【摘要】在企業(yè)并購(gòu)準(zhǔn)備階段中，企業(yè)并購(gòu)參與者能夠充分的收集信息，采取有效的驗(yàn)證方法保證信息的可靠性，并對(duì)其進(jìn)行恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估，它是企業(yè)并購(gòu)成功的關(guān)鍵。下面對(duì)企業(yè)并購(gòu)審計(jì)中存在的風(fēng)險(xiǎn)及防范措施進(jìn)行分析。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)并購(gòu) 審計(jì)風(fēng)險(xiǎn) 防范措施

企業(yè)并購(gòu)是企業(yè)發(fā)展壯大的主要表現(xiàn)形式。在并購(gòu)活動(dòng)中采取有效的措施，規(guī)避并購(gòu)活動(dòng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)，減少誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的各種因素對(duì)買(mǎi)方未來(lái)的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，因此，參與并購(gòu)活動(dòng)的雙方，為了保證自身的合法利益，需要對(duì)并購(gòu)審計(jì)工作引起足夠的重視。

一、企業(yè)并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

（一）并購(gòu)環(huán)境帶來(lái)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

并購(gòu)審計(jì)的過(guò)程中環(huán)境帶來(lái)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，它主要包括外部環(huán)境以及企業(yè)內(nèi)部環(huán)境。外部環(huán)境主要指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)處的宏觀環(huán)境，比如經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政治環(huán)境、政策環(huán)境等。經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在著經(jīng)濟(jì)周期以及投資環(huán)境帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部環(huán)境主要指企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)的控制，包括企業(yè)管理水平、企業(yè)文化等，這些因素處理不當(dāng)都會(huì)阻礙企業(yè)并購(gòu)工作的順利進(jìn)行。

（二）實(shí)力評(píng)估帶來(lái)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

實(shí)力評(píng)估主要針對(duì)主并方、目標(biāo)企業(yè)的評(píng)估以及企業(yè)并購(gòu)聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估三方面內(nèi)容。對(duì)主并方的評(píng)估需要從經(jīng)濟(jì)實(shí)力和發(fā)展戰(zhàn)略考慮，其中發(fā)展戰(zhàn)略是主并方選擇并購(gòu)對(duì)象和類型的基礎(chǔ)，關(guān)系到未來(lái)企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況，如果主并企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略相差甚遠(yuǎn)，就達(dá)不到并購(gòu)的預(yù)期目的，加大并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)；目標(biāo)企業(yè)的評(píng)估包含的內(nèi)容比較廣，比如，需要認(rèn)真分析企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)狀況、目標(biāo)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)弱等；企業(yè)并購(gòu)后聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)也是并購(gòu)活動(dòng)中不可忽視的重要內(nèi)容。企業(yè)資源的互補(bǔ)性不強(qiáng)，很容易導(dǎo)致并購(gòu)后企業(yè)效益增長(zhǎng)緩慢，影響企業(yè)資金的正常流動(dòng)，給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)阻礙，這一點(diǎn)需要慎重地考慮。產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)程度低，不能迅速實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的統(tǒng)一化管理也是導(dǎo)致并購(gòu)失敗的重要原因。

抵押擔(dān)保常常給并購(gòu)后的企業(yè)帶來(lái)隱性的債務(wù)，因此在審計(jì)的過(guò)程中，要對(duì)債務(wù)進(jìn)行核實(shí)計(jì)算。除此之外，還需要考慮員工狀況和無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。如果員工關(guān)系處理不當(dāng)，并購(gòu)后的企業(yè)很難恢復(fù)到原有的生產(chǎn)狀態(tài)，大大阻礙企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。

總之，在企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中要嚴(yán)控并購(gòu)審計(jì)過(guò)程，對(duì)并購(gòu)需要的成本和收益進(jìn)一步的分析。很明顯，如果并購(gòu)的成本大于收益，并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)也就越高，反之，并購(gòu)成功的機(jī)率就越高，降低審計(jì)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

企業(yè)并購(gòu)審計(jì)在并購(gòu)活動(dòng)中起著重要作用，它對(duì)并購(gòu)活動(dòng)中涉及到的信息進(jìn)行收集和整理，并對(duì)信息中存在的問(wèn)題尋找有效的解決方案，將并購(gòu)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)降到最低，確保并購(gòu)的順利進(jìn)行。

（一）注重并購(gòu)后換股風(fēng)險(xiǎn)防范

進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)時(shí)，不少企業(yè)為了節(jié)省資金，選擇換股的方式完成并購(gòu)活動(dòng)。換股時(shí)確定合理的換股比例是決定并購(gòu)成敗的關(guān)鍵環(huán)節(jié)?，F(xiàn)在市場(chǎng)確定換股比例的方法有很多，比如，每股收益之比、每股市場(chǎng)之比等。不同的方法有著自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，使用范圍也有所區(qū)別，選擇正確的換股比例需要對(duì)目標(biāo)企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值、賬面價(jià)值、未來(lái)發(fā)展空間等全面評(píng)估其實(shí)際價(jià)值。

（二）目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)防范

對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估使用的方法很多，并購(gòu)時(shí)不能盲目地使用，需要根據(jù)并購(gòu)的目的選擇合適的方法。例如，并購(gòu)后計(jì)劃將目標(biāo)企業(yè)拆分出售，可以選擇清算價(jià)格法。目前對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的方法主要有重置成本法、清算價(jià)格法、市盈率法和收益現(xiàn)值法等。

審計(jì)人員選擇審計(jì)方法時(shí)，需要綜合性考慮企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)未來(lái)企業(yè)發(fā)展的影響，并注重不同方法適用的前提條件。比如，使用市盈率法進(jìn)行評(píng)估時(shí)需要選擇和使用正確的估價(jià)收益指標(biāo)。由于評(píng)估時(shí)會(huì)受到各種不確定因素的干擾，所以不管使用哪種企業(yè)價(jià)值評(píng)估法，都需要確定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)企業(yè)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，必要時(shí)適當(dāng)?shù)恼{(diào)整最后的估算結(jié)果。

（三）并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方法風(fēng)險(xiǎn)防范

現(xiàn)在企業(yè)并購(gòu)中，吸收合并的會(huì)計(jì)處理有兩種方法：權(quán)益聯(lián)營(yíng)法和購(gòu)買(mǎi)法。權(quán)益聯(lián)營(yíng)法保持被并企業(yè)的資產(chǎn)以及股東權(quán)益不變，并將本年度的獲得的利潤(rùn)納入主并公司當(dāng)年的利潤(rùn)中。這種方法產(chǎn)生較高的凈資產(chǎn)收益率，所以給企業(yè)的配股申請(qǐng)帶來(lái)積極的影響。購(gòu)買(mǎi)法需要主并企業(yè)按照評(píng)估的公允價(jià)值記錄被并公司的負(fù)債和收益情況，但是評(píng)估的公允值常常受到通貨膨脹的影響，使其高于賬面價(jià)值，因此，這種方法產(chǎn)生的凈資產(chǎn)收益率比較低。審計(jì)人員需要提防并購(gòu)公司利用會(huì)計(jì)處理方法進(jìn)行利潤(rùn)操縱。

（四）注重預(yù)防并購(gòu)過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)防范

企業(yè)并購(gòu)審計(jì)需要對(duì)并購(gòu)的整個(gè)過(guò)程進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)控，這種監(jiān)控行為隨著并購(gòu)活動(dòng)的開(kāi)始貫穿于并購(gòu)的各個(gè)環(huán)節(jié)，總的來(lái)講需要進(jìn)行隨時(shí)審查和階段性審查。

隨時(shí)審查為了對(duì)并購(gòu)過(guò)程有了充分的了解和把握，提高并購(gòu)活動(dòng)的工作效率，便于及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，并采取對(duì)應(yīng)的策略加以解決，確保并購(gòu)活動(dòng)按照計(jì)劃順利地進(jìn)行。階段性審查為了審查并購(gòu)過(guò)程中每一個(gè)階段的進(jìn)展情況，并結(jié)合階段審查中出現(xiàn)的問(wèn)題，及時(shí)調(diào)整下階段并購(gòu)計(jì)劃?？偟膩?lái)講要對(duì)并購(gòu)中出現(xiàn)的問(wèn)題做出有效的回應(yīng)，并采取有效的方法解決。

（五）并購(gòu)合同簽訂、履行風(fēng)險(xiǎn)防范

并購(gòu)合同是參與并購(gòu)活動(dòng)的企業(yè)雙方主要的憑據(jù)，它明確規(guī)定了并購(gòu)活動(dòng)中雙方應(yīng)盡的義務(wù)。由于并購(gòu)活動(dòng)涉及的內(nèi)容多、時(shí)間長(zhǎng)、資金量大，所以整個(gè)過(guò)程充滿較大的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)雙方通過(guò)簽訂并購(gòu)合同也是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)自身利益的必要方法。

1.保證條款的風(fēng)險(xiǎn)防范

保證條款在并購(gòu)合同中占據(jù)著重要的地位，它是參與并購(gòu)活動(dòng)企業(yè)履行義務(wù)的前提條件，該條款能否認(rèn)真地貫徹落實(shí)直接影響其他條款的有效實(shí)施。因此，為了有效避免企業(yè)履行義務(wù)帶來(lái)的法律糾紛，需要企業(yè)對(duì)某項(xiàng)事宜進(jìn)行陳述，比如，需要明確目標(biāo)企業(yè)與第三方的債務(wù)情況，并列出詳細(xì)的清單，保證不會(huì)有其他的債務(wù)情況，對(duì)陳述不符合實(shí)際狀況的目標(biāo)企業(yè)，需要承擔(dān)相關(guān)的法律責(zé)任。

2.履行義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范

在企業(yè)并購(gòu)股權(quán)簽訂后，政府相關(guān)部門(mén)需要對(duì)并購(gòu)的事宜進(jìn)行核準(zhǔn)或者需要等待債權(quán)人同意等因素，使簽訂并購(gòu)合同后仍不能及時(shí)地完成交割。等待的時(shí)期是企業(yè)雙方較為敏感的時(shí)期，因此為了避免在這個(gè)階段并購(gòu)活動(dòng)參與的一方出現(xiàn)返回等情況的發(fā)生，并購(gòu)合同需要對(duì)這個(gè)特殊時(shí)期企業(yè)需要履行的義務(wù)進(jìn)行規(guī)定：企業(yè)需要盡快解決涉及并購(gòu)活動(dòng)的其他阻礙因素，比如，盡快地敦促債權(quán)人的同意以及相關(guān)部門(mén)的核準(zhǔn)；企業(yè)雙方明確在這個(gè)階段應(yīng)該履行的義務(wù)，比如，需要企業(yè)雙方正常經(jīng)營(yíng)企業(yè)直到并購(gòu)事項(xiàng)進(jìn)行完畢；同時(shí)需要嚴(yán)格規(guī)定賣(mài)方相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，比如，賣(mài)方在這個(gè)階段不能派發(fā)紅利，更不能和第三方從事對(duì)自身財(cái)務(wù)有害的活動(dòng)。

三、總結(jié)

企業(yè)審計(jì)人員在企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中扮演著重要的角色。因此，審計(jì)人員需要重視對(duì)并購(gòu)活動(dòng)細(xì)節(jié)的監(jiān)控，擴(kuò)展審計(jì)的證據(jù)范圍，對(duì)企業(yè)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)合理的進(jìn)行評(píng)估，把握審計(jì)質(zhì)量，并積極參與到并購(gòu)過(guò)程，結(jié)合管理理論和企業(yè)的實(shí)際情況，不斷完善和調(diào)整審計(jì)方法，保證審計(jì)的質(zhì)量和效率。

企業(yè)并購(gòu)是企業(yè)進(jìn)行擴(kuò)張的主要方式，也是一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)比較大的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，為了保證企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的順利進(jìn)行，需要對(duì)并購(gòu)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格的控制。審計(jì)人員需要憑借扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)，對(duì)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)各個(gè)環(huán)節(jié)采取有效的措施，將并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)降到最小，完成審計(jì)目標(biāo)，為企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)創(chuàng)造良好的條件。只有嚴(yán)格控制并購(gòu)中的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)才能降低企業(yè)并購(gòu)中的損失，減少并購(gòu)過(guò)程對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的影響，保證并購(gòu)后企業(yè)各項(xiàng)工作順利進(jìn)行，為企業(yè)未來(lái)的發(fā)展壯大奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，讓其為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出突出貢獻(xiàn)。

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作者簡(jiǎn)介：何婭萍（1978-），女，任職于信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）昆明分所，研究方向：經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)。

（編輯：劉婷婷）