《錢經(jīng)》：美聯(lián)儲(chǔ)考慮縮減QE的打算令非美貨幣和黃金大跌，近期伯南克又放出鴿派言論安撫市場(chǎng)，令國(guó)際市場(chǎng)行情劇烈震蕩。您怎么看待眼下發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇？

魯政委：凡是執(zhí)行了量化寬松和貨幣貶值，尤其是貨幣貶值幅度足夠大的經(jīng)濟(jì)體都贏得了不錯(cuò)的恢復(fù)。正是符合這一條件，所以這輪復(fù)蘇最健康也最穩(wěn)健的或許就是美國(guó)。美國(guó)GDP增速在2010年恢復(fù)到了2%左右，此后大致穩(wěn)定在這一線。美國(guó)的一些研究認(rèn)為，2%左右的增長(zhǎng)速度基本符合未來一段時(shí)間的正常經(jīng)濟(jì)水平，這也是美國(guó)失業(yè)率能夠下降的一個(gè)重要原因。

得益于安倍去年末開始推出的大規(guī)模量寬政策，日元匯率大幅貶值，日本在2013年初體現(xiàn)出了強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。日本民眾“連續(xù)十年不漲價(jià)”的通脹預(yù)期已經(jīng)被改變，這是日本刺激經(jīng)濟(jì)取得的最重大的成果。

《錢經(jīng)》：美國(guó)長(zhǎng)期復(fù)蘇開始的話，美元資產(chǎn)能否達(dá)到很好的避險(xiǎn)效果？全球范圍還有哪些地方對(duì)資金是安全的？

魯政委：即使在蕭條時(shí)期，美國(guó)也一直都是全球的避險(xiǎn)地。美國(guó)有全球最大的金融市場(chǎng)，金融市場(chǎng)的流動(dòng)性全球最好，同時(shí)產(chǎn)品也是多樣的。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)有適合投資的標(biāo)的，比如非常多的股票、REITs、眾多資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等；同樣在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)也有足夠多可以選擇的資產(chǎn)，比如種類繁多的債券。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊后，美國(guó)的公司不但沒傷元?dú)猓炊憩F(xiàn)出了非常強(qiáng)勁的基本面。新興經(jīng)濟(jì)體會(huì)從以前資金追逐的對(duì)象變成資金逃出的地方。未來將是資本從新興經(jīng)濟(jì)體流向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的一種轉(zhuǎn)變，其中的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主要就是指美國(guó)。

《錢經(jīng)》：國(guó)內(nèi)可能發(fā)生的通縮或許會(huì)帶來短期陣痛，這是否意味著中國(guó)投資者短期要把錢留在手里，之后再博取高收益？您怎么看？

魯政委：重點(diǎn)看目前政策的結(jié)果。在我看來，由于目前的政策都沒有重點(diǎn)去解決企業(yè)的需求、致力于通過需求增加去緩解產(chǎn)能過剩壓力，因而未來通縮的風(fēng)險(xiǎn)在上升。如果發(fā)生通縮，做好的選擇是現(xiàn)金為王。持有現(xiàn)金保留了投資的選擇權(quán)，可以在資產(chǎn)價(jià)格見底時(shí)再進(jìn)場(chǎng)。當(dāng)然，作為現(xiàn)金的最佳替代物，銀行理財(cái)產(chǎn)品是不錯(cuò)的選擇。如果當(dāng)政策最終轉(zhuǎn)向修正偏高的人民幣匯率，對(duì)內(nèi)就會(huì)產(chǎn)生通脹壓力，同時(shí)對(duì)外人民幣貶值，這樣既可以提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，又可以穩(wěn)定就業(yè)，此時(shí)顯然要毫不猶豫進(jìn)入股市。