談到未來(lái)趨勢(shì)，我最關(guān)注的是人機(jī)交互，我相信這絕對(duì)是未來(lái)的趨勢(shì)，它太讓人興奮了。就像電影《鋼鐵俠》，人和機(jī)器的交流都不用打字，而是通過(guò)體感等技術(shù)直接把應(yīng)用拽過(guò)來(lái)，想扔掉什么東西就“啪”堆到虛擬垃圾箱，說(shuō)一聲“準(zhǔn)備出發(fā)”盔甲就能自動(dòng)被拿來(lái)。很多信息都是在玻璃上通過(guò)投影顯示，全都是觸摸屏，一堵墻都可以是你的屏幕。

這些其實(shí)都不遠(yuǎn)，語(yǔ)音識(shí)別、頭像識(shí)別、眼球識(shí)別都在成為現(xiàn)實(shí)，人工智能會(huì)越來(lái)越真實(shí)、越來(lái)越完善。

新技術(shù)很誘人，投資人需要分析時(shí)機(jī)

舉個(gè)例子，現(xiàn)在智能手機(jī)有語(yǔ)音識(shí)別功能，可以與iPhone對(duì)話，它來(lái)回答問(wèn)題，回答不了在網(wǎng)絡(luò)上搜索，其實(shí)siri的很多功能是不在手機(jī)里的，而是在云里面的。手機(jī)本身的運(yùn)算能力已經(jīng)很強(qiáng)了，再加上云計(jì)算，就可以形成很方便的場(chǎng)景。

你以前吃東西去哪里、旅游去哪里，都可以存儲(chǔ)在云里面。如果你對(duì)手機(jī)說(shuō)“我要吃牛肉面”，手機(jī)就通過(guò)“大眾點(diǎn)評(píng)”搜索周圍你經(jīng)常去的牛肉面館，下訂單，通過(guò)支付寶付費(fèi)，最后一步則必須是地面的——有人會(huì)送過(guò)來(lái)。

這也包括旅游，如果你想去毛里求斯休假，電腦會(huì)查找與你類似的人的行程，去愛(ài)奇藝或者PPS下載視頻，推到你家里的小米盒子上，你可以首先看視頻，了解當(dāng)?shù)赜惺裁淳频旰途包c(diǎn)，日程安排也自動(dòng)排好，如果隱私允許，你會(huì)知道你的哪些朋友曾經(jīng)去過(guò)。然后再推送給你的家人，大家一起做決策，最后通過(guò)攜程下單。

當(dāng)然，想達(dá)到理想化的場(chǎng)景，還需要技術(shù)的進(jìn)步以及相關(guān)企業(yè)間的互聯(lián)互通。

另外，以語(yǔ)音識(shí)別為例，它還需要達(dá)到一個(gè)臨界點(diǎn)，如果語(yǔ)音識(shí)別精度達(dá)到95%～97%，那就是革命性的，但如果精度在90%都不一定流行起來(lái)，因?yàn)樾枰薷模藗儠?huì)預(yù)估打字與口述各自最終耗費(fèi)的時(shí)間。這個(gè)臨界點(diǎn)很重要，其實(shí)有點(diǎn)像企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)。我現(xiàn)在寫(xiě)Email和發(fā)消息，經(jīng)常是直接用語(yǔ)音，在車上打字很煩，有時(shí)候語(yǔ)音比手打效率還高。

這還需要整個(gè)云計(jì)算技術(shù)的發(fā)展，谷歌無(wú)人駕駛汽車背后有個(gè)大數(shù)據(jù)庫(kù)，把路況分析好了，車上有很多傳感器，背后的東西靠的是計(jì)算能力。

我說(shuō)的這些新東西、很酷的技術(shù)，都已經(jīng)有公司在做了。但從投資人角度，首先要看得很遠(yuǎn)，然后再回過(guò)頭來(lái)投資那些短期商業(yè)化、有回報(bào)、可盈利的。如果是實(shí)驗(yàn)室或?qū)W術(shù)性質(zhì)的，還需要觀察，但是投資人會(huì)看各方帶來(lái)的信號(hào)。

實(shí)驗(yàn)室階段和商業(yè)化階段，有時(shí)候會(huì)差10～20年。大家都很期待的無(wú)人駕駛汽車，硬件可能需要幾百萬(wàn)甚至上千萬(wàn)美元，比飛機(jī)還貴，消費(fèi)者不可能去買(mǎi)，不能商業(yè)化，而且跑幾十公里就得充電；但Tesla把電池做到極致了，能夠讓車跑更長(zhǎng)距離，價(jià)格在十幾萬(wàn)美元左右，這就可以投資。

語(yǔ)音識(shí)別類的項(xiàng)目我們會(huì)投資，因?yàn)槭謾C(jī)硬件的運(yùn)算能力很強(qiáng)，人機(jī)互動(dòng)的革命來(lái)了；體感類應(yīng)用在游戲中已經(jīng)有了，不用再拿鍵盤(pán)和鼠標(biāo)；增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)的應(yīng)用也是未來(lái)；智能機(jī)器人，在某個(gè)細(xì)分領(lǐng)域可商業(yè)化的、批量生產(chǎn)然后賺錢(qián)的項(xiàng)目也不錯(cuò)。

投資人的重點(diǎn)在于分析好時(shí)機(jī)，畢竟有很多科技成果躺在實(shí)驗(yàn)室里已經(jīng)快30年了。

UGC是未來(lái)潮流

再談?wù)劵ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)的其他細(xì)分領(lǐng)域。在線教育，我認(rèn)為會(huì)飛速成長(zhǎng)和井噴。它的火爆其實(shí)是很有道理的，因?yàn)橥ㄟ^(guò)互聯(lián)網(wǎng)學(xué)習(xí)、足不出戶很有必要，北京交通一塌糊涂，為了讀書(shū)跑到很遠(yuǎn)的地方太麻煩，而且時(shí)間不好安排。

我認(rèn)為離基礎(chǔ)教育越近的，例如補(bǔ)課、應(yīng)試等涉及九年義務(wù)教育的，在線化的可能性越低。越是成人化，比如報(bào)考CPA和CFA，真的沒(méi)有必要去上課，除非你有強(qiáng)烈的與人交流的沖動(dòng)。從投資角度，我們挑選的VIPABC是臺(tái)灣的公司，在當(dāng)?shù)匾呀?jīng)把華爾街英語(yǔ)擠出去了。

在線旅游領(lǐng)域，由于我也是攜程的董事，我對(duì)涉及交易方面的都不打算投資，但我們投資了螞蜂窩，一個(gè)旅游攻略社區(qū)。攜程作為平臺(tái)，下游是酒店、租車公司、航空公司，上游是終端客戶，螞蜂窩是影響終端客戶的媒體，它的內(nèi)容不完全是通過(guò)專業(yè)編輯，而是對(duì)UGC用戶內(nèi)容的歸納總結(jié)，去哪里吃喝玩樂(lè)更好。

我覺(jué)得UGC是未來(lái)潮流，未來(lái)有越來(lái)越少的事情是通過(guò)專業(yè)編輯提供的，更多的是平民的、散碎的內(nèi)容。群眾的眼睛雪亮，成千上萬(wàn)的人覺(jué)得某餐廳好吃，那肯定好吃，因?yàn)榻^對(duì)不是廣告。

在線金融方面，啟明創(chuàng)投沒(méi)有投資，因?yàn)橛X(jué)得它在中國(guó)受到嚴(yán)格的政府監(jiān)管，而我們不喜歡投資監(jiān)管強(qiáng)的行業(yè)，更喜歡自由競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)。但P2P這個(gè)概念是非常有意思的，也會(huì)持續(xù)觀察。

遠(yuǎn)程醫(yī)療也象征著未來(lái)，中國(guó)醫(yī)療資源主要集中在大城市，而且其他城市、邊遠(yuǎn)地區(qū)也希望享受資源。此外還包括醫(yī)院系統(tǒng)與遠(yuǎn)程醫(yī)療的結(jié)合。

移動(dòng)游戲在這幾年一直是熱點(diǎn)，投資肯定是沒(méi)錯(cuò)的，而且晚點(diǎn)進(jìn)入也沒(méi)問(wèn)題，畢竟它會(huì)占據(jù)人們娛樂(lè)生活的一大部分時(shí)間。

啟明創(chuàng)投在醫(yī)療方面的基金也關(guān)注基因診斷。其實(shí)藥物對(duì)不同基因的人的效果是不同的，而大家往往之前不知道。在美國(guó)，很多藥在治療之前需要“基因建議”，確認(rèn)是否能有效?；蛟\斷可以減輕痛苦，減少人們的成本。

電商行業(yè)，需要看創(chuàng)業(yè)者的后勁兒。這又要提到我們投資的一家公司——蘑菇街。到現(xiàn)在，它上面的年輕人還熱衷于用它曬購(gòu)物成果。

我們喜歡投資和用戶聯(lián)系緊密的應(yīng)用，只要得到很多人喜愛(ài)，不管最后怎樣，海量用戶都是價(jià)值。但是否能取得收入、賺錢(qián)、擴(kuò)張、成為某細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，則需要時(shí)間、資本和執(zhí)行力。