上升0.6個百分點。政府債務(wù)方面，新興市場經(jīng)濟(jì)體的負(fù)債遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體水平，并得到進(jìn)一步改善。2013年新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體政府債務(wù)占GDP比例預(yù)計為34.7%，比上年下降0.8個百分點。

二、2013年世界經(jīng)濟(jì)

運(yùn)行的十個特征

（一）美國貨幣政策調(diào)整蓄勢待發(fā)

一年來美國經(jīng)濟(jì)增長緩慢提速，失業(yè)穩(wěn)步下降，資產(chǎn)價格不斷上漲，家庭和企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表得到修復(fù)，美聯(lián)儲已經(jīng)開始把實施“削減數(shù)量寬松規(guī)?！保═aper）政策列入議事日程，具體做法是逐步縮減每月850億美元的資產(chǎn)購買直至停止購買。鑒于美國在全球中的地位，這一擬議中的政策對市場已經(jīng)帶來沖擊。2013年6月美聯(lián)儲主席伯南克關(guān)于考慮調(diào)整美國貨幣政策的發(fā)言，引發(fā)了全球股市、債市、匯市的大幅波動和國際資本異動。

（二）歐洲一體化在曲折中繼續(xù)前行

2012年10月，歐元區(qū)永久性救助基金——歐洲穩(wěn)定機(jī)制正式生效；2013年1月1日，《歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟穩(wěn)定、協(xié)調(diào)與治理公約》（即“財政契約”）正式生效，歐洲財政聯(lián)盟由此邁出重要一步。2013年10月，歐洲央行公布對歐元區(qū)銀行業(yè)進(jìn)行全面審查評估的標(biāo)準(zhǔn)，將啟動銀行業(yè)全面審查，以便為建立歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟打下基礎(chǔ)。11月，歐央行就“單一清算機(jī)制”（SRM）發(fā)表聲明，提出當(dāng)歐央行全面履行監(jiān)管職責(zé)時建成SRM，并且SRM范圍將包括參與SRM的歐盟成員國的全部信貸機(jī)構(gòu)。

（三）“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”效果初現(xiàn)

2012年底以來，安倍政府推出了以非傳統(tǒng)貨幣政策、擴(kuò)張性財政政策和鼓勵私人投資增長戰(zhàn)略為標(biāo)志的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”。2013年1月11日，安倍內(nèi)閣推出《緊急經(jīng)濟(jì)對策》，日本財政共計投入10.3萬億日元，如果將地方政府支出和民間投資包括在內(nèi)，總規(guī)模將達(dá)到20.2萬億日元。2012年10月以來，日元對美元累計貶值約25%。從2013年前三季度的情況看，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”給低落的日本經(jīng)濟(jì)注入了強(qiáng)力“興奮劑”，使經(jīng)濟(jì)增長達(dá)到2%，出口顯著增加，股價上揚(yáng)，并有望結(jié)束15年物價的負(fù)增長。

（四）發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行合作日趨密切且職能發(fā)生變化

2013年10月，美聯(lián)儲、歐洲央行、日本央行、英國央行、加拿大央行和瑞士央行六家主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行，決定將其“臨時雙邊流動性互換協(xié)議”轉(zhuǎn)至長期協(xié)議，實現(xiàn)貨幣互換協(xié)議常態(tài)化，繼續(xù)作為“審慎流動性支持”，以防止全球金融緊縮。除了主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行間合作更加緊密外，金融危機(jī)爆發(fā)后央行職能發(fā)生的另外兩大變化亦常態(tài)化，即貨幣政策主要由確定利率轉(zhuǎn)向通過管理資產(chǎn)負(fù)債表來提供流動性，以及貨幣政策尤其是非常規(guī)貨幣政策具有明顯的財政和收入分配的政策含義。

（五）新興市場經(jīng)濟(jì)體對外資異動的脆弱性凸顯

2013年下半年，由于預(yù)期美國貨幣政策將發(fā)生變化，投資者紛紛退出那些經(jīng)常賬戶赤字大、短期外債占比高、內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債表失衡和對外開放度高的新興市場經(jīng)濟(jì)體。其直接和顯著的后果是部分新興市場經(jīng)濟(jì)體的匯率和股市受到?jīng)_擊。2013年1—11月，印度、巴西、印尼和土耳其月平均匯率對美元分別貶值12.3%、12.8%、23.8%和26.8%，其月平均股價波動幅度分別為13.7%、20.6%、17.2%和22.8%。這亦表明新興經(jīng)濟(jì)體市場表現(xiàn)與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策之間存在較高的關(guān)聯(lián)性。

（六）大宗商品價格整體下滑但能源價格基本穩(wěn)定

2013年全球大宗商品價格受經(jīng)濟(jì)放緩、需求下降等因素影響，相比上年再度出現(xiàn)下降。聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議（UNCTAD）數(shù)據(jù)顯示，從截至2013年9月的全球大宗商品市場發(fā)展情況來看，大宗商品整體價格從2月起連續(xù)八個月出現(xiàn)同比下降。2013年9月，按現(xiàn)價美元計算的大宗商品價格指數(shù)同比下降10.3%，比上年12月下降13.0個百分點。盡管大宗商品價格整體下滑，但2013年能源價格基本保持穩(wěn)定。

（七）技術(shù)突破使能源革命面臨新的選擇

頁巖氣革命日益成為全球經(jīng)濟(jì)的新亮點。美國借助頁巖氣改變了能源結(jié)構(gòu)，降低了其對國際能源市場的依賴。美國和加拿大有可能成為第二個中東。盡管法國禁止使用水力壓裂技術(shù)開采頁巖氣，但頁巖氣的大規(guī)模開發(fā)和利用的潮流不可逆轉(zhuǎn)，綠色、替代能源發(fā)展受到巨大挑戰(zhàn)，全球能源發(fā)展模式重新回到依靠技術(shù)創(chuàng)新開發(fā)不可再生能源的軌道上來。

（八）區(qū)域自由貿(mào)易區(qū)談判方興未艾

美國主導(dǎo)的“跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議”（TPP）已舉行19輪磋商。美國與歐盟已正式啟動“跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴協(xié)定”（TTIP）談判。東盟和中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭、印度共同參加的“區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系”（RCEP）談判已經(jīng)啟動。盡管多邊貿(mào)易體系分裂的風(fēng)險依然沒有得到根本緩解，但WTO在2013年歲末達(dá)成多哈回合“早期收獲”協(xié)議仍值得欣慰。

（九）中國加快培育參與和引領(lǐng)國際經(jīng)濟(jì)合作

2013年7月，第五輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對話確定開展雙邊投資協(xié)定（BIT）實質(zhì)性談判。9月，中國提議同中亞國家共同建設(shè)“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”，以進(jìn)一步促進(jìn)雙方的經(jīng)貿(mào)合作。10月，中國倡議籌建“亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行”，為包括東盟國家在內(nèi)的本地區(qū)發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金支持。中國還積極推動金磚國家貨幣金融合作以及IMF、世界銀行等國際貨幣金融機(jī)構(gòu)的份額和治理結(jié)構(gòu)改革。

（十）世界經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計方法發(fā)生改變

2013年7月，美國開始調(diào)整GDP統(tǒng)計方式，將原來不包含在GDP統(tǒng)計范圍的企業(yè)研發(fā)、娛樂文化支出以及退休金等指標(biāo)加入到統(tǒng)計數(shù)據(jù)中，從而使美國GDP規(guī)模將增加3%，這將導(dǎo)致重新評估各項經(jīng)濟(jì)政策，并對經(jīng)濟(jì)增長動因進(jìn)行新的認(rèn)識。2013年1月，OECD和WTO在巴黎首次發(fā)布了附加值貿(mào)易數(shù)據(jù)庫，它以單個商品在全球生產(chǎn)鏈上不同經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生的附加值為基礎(chǔ)進(jìn)行貿(mào)易統(tǒng)計。根據(jù)OECD的測算，按照這一統(tǒng)計方法，2009年中國對美貿(mào)易順差將減少25%。

三、影響2014年世界經(jīng)濟(jì)

走勢的八大因素

2014年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路仍將十分曲折，經(jīng)濟(jì)大幅回暖的可能性不大，但相比2013年，經(jīng)濟(jì)增速很可能會出現(xiàn)小幅上揚(yáng)，即按PPP計算的增長率為3.2%，按市場匯率計算的增長率為2.6%。影響2014年世界經(jīng)濟(jì)走勢的因素主要有以下八個：

（一）美國貨幣政策調(diào)整的時間、力度與速度。2014年啟動的可能性很大。盡管美國減少資產(chǎn)購買將是一個漸進(jìn)過程，但一旦實施就意味著全球風(fēng)險資產(chǎn)的重新定價，加劇國際資本流動，引起匯率和國際收支的變動，進(jìn)而為全球經(jīng)濟(jì)增添不確定性。

（二）新一輪美國的債務(wù)上限問題。盡管10月16日美國兩黨在給予聯(lián)邦政府臨時撥款和提高公共債務(wù)上限問題上達(dá)成妥協(xié)，但美國的債務(wù)問題并未得到根本解決，民主黨和共和黨對立依舊。如兩黨互不妥協(xié)，勢必會引起全球金融市場的恐慌。

（三）盡管歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)總體上得到了一定緩解，但不排除個別國家債務(wù)問題暴露或進(jìn)一步惡化的可能性。如果某些、尤其是個別系統(tǒng)重要性國家主權(quán)債務(wù)風(fēng)險上升，歐洲的復(fù)蘇將不可避免地受到影響，并會拖累全球增長。

（四）“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”最終效果仍存懸念。日本現(xiàn)政府的經(jīng)濟(jì)政策并未觸及深層次的結(jié)構(gòu)改革，難以化解深重的老齡化問題，延長了那些早該倒閉的“僵尸企業(yè)”的壽命。降低全球最高企業(yè)所得稅率和提高消費(fèi)稅都將是雙刃劍，在穩(wěn)定債務(wù)、鼓勵投資和避免抑制消費(fèi)之間很難三全其美。當(dāng)日元貶值帶來的紅利遞減或消失時，出口部門亦將面臨新的挑戰(zhàn)。

（五）一些新興市場經(jīng)濟(jì)體面臨經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險。過去十年，印度以及巴西經(jīng)濟(jì)相對快速增長的重要支柱之一，在于全球流動性寬裕、政府支出擴(kuò)張和新興市場的整體繁榮?，F(xiàn)今這些條件均在發(fā)生變化。嚴(yán)重倚重能源資源出口的俄羅斯、對外脆弱性高的土耳其、墨西哥及部分中東歐國家，其經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)也特別值得關(guān)注。

（六）區(qū)域貿(mào)易安排的影響將會逐步顯現(xiàn)。很可能在2014年完成談判并締結(jié)協(xié)定的TPP將會對亞太地區(qū)乃至全球貿(mào)易格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。TTIP談判和RCEP談判等也會成為影響雙邊和多邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的因素。這些區(qū)域貿(mào)易投資安排能否有效遏制貿(mào)易與投資保護(hù)主義勢頭，仍是個不小的問號。

（七）大宗商品價格總體企穩(wěn)，但仍會在一定時期和條件下出現(xiàn)波動。美伊談判取得進(jìn)展以及敘利亞問題達(dá)成暫時妥協(xié)，使得中東地區(qū)石油出口的阻礙因素將會減少，同時美國天然氣產(chǎn)量的繼續(xù)提高將成為能源價格穩(wěn)定的積極因素。但在一定范圍內(nèi)，全球石油供應(yīng)受阻的風(fēng)險仍將存在，并且由于美國貨幣政策調(diào)整引起的流動性變動，不排除原油價格進(jìn)一步下降的可能。

（八）一些地區(qū)安全和自然災(zāi)害等突發(fā)事件，亦可能對全球經(jīng)濟(jì)業(yè)績產(chǎn)生影響。伊核問題的緩和或解決，朝鮮半島局勢的變化，便是其中的重要因素之一。

（第一作者系中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員，所長，

當(dāng)代世界研究中心特約理事；

第二作者系中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)

與政治研究所副研究員）

（責(zé)任編輯：魏銀萍）

[1] Simon J. Evenett. The 14th Global Trade Alert Report： What Restraint？ Five Years of G20 Pledges on Trade， London： Centre for Economic Policy Research， September 2013.