A股跌無止境，債券產(chǎn)品收益也是沖高回落，黃金已經(jīng)進(jìn)入“熊市”，存款利率跑不贏CPI，銀行理財產(chǎn)品面臨“錢荒”沖擊。放眼當(dāng)下，投資者很難找到一款靠譜的產(chǎn)品避免讓自己的財富“被縮水”。

其實，伴隨著美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，海外投資產(chǎn)品的價值已經(jīng)在今年年初開始顯現(xiàn)。與美國股市、房地產(chǎn)、大宗商品相關(guān)的各類QDII基金開始成為投資者新的選擇。不過，放眼理財市場，QDII產(chǎn)品有幾百只，券商、銀行、基金的產(chǎn)品又各不相同。本期我們就帶您挑選適合自己的QDII基金。

銀行系QDII：大浪淘沙選真金

銀行系的QDII產(chǎn)品的特點很容易概括——多而全，普益財富的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2013年7月5日，正在運行的210款QDII理財產(chǎn)品中，近一年累計收益率為正的理財產(chǎn)品有119款（占比56.67%），所有產(chǎn)品近一年的平均凈值增長率為1.72%。其中，花旗銀行的“施羅德環(huán)球基金系列——日本股票”位列產(chǎn)品收益榜首位，其近一年的累計收益率為48.34%。

目前發(fā)行的銀行系QDII產(chǎn)品中，大部分來自外資銀行。這主要因為外資銀行在海外投資經(jīng)驗上更為成熟，團(tuán)隊配置也更為完整。不過這并不意味著外資銀行的QDII產(chǎn)品就一定靠譜。

截至7月5日，外資銀行正在運行的193款QDII理財產(chǎn)品中，有107款產(chǎn)品（占比55.44%）近一年累計收益率為正。相比之下，中資銀行正在運行的17款QDII理財產(chǎn)品中，有12款產(chǎn)品（占比70.59%）近一年累計收益率為正，中信銀行的“QDII中信理財3號美元”產(chǎn)品以14.59%的近一年累計收益率排名第一。

這里給出的建議是，在選購銀行系的QDII產(chǎn)品時，投資者不妨選擇運作時間短或者是中資銀行發(fā)行的產(chǎn)品。當(dāng)然，外資銀行的QDII產(chǎn)品種類更加豐富，如果進(jìn)行大類資產(chǎn)的分散配置，外資銀行的QDII產(chǎn)品也可以考慮。

今年以來大部分投資于海外股票市場的QDII基金都取得了不錯的收益，而投資大宗商品和黃金的產(chǎn)品則表現(xiàn)黯淡。對此，普益財富研究員吳濘江提醒投資者應(yīng)當(dāng)注意兩點：

首先，從產(chǎn)品表現(xiàn)來看，QDII產(chǎn)品的收益與其所投資的區(qū)域和標(biāo)的資產(chǎn)高度相關(guān)，如同為投資股票市場的產(chǎn)品，投資區(qū)域的不同可能造成產(chǎn)品表現(xiàn)大相徑庭，而投資同一區(qū)域的產(chǎn)品，投資標(biāo)的不同也會造成產(chǎn)品的不同表現(xiàn)，因而投資者需要對不同區(qū)域、不同標(biāo)的的市場做出判斷。

其次，QDII產(chǎn)品均為開放式產(chǎn)品，沒有固定的投資期限，投資者可以在任意時點進(jìn)行申購，也可以隨時贖回，因而對于投資者而言，QDII基金的累積收益率實際上與投資者獲利水平并無太多關(guān)聯(lián)，其投資于QDII基金所獲得的收益與其入市時間具有更高的相關(guān)性。

基金系QDII：收益回落需謹(jǐn)慎

伴隨著QE3退出的傳言出現(xiàn)，基金系的QDII產(chǎn)品收益率也結(jié)束了短暫的繁榮期。2012年QDII基金平均收益率跑贏了所有類型基金，而2013年上半年只有-5.24%的平均收益率，僅僅稍好于指數(shù)基金。大部分QDII基金的凈值和規(guī)模都出現(xiàn)了下跌。

從投資類型上來看，投資于亞太尤其是近期回升的日本股市以及美國股指的基金表現(xiàn)不錯。由于美股上半年表現(xiàn)強(qiáng)勢，領(lǐng)先全球股市，跟蹤美股的大成標(biāo)普500等權(quán)重、博時標(biāo)普500分別排在同類基金第3位和第4位，漲幅為12.14%和11.28%。今年上半年，標(biāo)普500指數(shù)漲幅達(dá)12.63%，而同期 A股上證指數(shù)卻下跌12.78%。

在QE3退出傳言影響美國股市下跌一段后，近期美國股市重新回暖。最新公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，對于股市而言無疑是個利好。好買基金首席分析師曾令華認(rèn)為，強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)會促使美聯(lián)儲繼續(xù)執(zhí)行退出計劃，增強(qiáng)了市場有關(guān)美聯(lián)儲將從今年開始縮減“量化寬松”規(guī)模的預(yù)期。

量化寬松政策的退出，短期對美國經(jīng)濟(jì)有負(fù)面的影響，未來幾個月政策的不確定性也將繼續(xù)給市場帶來振蕩。但長期來看有利于美國經(jīng)濟(jì)更穩(wěn)定地運行。在全球經(jīng)濟(jì)放緩的當(dāng)下，美國經(jīng)濟(jì)仍起著世界經(jīng)濟(jì)火車頭的作用，美元將享受全球經(jīng)濟(jì)下滑的紅利。因此對于QDII基金來說，美國權(quán)益類基金依然是較好的長期投資標(biāo)的。

與之相對的是，受累于資源和貴金屬的下跌，資源主題基金和黃金主題基金成為最熊的QDII基金。跌幅榜上，上投摩根全球天然資源墊底，匯添富黃金及貴金屬、嘉實黃金、諾安全球黃金等4只黃金主題基金也表現(xiàn)低迷，跌幅在26%～29%。而在未來，這兩類投資的QDII基金依然難以有所起色，投資者們應(yīng)當(dāng)適時調(diào)整自己的配置。

選擇基金系的QDII產(chǎn)品，基金的品牌和基金經(jīng)理能力顯得尤為重要。比如工銀瑞信、廣發(fā)、匯添富QDII的產(chǎn)品比較完善，國泰基金的QDII創(chuàng)新產(chǎn)品比較有特點，而如嘉實、華夏、富國等基金公司的QDII產(chǎn)品則發(fā)行時間較長。

券商系QDII：數(shù)量少不靠譜

作為券商發(fā)行的首只QDII產(chǎn)品，中金大中華在成立5年的時間里，凈值增長僅為2.22%，僅比活期存款強(qiáng)一點點。6月6日，由于資產(chǎn)份額連續(xù)20個開放日低于1億份，觸及清盤條款，這只QDII基金退出歷史舞臺。

目前，券商系QDII只有5只，對于依靠“三駕馬車”盈利的券商們來說，QDII產(chǎn)品更像是一道“小菜”，無足輕重。一位券商資管負(fù)責(zé)人告訴記者，進(jìn)行全球資產(chǎn)配置必須要有專業(yè)的團(tuán)隊運作，但目前國內(nèi)的券商還很難為一只QDII基金專門配備這樣的團(tuán)隊，這也使得券商發(fā)行的QDII產(chǎn)品只能選擇較為熟悉的香港市場投資。