有人做過調(diào)查，約90%的瑞典司機認為自己的駕駛技術(shù)超過一般水平。這顯然不是事實。同樣，大部分人涌入二級市場進行投資或者投機，很大程度上也是過度自信。假設(shè)我們?nèi)巳硕寄芸陀^地衡量自己，那么，既然股市上是一盈九虧，投資能力（或者運氣）低于平均水平的人，何必來這個市場？問題是我們很難界定或者不愿承認自己屬于水平差的那50%。

過度自信源于認知心理學的研究成果，它是指人們過高估計了自身的能力和私人獲得信息的準確性。過度自信可能是我們的本能，比如男人更自信，也更容易犯一種自作多情的錯誤：他們往往認為某個對自己示好的女人愛上了自己。在進化環(huán)境中，很多雄性留下后代的數(shù)目受到跟自己發(fā)生關(guān)系的雌性個數(shù)的限制，一個雄性擁有更多的交配機會，可能會使它留下更多后代。犯自作多情的錯誤代價，遠低于低估雌性對自己興趣的代價。就算到了人類今天，自作多情的基因仍在男性的體內(nèi)。

過度自信往往會導致投資人的控制錯覺，讓人認為自己對于事情的結(jié)果有控制力，但實際上他們通常并非真的有這種控制能力。德·幫德和塞勒（1995）認為，在行為經(jīng)濟或財務的運用上，投資人的過度自信態(tài)度增加了信息的異質(zhì)性，同時也容易低估其所可能承擔的風險。另外，由于異質(zhì)信息往往是投資人自行篩選、分析、研究、加工的結(jié)果，里面往往有自己的心血投入等，更容易讓投資人產(chǎn)生控制錯覺。別忘了，我們交易的時候，有人跟我們進行相反的交易。交易的潛臺詞基本是：你比對方水平更高、更聰明、運氣更好，問題是對方也同樣認為。

越是過度自信，并有控制錯覺的投資者，在投資或者投機中，可能越有以下的傾向：（1）預測大盤指數(shù)。大盤指數(shù)是過于復雜的多種因素作用的結(jié)果，預測者往往簡單地通過幾個因素的估計來預測指數(shù)，結(jié)果往往謬之千里。（2）制定業(yè)績目標。有投資者喜歡制定明確的過高的收益目標，比如50%甚至一年一倍等。其實，投資業(yè)績跟自己的意愿、努力程度根本不是成正比的，明確的業(yè)績目標往往會導致急功近利、忽視風險等。（3）高杠桿融資。在股市上，虧損有各種原因，爆倉清盤的基本都是因為高杠桿融資，貪婪和過度自信導致忽視風險。（4）高估自己預測的準確度，不考慮預測不準的幾率和后果等。

投資實質(zhì)上仍是概率的游戲，我們的決策都有“謀事在人，成事在天”的成分。《三國演義》第一百三回說：“謀事在人，成事在天，不可強也?！币馑际亲约阂呀?jīng)盡力而為，至于能否達到目的，那就要看時運如何了。投資也沒有100%確定的事情，無論我們?nèi)绾闻?，也是在處理不確定性，投資業(yè)績的好壞、對公司把握準確與否都有概率的成分，特別是短期獲得的業(yè)績。我們應該把更多的精力放在“謀事”上，在考慮并控制風險的前提下，追求合理的回報。業(yè)績的好壞還有其他的影響因素，并且很多因素是我們不能控制的。

退一步說，投資或者投機跟賭博沒有本質(zhì)的區(qū)別，都是不確定性的概率游戲，甚至我們的日常生活決策也是概率的事。比如我們坐飛機，飛機如果安全，我們的受益是安全抵達目的地；飛機如果失事，我們損失是死掉玩完。我們之所以還選擇坐飛機，主要是出現(xiàn)后者的概率非常非常小而已。主要是我們?nèi)绾慰创怕蔬@個問題，我們是選擇類似“買彩票”的小概率事件，還是選擇類似“坐飛機”的大概率事件？