【摘要】“綠色信貸”（green-credit policy）源于國際上公認(rèn)的赤道原則，是指將信貸申請者對于環(huán)境的影響作為決策依據(jù)的信貸經(jīng)營制度。本文闡述了綠色信貸的含義，對國內(nèi)外綠色信貸的發(fā)展動態(tài)和研究成果進(jìn)行了簡要梳理，最后做出了綠色信貸在中國發(fā)展的簡短總結(jié)，為更深入的研究相關(guān)問題打下了基礎(chǔ)。

【關(guān)鍵詞】綠色信貸 國際經(jīng)驗 文獻(xiàn)綜述

一、引論

近年來，以國有商業(yè)銀行為代表的許多中國金融機構(gòu)意識到了綠色金融的重要性，伴隨一輪輪政策的推進(jìn)，綠色金融正成為下一步中國金融發(fā)展的必然趨勢。隨著國際上公認(rèn)的“赤道原則”的提出，“綠色信貸”一詞也逐漸為人們所熟知。在信貸還“綠得不夠深”的中國，研究“綠色信貸”在中國如何實踐發(fā)展問題是極有必要的。

本文旨在對綠色信貸的產(chǎn)生與國內(nèi)外發(fā)展?fàn)顩r以及近年學(xué)者的研究做一個簡要梳理，以便于今后更深入的研究相關(guān)問題。文章涉及文獻(xiàn)主要包括各大銀行公布的社會責(zé)任報告、環(huán)境部關(guān)于綠色信貸的年報、各大媒體報道及國內(nèi)外學(xué)者已發(fā)表的著作及論文等。

二、綠色信貸的含義

從18世紀(jì)開始，人類產(chǎn)業(yè)文明經(jīng)歷了一個巨大的飛躍過程，而代價卻是環(huán)境的破壞。20世紀(jì)末，人們終于開始意識到，只有在發(fā)展的同時顧及到環(huán)境，發(fā)展才是可持續(xù)的。于是，“可持續(xù)發(fā)展”的概念在1987年由世界環(huán)境與發(fā)展委員會（WEDC）提出，并最終被廣為接受。與“應(yīng)讓后人也能公平的享受和我們一樣的自然和環(huán)境資源（Asheim， Geir B.， 1991）”類似的概念不斷產(chǎn)生。而金融作為一門相對而言年紀(jì)不大的學(xué)科，也參與到了整個人類的“綠色計劃”中，“綠色金融”開始進(jìn)入大家的視野。在這樣的大背景下，“綠色信貸”應(yīng)運而生。

國際上關(guān)于綠色信貸的準(zhǔn)則，應(yīng)用最廣泛、最具代表性的是赤道原則（the Equator Principles， 簡稱EPs）。2002年10月，國際金融公司和荷蘭銀行9家銀行在倫敦主持召開會議，討論項目融資中的環(huán)境和社會問題，會后由荷蘭銀行等4家銀行自發(fā)地在國際金融公司環(huán)境和社會政策基礎(chǔ)上共同起草了一套針對項目融資中有關(guān)環(huán)境與社會風(fēng)險的指南，即赤道原則。2003年6月，包括4家發(fā)起銀行在內(nèi)的10家大銀行宣布接受赤道原則。2006年，赤道原則委員會對其進(jìn)行了修改調(diào)整并發(fā)布了EPⅡ。赤道原則的訂立在國際金融的發(fā)展史上都具有里程碑式的意義，截至2013年4月已有78家世界各地的金融機構(gòu)加入赤道原則，越來越多的金融機構(gòu)正在嘗試加入它。目前，EPⅢ正在修改審查過程中，不久將會發(fā)布。

國內(nèi)學(xué)者對“綠色信貸”的概念界定看法不一，在此取一個相對折中的定義：所謂綠色信貸，從名義上講就是對綠色經(jīng)濟加以支持的信貸資金，然而在顯示中往往存在一些非法的企業(yè)和項目，達(dá)不到環(huán)境部門的標(biāo)準(zhǔn)和要求，對此不提供信貸支持的行為也可以稱之為“綠色信貸”（鄧聿文，2007）。這個定義的優(yōu)點在于不僅將那些對環(huán)境做出貢獻(xiàn)，在企業(yè)生產(chǎn)中沒有污染，或者污染達(dá)標(biāo)的企業(yè)納入綠色信貸范疇中，還包括了生產(chǎn)環(huán)保產(chǎn)品的企業(yè)，但缺點在于沒有指明向企業(yè)提供支持的主體。廣義上來說，該主體可以是政府、銀行和其他金融機構(gòu)，而狹義定義中主體為商業(yè)銀行或政策性銀行。本文取綠色信貸的狹義定義。

三、綠色信貸在國外的發(fā)展與研究

（一）綠色信貸發(fā)展?fàn)顩r

在“赤道原則”的大力推動下，越來越多的銀行加入了“綠色信貸”的行列。國際上“綠色信貸”政策的實踐主要集中在美國、英國、日本、加拿大、德國和荷蘭等發(fā)達(dá)國家，其他地區(qū)如非洲和墨西哥在近兩年也有銀行成為“赤道原則”成員。總體來說，發(fā)達(dá)國家對于“綠色信貸”的執(zhí)行情況有以下幾個突出特點：在法律建設(shè)方面明確環(huán)境責(zé)任，如1980年美國聯(lián)邦政府出臺了《全面環(huán)境響應(yīng)、補償和負(fù)債法案》，根據(jù)該法案，銀行必須對客戶造成的環(huán)境污染負(fù)責(zé)，并支付修復(fù)成本；在政策指導(dǎo)方面構(gòu)建激勵機制，如英國政府頒發(fā)“貸款擔(dān)保計劃”，規(guī)定小企業(yè)可向金融機構(gòu)借貸最高可達(dá)7.5萬英鎊的款項，政府擔(dān)保80%；有綠色信貸相對統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)等等（曹小奇等，2008）。

在綠色信貸產(chǎn)品開發(fā)問題上，發(fā)達(dá)國家也走在前列?，F(xiàn)今的綠色信貸產(chǎn)品主要分為三大類：零售銀行類產(chǎn)品（包括住房抵押貸款、房屋凈值貸款、信用卡等）、公司銀行和投資銀行類產(chǎn)品（包括項目融資和商業(yè)建筑貸款）以及資產(chǎn)管理類產(chǎn)品（包括財政綠色基金、投資基金等）（UNEP FI，2007）。

（二）學(xué)者研究動態(tài)

“綠色信貸”是中國特有的說法，國外的相關(guān)研究一般更注重研究金融與可持續(xù)發(fā)展的關(guān)系，如環(huán)境金融、企業(yè)社會責(zé)任等。相對而言，國外的相關(guān)研究起步較早，研究者們很早就提出了環(huán)境金融的概念，指出應(yīng)將金融結(jié)合到可持續(xù)發(fā)展中（Marcel Jeucken，2001）并分析發(fā)展環(huán)境金融可以獲得的資金途徑（Eric Cowan，1999）。這些資金途徑不僅為環(huán)保技術(shù)和污染控制措施的投融資提供機會（Thompson，1998），還為一些銀行等金融機構(gòu)的經(jīng)濟活動和品牌建立了環(huán)保的立場。

總體來說，無論在綠色信貸的政策制定、產(chǎn)品開發(fā)以及學(xué)術(shù)研究方面，發(fā)達(dá)國家都處于相對成熟的地位。

四、綠色信貸在國內(nèi)的發(fā)展與研究

（一）綠色信貸發(fā)展?fàn)顩r

2007年7月，原國家環(huán)境保護(hù)總局、中國人民銀行和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》，提出了綠色信貸的應(yīng)用方式和范圍，要求完善信息溝通機制等，以保障綠色信貸政策落到實處。2008年1月，原國家環(huán)保總局與世界銀行國際金融公司聯(lián)合制定了“綠色信貸環(huán)保手冊”，明晰了我國的行業(yè)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)。2008年10月，興業(yè)銀行在京召開發(fā)布會，城市公開承諾采納赤道原則，由此成為中國首家“赤道銀行”。2010年12月，環(huán)境保護(hù)部發(fā)布了《中國綠色信貸發(fā)展報告2010》，并在之后的連續(xù)三年時間，每年都發(fā)布了相關(guān)年報。2011年2月，我國首家綠色金融同業(yè)協(xié)會在北京成立。與此同時，國內(nèi)各大銀行也各自展開了對綠色信貸等方面的探索，如各大銀行已基本實施“環(huán)保”一票否決制，即對不符合環(huán)保要求的企業(yè)堅決不予貸款，已經(jīng)放貸的部分迅速收回，切斷其信貸資金鏈，嚴(yán)把高耗能、高污染企業(yè)的貸款閘門，將重點放在綠色企業(yè)上；中國工商銀行、興業(yè)銀行等銀行啟用了“綠色信貸項目標(biāo)識”，將綠色信貸項目區(qū)別對待等。從《中國綠色信貸發(fā)展報告》以及各家銀行的社會責(zé)任報告和宣傳來看，十多家大銀行似乎都以實際行動表達(dá)了它們對綠色信貸的支持以及實行的決心。

（二）學(xué)者研究動態(tài)

在2007年國家明確地提出支持綠色信貸之后，國內(nèi)的學(xué)者們也將目光集中到了綠色信貸的身上，開始了對其各方面的研究。諸如綠色信貸的必要性、目的、激勵機制、遇到的阻礙和政策法律建議等文章都是當(dāng)時的研究熱點。許多學(xué)者認(rèn)為，發(fā)展綠色金融是大勢所趨，無論是從降低環(huán)境風(fēng)險、提升經(jīng)營績效的角度，還是從與國際接軌和可持續(xù)發(fā)展的要求來說都很有必要（何德旭、張雪蘭，2007）。對于商業(yè)銀行來說，執(zhí)行綠色信貸不應(yīng)僅僅因為政府相關(guān)部門的強制要求，還應(yīng)該認(rèn)識到綠色信貸對其銀行自身發(fā)展的諸多好處，可以說是名利雙收。部分學(xué)者借鑒國際經(jīng)驗，通過對商業(yè)銀行綠色信貸的成本分析（馬萍、姜海峰，2009）和收益分析（朱萃，2010），指出在綠色信貸執(zhí)行初期，銀行會面臨邊際成本上升的情況。在我國銀行綠色信貸目前的實踐狀況中，這一點顯得非常明顯。銀行實施綠色信貸時，短期內(nèi)回報低、風(fēng)險大、成本高，“不愿意偏離利潤最大化的根本目標(biāo)”是許多銀行實行綠色信貸項目時猶豫的重要原因。但從長期來看，綠色信貸會增加企業(yè)對銀行信貸的需求量，提高銀行的盈利能力（朱萃，2010）。而對綠色信貸的博弈分析（曹洪軍、陳好孟，2010）則指出，在缺乏外部約束的情況下，銀行出于自身短期利益的考慮，易與企業(yè)合謀。面對這樣類似的問題，又有許多研究者從法律和政策等角度提出自己的意見和建議，如將綠色信貸政策法律化（夏少敏，2008），構(gòu)筑暢通信息溝通平臺（李東衛(wèi)，2009）等等。

五、總結(jié)

從政府報告、銀行年報、各大媒體報道和許多學(xué)者的理論分析文章來看，我國的綠色金融之路正在行進(jìn)之中，綠色信貸似乎也在飛速發(fā)展，但事實上，綠色金融仍沒在國內(nèi)形成規(guī)模。

首先，從行業(yè)自身來看，新能源面臨著產(chǎn)能過剩的困境。我國新能源產(chǎn)業(yè)快速增長已經(jīng)有一段時間，從行業(yè)發(fā)展角度來說，快速增長后停下來整合是正?，F(xiàn)象。只不過，由于遭遇美歐“雙反”，整合過程可能變得非常慘烈（林伯強，2013）。其次，雖然銀行對于“兩高”項目呈現(xiàn)一定的漸離趨勢，但由于綠色經(jīng)濟（如新能源）出現(xiàn)的問題，綠色金融發(fā)展相對越好的銀行可能面臨越大的風(fēng)險（林伯強，2013）。目前新能源產(chǎn)業(yè)普遍低迷，銀行過于涉足綠色信貸將會造成其大量虧損，這是銀行不愿看到的局面，所以目前綠色信貸項目并沒有如前文所述的“飛速發(fā)展”。另外，雖然各項政策要求不斷更新，但至今，綠色信貸的評估標(biāo)準(zhǔn)仍沒有完全統(tǒng)一。銀監(jiān)會等個政府部分雖然通過文件等形式發(fā)布了許多要求，對銀行業(yè)強調(diào)綠色信貸的重要性，但始終沒有一個系統(tǒng)、量化的綠色信貸評價標(biāo)準(zhǔn)。筆者認(rèn)為，以上這些問題是今后我們應(yīng)該著力解決和認(rèn)真研究的問題。

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（編輯：唐榮波）