你是只追求資金安全，把資產(chǎn)全部投資到固定收益類產(chǎn)品上的“安安族”，還是跟著“身邊高人”投什么，你就投什么的“盲從族”？抑或是篤信富貴險(xiǎn)中求，期望博取高收益的“好高族”？

只有4%的投資者能獲得高收益

10年前，談到投資理財(cái)，國(guó)人可以分為有理財(cái)意識(shí)和沒(méi)有理財(cái)意識(shí)兩大族群；10年后，談到投資理財(cái)，每個(gè)人都能說(shuō)出一大堆理財(cái)心得。

雖然每個(gè)人對(duì)投資理財(cái)都有自己的心得體會(huì)，但是數(shù)據(jù)表明，只有很少的投資者可以獲得高收益。就在招商銀行剛剛發(fā)布的《2013年中國(guó)城市居民財(cái)富管理與資產(chǎn)配置現(xiàn)狀調(diào)查報(bào)告》中，我們可以看到，正在進(jìn)行理財(cái)行為的人數(shù)比例為8 8%。但是這些投資者中，僅僅有4%的受訪對(duì)象通過(guò)財(cái)富管理，獲得了較高的收益；34.1%的受訪對(duì)象盈虧相抵，甚至有所虧損；剩余62%的受訪對(duì)象也僅僅是略有收益。

對(duì)此數(shù)據(jù)，招商銀行總行零售綜合管理部總經(jīng)理彭家文告訴記者：“目前國(guó)人在財(cái)富管理中存在的最大問(wèn)題是，具有很明顯的資產(chǎn)配置不合理現(xiàn)象，大多數(shù)人還沒(méi)有資產(chǎn)配置概念，投資全靠朋友介紹或一時(shí)興起，而且對(duì)投資產(chǎn)品可能根本不了解，對(duì)產(chǎn)品的性質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)狀況等一無(wú)所知。這種懵懂型的投資者很容易在投資中無(wú)法獲利，甚至出現(xiàn)虧損。另外一些單一型的投資者缺乏正確的投資觀念指導(dǎo)，要么過(guò)于保守，比如只存定期和買國(guó)債；要么把絕大部分資產(chǎn)投入房地產(chǎn)或者股票市場(chǎng)等某個(gè)單一市場(chǎng)。他們要么錯(cuò)失資金本應(yīng)帶來(lái)的穩(wěn)定的更高收益，要么承擔(dān)著高風(fēng)險(xiǎn)，體會(huì)過(guò)山車般的收益波動(dòng)?！?/p>

僅靠一款產(chǎn)品很難賺到高收益

在現(xiàn)在這個(gè)時(shí)代，僅有理財(cái)意識(shí)是不夠的，你還要懂得資產(chǎn)配置，才能獲得好收益。尤其是最近一年來(lái)，在傳統(tǒng)的資產(chǎn)配置機(jī)構(gòu)銀行和第三方之外，保險(xiǎn)、券商和信托都開(kāi)始涉足資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，像過(guò)去10年那樣，“押” 對(duì)寶，通過(guò)投資一款產(chǎn)品，趕上一波行情，獲得高收益，這樣的情形在未來(lái)很難再現(xiàn)。

不妨仔細(xì)回想在過(guò)去10年，我們追過(guò)的投資產(chǎn)品。

房地產(chǎn)被稱作是過(guò)去10年投資回報(bào)率最高的產(chǎn)品之一。你10年前在一線城市購(gòu)買一套房子的回報(bào)率，可能會(huì)超過(guò)任何一款金融產(chǎn)品，但是現(xiàn)在，公眾普遍認(rèn)為房地產(chǎn)的黃金時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了。

其次是股票。在2006年和2007年股票經(jīng)歷了最輝煌時(shí)期，升到6000點(diǎn)，在那個(gè)年代，投資對(duì)了一只股票，賺大錢的人并不少。但是股市起伏不定，后期也套牢了很多股民。隨后是PE基金，在2010年國(guó)內(nèi)I PO啟動(dòng)，很多人投資PE基金，但是現(xiàn)在不少PE基金卻處在并不理想的退出期。而最近兩年，股市回落，固定收益類的產(chǎn)品受到投資者青睞，公募貨幣基金、債券基金和信托都火得一塌糊涂。

隨著去年政府出臺(tái)多項(xiàng)法律政策，金融行業(yè)進(jìn)入混業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)代，金融產(chǎn)品層出不窮，未來(lái)也許很難有一款金融產(chǎn)品能重現(xiàn)過(guò)去10年的單一產(chǎn)品暴利。滬指很難飆升到6000點(diǎn)，PE也很難達(dá)到80倍市盈率，房?jī)r(jià)以后想要以年復(fù)合回報(bào)30%收益率增長(zhǎng)也不容易。

現(xiàn)在沒(méi)有任何一款產(chǎn)品能像過(guò)去10年那樣獲得暴利，還是通過(guò)合理均衡的資產(chǎn)配置，獲得每年合理預(yù)期收益更靠譜。

資產(chǎn)配置沒(méi)有“均碼號(hào)”

彭家文認(rèn)為：“對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，掌握正確的資產(chǎn)配置方法，關(guān)鍵是要注意因人而異和因時(shí)而異?！?/p>

投資者和資產(chǎn)配置的關(guān)系就好像房間和家具的關(guān)系一樣，不同的房間要擺不同的家具，KI NGSIZE的大床擺在別墅里非常棒，但是擺在60平米的兩居室就是個(gè)悲劇。

不同的投資者也適合不同的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，因?yàn)槟挲g、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好程度、資金流動(dòng)性都不相同，他們?cè)谶x擇具體的投資組合時(shí)也截然不同。例如一位退休的投資者再像年輕人那樣選擇激進(jìn)型的產(chǎn)品，顯然就不太合適；一位對(duì)流動(dòng)性有較高要求的投資者就不適合投資固定收益信托這樣的產(chǎn)品。

招商銀行總行零售部人員為記者舉例說(shuō)明：“曾經(jīng)有兩位投資者來(lái)到我們這里，一位是已經(jīng)離異的高薪媒體人，他的收入多，人際關(guān)系復(fù)雜。他的資產(chǎn)配置中，就可以保留較少的現(xiàn)金，同時(shí)通過(guò)金融工具來(lái)隱匿資產(chǎn)，最后可以配置一些風(fēng)險(xiǎn)性較高的投資產(chǎn)品。另一位是因?yàn)樯眢w不好，提前退休，孩子準(zhǔn)備出國(guó)讀書(shū)的女士。她在做資產(chǎn)配置的時(shí)候，就要保留較多的現(xiàn)金或者是流動(dòng)性較好的產(chǎn)品，然后就是要配置壽險(xiǎn)，最后剩余資產(chǎn)投資一些固定收益類產(chǎn)品?！?/p>

資產(chǎn)配置要根據(jù)投資者情況隨時(shí)調(diào)整以外，因時(shí)而異也很重要。

如果重新回想一遍過(guò)去10年追過(guò)的投資產(chǎn)品，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)之外的那些曾經(jīng)的高回報(bào)率金融產(chǎn)品，給投資者帶來(lái)高額投資收益之后，隨著市場(chǎng)行情的走低，也套牢了一些投資者。投資者要隨著行情的漲跌，隨時(shí)調(diào)整投資組合，資產(chǎn)配置要根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期和市場(chǎng)行情，隨時(shí)調(diào)整，即因時(shí)而異。

這可以在2004年美林證券的《投資時(shí)鐘》報(bào)告中找到答案。美林投資時(shí)鐘理論認(rèn)為，在不同的經(jīng)濟(jì)周期中，各類資產(chǎn)的表現(xiàn)是不同的，隨著經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)，投資的大類資產(chǎn)也出現(xiàn)起伏波動(dòng)。中國(guó)過(guò)去10年的經(jīng)濟(jì)周期及其不同金融產(chǎn)品的相對(duì)表現(xiàn)，充分驗(yàn)證了美林時(shí)鐘的說(shuō)法。