●臧國全，李思思

（鄭州大學(xué)信息管理學(xué)院，鄭州450001）

數(shù)字保存項(xiàng)目的投資決策研究
——基于項(xiàng)目投資成本不確定性的分析

●臧國全，李思思

（鄭州大學(xué)信息管理學(xué)院，鄭州450001）

數(shù)字保存項(xiàng)目；投資決策；模型

數(shù)字保存項(xiàng)目的成本不確定性包括外部成本不確定性和內(nèi)部成本不確定性。本文構(gòu)建了外部成本不確定下的投資決策模型、內(nèi)部成本不確定下的投資決策模型和兩種成本均存在不確定下的投資決策模型，并求解了這三種類型的投資決策模型，得出了在不同類型成本不確定條件下的投資決策規(guī)則。

數(shù)字保存項(xiàng)目的投資決策是指針對該類項(xiàng)目尋找最優(yōu)投資條件，以期在該條件下進(jìn)行投資獲得的收益最大化。成本和收入是投資決策的影響因素，與一般投資項(xiàng)目相比，數(shù)字保存項(xiàng)目的成本構(gòu)成和收入來源有一定的特殊性。筆者已經(jīng)對成本確定條件下的數(shù)字保存項(xiàng)目投資決策進(jìn)行了研究，［1－3］因此，本文的研究內(nèi)容是筆者已有研究的延續(xù)。

最優(yōu)投資條件有兩大類：一是收入的臨界值，二是成本的臨界值。在成本確定，收入不確定時(shí)，最優(yōu)投資條件是數(shù)字保存項(xiàng)目的期望收入大于收入臨界值；在成本不確定，收入確定時(shí)，最優(yōu)投資條件是期望投資成本小于成本臨界值。其中第一類筆者已研究，本文的研究是第二類，就是尋求成本臨界值，以及對成本臨界值有直接影響的要素（如投資機(jī)會(huì)價(jià)值等）進(jìn)行分析。

1 數(shù)字保存項(xiàng)目成本類型及其對投資決策的影響

1.1 成本的類型

數(shù)字保存項(xiàng)目的成本構(gòu)成主要有兩大類：外部成本和內(nèi)部成本。前者是指成本要素的價(jià)格取決于項(xiàng)目之外的經(jīng)濟(jì)市場和相關(guān)政策，而后者則是指成本要素的價(jià)格由項(xiàng)目本身所決定。

1.1.1 外部成本

（1）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成本。主要包含兩類：數(shù)字保存系統(tǒng)和其他基礎(chǔ)設(shè)施。數(shù)字保存系統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施包括硬件和軟件，硬件設(shè)備如計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)設(shè)施、海量數(shù)據(jù)存儲設(shè)備、異地備份系統(tǒng)等；軟件如數(shù)據(jù)庫軟件、系統(tǒng)管理軟件、OCR識別軟件、網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)安全軟件等。其他基礎(chǔ)設(shè)施包括生產(chǎn)和辦公建筑及其配套設(shè)備等。這類成本大多為固定成本。

（2）數(shù)字資源的產(chǎn)權(quán)許可成本。這類成本與知識產(chǎn)權(quán)的法律和政策有關(guān)，如產(chǎn)權(quán)年限的規(guī)定決定了數(shù)字資源是否需要進(jìn)行產(chǎn)權(quán)許可。然而，產(chǎn)權(quán)許可的費(fèi)用多少一般由數(shù)字保存項(xiàng)目與產(chǎn)權(quán)所有人協(xié)商，因此，該項(xiàng)成本也具有內(nèi)部成本的特征。

（3）人力資源成本與原材料成本。前者包括管理人員、生產(chǎn)人員和銷售服務(wù)人員的薪酬，后者包括數(shù)字保存項(xiàng)目在生產(chǎn)和用戶服務(wù)過程中產(chǎn)生的各種消耗材料。雖然現(xiàn)實(shí)中人力資源成本看似為內(nèi)部成本，但實(shí)際上與整個(gè)經(jīng)濟(jì)和市場息息相關(guān)。

1.1.2 內(nèi)部成本

（1）生產(chǎn)成本。指數(shù)字保存項(xiàng)目在生產(chǎn)過程中每個(gè)工序產(chǎn)生的費(fèi)用。這些工序主要有：原始數(shù)字資源的生產(chǎn)、獲取與質(zhì)量檢驗(yàn)；原始數(shù)字資源到SⅠP［4］（SubmissionⅠnformation Package，提交信息包，取自于ⅠSO14721《OAⅠS參考模型》標(biāo)準(zhǔn)術(shù)語）的轉(zhuǎn)換；SⅠP的質(zhì)量檢驗(yàn)與控制；SⅠP到AⅠP［5］（ArchiveⅠnformation Package，保存信息包，取自于ⅠSO14721《OAⅠS參考模型》標(biāo)準(zhǔn)術(shù)語，AⅠP的組成包括數(shù)字對象、表征信息和保存描述信息三部分）的轉(zhuǎn)換；AⅠP的質(zhì)量檢驗(yàn)與控制；元數(shù)據(jù)析出成本；AⅠP的保存，AⅠP的數(shù)字遷移等。這類成本大多為可變成本。另外，銷售成本也可以劃為該范疇，如廣告宣傳。

（2）管理成本。包括常規(guī)管理成本和技術(shù)管理成本。前者發(fā)生的管理項(xiàng)目諸如數(shù)字保存方針的制定與評審；災(zāi)難性事件應(yīng)對方案制定、測試及其數(shù)據(jù)恢復(fù)；項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識別、評估與管理等。后者發(fā)生的管理項(xiàng)目諸如關(guān)鍵過程變更的效果測試與變更復(fù)原；軟件技術(shù)環(huán)境監(jiān)控及其監(jiān)控信息的評估、軟件的更新；硬件技術(shù)環(huán)境監(jiān)控及其監(jiān)控信息的評估、硬件的更新等。

（3）數(shù)字保存項(xiàng)目的自開發(fā)技術(shù)成本。保存技術(shù)有兩類：移植技術(shù)和自開發(fā)技術(shù)。前者指將其他領(lǐng)域中使用的技術(shù)直接應(yīng)用在數(shù)字保存項(xiàng)目中，屬于項(xiàng)目的外部成本，數(shù)字保存項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的幾乎所有技術(shù)和生產(chǎn)過程中的一些技術(shù)都屬于這個(gè)范疇。后者主要涉及數(shù)字保存項(xiàng)目生產(chǎn)和管理中的一些技術(shù)，這類技術(shù)成本的變化取決于項(xiàng)目本身。

1.2 成本不確定性的影響因素

（1）外部成本不確定性的影響因素。外部成本的價(jià)格變動(dòng)與數(shù)字保存項(xiàng)目本身無關(guān)，只與整個(gè)經(jīng)濟(jì)、市場乃至相關(guān)法律法規(guī)和政策相關(guān)。因此，外部成本不確定性的影響因素都是外部因素。如ⅠT技術(shù)的發(fā)展會(huì)導(dǎo)致數(shù)字保存系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成本和移植技術(shù)購買成本的變化；數(shù)字資源的不同產(chǎn)權(quán)狀態(tài)對產(chǎn)權(quán)許可成本有著直接影響，當(dāng)然產(chǎn)權(quán)狀態(tài)由知識產(chǎn)權(quán)法界定，所以數(shù)字保存的相關(guān)法律政策是一個(gè)重要因素；市場是人力資源成本和原材料成本的決定者，工資的變化和原材料的價(jià)格都與整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)。無論項(xiàng)目是否投資，外部成本的變化都呈隨機(jī)性，并且時(shí)間跨度越長，不確定性越大。

（2）內(nèi)部成本不確定性的影響因素。由于內(nèi)部成本僅與數(shù)字保存項(xiàng)目本身有關(guān)，所以內(nèi)部成本不確定的影響因素都是項(xiàng)目內(nèi)部的因素。如管理水平與管理規(guī)范程度影響管理成本；人員技能水平和崗位職責(zé)的制定與落實(shí)將影響各個(gè)工序的生產(chǎn)質(zhì)量，從而直接影響生產(chǎn)成本。只有實(shí)施項(xiàng)目并且直到完成，內(nèi)部成本的不確定性程度才能最終明晰，因此，在項(xiàng)目進(jìn)展過程中，實(shí)際成本常常偏離預(yù)期成本。

本文假定數(shù)字保存項(xiàng)目的收入是確定的。

1.3 成本不確定性對投資決策的影響

上述兩種類型的成本不確定性都會(huì)增加數(shù)字保存項(xiàng)目的投資機(jī)會(huì)價(jià)值，原因在于投資機(jī)會(huì)價(jià)值是成本的凸函數(shù)。假設(shè)C為成本，B為項(xiàng)目收入，投資機(jī)會(huì)價(jià)值函數(shù)為max［0，B-C］。這種投資機(jī)會(huì)類似于金融期權(quán)中的看跌期權(quán)，也即期權(quán)持有者擁有以固定的執(zhí)行價(jià)格B銷售一個(gè)不確定性C的資產(chǎn)，因此，當(dāng)這份資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)增加時(shí)，該期權(quán)的價(jià)值將隨著增加。

然而，這兩種類型的成本不確定性對于最優(yōu)投資決策的影響方式不同。內(nèi)部成本不確定性將導(dǎo)致項(xiàng)目完成所需期望成本臨界值的提高，因此，當(dāng)一個(gè)數(shù)字保存項(xiàng)目的期望成本使得傳統(tǒng)的NPⅤ（凈現(xiàn)值，指收入與成本之差）為負(fù)值時(shí)，如果成本變化的方差足夠大，該項(xiàng)目的投資在經(jīng)濟(jì)上也可能是可行的，原因在于只有投資才會(huì)揭示內(nèi)部成本的信息。另外，因?yàn)橛嘘P(guān)成本的信息只有進(jìn)行投資才能獲得，所以等待沒有價(jià)值，延遲期權(quán)價(jià)值［5］永遠(yuǎn)為零。

外部成本的不確定性會(huì)降低期望成本的臨界值，因此，如果一個(gè)數(shù)字保存項(xiàng)目的NPⅤ為正值，但由此進(jìn)行投資可能也是不經(jīng)濟(jì)的。原因在于，無論是否投資，外部成本都會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)情況，因此，對于大多數(shù)字保存項(xiàng)目的投資來說，延遲期權(quán)價(jià)值都大于零。

2 數(shù)字保存項(xiàng)目的投資決策模型構(gòu)建

2.1 成本確定下的投資決策模型構(gòu)建

為了與成本不確定形成對比，首先考察一下成本確定時(shí)的數(shù)字保存項(xiàng)目投資決策模型。

在成本確定情況下，由于已經(jīng)假設(shè)項(xiàng)目的收入是確定的，因此這種情況下唯一的不確定變量是無風(fēng)險(xiǎn)利率。假設(shè)數(shù)字保存項(xiàng)目的實(shí)際成本為一個(gè)隨機(jī)變量~，期望成本為C=E（~），項(xiàng)目完成需要一定時(shí)間跨度，最大投資率為Ⅰm，項(xiàng)目收益為已知確定值B。項(xiàng)目按照最大投資率進(jìn)行投資，完成所需的時(shí)間跨度為T=C/Ⅰm，因此投資機(jī)會(huì)價(jià)值為：

其中，r為無風(fēng)險(xiǎn)利率。數(shù)字保存項(xiàng)目的最優(yōu)投資規(guī)則為F（C）>0，也即C小于投資成本的臨界值C*：

圖1展示了B=10，Ⅰm=2，r分別為0、0.1、0.2三種情況下的F（C）的函數(shù)曲線。

由圖1可知，如果r=0，那么F（C）=B-C，C* =B。但是，如果r>0，那么F（C）

圖1 成本確定下的投資價(jià)值曲線

2.2 成本不確定下的投資決策模型構(gòu)建

2.2.1 成本不確定性的描述模型

在數(shù)字保存項(xiàng)目建設(shè)過程中，剩余投資額隨著投資過程的時(shí)間延長而減少，但同時(shí)呈現(xiàn)隨機(jī)變化。假設(shè)t時(shí)刻剩余投資額為C（t），那么其變化過程可用下述方程式描述：

其中，Ⅰ（t）為投資率，g（Ⅰ,C）是一個(gè)有關(guān)內(nèi)部成本和外部成本的變化函數(shù)，z（t）為維納過程。［6］C的隨機(jī)變化要么由內(nèi)部成本不確定性引起的，要么由外部成本不確定性引起的，要么由兩者的共同作用引起的。

令F（C）為投資機(jī)會(huì)價(jià)值，那么F（C）應(yīng)該滿足：

上式中，μ為折現(xiàn)率，T為項(xiàng)目完成所需時(shí)間，并且0≤Ⅰ（t）≤Ⅰm，C（T）=0。

為了使式（2）和式（3）有經(jīng)濟(jì)意義，需要進(jìn)行如下限制：①Fc<0,即投資成本的增加會(huì)降低投資機(jī)會(huì)價(jià)值；②dC的瞬時(shí)方差值以C為邊界，并且當(dāng)C→0時(shí)，該方差也趨于0；③如果以最大投資率Ⅰm進(jìn)行投資，那么，，因此，C為項(xiàng)目完成的期望成本。為了滿足上述限制，可以證明g（Ⅰ,C）的形式為，并且

為了簡化模型，本文將α的取值限制在0和1/2兩種情況，以尋求最優(yōu)投資的簡單兩極解。這兩種情況分別對應(yīng)于成本不確定性的兩種形式。α=1/2對應(yīng)于內(nèi)部成本不確定性，只有在項(xiàng)目投資時(shí)C才能發(fā)生變化，并且dC/C的瞬時(shí)方差與Ⅰ/C呈現(xiàn)線性關(guān)系。在項(xiàng)目投資時(shí)，C在△t時(shí)段內(nèi)的變化期望值為-Ⅰ△t。

α=0對應(yīng)于外部成本的不確定。dC/C的瞬時(shí)方差是一個(gè)常量，并獨(dú)立于Ⅰ。即使沒有投資，C仍然有波動(dòng)。無論項(xiàng)目的進(jìn)展如何，外部成本隨市場的變化都將引起C的變化。

綜合考慮不確定性的兩種形式，結(jié)合上述針對兩種情況的討論，可以推導(dǎo)出C的簡單形式為：

dz和dw分別是兩個(gè)不相關(guān)的維納過程的增量。第二項(xiàng)是有關(guān)內(nèi)部成本不確定性的描述，β為內(nèi)部成本不確定性的系數(shù)，dz為內(nèi)部成本不確定性的變化，該變化與整個(gè)經(jīng)濟(jì)無關(guān)。第三項(xiàng)是有關(guān)外部成本不確定性的描述，γ為外部成本不確定性系數(shù)，dw為外部成本不確定性的變化，該變化與整個(gè)經(jīng)濟(jì)相關(guān)。

2.2.2 成本不確定下的投資決策模型

投資決策模型的構(gòu)建可以采用動(dòng)態(tài)規(guī)劃法的貝爾曼方程。［7］針對式（3）進(jìn)行貝爾曼方程轉(zhuǎn)換，再將式（4）代入，得出的數(shù)字保存項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)價(jià)值F（C）的微分方程如下（參考Robert S.Pindyck的推導(dǎo)，［8］推導(dǎo)過程復(fù)雜，略）：

由式（5）可知，F(xiàn)（C）是Ⅰ的線性函數(shù)。因此，要使投資機(jī)會(huì)價(jià)值F（C）最大化，投資率Ⅰ必須滿足：

所以式（5）存在一個(gè)臨界值C*,當(dāng)C≤C*時(shí)，Ⅰ（t）=Ⅰm；否則，Ⅰ（t）=0。為了求出F（C）和C*，式（5）必須滿足下列邊界條件：

式（7）的涵義是當(dāng)項(xiàng)目完成時(shí)，收益為C。式（8）的涵義是當(dāng)C趨于無窮大時(shí)，在項(xiàng)目的生命周期內(nèi)進(jìn)行投資的機(jī)會(huì)非常小。式（9）延續(xù)了式（6）的涵義，并且F（C）在C*處是光滑連續(xù)。

3 成本不確定下的投資決策模型求解

3.1 內(nèi)部成本不確定下的投資決策模型求解

當(dāng)僅存在內(nèi)部成本不確定時(shí)，即γ=0，式（5）變?yōu)椋?/p>

在這種情況下，只有進(jìn)行投資，C才會(huì)有變化，因此，當(dāng)C>C*時(shí)，項(xiàng)目不會(huì)投資，F(xiàn)（C）=0。所以，邊界條件（7）和（9）不變，但邊界條件（8）變?yōu)镕（C*）= 0。下面根據(jù)r的不同取值進(jìn)行分別討論。

3.1.1 無風(fēng)險(xiǎn)利率r=0時(shí)的求解

當(dāng)r=0時(shí)，式（10）有一個(gè)解析解（推導(dǎo)過程復(fù)雜，略）：

C的臨界值C*為（推導(dǎo)過程復(fù)雜，略）：

式（11）可簡單解釋為：投資機(jī)會(huì)價(jià)值的期望值為B－C，后面一項(xiàng)描述投資機(jī)會(huì)價(jià)值的隨機(jī)變化情況。另外，當(dāng)β≠0時(shí)，C*>B，并且C*隨β的絕對值增加而增加。這說明，內(nèi)部成本不確定性越大，投資成本的臨界值也越大，投資機(jī)會(huì)價(jià)值也越大。

3.1.2 無風(fēng)險(xiǎn)利率r>0時(shí)的求解

當(dāng)r>0時(shí)，式（10）沒有解析解，只有通過設(shè)置不同的值采用數(shù)值法求解。因?yàn)閿?shù)值法得出的求解是一系列離散數(shù)據(jù)，所以有必要描繪出解的特征。下面分析在不同參數(shù)值的情況下投資機(jī)會(huì)價(jià)值F（C）和投資成本臨界值（C*）的基本特征。

為了選擇合理的值，需要將與項(xiàng)目總成本變化的方差聯(lián)系起來。參考Robert S.Pindyck的研究，［8］在γ=0的情況下，項(xiàng)目投資總成本變化的方差為：

根據(jù)式（12），當(dāng)成本變化的標(biāo)準(zhǔn)差與期望成本的比例從25%到50%時(shí)，β的值將從0.343到0.63。在實(shí)際應(yīng)用中，數(shù)字保存項(xiàng)目成本變化的標(biāo)準(zhǔn)差在區(qū)間［25%，50%］是很合理的。

（1）投資機(jī)會(huì)價(jià)值F（C）解的基本特征。圖2采用了的上述值描繪出對F（C）的影響?？梢钥闯觯诘娜N取值中，F(xiàn)（C）作為C的函數(shù)，越大，F(xiàn)（C）也越大。另外，只有當(dāng)=0.63時(shí)，C*的值才會(huì)超出B（即10）。

圖2內(nèi)部成本不確定下C對F（C）的影響

圖3 顯示了F（C）對最大投資率Ⅰm的依賴關(guān)系?？梢钥闯觯畲笸顿Y率的增加會(huì)導(dǎo)致投資機(jī)會(huì)價(jià)值F（C）的增大，這是因?yàn)橥顿Y率的增加意味著項(xiàng)目的收益B獲得時(shí)間提前，因此折現(xiàn)越小。

圖3 內(nèi)部成本不確定下最大投資率Ⅰm對F（C）的影響

（2）投資成本臨界值C*解的基本特征。圖4顯示的是C*作為β的函數(shù)曲線。C*隨β的增加而增加，當(dāng)C*的值從9增加到13.5（大約增加50%）時(shí)，β的值增加到1左右，此時(shí)這意味著整個(gè)成本變化的標(biāo)準(zhǔn)差為期望成本的100%。所以，內(nèi)部成本的不確定越大，投資成本的臨界值也越大。

3.2 外部成本不確定下的投資決策模型求解

當(dāng)僅存在外部成本的不確定性，此時(shí)β=0，式（5）將變?yōu)椋?/p>

邊界條件（7）和（8）仍然有效，但是條件（9）變?yōu)镕C（C*）=-1（由于β=0）。這種情況下，無論項(xiàng)目是否投資，C都會(huì)變化。

圖4 內(nèi)部成本不確定下β對C*的影響

當(dāng)γ>0時(shí)，如果r=0，式（13）無解，因?yàn)闆]有理由進(jìn)行投資，項(xiàng)目總是等待到C接近0以獲取最大凈收益為最好，因?yàn)槭找娌淮嬖谡郜F(xiàn)，所以可以等待足夠長時(shí)間期盼這種情況發(fā)生。

如果Ⅰ=0，γ的合理取值依賴于成本的構(gòu)成，如0.20這個(gè)值對于數(shù)字保存項(xiàng)目人力資源成本變化來說較高，但對于項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需的大多數(shù)成本要素（如計(jì)算軟硬件）的成本變化來說較低。圖5展示了式（13）的數(shù)值解，可以看出，即使γ=0.20，γ對投資機(jī)會(huì)價(jià)值和投資臨界值C*都有足夠大的影響。當(dāng)γ=0.20時(shí)，C*的值大約為γ=0時(shí)的一半，此時(shí)的決策規(guī)則應(yīng)該是項(xiàng)目收益為期望成本的大約2倍。所以，外部成本的不確定性也具有非常大的作用。

圖5外部成本不確定下對F（C）的影響

3.3 一般情況下的投資決策模型求解

圖6 外部成本不確定下對F（C）和C*的影響

此種情況下，γ≠0并且β≠0，可以證明，方程式（5）沒有解析解，只有數(shù)值解。在參數(shù)β、γ、和φ的不同組合情況下，通過數(shù)值方法對式（5）以及相關(guān)邊界條件進(jìn)行求解，可以獲得成本臨界值C*和投資機(jī)會(huì)價(jià)值F（C）。

3.3.1 投資成本臨界值C*解的特征

表1和圖7展示的是在參數(shù)取值為φ=0、B=10、Ⅰm=2和r=0.05的情況下，β和γ參數(shù)取不同的值，對式（5）及其邊界條件進(jìn)行數(shù)值法求解得出的C*值?？梢钥闯?，C*與γ與呈反變關(guān)系，與β呈正變關(guān)系，但對γ的變化更敏感。無論β取何值，γ=0.5時(shí)的C*值大約是γ=0時(shí)C*值的1/4。因此，外部成本不確定性的增加對項(xiàng)目投資本身不利，然而由于數(shù)字保存項(xiàng)目屬于一種高新技術(shù)項(xiàng)目，這類項(xiàng)目外部成本占的比例并不高，所以該類項(xiàng)目對外部成本變化的敏感度不是很高。反過來，數(shù)字保存項(xiàng)目中內(nèi)部成本占的比重較大，所以內(nèi)部成本的不確定性對該類項(xiàng)目的影響更大些。

表1 C*作為β和γ的函數(shù)（B=10，Ⅰm=2，r=0.05，φ=0）

圖7是將表1以可視化形式展示的結(jié)果。

圖7 C*作為β和γ的函數(shù)

3.3.2 投資機(jī)會(huì)價(jià)值F（C）解的特征

表2和圖8展示了F（C，β，γ）作為β和γ的函數(shù)值（C=8.92，該值是β=γ=0時(shí)的C*的值，見表1）?？梢钥闯觯現(xiàn)的值與β和γ均呈正變關(guān)系，但對γ更敏感。當(dāng)γ的值較大時(shí)（如γ=0.5），隨著β的增加，F(xiàn)的變化很小。

表2 F（C,β,γ）作為β和γ的函數(shù)值

圖8 是將表2以可視化形式展示的結(jié)果。

圖8F（C，β，γ）作為β和γ的函數(shù)值（C=8.92）3.4模型的應(yīng)用

為了應(yīng)用本文設(shè)計(jì)的模型求出投資機(jī)會(huì)價(jià)值和最佳投資成本臨界值，必須估算出數(shù)字保存項(xiàng)目成本的β、γ和φ的值。在實(shí)際操作中，需要估算出每個(gè)成本項(xiàng)不確定性的置信區(qū)間。為了把成本劃分為內(nèi)部成本和外部成本，可以采用一個(gè)基本特征：前者獨(dú)立于時(shí)間，而后者每個(gè)成本項(xiàng)的成本變化與時(shí)間呈線性關(guān)系。

4 結(jié)論

本文將數(shù)字保存項(xiàng)目的成本分為項(xiàng)目外部成本和項(xiàng)目內(nèi)部成本，構(gòu)建了成本不確定性的描述模型，并在此基礎(chǔ)上建立了成本不確定下的投資決策模型，并對外部成本不確定下的投資決策模型、內(nèi)部成本不確定下的投資決策模型和這兩類成本都不確定下的投資決策模型的求解進(jìn)行了討論。

然而，本文的研究也存在局限性：一是假設(shè)數(shù)字保存項(xiàng)目的收入是確定的，這與現(xiàn)實(shí)情況存在一定差距。實(shí)際上，數(shù)字保存項(xiàng)目的收入呈現(xiàn)出幾何布朗運(yùn)動(dòng)更貼近實(shí)際，那么，怎樣建立投資成本與項(xiàng)目收入同時(shí)為隨機(jī)變化的投資決策模型，并尋求該模型的解析解或數(shù)值解，是本文的后續(xù)研究之一；二是為了簡化模型和求解的方便，在成本變化的模型中將參數(shù)的值限定在要么取0（對應(yīng)于外部成本的不確定性），要么取1/2（對應(yīng)于內(nèi)部成本的不確定）。實(shí)際上，應(yīng)該取消上述限制，回歸的值為0≤α≤1/2，因此，尋求更一般的投資規(guī)則，是本文的后續(xù)研究之二。

［1］臧國全，等．基于延遲期權(quán)的數(shù)字保存項(xiàng)目投資規(guī)則建立——基于對用戶數(shù)量的離散變化分析［J］．圖書館理論與實(shí)踐，2013（7）：27－30.

［2］臧國全，安明．?dāng)?shù)字保存項(xiàng)目建設(shè)中延遲期權(quán)作用分析［J］．情報(bào)科學(xué)，2013（7）：10－14.

［3］臧國全，等．?dāng)?shù)字保存項(xiàng)目的投資時(shí)機(jī)研究［J］．情報(bào)科學(xué)，2013（1）：9－13.

［4］National Aeronautics and Space Administration.Reference Model for an Open ArchivalⅠnformation System（OAⅠS）［EB/OL］.［2013－02－10］．http://public. ccsds.org/publications/archive/650x0b1.pdf.

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［8］Robert SPindyck．Ⅰnvestments of UncertainCost［EB/ OL］.［2013－02－19］．http://www.nber.org/papers/ w4175.

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A

1005－8214（2014）08－0036－06

臧國全（1963－），男，教授，博士，博士生導(dǎo)師，發(fā)表論文70余篇，研究方向：數(shù)字保存；李思思（1990－），女，在讀研究生。

2013－09－16［責(zé)任編輯］菊秋芳

本文系國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“數(shù)字保存經(jīng)濟(jì)要素與經(jīng)濟(jì)評價(jià)研究”（項(xiàng)目編號：71173197）研究成果之一。