【摘 要】公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)領(lǐng)域當(dāng)中需要研究的重要課題，很多公司往往因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理不當(dāng)導(dǎo)致出現(xiàn)各種危機(jī)，而公司產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是因?yàn)楣緝?nèi)部的原因，但同時(shí)也有外部的因素，起到主導(dǎo)作用的還是內(nèi)部的原因。本文結(jié)合公司發(fā)展中的具體的治理案例總結(jié)規(guī)律，并提出相應(yīng)的觀點(diǎn)和建議。

【關(guān)鍵詞】公司治理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；資本結(jié)構(gòu)

一、公司治理對(duì)公司財(cái)務(wù)的影響

（1）積極方面。公司治理指的是所有者對(duì)于經(jīng)營者的一種監(jiān)督手段和制衡機(jī)制，換句話而言，就是通過一種制度進(jìn)行安排，從而合理地去配置所有者與經(jīng)營者之間的權(quán)責(zé)關(guān)系，公司的治理目標(biāo)最重要的是保證股東利益的最大化，防止公司經(jīng)營者與公司所有者利益相背離，最大的特點(diǎn)就是通過股東大會(huì)、監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)和管理層所構(gòu)成的公司治理結(jié)構(gòu)，從而更好地完成內(nèi)部治理。（2）消極方面。當(dāng)金融海嘯到來，金融業(yè)將蔓延到各個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，很多大公司將面臨困境，甚至是導(dǎo)致破產(chǎn)。所以我們需要充分重視公司治理結(jié)構(gòu)當(dāng)中存在的問題與缺陷，不要忽略在利益背后所隱藏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司面對(duì)百年的危機(jī)和挑戰(zhàn)，就需要在研究公司治理和公司績(jī)效的管理基礎(chǔ)上，不斷地減少公司治理結(jié)構(gòu)的各種要素對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，這樣才可以構(gòu)建一個(gè)合理的公司進(jìn)行治理，從而降低公司有關(guān)財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)。

二、公司治理過程中的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題分析

我國的上市公司結(jié)構(gòu)還處于一個(gè)雛形，所以催生出我國現(xiàn)代企業(yè)治理制度，雖然形成了一定的作用，但是我國企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)還存在著一定的問題與缺陷，而且還沒有建立完善的制衡機(jī)制，從而導(dǎo)致信息使用者對(duì)于會(huì)計(jì)信息內(nèi)在動(dòng)力比較微弱，會(huì)計(jì)信息的編制和披露也無法達(dá)到所有者的利益要求，這樣就造成了會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性偏低。隨著以會(huì)計(jì)信息披露為核心的信息披露制度不斷完善，我國公司在信息披露的質(zhì)量方面都有所提升，這樣不僅能夠促進(jìn)我國證券市場(chǎng)的健康運(yùn)行，并能夠有序地發(fā)展。近年來，外部市場(chǎng)變化不斷、技術(shù)革新以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益劇烈，使得公司面臨著很多不確定的因素和風(fēng)險(xiǎn)，以及全球金融危機(jī)給我國公司帶來的沖擊，使我國現(xiàn)代公司清楚地認(rèn)識(shí)到治理結(jié)構(gòu)如果存在缺陷，這樣就容易忽略利益背后當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)。（1）股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。公司治理不僅需要去改善公司的業(yè)績(jī)和公司的價(jià)值，同時(shí)還需要有風(fēng)險(xiǎn)與抗風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，充分發(fā)揮董事會(huì)、高管激勵(lì)、股權(quán)機(jī)構(gòu)和監(jiān)事會(huì)的作用，進(jìn)行公司治理和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，但是中國公司大部分對(duì)股權(quán)沒有合理的標(biāo)準(zhǔn)，部分股權(quán)過分集中，導(dǎo)致公司治理存在缺陷。（2）公司經(jīng)理層激勵(lì)不夠。從公司的治理結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響來看，中國公司的治理結(jié)構(gòu)對(duì)于公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有著非常大的影響，但是現(xiàn)在中國上市公司治理結(jié)構(gòu)并不十分完善，其治理的效率也不是很顯著，在一定程度上嚴(yán)重影響了公司實(shí)證的結(jié)構(gòu)。所以要想完善公司的治理結(jié)構(gòu)，能夠有效地約束整個(gè)公司的高風(fēng)險(xiǎn)，以及能夠保證控制公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，基于公司治理的角度控制對(duì)于中國上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施。（3）資本市場(chǎng)混亂。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資本市場(chǎng)開始陷入一個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)中，由于太多公司經(jīng)營不善，公司的不合理兼并，公司的聲譽(yù)受到意外事件的重創(chuàng)，持散股的人們對(duì)公司缺乏應(yīng)有的信任感，導(dǎo)致資本市場(chǎng)過度混亂，公司容易陷入危機(jī)。（4）董事制度不規(guī)范。上市公司采用董事制度是國際通用的作法，但是中國的企業(yè)并沒有真正領(lǐng)悟董事會(huì)的作用，而是盲目模仿，流于形式，董事制度過度混亂，企業(yè)沒有設(shè)立監(jiān)事會(huì)，公司的沒有合理的監(jiān)督機(jī)制，導(dǎo)致公司無法按照上市公司的標(biāo)準(zhǔn)去展開相應(yīng)的工作，公司的經(jīng)營就會(huì)陷入混亂。（5）沒有金融機(jī)構(gòu)支持企業(yè)的發(fā)展。大部分的金融機(jī)構(gòu)并不重視于中小型企業(yè)的合作，只重視一些大型集團(tuán)、國有企業(yè)的合作，導(dǎo)致中小型企業(yè)無法得到相應(yīng)的金融支援，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中完全處于劣勢(shì)，很快就接近死亡。

三、基于公司治理結(jié)構(gòu)的完善對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

（1）不斷優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)。股權(quán)的集中和分散，本身是不可能作為判斷公司股權(quán)結(jié)構(gòu)是否合理的標(biāo)準(zhǔn)，有效的股權(quán)結(jié)構(gòu)主要具備以下幾個(gè)特征：一是可以提高公司的市場(chǎng)績(jī)效，同時(shí)也能夠保障公司的績(jī)效更加地穩(wěn)定，調(diào)節(jié)與適應(yīng)非股權(quán)結(jié)構(gòu)當(dāng)中的因素，讓公司能夠?qū)嵤┛沙掷m(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，同時(shí)，公司的治理風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生還需要優(yōu)化公司股權(quán)的結(jié)構(gòu)，避免出現(xiàn)過度集中或者股權(quán)過度分散的現(xiàn)象，除此以外，還需要建立股權(quán)制衡，從而實(shí)現(xiàn)公司治理的良性循環(huán)，或者是通過轉(zhuǎn)讓國有股，增加社會(huì)的公眾股或者進(jìn)行良性的資產(chǎn)重組，保證公司股東結(jié)構(gòu)合理化。（2）經(jīng)理層長(zhǎng)期的激勵(lì)。長(zhǎng)期以來，中國公司對(duì)于公司經(jīng)理層與管理層只是注重業(yè)績(jī)的報(bào)酬激勵(lì)，但是由于長(zhǎng)期激勵(lì)當(dāng)中存在不足，公司的經(jīng)理層在經(jīng)營管理過程中發(fā)展戰(zhàn)略過于短期化，所以現(xiàn)代公司需要建立長(zhǎng)期的激勵(lì)政策，把公司的經(jīng)理層的報(bào)酬與公司的長(zhǎng)期發(fā)展緊密地聯(lián)系起來，這樣才能更加符合公司股東的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，保證實(shí)現(xiàn)股東的利益最大化。以蘇寧電器為例，它正在采用經(jīng)理層的激勵(lì)機(jī)制，激勵(lì)中高層管理人員去為企業(yè)的發(fā)展謀福利，同時(shí)采用股東分紅制，對(duì)于表現(xiàn)好的經(jīng)理給予高額獎(jiǎng)勵(lì)。（3）不斷完善公司的資本市場(chǎng)。在公司管理過程中，分散的股東監(jiān)督和制約管理一般需要采用三種手段，也就是收股、兼并、用手投票和用腳投票，如果資本市場(chǎng)效率能夠更高，股票的價(jià)格就能正確反映公司盈利的能力，如果股東的監(jiān)督和制約的成本更低，那么股東的監(jiān)督積極性也會(huì)提高，這就會(huì)導(dǎo)致管理層更加地理性，保證公司治理的有效性。所以，資本市場(chǎng)理性的喪失，會(huì)使公司的治理陷入混亂，這時(shí)就需要加大對(duì)于資本市場(chǎng)的監(jiān)管，保證資本市場(chǎng)的公平、公正、公開。（4）不斷完善公司的董事制度。只有強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督管理職能，提高公司決策機(jī)構(gòu)的效率和制定出更適宜的決策，保證能夠強(qiáng)化獨(dú)立的董事會(huì)制度，充分解決董事會(huì)和經(jīng)理層之間的代理沖突方面的問題，從而建立良好的監(jiān)督機(jī)制，保證監(jiān)督秩序能夠有效地運(yùn)轉(zhuǎn)起來。同時(shí)還需要規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)當(dāng)中的治理權(quán)力制衡的發(fā)展機(jī)制，進(jìn)一步完善公司董事制度，并通過獨(dú)立董事的提名、激勵(lì)約束和選聘等手段，發(fā)揮董事在公司治理當(dāng)中的積極作用，這樣可以通過外部董事，真正改變董事會(huì)的結(jié)構(gòu)，避免董事長(zhǎng)與經(jīng)理職權(quán)獨(dú)斷，增加內(nèi)部人員的監(jiān)督控制，強(qiáng)化相互持股公司之間的相互聯(lián)系，切實(shí)強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職能，并給予監(jiān)事會(huì)一定的實(shí)質(zhì)性權(quán)力，董事會(huì)的重要決策需要通過監(jiān)事會(huì)，并且能夠賦予監(jiān)事會(huì)對(duì)于董事和經(jīng)理解決建議權(quán)力。（5）找到和企業(yè)相匹配的金融機(jī)構(gòu)?；谀壳拔覈鹑隗w系和金融體制改革的實(shí)際情況，大力發(fā)展金融機(jī)構(gòu)，主要在以下幾方面做工作：一是加快整合和改造城市商業(yè)銀行與農(nóng)村信用社的步伐。雖然在大多數(shù)城市信用聯(lián)社已經(jīng)按照股份制的形式進(jìn)行了整改，但是還應(yīng)該進(jìn)一步地加大改制的力度，進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改造或者重組，充分引進(jìn)民營的股份，完善公司的結(jié)構(gòu)治理，充分明確其為城市企業(yè)提供金融服務(wù)的定位。二是盡快制定與頒布實(shí)施《中小金融機(jī)構(gòu)法》，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的退出、設(shè)立、管理體制和經(jīng)營范圍等方面要做出詳細(xì)的規(guī)定，使其在責(zé)、權(quán)和利在法律上得到明確。三是盡快建立金融機(jī)構(gòu)的存款保險(xiǎn)制度，實(shí)行和金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)掛鉤的差別保費(fèi)率，實(shí)際上是要從制度上強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)公信力，以轉(zhuǎn)移經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。四是積極探討和組建郵政儲(chǔ)蓄銀行，并且力爭(zhēng)通過制度的設(shè)計(jì)，以使得郵政儲(chǔ)蓄銀行服務(wù)于企業(yè)。另外，還要加大對(duì)我國其他和企業(yè)融資相關(guān)的非銀行性的金融機(jī)構(gòu)（比如企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)等）的改制力度。

公司的財(cái)務(wù)管理機(jī)制需要適應(yīng)更多復(fù)雜的宏觀環(huán)境，只有提高財(cái)務(wù)的決策和科學(xué)管理水平，理順公司內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系，對(duì)于提高財(cái)務(wù)管理機(jī)制的適應(yīng)和應(yīng)變能力十分重要，公司可以真正有效地防止財(cái)務(wù)的失誤，保證內(nèi)控環(huán)境和文化方面的建設(shè)，好的體制不如人的思想，再好的體制對(duì)人也有所約束。所以需要豐富公司機(jī)制內(nèi)涵，對(duì)于內(nèi)控環(huán)境和文化建設(shè)的提高有著一定的作用，這只是對(duì)于機(jī)制的修復(fù)，但是并不能從根本上處理問題。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]肖剛.推行全面預(yù)算管理 提升公司管理水平[J].鐵路采購與物流.2007（6）

[2]荀士保.全面預(yù)算管理重要性和內(nèi)容[J].硅谷.2010（5）

[3]李秀蘭.推行全面預(yù)算管理 提升公司競(jìng)爭(zhēng)力[J].鐵路采購與物流.2006（6）

[4]蘭嘉.全面預(yù)算管理研究與公司戰(zhàn)略[J].中國電力教育.2009（18）